1ère réunion trimestrielle Haas Gestion

Haas Gestion en quelques mots…

• Une approche « top-down »

• Une gestion par le risque : un ADN PRUDENT

• La Multi gestion, moteur de performance et de diversification

…et quelques chiffres clés :

• Création de la société en 1976

• Lancement du fonds Epargne Patrimoine en 2006

• 331 millions d’euros d’encours sous gestion

• Une collecte nette en 2014 de 60 millions d’euros
  

Epargne Patrimoine est un fonds diversifié prudent qui possède 4 moteurs de performance (Taux / Actions / Devises / Multigestion) pour une volatilité inférieure à 5%.

Actuellement, les devises ne sont pas utilisées par Chaguir Mandjee, gérant du fonds.

En revanche, il y a un retour sur les valeurs de croissance délaissées par le marché depuis 1 an.

Il y a également près de 30% de cash car « il s’agit du seul actif décorrélé des marchés » selon le gérant.

A noter l’absorption par Epargne Patrimoine du fonds Epargne 2017 (fonds obligataire à échéance décembre 2017).

Autre actualité forte, le lancement en avril dernier du « petit frère » d’Epargne Patrimoine : Epargne Croissance, un fonds patrimonial diversifié équilibré avec une contrainte de volatilité de 10%.

Du côté de Haas Gestion, on ose déjà la comparaison : « Carmignac Patrimoine a son Carmignac Investissement, Eurose a son DNCA Evolutif, CPR Croissance Prudente a son CPR Croissance Réactive, Epargne Patrimoine a désormais son Epargne Croissance » :-)

Chaguir Mandjee, gérant du fonds Epargne Patrimoine, nous partage sa vision des marchés…

• Fort décrochage des marchés Européens depuis le 10 juin…

• La faiblesse des rendements au profit des actifs risqués contribue au bas niveau du VIX…

• La faiblesse des spreads nous amène à une très grande prudence…

• Détente généralisée des taux 10 ans souverain : Indicateur d’un ralentissement…

• Spreads favorables au $ comparativement à l’€

• Une croissance mondiale inférieure à 3% ?

…et les tendances au niveau mondial :

• Les marchés émergents sont volatils et les taux devraient augmenter après augmentation des taux US (pas d’émergents dans le fonds Epargne Patrimoine en raison de cette volatilité)

• Au Japon, pas de mouvement sur le taux de change mais les taux d’intérêts réels sont maintenus au plus bas

• Le deuxième semestre devrait être très positif aux Etats-Unis malgré « l’accident » du premier semestre car les signaux sont positifs

• Les banques centrales feront tout pour que les taux d’intérêts réels soient inférieurs à 2% et proche de 0% pour la BOJ et en Europe

• La pérennité de l’€ est remise en question

Pour en savoir plus sur la performance d'Epargne Patrimoine (+ 4,56% YTD), cliquer ici (Laurent Durin Monteillet).