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| CM-AM Global Gold CM-AM Global Gold | 37.24% |
| Jupiter Financial Innovation Jupiter Financial Innovation | 21.43% |
| Digital Stars Europe Digital Stars Europe | 15.11% |
| R-co Thematic Blockchain Global Equity R-co Thematic Blockchain Global Equity | 13.62% |
| Aperture European Innovation Aperture European Innovation | 13.27% |
| Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology | 10.69% |
| Auris Gravity US Equity Fund Auris Gravity US Equity Fund | 10.17% |
| Sienna Actions Bas Carbone Sienna Actions Bas Carbone | 9.82% |
| Piquemal Houghton Global Equities Piquemal Houghton Global Equities | 9.39% |
| AXA Aedificandi AXA Aedificandi | 9.22% |
| R-co Thematic Real Estate R-co Thematic Real Estate | 9.16% |
| Athymis Industrie 4.0 Athymis Industrie 4.0 | 8.83% |
Carmignac Investissement
Carmignac Investissement
|
6.83% |
|
Echiquier Artificial Intelligence
Echiquier Artificial Intelligence
|
5.92% |
| HMG Globetrotter HMG Globetrotter | 4.73% |
| Sycomore Sustainable Tech Sycomore Sustainable Tech | 4.54% |
| Square Megatrends Champions Square Megatrends Champions | 4.08% |
| Pictet - Digital Pictet - Digital | 3.91% |
| Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund | 3.31% |
| FTGF ClearBridge Infrastructure Value FTGF ClearBridge Infrastructure Value | 3.21% |
| GIS Sycomore Ageing Population GIS Sycomore Ageing Population | 3.19% |
| MS INVF Global Opportunity MS INVF Global Opportunity | 2.87% |
|
EdR Fund Big Data
EdR Fund Big Data
|
1.92% |
| Fidelity Global Technology Fidelity Global Technology | 1.76% |
| Mandarine Global Transition Mandarine Global Transition | 1.73% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa DNCA Invest Beyond Semperosa | 1.49% |
| Franklin Technology Fund Franklin Technology Fund | 0.94% |
| JPMorgan Funds - Global Dividend JPMorgan Funds - Global Dividend | 0.66% |
| VIA Smart Equity World VIA Smart Equity World | 0.28% |
| Thematics AI and Robotics Thematics AI and Robotics | 0.28% |
| Sienna Actions Internationales Sienna Actions Internationales | -0.06% |
| Candriam Equities L Oncology Candriam Equities L Oncology | -0.13% |
| CPR Invest Climate Action CPR Invest Climate Action | -0.13% |
|
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund
|
-0.16% |
| JPMorgan Funds - US Technology JPMorgan Funds - US Technology | -0.31% |
|
BNP Paribas Aqua
BNP Paribas Aqua
|
-0.53% |
|
Pictet - Clean Energy Transition
Pictet - Clean Energy Transition
|
-0.63% |
|
Echiquier World Equity Growth
Echiquier World Equity Growth
|
-0.72% |
| Groupama Global Active Equity Groupama Global Active Equity | -0.85% |
|
Sanso Smart Climate
Sanso Smart Climate
|
-0.94% |
| Echiquier Global Tech Echiquier Global Tech | -0.96% |
| ODDO BHF Artificial Intelligence ODDO BHF Artificial Intelligence | -0.98% |
| Thematics Water Thematics Water | -1.27% |
| BNP Paribas Funds Disruptive Technology BNP Paribas Funds Disruptive Technology | -1.49% |
| Pictet - Security Pictet - Security | -1.55% |
| Eurizon Fund Equity Innovation Eurizon Fund Equity Innovation | -1.71% |
| Russell Inv. World Equity Fund Russell Inv. World Equity Fund | -1.91% |
|
Pictet - Water
Pictet - Water
|
-2.20% |
| Mirova Global Sustainable Equity Mirova Global Sustainable Equity | -2.35% |
|
Comgest Monde
Comgest Monde
|
-2.48% |
| Loomis Sayles U.S. Growth Equity Loomis Sayles U.S. Growth Equity | -2.74% |
| Covéa Ruptures Covéa Ruptures | -2.92% |
| JPMorgan Funds - Global Select Equity JPMorgan Funds - Global Select Equity | -2.97% |
| M&G (Lux) Global Dividend Fund M&G (Lux) Global Dividend Fund | -3.41% |
| Thematics Meta Thematics Meta | -3.50% |
| Ofi Invest Grandes Marques Ofi Invest Grandes Marques | -4.07% |
| Covéa Actions Monde Covéa Actions Monde | -4.46% |
| EdR Fund US Value EdR Fund US Value | -4.58% |
| Groupama Global Disruption Groupama Global Disruption | -4.73% |
| ODDO BHF Global Equity Stars ODDO BHF Global Equity Stars | -4.82% |
| AXA WF Robotech AXA WF Robotech | -4.96% |
| Franklin U.S. Opportunities Fund Franklin U.S. Opportunities Fund | -5.33% |
| CPR Global Disruptive Opportunities CPR Global Disruptive Opportunities | -5.76% |
| MS INVF Global Brands MS INVF Global Brands | -5.90% |
| JPMorgan Funds - America Equity JPMorgan Funds - America Equity | -6.61% |
| Athymis Millennial Athymis Millennial | -6.73% |
| EdR Fund Healthcare EdR Fund Healthcare | -6.95% |
| Claresco USA Claresco USA | -7.27% |
| BNP Paribas US Small Cap BNP Paribas US Small Cap | -8.20% |
| FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund | -9.10% |
| Franklin India Fund Franklin India Fund | -12.30% |
Fonds d'investissement
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Aperture European Innovation - LU2207970232
Note Morningstar
Gérant(s)
Anis LAHLOU
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 13.27 % | 10.78 % | 18.43 % | -16.80 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Intencial
Contacts commerciaux
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Valentine DE GOURNAY
07 50 83 52 51
Athymis Industrie 4.0 - FR0013358793
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Le mois de juin a été très favorable pour les actions américaines. Les perspectives d’avancées dans le domaine des tarifs douaniers, la désescalade après la guerre éclair menée par Israël puis les USA sur l’Iran, une inflation contenue et l’anticipation d’une baisse des taux directeurs US ont propulsé l’indice S&P 500 à la hausse de 4,96% sur le mois.
Après un parcours en tête, l’indice Stoxx 600 s’inscrit de son côté en repli de 1,22% sur le mois. Le mois a de nouveau été favorable pour le fonds Athymis Industrie 4.0 qui s’apprécie de 2,19% en juin et ce malgré la pression défavorable du dollar qui se déprécie de 3,71% contre euro sur le mois.
Parmi les meilleures performances du fonds, Oracle a publié des résultats au-dessus des attentes. Sur l’année, Oracle Cloud Infrastructure progresse de plus de 50%, bridé toutefois par des capacités insuffisantes pour adresser la demande et annonce progresser de 70% l’année prochaine. En toute fin de mois le groupe a déclaré avoir signé plusieurs contrats importants de services cloud, dont un qui devrait générer plus de 30 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel à compter de l'exercice 2028.
