SLGP Cyber Défense - Une gestion active et concentrée pour capter la visibilité de la défense et la croissance de la cybersécurité

Une gestion active, pure et concentrée

Face à un marché où les flux tendent à se reporter vers la gestion indicielle, Swiss Life Gestion Privée revendique le choix inverse. De quoi sortir des indices dont la performance tient à une poignée de méga-capitalisations.

« Nous faisons le choix d'une vraie gestion active, dans un monde qui a tendance à glisser vers les ETF », souligne Serge Pizem.

La stratégie se distingue aussi par son périmètre : pas de diversification vers des thématiques voisines, seulement les deux secteurs annoncés. « Nous sommes investis strictement sur la défense et la cybersécurité, sans stratégie connexe. C'est pur et concentré », précise Yann Cordier.

Le meilleur des deux mondes

L'intérêt de cette construction thématique, selon la société de gestion, tient à la complémentarité des deux moteurs de performance.

La défense apporte de la visibilité grâce à la stabilité des carnets de commandes à l'avance et à un cycle de réarmement que les équipes de gestion considèrent installés pour plusieurs années. La cybersécurité, quant à elle portée par la multiplication des menaces numérique, offre de la croissance et des marges jugées exceptionnelles.

« C'est le meilleur des deux mondes : la prévisibilité de la défense et la dynamique de croissance de la cybersécurité », résume Serge Pizem.

L'allocation entre les deux segments n'est donc pas fixée une fois pour toutes. Le gérant ajuste le curseur en fonction du contexte de marché et des opportunités identifiées sur chaque secteur, tout en restant strictement cantonné aux deux thématiques.

Aller chercher l'innovation partout où elle se niche

Le portefeuille couvre un univers volontairement large : États-Unis, Europe, mais aussi Asie ou Australie. Une attention particulière est portée au Nasdaq pour la partie cybersécurité où sont cotées une grande partie des sociétés du secteur.

La gestion met en avant la recherche d'innovations en suivant de près : les dépôts de brevets, considérés comme des catalyseurs de parcours boursiers, et les segments les plus innovants de la défense — satellites, drones, guidages, systèmes de défense antimissile.

Toutes les tailles de capitalisation sont regardées, afin d'être en capacité de saisir les opportunités y compris sur les sociétés considérées comme des cibles potentielles d'OPA. « On source les meilleures idées d'investissement en temps réel », indique Yann Cordier.

Pour Grégory Maes, cette double thématique Cybersécurité/Défense a vocation à trouver sa place dans les allocations aux côtés d'approches plus traditionnelles : « Par nature ce n'est pas une stratégie cœur de portefeuille à proprement parler, puisqu'elle reste thématique. En revanche elle trouve naturellement sa place comme satellite stratégique dans les allocations, avec une présence légitime sur le long terme ».

A noter, l'historique de performance de SLGP Cyber Défense a débuté le 21 juillet 2025. Les performances antérieures à cette date reflètent l'ancien objectif du fonds et ne sont donc pas pertinentes pour apprécier la stratégie actuelle.