GF Ambition Solidaire : 28 ans de performance et d’impact

L’essentiel de la structure de portefeuille

• Actions de toutes tailles de capitalisation : allocation stratégique à 75 % (min 50 %) dont 20 % max en dehors de l’UE, 20 % à 30 % de petites capitalisations, en moyenne, et 5 % minimum en micro-capitalisations.
• Obligations d’États et d’entreprises : allocation stratégique à 25 % (max 50 %) dont 10% maximum en haut rendement et 10 % maximum en émissions convertibles.
• Non coté solidaire (private equity solidaire) : 5 % cible à 10 % max. Cette poche cible des entités non cotées avec un objectif de contribution d’impact social, en particulier des entités dont l’activité est cohérente avec les thématiques de The Human Safety Net, fondation créée par le groupe Generali.

Intelligence artificielle, souveraineté européenne et reprise économique

Pour François Gobron, gérant du fonds depuis dix ans, la gestion de GF Ambition Solidaire repose sur la sélection de valeurs (approche bottom up) avec un cadre macroéconomique simple.

• Une conviction de long terme : l’inflation va accélérer, tôt ou tard. Les États font fonctionner la planche à billets et provoquent une croissance de la masse monétaire bien supérieure à celle de la croissance économique. De plus, le conflit dans le Golfe Persique est d’ores et déjà très inflationniste, tout comme la course aux investissements dans l’IA à moyen terme
• Trois convictions de court et moyen terme : 
  1. l’intelligence artificielle,
  2. la souveraineté européenne et
  3. la reprise économique
• Un biais mid cap (trois milliards d’euros de capitalisation médiane contre 14 milliards pour son indice), une différence toute particulière et un atout.
• Quatre ans de détention moyenne des titres en portefeuille, reflet de la conviction de gestion (turnover de 25 % - donnée non contractuelle).

« Sur le plan sectoriel, nous détenons peu de services aux collectivités, de la consommation cyclique et des valeurs pharmaceutiques de façon générale », précise François Gobron.

Positionnement du portefeuille au 31 mars 2026

• 82 % actions dont 45 % dans les dix premières positions : ASML Holding, Getlink, Vopak, Rheinmetall, Galp Energia, SAP, Technip Energies, Telecom Italia, CAF et RENK Group. Répartition des capitalisations : >30 milliards € : 28 % ; 5-30 milliards € : 28 % ; <5 milliards € : 37 % ; N/A : 6 %
• 16 % obligations dont 9 % en obligations d’entreprise et 7 % en obligations d’État
• 2 % liquidités