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Gérant(s)
Stéphane TOULLIEUX
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 8.83 % | 27.85 % | 20.18 % | -25.97 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, AXA, La mondiale, Nortia, Spirica, UAF Life, one Life et AEP
Contacts commerciaux
Wally PILLER
01 53 20 49 92
Athymis Millennial - FR0013173374
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Le mois de juin a été très favorable pour les actions américaines. Les perspectives d’avancées dans le domaine des tarifs douaniers, la désescalade après la guerre éclair menée par Israël puis les USA sur l’Iran, une inflation contenue et l’anticipation d’une baisse des taux directeurs US ont propulsé l’indice S&P 500 à la hausse de 4,96%. L’indice Nasdaq s’est distingué avec une hausse de 6,57% sur le mois. Après un parcours en tête, l’indice Stoxx 600 s’inscrit de son côté en repli de 1,22% sur le mois.
Le mois a été favorable pour le fonds Athymis Millennial qui s’apprécie de 1,41% en juin et ce malgré la pression du dollar qui s’est déprécié de 3,71% contre euro sur le mois.
Oracle a affiché la meilleure performance du mois avec une publication de résultats au-dessus des attentes. Sur l’année, Oracle Cloud Infrastructure progresse de plus de 50%, bridé toutefois par des capacités insuffisantes pour adresser la demande. En toute fin de mois, le groupe a annoncé avoir signé plusieurs contrats importants de services cloud, dont un qui devrait générer plus de 30 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel à compter de l'exercice 2028. Noter que trois des cinq meilleures performances du fonds en juin sont des fabricants de composants électroniques : AMD, TSMC ou Nvidia s’apprécient nettement, bénéficiant d’un newsflow particulièrement favorable à la thématique IA.
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Gérant(s)
Gestion Collégiale
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -6.73 % | 28.45 % | 18.70 % | -28.95 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa Thema, Cardif, Swiss Life, Nortia, Intencial, Ageas, Spirica, Finaveo, UNEP...
Contacts commerciaux
Wally PILLER
01 53 20 49 92
Auris Gravity US Equity Fund - LU2309368624
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Juin
En juin, le fonds Gravity US Equity (part I, USD) affiche une performance de +5.96% contre +5.05% pour l'indice S&P500 (net return USD), portant sa performance à +9.08% contre +5,99% pour son benchmark depuis le début de l'année.
Cette surperformance sur le mois est attribuable aux secteurs des technologies de l'information (+4.7% vs. S&P500) et des services de télécommunication (+2.2% vs. S&P500), le secteur industriel affichant une sous-performance significative (-1.5% vs. S&P500) malgré sa 4ème position.
Gérant(s)
Louis ALBERT
Jérôme CHASSIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 10.17 % | 30.32 % | 14.65 % | - |
Éligibilité Assureurs
La Mondiale, Cardif, CNP Alysés, Intencial, Nortia, Spirica, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Sylvain BELLE
06 70 76 24 10
Benjamin ADJOVI
07 86 68 47 89
AXA Aedificandi - FR0000172041
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Les actifs risqués ont été mitigés mais les actions américaines ont clôturé sur une note positive à la faveur du projet de loi budgétaire de Donald Trump et de l'annonce d'un accord commercial avec la Chine. Les marchés européens se sont repliés en raison de l'escalade des tensions au Moyen-Orient. Cependant, l'annonce d'un cessez-le-feu entre l'Iran et Israël a permis de ramener un degré de calme. Dans le secteur immobilier de la zone euro, les performances ont été mitigées. L'immobilier diversifié et l'immobilier résidentiel ont surperformé, avec un gain de 3,5 % et 2,9 %, respectivement.
À l'inverse, les segments du commerce de détail et de la logistique ont sous-performé avec un recul de 2,3 % et 1,4 %, respectivement. Sur le plan géographique, la zone Asie-Pacifique (0,5 %) l'a emporté, devançant l'Europe (0,4 %), l'Australie (0,2 %) et les États-Unis (-4,1 %) en euros. Le marché immobilier de la zone euro a surperformé l'indice élargi des actions de la zone euro, le FTSE EPRA NAREIT Eurozone Capped 10% ayant progressé de 0,5 % contre un repli de 0,6 % de l'indice Euro Stoxx.
Notre fonds (part I en euros, net de frais) a sous-performé son indice de référence de 1 pb sur le mois (0,16 % contre 0,17 %) en raison de l'effet d'allocation. Nos surpondérations de CTP, Deutsche Wohnen et Merlin ont eu un impact positif. En revanche, nos surpondérations de Mercialys, Carmila et Unibail-Rodamco-Westfield ont nui à la performance.
Gérant(s)
Frédéric TEMPEL
François-Xavier AUJBRY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 9.22 % | -2.70 % | 14.12 % | -32.90 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, AXA Thema, Swiss Life, UNEP, Primonial, Ageas, Cardif, Vie plus, Intencial, UAF
Contacts commerciaux
Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64
Guillaume THIEVIN
06 08 49 58 17
Valentin BRAMI
06 30 19 39 96
Alice FAURE
06 67 69 61 31
Alexandre PETITGENET
06 45 29 91 78
Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36
Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57
AXA WF Robotech - LU1536921650
Note Morningstar
Commentaire du mois de Mai
Après un début d'année volatil, les places boursières mondiales ont fortement rebondi en mai, l'indice MSCI All Country World Total Return progressant de 5,8 % en USD sur le mois. L'administration Trump a semblé assouplir sa posture concernant les droits de douane, certains des développements les plus notables étant notamment la conclusion d'un accord commercial avec le Royaume-Uni, l'accord sur une plus longue période de négociations avec l'Union européenne et la réduction des tarifs douaniers imposés à la Chine.
L'actualité sur le front du commerce est susceptible d'affecter le sentiment du marché ces prochains mois, mais la toile de fond s'est améliorée par rapport au mois d'avril et les marchés ont réagi favorablement.
La solidité de la saison des résultats trimestriels a également rassuré le marché dans une certaine mesure. La saison des résultats du premier trimestre est peu ou prou terminée et ceux des entreprises de la stratégie Robotech se sont montrés relativement solides, en particulier lorsque comparés au marché dans son ensemble.
