CPR Absolute Return Bonds - La stratégie de performance absolue ultra flexible qui séduit de plus en plus d'investisseurs

Ce que nous disent les marchés obligataires

La flexibilité est nécessaire pour produire une performance positive aussi régulièrement que possible, comme le montrent les performances des marchés obligataires depuis dix ans. Si le choc obligataire de 2022 a pesé sur le fonds (-10,01 %), CPR Absolute Return Bonds a démontré sa capacité de rebond avec trois exercices consécutifs dans le vert : +8,50% en 2023, +6,41% en 2024 et +5,47% en 2025. La stratégie avait déjà progressé de +5,01 % en 2021 après sa refonte fin 2020.

Ce qu’il faut retenir de la solution d’investissement de performance absolue de CPRAM 

Objectif : produire la meilleure performance possible avec une approche de performance absolue.

Trois stratégies combinées :

• Le portage diversifié : sources complémentaires de rendement, utiles pendant les phases défavorables du cycle de crédit
• Le portage « cœur » : allocation définie selon les scénarii de marché et le positionnement de CPRAM sur la classe d’actif taux/crédit 
• L’overlay : couverture des risques de retournements de marché, saisie des opportunités de marché et usage des options (pour la couverture notamment)

Processus d’investissement :

• Identification du positionnement dans le cycle de crédit
• Allocation stratégique sur les piliers de portefeuille (opportunités et stratégies macroéconomiques)
• Construction du portefeuille et confrontation aux scenarii alternatifs de CPRAM

Inflation 2026 ≠ inflation 2022

• Les prix du gaz loin des sommets atteints en 2022.
• L’inflation toutefois en hausse en 2026, principalement en raison des hausses de prix des carburants (impactant les coûts du transport)

Autres faits macroéconomiques à retenir 

• Grandes divergences entre les anticipations de politique monétaire dans le monde
• Nette résistance de la croissance économique aux États-Unis
• Retour sous la barre des 50 du PMI composite de la zone euro (signalant une contraction)
• Hausse des prix des ordinateurs et des semi-conducteurs

Positionnement du portefeuille de CPR Absolute Return Bonds au 30 mai 2026

• Sensibilité taux : 4,3
• Maturité moyenne des titres détenus (obligations d’État et d’entreprises) : 10 ans
• Notation moyenne : BB+
• 126 positions et 98 émetteurs

« Les encours de CPR Absolute Return Bonds ont doublé en douze mois », souligne Zakaria Darouich.