Amplegest fait de l'IA le fil rouge de ses stratégies d'investissement

Amplegest Pricing Power complémentaire aux ETF ?

Gilles Constantini, directeur de la gestion chez Amplegest, rappelle qu’avoir du Pricing Power correspond à la capacité d’une entreprise à utiliser ses prix pour créer de la valeur. C’est sur cette thématique qu’a été construite la gamme Amplegest Pricing Power.

Au sein de cette gamme, le fonds Amplegest Pricing Power est une stratégie actions zone euro investie sur les large caps orientées croissance.

« Le principal concurrent est l'ETF. Nous en sommes conscients. Notre objectif n'est pas de les remplacer mais de vivre à côté d'eux », explique Gilles Constantini. Pour se différencier de la gestion passive, l'équipe de gestion propose un portefeuille concentré et de conviction. Les gérants s'imposent néanmoins un cadre de gestion strict afin de maîtriser le risque dû à cette gestion de conviction.

L’équipe renforce son exposition aux bénéficiaires directs de l'intelligence artificielle, notamment aux valeurs HALO (Heavy Assets Low Obsolescence), qui devraient selon elle profiter des changements structurels apportés par l'IA.

Les gérants estiment que le fonds est aujourd'hui positionné pour un rebond du style croissance.

IA et réindustrialisation au cœur d’Amplegest Pricing Power US

Pour Julie Jourdan, gérante d’Amplegest Pricing Power US, l’intelligence artificielle et la réindustrialisation américaine, favorisée par les incitations fiscales déployées ces dernières années, constituent les deux principaux moteurs de croissance des États-Unis.

La gérante a renforcé son exposition au spatial, aux drones et au naval, des segments qu'elle juge particulièrement bien positionnés pour bénéficier de la hausse des budgets de défense dans les années à venir et profiter ainsi de cette renaissance techno-industrielle américaine.

Plus largement, la gamme Pricing Power continue d’adapter ses positions à mesure que l’intelligence artificielle modifie les perspectives des différents secteurs. Les équipes de gestion estiment disposer d’une philosophie d’investissement suffisamment agile pour intégrer ces évolutions dans leurs portefeuilles.

À la recherche des pépites de la tech…

Abdoullah Sardi, gérant du fonds Amplegest Digital Leaders, rappelle les propos du dirigeant de Mistral selon lesquels l’intelligence artificielle pourrait à terme représenter 10% de la masse salariale. Plus l’IA est adoptée, plus elle consomme de ressources. Cette dynamique fait apparaître plusieurs goulets d’étranglement, notamment liés au besoin de mémoire et à la fourniture de composants.

« Dans un seul tiroir de data center, on trouve un million de composants, donc un millier de problèmes mais potentiellement une centaine d’opportunités », explique-t-il. Cette observation constitue le point de départ de sa philosophie d’investissement.

« Nous voulons aller chercher les sociétés de demain qui arrivent à répondre aux goulets d’étranglement auxquels nous faisons face aujourd’hui », explique le gérant.

Il compare ainsi le marché technologique à un iceberg. Les entreprises déjà identifiées par le marché constituent sa partie visible, où une grande partie du potentiel est déjà intégrée dans les valorisations. La partie immergée représente quant à elle les opportunités que le fonds cherche à identifier.

Le fonds Amplegest Digital Leaders est une stratégie actions globale investie sur toutes les tailles de capitalisations. Le portefeuille compte une quarantaine de positions, dont près de 50% des encours sont concentrés dans les dix premières lignes.

« Si vous êtes exposé aux méga caps, Amplegest Digital Leaders permet d’être exposé au reste », conclut Abdoullah Sardi.