Gérant(s)
Tom RILEY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -4.96 % | 19.31 % | 21.44 % | -31.74 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Alpheys, Cardif, Nortia, Axa Thema, Vie Plus
Contacts commerciaux
Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64
Guillaume THIEVIN
06 08 49 58 17
Valentin BRAMI
06 30 19 39 96
Alice FAURE
06 67 69 61 31
Alexandre PETITGENET
06 45 29 91 78
Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36
Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57
BNP Paribas Aqua - FR0010668145
Note Morningstar
Commentaire du mois de Mai
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Gérant(s)
Hubert AARTS
Justin WINTER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.53 % | 5.14 % | 16.60 % | -18.19 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Vie Plus, Nortia, Generali, Alpheys, AXA Thema, AGEAS, Swiss Life, Intencial, Spirica, Afiesca
Contacts commerciaux
Ronite OUAKI
06 72 83 56 80
Marina PADELO
01 58 97 60 71
BNP Paribas Funds Disruptive Technology - LU0823421689
Note Morningstar
Commentaire du mois de Mai
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Gérant(s)
Pamela HEGARTY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -1.49 % | 27.71 % | 36.34 % | -26.17 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Nortia, Generali, Alpheys, AXA Thema, AGEAS,
Contacts commerciaux
Ronite OUAKI
06 72 83 56 80
Marina PADELO
01 58 97 60 71
Commentaire du mois de Mai
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Gérant(s)
Geoff DAILEY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -8.20 % | 19.61 % | 12.31 % | -14.64 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Vie Plus, Nortia, AGEAS, Afi Esca
Contacts commerciaux
Ronite OUAKI
06 72 83 56 80
Marina PADELO
01 58 97 60 71
Candriam Equities L Oncology - LU1864481624
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Juin
Le mois de juin a été très actif, avec un flux important de nouvelles provenant principalement de deux conférences médicales sur l'oncologie : la réunion annuelle de l'Asco et l'EHA. Dans l'ensemble, l'oncologie ciblée a enregistré la deuxième activité de fusions et acquisitions du fonds, Blueprint Medicines, ce qui a permis au portefeuille d'enregistrer des gains significatifs. D'autres contributeurs notables à la performance ont été : BioNTech, Eli Lilly et Novartis. Plus précisément, BioNTech a progressé après avoir annoncé un partenariat dans le domaine de l'oncologie pour codévelopper un anticorps bispécifique PD-L1 x VEGF-A, avec un vaste programme clinique prévu pour de multiples tumeurs, renforçant ainsi la confiance des investisseurs dans sa stratégie d'immuno-oncologie.
Eli Lilly a enregistré une belle progression. Lors de la réunion de l'American Diabetes Association (ADA) à Chicago, la société a mis en évidence l’étendue de son portefeuille de médicaments contre l'obésité. Des données détaillées ont confirmé le bon profil de son médicament oral contre l'obésité, tandis que les programmes en phase précoce ont révélé une bonne participation aux mécanismes d'action émergents. Novartis bénéficie d'un certain élan en raison des attentes élevées concernant les principaux moteurs de croissance (Kisqali, Cosentyx, Kesimpta, Scemblix, Pluvicto et Leqvio) et de l'absence continue de générique d'Entresto. Les facteurs négatifs au sein de notre portefeuille de grandes entreprises pharmaceutiques ont été : AstraZeneca et Daiichi Sankyo.
Gérant(s)
Rudi VAN DEN EYNDE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.13 % | -4.19 % | -2.23 % | -13.44 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, UNEP, Nortia, AXA, Vie Plus, Intencial, Swiss Life, Suravenir…
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72
Rime BOULHANE
06 15 46 43 94
Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04
Pierre-Adrien PEREZ
06 87 92 46 97
Marie-Charlotte COUTTENIER
06 82 20 44 55
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology - LU1806526718
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Juin
L'innovation technologique se produit à une vitesse jamais observée auparavant. L'utilisation de l'apprentissage automatique et de l'intelligence artificielle, l'intelligence artificielle générative, la technologie Big Data, la transition vers le cloud, l'utilisation accrue de l'OLED, la réalité virtuelle, la technologie 5G, l'internet des objets, la robotique avancée, le métavers, l'automatisation de la prochaine génération ne sont que quelques exemples des tendances passionnantes dans lesquelles le fonds investit.
Nous restons convaincus du potentiel supérieur à long terme de la stratégie d'investissement (nous restons très à l'aise avec les facteurs démographiques, technologiques et environnementaux). L'automatisation et la robotisation s'accélèrent compte tenu des pénuries de main-d'œuvre, de la diminution de la population active, de l'augmentation des salaires et de la relocalisation aux États-Unis et en Europe. Cette stratégie bénéficiera au mieux de cette tendance lourde indéniable.
Nous voyons encore beaucoup de choses en mouvement, tant sur le plan géopolitique qu'économique, ce qui rend difficile l'adoption d'une position franche et convaincante. Pour les investisseurs à long terme, compte tenu de la récente sousperformance et des excellentes perspectives à long terme, nous recommandons de profiter de toute correction des marchés pour augmenter progressivement ou initier des positions dans cette stratégie.
Gérant(s)
Johan VAN DER BIEST
Felix DEMAEGHT
Nathaniel WEJCHERT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 10.69 % | 11.48 % | 35.73 % | -35.26 % |
Éligibilité Assureurs
Generali
Contacts commerciaux
Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00
Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72
Rime BOULHANE
06 15 46 43 94
Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04
Pierre-Adrien PEREZ
06 87 92 46 97
Marie-Charlotte COUTTENIER
06 82 20 44 55
Commentaire du mois de Mai
- Le Fonds affiche une solide performance, nettement supérieure à son indicateur de référence.
- La sélection de valeurs a été le principal moteur de la performance, notamment dans les secteurs
technologique et industriel.
- Le renforcement de certaines convictions courant avril (Nvidia, Amazon, Alphabet) a amplifié le rebond du
Fonds.
- Nos positions diversifiées le long de la chaîne de valeur de la technologie taïwanaise (TSMC, Elite Material)
ont également contribué au rebond.
Gérant(s)
Kristofer BARRETT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.83 % | 25.03 % | 18.92 % | -18.33 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Generali, Nortia, Intencial, Swiss life, Vie Plus…
Contacts commerciaux
Ariane TARDIEU
06 79 83 86 18
Pierre ANDRIVEAU
06 87 93 36 49
Joffrey PLANQUE
06 42 79 05 18
Teddy COGNET
07 88 29 15 19
Augustin RADOT
06 42 79 06 99
Claresco USA - LU1379103812
Note Morningstar
Commentaire du mois de Mai
En mai, les indices américains ont terminé en forte hausse de 6.29% pour le S&P 500 (en US$, dividendes nets réinvestis) et de 4.09% pour notre Indice de référence, le Dow Jones (en US$, dividendes nets réinvestis). Quant au Nasdaq 100, celui-ci a gagné 9.04% (en US$) sur la même période. Jamais une politique économique n’a été aussi rapidement et clairement désavouée que les tarifs douaniers décrétés par Donald Trump lors de sa « Journée de libération » et ce, par Trump lui-même. Moins d’une semaine après un premier recul, il a annoncé la réduction de ses droits de douane punitifs contre la Chine. Ce revirement marque une victoire pour le réalisme économique et pour la prospérité américaine.
