VALBOA Développement - FR0014001012
Note Morningstar :
- Date de création
- 2021
- Encours
- 65,02 M€
- Gérants
- Pierre NEBOUT Stéphane SUMAR
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 |
|---|---|---|
| 10.44 % | 16.58 % | -4.15 % |
| 1 an * | 3 ans * | 5 ans * |
|---|---|---|
| 11.52 % | 10.46 % | 5.23 % |
* Performances glissantes annualisées
- Société de gestion
- LBO France
- Catégorie du fonds
- Actions PEA
Vidéo Rapport Mensuel
Vidéo réalisée par H24, avec la collaboration de SofIA, sur la base du commentaire de la société de gestion. Pour lire le commentaire complet, téléchargez le reporting ci-dessous
Commentaire du mois de Septembre 2026
Trois lectures dominent les marchés. Un marché obligataire préoccupé par la soutenabilité des dettes publiques dans un contexte de politiques monétaires contraintes par la trajectoire de l’inflation et la fringale de capex de l’écosystème IA : le 10 ans US s’installe au-delà de 5% et les spread HY restent toujours aussi serrés ; la France subit la double peine avec une OAT 10 ans près de 4,70% et un spread avec le Bund qui s’écarte significativement. La sous-performance depuis le début de l’année du CAC 40 par rapport aux grands indices mondiaux n’est pas fortuite. Selon le consensus Bloomberg à fin août, les anticipations de résultat du STOXX Europe 600 s’améliorent : le consensus prévoit désormais une croissance des bénéfices 2026 de 16,2%, contre 9,4% en début d’année. Appliqué au portefeuille, cet environnement pèse sur la performance du mois. La construction du portefeuille en limite significativement le recul. La part I2 cède 4% quand l’indice CAC Mid&Small recule de 5,9%.
Le fonds progresse de + 5,9% pour sa part I2 depuis le début de l’année. Les publications de ce mois dans le portefeuille ont toutes conforté nos convictions, ce qui nous a permis de renforcer nos participations en Quadient ou Virbac en contrariant par rapport au marché. La contribution neutre des ESN (Alten, Aubay, Sopra Steria et Wavestone) dans un marché en baisse de près de 6% donne raison à notre surexposition sur ce secteur. Quadient : la publication est marquée par l’annonce de la cession de l’activité Lockers au UK suite à la revue stratégique annoncée en juillet ; Quadient devient la première participation du fonds. Virbac : la participation est également renforcée suite à une publication qui confirme ses perspectives de croissance organiques. Canal+ souffre sur le mois du risque de voir son taux de TVA sur la TV payante linéaire passer de 10% à 20%. Le derating continu de GL Events depuis fin juin, sans explications convaincantes, nous incite à renforcer la participation. La participation dans NRJ est également renforcée.
Pour lire l’intégralité du texte, télécharger le reporting.
Risque et frais
- Risque du fonds (SRI)
-
1 2 3 4 5 6 7
- Volatilité (12 mois)
- 17 %
- Perte maximale (12 mois)
- -11.79 %
- Frais courants
- 2.61 %
Documents
Les données affichées sont mises à jour depuis un flux
Allocation d'actifs au 31/10/2025
Obligations 6.69 %
Actions 84.45 %
Cash 1.59 %
Autre 7.26 %
Contact commercial
Pierre NEBOUT
06 79 47 46 28
Performances
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Calendaires
Glissantes
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