Damien Lanternier, gérant chez DNCA

H24 Finance : Quelles sont vos premières impressions au sein de la structure DNCA ?

Damien Lanternier : Je suis ravi de rejoindre les équipes de DNCA.

L’environnement est de très grande qualité pour effectuer le métier de gérant. Tous les moyens nécessaires sont mis à notre disposition. Dans le processus de gestion, chaque gérant peut s’exprimer librement sur ses convictions et nous échangeons ensemble autour de nos idées respectives avant de les intégrer au sein du portefeuille.

L’équipe dont je fais partie gère les fonds Centifolia, DNCA Opportunities Zone Euro et la poche actions du fonds Eurose. Nous sommes quatre avec Jean-Charles Mériaux, Adrien le Clainche et Marie-Claire Mainka.

H24 Finance : Le fonds Centifolia est un fonds orienté « value ». Votre arrivée marque-t-elle une évolution du style de gestion du fonds ou de son stock picking ?

Damien Lanternier : Centifolia est et restera toujours un fonds d’actions françaises orienté « value ».

J’arrive bien sûr avec de nouvelles idées d’investissement qui pourront être intégrées dans la gestion, mais il y a déjà de nombreuses idées en portefeuille que je partage.

H24 Finance : Vous êtes également gérant leader du fonds DNCA Opportunities Zone Euro. Quel est votre style de gestion sur ce fonds ?

Damien Lanternier : Ce fonds s’est construit sur l’idée d’être opportuniste et sans contrainte, comme l’était également le fonds Echiquier Agressor. Le but sera donc toujours pour moi d’identifier les valeurs qui restent encore bon marché et qui deviendront les valeurs de croissance de demain.

Je suis là pour une chose : faire de la gestion comme je l’aime, trouver des opportunités là où elles se situent, notamment en-dehors de France en trouvant des idées dans toute la zone euro.

H24 Finance : On sait que les actions sont globalement chères après plusieurs années de forte progression. Trouvez-vous facilement des idées à intégrer au sein des portefeuilles ?

Damien Lanternier : J’ai la conviction que les entreprises sont de véritables vecteurs de création de valeur, et que le marché actions est le meilleur moyen de capter cette valeur.

Actuellement, les valorisations sont plus élevées que par le passé mais les perspectives restent très favorables sur le plan économique.

La conjoncture en zone euro est bonne. Les taux bas justifient également des valorisations plus élevées qu’auparavant sur les marchés actions, sans que celles-ci soient aberrantes.

Dans ce contexte, il existe toujours de nombreuses idées à aller chercher, notamment sur des dossiers de valeurs cycliques ou endettées.

H24 Finance : Pouvez-vous nous parler de certaines de vos convictions en termes de valeurs ou de secteurs ?

Damien Lanternier : Nous avons dernièrement renforcé Air France au sein de Centifolia, car la confiance a été retrouvée dans cette entreprise. Il y a un vrai assainissement du marché des compagnies aériennes dans le monde. Les perspectives de développement sont redevenues assez favorables et Air France ne se paie que 5 fois ses résultats.

Nous avons également en portefeuille des valeurs italiennes comme Pirelli, qui est un acteur du secteur automobile qui reste actuellement une entreprise « value », mais dont nous sommes persuadés qu’elle deviendra une valeur de croissance d’ici trois ans.

Certaines convictions fortes se retrouvent enfin au sein de plusieurs de nos fonds comme STMicroelectronics, qui est la première ligne du portefeuille de Centifolia et se trouve également au sein du fonds DNCA Opportunities Zone Euro.

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Propos recueillis par H24 Finance.Copyright H24 Finance. Tous droits réservés.