La politique tarifaire protectionniste de Donald Trump, notamment les droits de douane de 145 % sur les produits chinois, a été en grande partie annulée face aux pressions économiques et financières. Un accord temporaire avec Pékin a réduit les tarifs à 30 %, évitant une crise commerciale majeure. Toutefois, cette trêve de 90 jours n’a apporté aucun progrès sur les différends structurels sino-américains (barrières d’accès, propriété intellectuelle).
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Gérant(s)
Stéphane CAMY
Alain du BRUSLE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -7.27 % | 25.56 % | 29.10 % | -15.70 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Nortia Invest, Nortia, Vie Plus, Spirica, Generali, Cardif, Swiss Life, UAF Life, Primonial, Ordea Vie, SELENCIA, AXA THEMA
Contacts commerciaux
Laurent DURIN MONTEILLET
07 60 56 44 55
CM-AM Global Gold - FR0007390174
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
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Gérant(s)
Charlotte PEURON
Julien DAPSENS
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 37.24 % | 26.05 % | 2.77 % | -5.94 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Génerali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Romain GOBERT
01 44 56 10 78
Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69
Christophe INIZAN
06 11 02 93 88
Claire ROUX
07 85 95 76 47
Marion PESCAROU
01 44 56 49 77
Valentin DERHY
01 53 48 53 78
Déborah LEVY
06 62 13 71 23
Comgest Monde - FR0000284689
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
Avril 2025 pourrait bien marquer un tournant pour l'économie mondiale et l'ordre commercial international. Le « Liberation Day » de Donald Trump et l'instauration de droits de douane réciproques ont surpris les gouvernements, les entreprises et les consommateurs à travers le monde. Ces annonces ont eu des effets immédiats tels qu'une baisse de la confiance des consommateurs, des perturbations dans les chaînes d'approvisionnement mondiales et une pause des investissements des entreprises dans un climat d'incertitude croissante. Quelques jours plus tard, l'administration américaine a assoupli sa position en accordant un sursis de 90 jours sur les droits de douane, même si les tensions avec la Chine ont continué de s'intensifier. Les marchés ont connu une forte volatilité avec une trajectoire en dents de scie tout au long du mois.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Laure NEGIAR
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -2.48 % | 15.39 % | 21.84 % | -20.09 % |
Éligibilité Assureurs
ACMN Vie, Ageas (ex-Fortis), Allianz via AVIP, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, Banque Leonardo Partenaires, Cardif, Cardif Luxembourg, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Nortia via AEP, Nortia via La Mondiale, La Mondiale Partenaires, Robeco, Skandia, Sogecap, Swiss Life, Vie Plus
Contacts commerciaux
Sébastien DE FROUVILLE
06 22 73 50 31
Frederic BUSTIN
01 44 94 19 03
Constance VEDIE DE LA HESLIÈRE
01 44 94 65 49
Covéa Actions Monde - FR0000939845
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
Le mois d’avril a été marqué par des annonces de hausses de droits de douane américains d’ampleur, suivies d’une escalade tarifaire avec la Chine et d’une augmentation de l’incertitude
au niveau mondial. Par ailleurs, la Banque centrale européenne a procédé à une nouvelle baisse des taux directeurs, tandis que le Président de la Réserve Fédérale a exprimé ses craintes quant à l’impact des hausses de droits de douane sur l’inflation américaine. Les marchés actions terminent le mois d’avril globalement en baisse alors que la mise en place de droits de douane réciproques par les Etats-Unis provoquait des inquiétudes sur la croissance économique mondiale et la remontée de l’inflation.
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Gérant(s)
Sophie PONS
Valentine DRUAIS
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -4.46 % | 16.47 % | 12.13 % | -17.21 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, MMA Expertise Patrimoine, Axa Thema, Nortia, Alpheys
Contacts commerciaux
Vanessa VALENTE
06 89 50 32 70
Delphine BENESSIANO
06 73 92 07 36
Raphaël HOTTER
07 88 85 46 81
Covéa Ruptures - FR0013357803
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
Le mois d’avril a été marqué par des annonces de hausses de droits de douane américains d’ampleur, suivies d’une escalade tarifaire avec la Chine et d’une augmentation de l’incertitude au niveau mondial. Par ailleurs, la Banque centrale européenne a procédé à une nouvelle baisse des taux directeurs, tandis que le
Président de la Réserve Fédérale a exprimé ses craintes quant à l’impact des hausses de droits de douane sur l’inflation américaine.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Vincent HADERER
Stéphane DARRASSE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -2.92 % | 19.47 % | 15.79 % | -27.54 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, MMA Expertise Patrimoine, Alpheys, Nortia
Contacts commerciaux
Vanessa VALENTE
06 89 50 32 70
Delphine BENESSIANO
06 73 92 07 36
Raphaël HOTTER
07 88 85 46 81
CPR Global Disruptive Opportunities - LU1530899142
Note Morningstar
Commentaire du mois de Mai
Mai aura été un mois de rebond significatif sur les marchés actions, malgré la hausse des rendements des principales obligations souveraines sur ce mois (+23pbs sur l’échéance américaine à 10 ans en parti du fait de la dégradation de Moody’s, +7pbs sur son équivalence allemande). Entrainé par le S&P 500 (+6,15%), le MSCI World (EUR) progresse de 5,83% et efface ses pertes depuis le début de l’année.
Aux Etats-Unis, c’est en premier lieu l’annonce de la suspension temporaire de 115 points de pourcentage des surtaxes douanières avec la Chine qui fût le principal catalyseur de ce rebond, pendant que indicateurs économiques s’amélioraient nettement. Les indices PMI ont surpassé les attentes du consensus (52,3 vs. 49,9 pour le manufacturier, 52,3 vs. 51,0 pour celui des services), la confiance des consommateurs s’est nettement améliorée (98,0 vs. 85,7 en avril) et la croissance trimestrielle s’est finalement établie au-delà du consensus (-0,2% vs. -0,3%). Notons enfin la poursuite de la dynamique désinflationniste, ouvrant la voie à une politique monétaire plus accommodante, avec une inflation PCE core s’établissant à 2,5% en rythme annuel en avril (vs. 2,7% en mars), des prix à la production en recul (-0,5% en avril) ou un indice des prix à la consommation (IPC) plus bas qu’escompté (0,2% en rythme mensuel, vs. 0,3% attendu).
En Europe en revanche, la situation économique s’est légèrement dégradée sur le mois, comme le montre le recul des indices PMI manufacturier et service (respectivement 48,4 et 48,9 vs. 49,0 et 50,1 en avril) ou une croissance trimestrielle décevante (0,3% vs. 0,4% attendu). La relative détente des relations commerciales sino-américaines a tout de même réussi à rassurer les marchés actions, aidée par une saison des résultats globalement bien orientée (57% de surprises positives sur les BPA, 54% sur les ventes). Le Stoxx Europe 600 gagne 4,02%, entrainé par la performance du DAX (+6,67%), tandis que le CAC 40 ne progresse que de 2,08%.
