Pourquoi les investisseurs doivent-ils s’intéresser à Ginjer...

Pourquoi avoir rejoint Ginjer AM ?

Nathanaël Mettoudi

J’ai fait 15 ans en finance de marché, en structuration, en recherche et en vente, principalement sur les actions européennes. J’ai ensuite monté ma structure où j’accompagnais des sociétés de gestion dans leur développement. J’ai toujours été en contact avec l’équipe de Ginjer AM et notamment avec Léonard Cohen, que je connais depuis plus de 20 ans.

Ce qui m’a décidé c’est surtout la robustesse du process et la stabilité de l’équipe. J’ai une très forte conviction sur cette approche, je l’ai vue évoluer et traverser les différentes phases de marché, les pics de volatilité comme les baisses. Je pense que si on ne prend pas suffisamment de recul dans la lecture du risque, on devient très vite otage du marché et de ses réflexes.

Mon ambition aujourd’hui, c’est de placer Ginjer sur la carte, parce qu’on n’est pas connu à la hauteur de nos résultats.

Quelle est la spécificité de votre approche de gestion ?

Nathanaël Mettoudi

Notre expertise, c’est notre process, notre méthodologie, notre outil pour ne pas être otage des réflexes reptiliens. On monitore les mêmes données depuis plus de 30 ans, ce qui nous permet de différencier un risque épidermique d’un risque systémique.

Aujourd’hui, avec la multiplication des données, des ETF, des produits structurés et de la gestion quantitative, il y a des phénomènes d’amplification qui font que certains mouvements de marché sont disproportionnés par rapport à la réalité. Notre rôle, c’est de prendre du recul sur ces mouvements.

On ne raisonne pas en value versus growth. Ce qui nous intéresse, c’est la combinaison entre le risque et les perspectives. On fait de la sélection de valeurs avec une trentaine de positions et un taux de rotation particulièrement faible, donc on doit être très rigoureux.

J’ai tendance à dire que notre outil, c’est comme un frein dans une voiture. Ça ne sert pas seulement à s’arrêter, ça sert également à pouvoir accélérer au bon moment en maitrisant son risque. Effectivement, c’est parce qu’on a une lecture claire du risque, qu’on peut décider d’accélérer ou de freiner, mais en conscience.

Pourquoi les investisseurs doivent-ils s’intéresser à Ginjer ?

Nathanaël Mettoudi

On a fait la preuve qu’on pouvait être efficace dans des marchés compliqués. Je pense qu’on restera dans des marchés très volatils, avec des réactions très rapides et souvent excessives. Avoir un partenaire capable de prendre du recul et de garder le cap dans ces moments-là, c’est essentiel.

On apporte des critères froids dans un marché qui est souvent très chaud. Ça permet d’éviter de prendre des décisions dictées par l’émotion.

On a des portefeuilles concentrés, très liquides et loin de l’indice, donc on apporte une vraie diversification. Et surtout, on est capables d’être très flexibles. On peut passer de 0 à 100% d’exposition rapidement si cela est vraiment nécessaire : on a utilisé toute la palette ces 15 dernières années même si, à bon escient, on a choisi les actions par rapport aux taux dans un passé récent.

Dans des marchés compliqués comme ceux-là, la volatilité n’est plus le sujet : l’enjeu est de savoir si elle a été payée à sa juste valeur en performance (performance absolue élevée et classements). Et je crois qu’on n’a pas démérités sur ces 10 dernières années.

Au-delà de ce point, nos 5/15 mensuels rencontrent un fort suivi c’est pourquoi nous jouons un rôle clé dans l’accompagnement de nos clients sur leurs décisions d’allocation. Nous nous positionnons avant tout comme des analystes, avec pour objectif d’apporter de la clarté sur la compréhension du risque — c’est, à notre sens, là que se situe notre plus grande utilité.