Ce fonds peut faire peur mais "il y a une vraie fenêtre de tir"…

La société gère 1,4 milliard d’euros sur ce segment où elle investit depuis 1997.

Le timing lui semble adéquat pour lancer à nouveau ce type de produit à échéance.

« Un fonds 100% high yield peut faire peur, mais il y a une vraie fenêtre de tir à investir sur les bonnes entreprises européennes avec des taux de rendement attractifs sur le European HY » estime Julie Gualino-Daly de l’équipe high yield Euro chez EDRAM qui n’aurait pas lancé ce fonds il y a quelques mois, « car ce n’était pas le bon moment » poursuit-elle.

De nombreux acteurs ont pourtant choisi de lancer en 2015 un "buy & hold" sur le haut rendement européen : Oddo Haut Rendement 2021, Altarocca Rendement 2022, Axa IM Maturity 2020…

Ces véhicules semblent offrir deux atouts dans le contexte actuel : un risque de taux réduit car le rendement est connu à l’avance et une volatilité atténuée car le fonds est fermé ce qui implique peu de réinvestissement.

La gérante Julie Gualino-Daly insiste également sur le fait que le fonds Millesima 2021 "finance l'économie réelle".

Une formule que l'on entend régulièrement ces dernières années (souvenez-vous de la pub PSA Banque : "La banque de l'économie réelle") et martelée par les acteurs du financement participatif qui inondent le marché.

« J'ai vu que le crowdfunding essaye de vous injecter cette idée, mais chez Edmond de Rothschild, nous allons sur des sociétés liquides » nuance Michel Dinet, Responsable partenariats Distribution, qui met en cause ce mode d'investissement.

Il identifie par ailleurs les avantages que peuvent avancer les conseillers en proposant Millesima 2021 à leurs clients :

• Afficher un taux connu à l’avance pour les clients ayant une forte aversion au risque

• Projeter le client vers une échéance, avec un objectif défini

• Permettre aux clients d’accéder au fonds en euros dans les contrats d’Assurance-Vie présentant des contraintes d’investissement en UC

En effet, les assureurs demandent souvent un taux minimum d’investissement en UC afin de bénéficier d’un taux de fonds en euros bonifié.

« Le fonds en euros devient un produit de luxe » conclut Michel Dinet.

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