Gérant(s)
Vafa AHMADI
Wesley LEBEAU
Guillaume UEWILLER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -5.76 % | 28.90 % | 26.24 % | -37.19 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AXA Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Spirica, Suravenir
Contacts commerciaux
Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57
Myriam HASSANI
06 17 57 74 86
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68
Julien SENTIER
06 01 07 22 67
Albert LIKENG
06 28 64 46 06
Josselin BETESTA
06 78 68 47 22
Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Commentaire du mois de Juin
« N'appuyez pas sur le bouton rouge », car comme dans de nombreux dessins animés, quelque chose explose très vite après.
En juin, le débat sur les droits de douane a été relégué au second plan, car les nouvelles en provenance du Moyen-Orient ont tenu les investisseurs en haleine, en particulier après que le président Trump a appuyé sur le bouton rouge pour faire sauter les installations nucléaires iraniennes. Les prix du pétrole auraient dû monter en flèche après cet événement, mais les marchés boursiers ont progressé et les prix du pétrole ont baissé. La vérité surprenante est que les marchés ne se sont pas beaucoup souciés de la situation et qu'ils peuvent être très mauvais pour évaluer les risques géopolitiques.
Depuis le creux d'avril, les marchés américains ont récupéré toutes leurs pertes et ont atteint un nouveau record grâce à un léger revirement de la Fed, à un enthousiasme accru autour de l'IA, à un positionnement léger des investisseurs et à l'absence de preuves d'une baisse de la demande pour les entreprises. Cela démontre une fois de plus la résilience des entreprises de cette région face aux chocs.
Gérant(s)
Vafa AHMADI
Alexandre BLEIN
Yasmine De BRAY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.13 % | 21.41 % | 12.82 % | -13.11 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Vie plus, Cardif, Uaf Life, Aprep, Nortia
Contacts commerciaux
Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57
Myriam HASSANI
06 17 57 74 86
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Pierre MAIGNIEZ
06 15 66 38 68
Julien SENTIER
06 01 07 22 67
Albert LIKENG
06 28 64 46 06
Josselin BETESTA
06 78 68 47 22
Antoine MARCHETTO
06 77 67 13 06
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Digital Stars Europe - LU0090784017
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Aymar de LÉOTOING
Alexandre MORLOT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 15.11 % | 14.46 % | 6.88 % | -27.46 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Generali, Vie Plus, Nortia, UAF, AEP, EDRAC, Swiss Life, Spirica, assurances Luxembourgeoises.
Contacts commerciaux
Alexandre DELMAS
06 63 52 61 78
DNCA Invest Beyond Semperosa - LU1907595398
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Au mois de juin, les marchés actions européens ont consolidé la tendance haussière observée depuis la trêve annoncée par l'administration américaine avec une performance mensuelle légèrement négative (Euro Stoxx : -0.64% / Stoxx Europe 600 : -1.2%). A l'instar des trois premiers mois de l'année, le second trimestre 2025 affiche ainsi des performances solides comprises entre +3% et +5%. Les incertitudes géopolitiques (tensions commerciales, guerre en Ukraine, instabilité au Moyen-Orient) n'auront donc pas échaudé la confiance des investisseurs malgré quelques épisodes de forte volatilité.
Sur le plan économique, la situation reste solide en Europe (baisse de l'inflation, maintien des perspectives de croissance) tandis que la dynamique américaine semble moins porteuse (révision à la baisse de la croissance attendue, hausse des perspectives d'inflation). Dans ce contexte, la BCE a procédé à une nouvelle baisse de ses taux directeurs en juin et devrait marquer une pause dans son cycle d'assouplissement. A l'inverse, la réserve fédérale américaine demeure plus restrictive n'ayant pas assoupli sa politique depuis l'élection du nouveau président. Finalement, le dollar ressort comme le principal perdant et concentre l'attention de tous les investisseurs avec une baisse de près de 8% contre euro au deuxième trimestre (-12% depuis le début de l'année).
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Léa DUNAND-CHATELLET
Romain AVICE
Matthieu BELONDRADE, CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.49 % | 0.64 % | 15.98 % | -19.04 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, AXA, Generali, SwissLife, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, UNEP
Contacts commerciaux
Vincent REMY
01 42 66 84 72
Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66
Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Echiquier Artificial Intelligence - LU1819480192
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Echiquier Artificial Intelligence B progresse de 6,05% sur le mois et de 2,35% depuis le début de l'année.
L'écosystème IA profite en juin de bonnes nouvelles concernant les investissements dans l'infrastructure cloud, avec notamment les publications trimestrielles d'Oracle et de Broadcom qui ont été appréciées pour leurs bonnes perspectives. Les investisseurs sont également de plus en plus positifs sur les perspectives macroéconomiques de court et moyen terme, de baisses des taux et de résolution de la guerre commerciale, sachant que le conflit au Moyen-Orient semble s'atténuer. En juin, le secteur IT affiche la meilleure progression (+9%) avec une forte surperformance des semiconducteurs IA (+17%) tirée par SK Hynix (+41%), ARM (+26%), Marvell (+24%), AMD (+24%) et Camtek (+23%). Les logiciels (+6%) bénéficient surtout des hausses d'Oracle (+28%), Datadog (+10%) et Zscaler (+10%). Même si les risques géopolitiques sont moins prévalents, la limite du 9 juillet sera sûrement regardée de plus près, sachant qu'un report est fort possible et attendu par le marché. Puis les publications trimestrielles à partir de mi-juillet devraient confirmer que les résultats des sociétés demeurent résilients malgré la volatilité observée pendant le trimestre.
Gérant(s)
Stéphane NIERES-TAVERNIER
Christophe POUCHOY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.92 % | 36.29 % | 52.36 % | -54.23 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generalie Vie, Oradea Vie, SwissLife, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir, AEP, Primonial Partenaires, Ageas
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Echiquier Global Tech - FR0013529914
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Echiquier Global Tech C progresse de 3,50% sur le mois et régresse de -5,04% depuis le début de l'année.
Un très bon mois pour le secteur technologique mondial et pour le fonds, avec en particulier un retour au premier plan de la thématique de l'intelligence artificielle, qui a entre autres propulsé les valeurs du secteur des semi-conducteurs (Nvidia, Broadcom, AMD, Marvell, TSMC entre autres) et de l'industrie (Vertiv). Le segment des logiciels d'infrastructure a aussi très bien performé, avec notamment Oracle qui a fait une très bonne publication, tablant sur une forte accélération de son carnet de commandes. Les performances sont plus mitigées dans les logiciels d'application : le segment du design a affiché de bonnes performances (Bentley Systems, Cadence Design, Ansys) mais les logiciels d'entreprise plus génériques (Salesforce, Adobe, Workday) ont consolidé en juin. Nous avons renforcé Amazon, Equinix, Dynatrace, Elastic et Marvell. Nous avons allégé Vertiv et Adobe.
