Intervention fracassante de Vincent Strauss, Comgest, lors d'une Table Ronde des ateliers de Sélection 1818...

 

Quelques phrases clés de Vincent Strauss :

 

• Les taux bas sont une c....... extraordinaire des banques centrales à  l’origine des déséquilibres actuels.

• Aujourd’hui ces banques centrales dévalorisent les papiers monnaies qu’elles sont supposées protéger à  l’exception notable de la Banque Nationale Suisse.

• L’échelle des risques et des rendements associés est affectée par ces politiques monétaires.

• Les investisseurs sont incités à  prendre davantage de risque en allant sur des actifs tels que les small caps et le non coté.

• Les investisseurs sont  contraints d’investir sur des produits de moins en moins liquides.

• Le paradoxe est que nous risquons d’avoir une crise de liquidité sur des produits au moment où l’on parle de liquidités.

• Le Japon n’a pas 20 ans de retard mais 20 ans d’avance. C’est la zone ou les entreprises ont le plus révisé à  la hausse leurs bénéfices ces 12 derniers mois.

• Certaines sociétés japonaises sont suivies par seulement 2 analystes contre 35 en moyenne pour celles du S&P 500.

• Où ai-je le plus de chance de trouver des entreprises sous valorisées ?

• Le market timing ? Notre métier consiste davantage à  repérer des business exceptionnels avec des managers honnêtes et des marges obscènes. Puis s’accrocher à  eux comme un parasite. On peut rester longtemps, 5 ans en moyenne, et parfois bien davantage.

 

H24 : On comprend mieux pourquoi cet homme d'expérience revendique ne pas utiliser Bloomberg ;)

 

• Comgest Monde : + 21,76 % YTD (+10,30% annualisé de la création le 28 juin 1991 au 10 avril 2015)

• Magellan : + 20,50 % YTD

 

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