Gérant(s)
Stéphane NIÈRES-TAVERNIER
Christophe POUCHOY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.96 % | 31.72 % | 39.57 % | -32.55 % |
Éligibilité Assureurs
Oradea vie, Nortia, Suravenir, Generali Patrimoine, Swiss Life, AXA Thema, Spirica, La Mondiale, Intencial Patrimoine - IDF, AEP, MMA, Easy Bourse, Boursorama, Generali Vie, Ageas Patrimoine, CNP Patrimoine, Fortuneo, Alpheys, B for Bank, Sicav Online
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Echiquier World Equity Growth - FR0010859769
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Echiquier World Equity Growth A progresse de 0,78% sur le mois et régresse de -4,49% depuis le début de l'année.
Juin a marqué la fin d'un trimestre mouvementé, au cours duquel les marchés ont flirté avec un marché baissier en avril pour finalement terminer juin à des niveaux record. La thématique de l'intelligence artificielle, qui avait connu un recul en début d'année, est revenue en force en juin, ce qui a permis à nos actions dans les semi-conducteurs, Nvidia et Taiwan Semiconductor, d'afficher d'excellentes performances. Nos hyperscalers, Amazon et Microsoft, ont également bien performé. Si certains acteurs du secteur de la santé, comme Eli Lilly et BioNTech, ont bien résisté, d'autres, tels qu'AstraZeneca, Becton Dickinson et Thermo Fisher, ont été parmi les moins performants. Mastercard et Visa ont enregistré une performance inhabituelle, sous l'effet des craintes liées à la concurrence des cryptomonnaies. Par ailleurs, notre exposition aux actifs en dollars américains s'est révélée défavorable, le dollar ayant connu son pire début d'année depuis 52 ans, avec une baisse de 10% de l'indice du dollar et de 13% face à l'euro. Nous estimons que le dollar est survendu et que le rythme de sa baisse devrait ralentir, ce qui bénéficiera aux performances. Nous restons concentrés sur les valeurs de croissance de qualité en ces temps incertains.
Gérant(s)
David ROSS
Louis BERSIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.72 % | 20.78 % | 18.03 % | -16.21 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
EdR Fund Big Data - LU1244893696
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Le fonds EDR Fund Big Data est resté stable au cours du mois et sous-performe légèrement son indice de référence. Alors que la sélection des titres a pesé sur les performances relatives, l'allocation sectorielle a contribué positivement. Au niveau des titres, nos plus grands contributeurs ont été nos positions dans le secteur de la santé.
L’effet allocation a été positif dans le secteur de la tech et des services de communication, mais la prise de bénéfices sur OVH après sa forte hausse et les baisses de Checkpoint, Unity, Ziprecruiter et Verizon ont pesé. Dans le secteur industriel, le recul des valeurs liées à la défense ce mois-ci (Thales, Exosens et Booz Allen) a également eu un impact négatif.
Le rebond du marché sur les dernières semaines continue de masquer d'importantes disparités entre les secteurs et au sein de ceux-ci. Ce phénomène est particulièrement visible entre les petites et moyennes capitalisations du secteur des éditeurs de logiciels (le secteur du small & mid cap software est en en baisse de -12 % en moyenne depuis le début de l'année) et leurs homologues à grande capitalisation (en hausse de 12 %).
Gérant(s)
Jacques-Aurélien MARCIREAU
Xiadong BAO
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.92 % | 18.71 % | 21.25 % | -10.73 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, Intencial, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, Suravenir, Alpheys, One Life
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
EdR Fund Healthcare - LU1160356009
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Les grands indices actions mondiaux ont eu des performances contrastées en juin. Alors que le Nasdaq et le S&P 500 étaient en hausse portés par le retour de la thématique IA, les actions européennes ont reculé après avoir enregistré l'une des meilleures performances lors du premier semestre depuis des décennies. Le dollar continue de s’affaiblir contre l’euro (-3.6%). Dans ce contexte la Santé continue de sous-performer le marché et recule pour le quatrième mois consécutif en euros, pénalisée par le volet lui étant consacré dans le projet de loi One Big Beautiful Bill Act (OBBB).
Le sous segment le plus touché a été celui des laboratoires pharmaceutiques (-2.7%). La Medtech (-2.1%) a également connu un mois de consolidation après avoir été le meilleur sous-secteur en mai. A contrario, les Services de Santé (-0.6%) se sont mieux comportés après avoir connu un très mauvais mois de mai. EdR Fund Healthcare est en repli sur le mois mais surperforme son indice de référence. L’essentiel de notre surperformance s’explique par notre exposition en Outils des Sciences de la Vie et par notre sélection en Equipements Médicaux. A contrario, notre sélection de biotechnologies a été défavorable.
Gérant(s)
Adeline SALAT-BAROUX
Sébastien MALAFOSSE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -6.95 % | -0.70 % | -1.78 % | -2.85 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Generali, Cardif, Intencial, Vie Plus, Nortia, Spirica, Oradea, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Aprep La Mondiale, Onelife, Suravenir, Alpheys
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
EdR Fund US Value - LU1103303167
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Les indices actions américains sont en forte hausse sur le mois de juin sous l’impulsion des grandes entreprises technologiques. Le flux de nouvelles est resté encore volatil alors que peinent à se dessiner une résolution sur le front des tarifs douaniers, et que les incertitudes demeurent sur les retombées de la nouvelle loi de Réconciliation et les nouvelles orientations de la politique monétaire. Les données économiques mitigées ont renforcé l'argument en faveur de baisses de taux : l’indice de confiance des consommateurs montre des signes de faiblesse. Le fonds EDR Fund US Value termine en hausse sur le mois de juin, et surperforme son indicateur de référence (Russell 1000 Value Index). Parmi les contributions positives, Whirlpool est en forte hausse sur le mois (+29,9%). La société est un des rares fabricants à produire sur le sol américain la majorité de sa gamme d’appareils électroménagers. Notre exposition sur le secteur de l’énergie par le biais de sociétés de services comme Valaris (+12%) et Noble (+9,2%) a également été positive.
A l’inverse, notre positionnement sur le secteur de la santé (et notamment l’exposition à certains titres de biotech comme Biomarin en baisse de 5,3% sur le mois) et notre sous-pondération dans le secteur des technologies de l’information ont été les premiers détracteurs de la performance du portefeuille. En termes de mouvements, nous avons initié Bruker, spécialiste des instruments scientifiques dans le secteur des sciences de la vie, Booz Allen, société de conseil spécialisée dans le secteur de la Défense, General Mills, un des leaders du secteur agro-alimentaire, alors que la révision à la baisse de ses bénéfices a fourni une opportunité d’achat. Dans un environnement incertain, nous cherchons à éviter les secteurs exposés aux inconnues tarifaires.
Gérant(s)
Christophe FOLIOT
Adeline SALAT-BAROUX
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -4.58 % | 3.63 % | 7.97 % | 13.24 % |
Éligibilité Assureurs
Generali patrimoine, Axa Thema, Cardif, Vie plus, Skandia, Nortia, UAF patrimoine, Oradea
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Eurizon Fund Equity Innovation - LU2050470348
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Juin
Pour plus d'information contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Mariolina ESPOSITO
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -1.71 % | 24.36 % | 30.67 % | -23.45 % |
Contacts commerciaux
Romain ROUCOULES
06 62 57 87 23
Commentaire du mois de Juin
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Hyun Ho SOHN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.76 % | 24.71 % | 39.29 % | -18.70 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Axa Lux, Axa Thema, EDRAC/Spirica, Generali, Alpheys, Nortia, Intencial, Oradea, Primonial, SwissLife, UAF, UNEP, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Christophe FERNANDES
06 75 73 22 70
Armand DE BROGLIE
06 75 05 52 37
Eva ABI NADER
07 61 52 02 79
Franklin India Fund - LU0231205187
Note Morningstar
Commentaire du mois de Mai
Sur le mois, la part A (ACC) EUR a enregistré une performance de +1.05% contre +1.26% pour l’indice de référence.
Les titres HDFC Bank Ltd, Endurance Technologies Ltd et Cognizant Technology solutions Corp ont contribués, tandis que les titres Tata Consumer Products, United Spirits Limited, Makemytrip Ltd ont affecté la performance.
Pour plus d'information sur les performances et sur les informations juridiques, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Sukumar RAJAH
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -12.30 % | 22.33 % | 23.01 % | -6.01 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Vie Plus, Spirica, Nortia, Alpheys, UAF Life
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
Commentaire du mois de Mai
Sur le mois, la part A (ACC) EUR a enregistré une performance de +11.27% contre +10.66% pour l’indice de référence. La sous-pondération d’Apple, ainsi que les expositions à Cloudflare (surpondéré), et Roblox (hors indice de référence) ont contribué à la performance. La sous-pondération de Nvidia et de Microsoft, ainsi que l’exposition à Synopsys (surpondéré) ont affecté la performance.
Pour plus d'information sur les performances et sur les informations juridiques, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Jonathan T. CURTIS
Matthew CIOPPA, CFA
Dan SEARLE, CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.94 % | 34.32 % | 47.53 % | -40.74 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Axa Thema, BNP Paribas Cardif, Swisslife, Vie Plus, La Mondiale, Ageas, Allianz Vie, Spirica, Primonial
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
Franklin U.S. Opportunities Fund - LU0109391861
Note Morningstar
Commentaire du mois de Mai
Sur le mois, la part A (ACC) USD a enregistré une performance de +7.97% contre +8.72% pour le Russell 3000 Growth et +6.29% pour le S&P500. La sous-pondération d’Apple, ainsi que les expositions à Axon Enterprise Inc, et Roblox Corp ont contribué, tandis que la sous pondération de NVIDIA et de Microsoft ont affecté la performance, ainsi que l’exposition à Unitedhealth Inc.
Pour plus d'information sur les performances et sur les informations juridiques, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Grant BOWERS
Sara ARAGHI, CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -5.33 % | 32.78 % | 33.55 % | -33.02 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, BNP Paribas Cardif, AXA Thema, La mondiale, Nortia, Ageas, HSBC Assurances, Apicil, Swisslife, Vie Plus
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
FTGF ClearBridge Infrastructure Value - IE00BD4GTQ32
Note Morningstar
Commentaire du mois de Mai
Sur le mois, la part A EUR ACC a enregistré une performance de +2.85% contre +0.79% pour l’indice de référence (OECD G7 CPI+5.5%). Constellation Energy Corporation, Csx Corporation, et Aena Sme Sa ont contribué positivement à la performance, tandis que Centerpoint Energy Inc, Centrais Electricas Brasileiras SA-Eletrobras, et Redeia Corporacion Sa ont affecté la performance. CSX exploite le deuxième plus grand chemin de fer coté en bourse centré sur les États-Unis en termes de capitalisation boursière sur la côte Est. La société possède plus de 20 000 miles de voies ferrées et opère dans 23 États.
CSX a connu un rebond au mois de mai, alors qu’un assouplissement des politiques tarifaires de Trump a entraîné un rebond des actions de transport de marchandises. CenterPoint Energy (CNP) est un service public d’électricité et de gaz naturel desservant sept millions de clients dans huit États des États-Unis. La majorité des opérations se trouvent à Houston, au Texas. CNP a sous-performé après avoir levé de manière opportuniste 800 millions de dollars au cours du mois. La baisse du titre reflète probablement des prises de bénéfices après de solides performances récentes.
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Gérant(s)
Nick LANGLEY
Shane HURST
Charles HAMIEH
Simon ONG
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.21 % | 10.27 % | 2.37 % | 0.91 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, BNP Paribas Cardif
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund - IE00B19Z4C24
Note Morningstar
Commentaire du mois de Mai
Sur le mois, la part A EUR ACC a enregistré une performance de +8.47% contre +4.34% pour l’indice de référence.
Neuf des 10 secteurs d’actions du fonds ont contribué positivement au rendement en mai, notamment l’industrie, les technologies de l’information (TI) et la consommation discrétionnaire. L’immobilier a été le seul en négatif, tandis que les contributions les plus faibles provenaient des biens de consommation de base et des soins de santé. Les biens durables des ménages (consommation discrétionnaire), les produits pharmaceutiques (soins de santé) et les services financiers (services financiers) ont été les principaux détracteurs.
En mai, l’avantage du fonds par rapport à l’indice Russell 2000 Value s’explique à la fois par la sélection des titres et par les décisions d’allocation sectorielle, cette dernière ayant eu un impact plus important. Au niveau sectoriel, la sélection de titres et une pondération plus importante du portefeuille ont contribué aux résultats relatifs des secteurs industriels, tout comme une surpondération dans les technologies de l’information et une sélection de titres dans les soins de santé. À l’inverse, la sélection de titres a nui à la performance relative de la consommation discrétionnaire. Chacun des trois principaux contributeurs et détracteurs du fonds a eu des impacts similaires sur le rendement par rapport à l’indice de valeur Russell 2000
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Gérant(s)
Jim STOEFFEL
Brendan HARTMAN
Jim HARVEY, CFA®
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -9.10 % | 16.55 % | 14.62 % | -12.49 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Vie Plus, Spirica, UAF Life
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
GIS Sycomore Ageing Population - LU1234787460
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
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Gérant(s)
Olivier CASSÉ
Giulia CULOT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.19 % | 5.17 % | 12.25 % | -15.49 % |
Éligibilité Assureurs
Generali Patrimoine, Vie Plus, Cardif, Swiss Life, Ageas, Axa Thema, UAF Life Patrimoine, Nortia
Contacts commerciaux
Eric HESNAULT
06 50 82 40 66
Alexis FILISETTI
06 59 69 58 61
Valentine DE GOURNAY
07 50 83 52 51
Groupama Global Active Equity - FR0010722348
Note Morningstar
Commentaire du mois de Mai
La progression des actifs risqués s’est confirmée au fil du mois de mai, surpassant notamment les craintes de stagflation et les incertitudes persistantes sur le front commercial (hausses notables pour le S&P 500 : +6,3 %, Nasdaq : +9,7 %, Russell 2000 : +5,3 %, Eurostoxx50 : +5,4 %, Stoxx600 : +4,8 %, Nikkei : +5,3 %, MSCI Asie hors Japon : +5,3 %). Le dynamisme autour de l’intelligence artificielle, des résultats d’entreprises robustes, d’une diminution des tensions commerciales ainsi que de projets gouvernementaux ambitieux, tels que le programme Stargate, ont particulièrement bénéficié au secteur technologique.
Sur les marchés obligataires, les rendements à 10 ans des dettes américaines et allemandes se sont légèrement raffermis, atteignant respectivement 4,4 % et 2,55 % à la clôture, tandis que la courbe des taux s’aplatissait sensiblement sous l’effet des inquiétudes concernant le refinancement des dettes souveraines d’un montant désormais colossal (Japon, États-Unis, etc.), alors que la discipline budgétaire semble peu priorisée. Enfin, le mois a vu la stabilité relative du prix de l’or et de la parité EUR/USD, après des hausses marquées depuis le début d’année. Le cours du Brent a quant à lui légèrement progressé, se situant juste en dessous de 65 dollars le baril.
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Gérant(s)
PHILIPPE VIALLE
ALESSANDRO ROGGERO
JULIA KUNG
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.85 % | 25.19 % | 15.51 % | -10.53 % |
Éligibilité Assureurs
Axa France Vie, Generali Vie, Cardif, Nortia, AEP, AG2R La Mondiale, Natixis Euro Titres, Prépar Vie, Vie Plus
Contacts commerciaux
Matthieu PAINTURAUD
06 73 41 26 00
Gaspard THEYSSET
06 37 02 49 57
Commentaire du mois de Mai
La progression des actifs risqués s’est confirmée au fil du mois de mai, surpassant notamment les craintes de stagflation et les incertitudes persistantes sur le front commercial (hausses notables pour le S&P 500 : +6,3 %, Nasdaq : +9,7 %, Russell 2000 : +5,3 %, Eurostoxx50 : +5,4 %, Stoxx600 : +4,8 %, Nikkei : +5,3 %, MSCI Asie hors Japon : +5,3 %). Le dynamisme autour de l’intelligence artificielle, des résultats d’entreprises robustes, d’une diminution des tensions commerciales ainsi que de projets gouvernementaux ambitieux, tels que le programme Stargate, ont particulièrement bénéficié au secteur technologique. Sur les marchés obligataires, les rendements à 10 ans des dettes américaines et allemandes se sont légèrement raffermis, atteignant respectivement 4,4 % et 2,55 % à la clôture, tandis que la courbe des taux s’aplatissait sensiblement sous l’effet des inquiétudes concernant le refinancement des dettes souveraines d’un montant désormais colossal (Japon, États-Unis, etc.), alors que la discipline budgétaire semble peu priorisée.
Enfin, le mois a vu la stabilité relative du prix de l’or et de la parité EUR/USD, après des hausses marquées depuis le début d’année. Le cours du Brent a quant à lui légèrement progressé, se situant juste en dessous de 65 dollars le baril. Sur le mois, les secteurs les plus performants ont été la technologie, les services de communication ainsi que les industrielles. En revanche, la santé, l’immobilier ainsi que la consommation courante ont sous performé.
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Gérant(s)
Philippe VIALLE
Alessandro ROGGERO
Julia KUNG
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -4.73 % | 24.41 % | 24.81 % | -16.47 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif
Contacts commerciaux
Matthieu PAINTURAUD
06 73 41 26 00
HMG Globetrotter - FR0010241240
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
En ce mois de juin 2025, HMG Globetrotter progresse de 2,22% (part C) contre 2,53% pour l’indice de référence, le MSCI Emerging Markets Daily Net TR EUR (« journalier dividendes nets réinvestis en EUR »).
La performance de votre fonds est tirée par les valeurs africaines avec une contribution de 0,76 point, mais surtout par celles d’Amérique Latine puisqu’elles représentent le premier contributeur ce mois-ci avec 0,91 point alors que cette zone ne représente que 12,5% de l’exposition actions. Vos gérants ont notamment cristallisé la performance de Fresnillo, le plus gros producteur d’argent au monde avec la plus grande mine d’argent située au Mexique, en cédant la ligne début juin. Avec une prime de 142% par rapport au prix de revient, vos gérants sont fiers du parcours boursier de cette société enfin reconnue par le marché, alors que la position avait été constituée dès 2022 et renforcée de 25% lors du point bas qui avait été atteint début 2024. Dans les autres opérations du mois, notons l’écrémage des lignes Total Petroleum Ghana et Safaricom au Kenya.
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Gérant(s)
Paul GIRAULT
Sabine GIRAULT
Marc GIRAULT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.73 % | 19.15 % | 9.62 % | -2.11 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Cardif, Generali, Intencial, Vie Plus, Nortia, Sw. Life, Alpheys, UAF Life Pat., Allianz, Oradea, Selencia, Spirica, Neuflize, AEP, Primonial, UNEP, Aviva, OneLife
Contacts commerciaux
Louis MICHELIN
06 11 90 45 95
Alvaro GARZA DE LA MORA
01 44 82 70 39
Commentaire du mois d'Avril
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Gérant(s)
Hamish CHAMBERLAYNE CFA
Aaron SCULLY CFA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.31 % | 16.96 % | 17.81 % | -21.13 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz Vie, Cardif Assurance Vie, Groupama Gan Vie, Generali Vie, La Mondiale Europartner, AG2R La Mondiale, Neuflize Vie
Contacts commerciaux
Charles-Henri HERRMANN
07 88 05 65 03
Jon DUBARBIER
06 85 96 69 93
Charles KANENGIESER
06 44 23 71 81
Tony CESAR
06 80 95 68 98
JPMorgan Funds - America Equity - LU0217390227
Note Morningstar
Commentaire du mois de Mai
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Gérant(s)
FELISE AGRANOFF
JONATHAN SIMON
JACK CAFFREY
ERIC GHERNATI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -6.61 % | 34.68 % | 26.54 % | -14.25 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurances, Cardif, Generali, Nortia
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
JPMorgan Funds - Global Dividend - LU0329202252
Note Morningstar
Commentaire du mois de Mai
Sur le plan géographique, c’est sur les marchés émergents et au Japon que la sélection des valeurs a été le principal moteur de la performance relative. A l’inverse, c’est en Europe continentale et au Royaume-Uni qu’elle a été la plus pénalisante.
L’absence d’exposition à Apple, multinationale américaine du secteur technologique et fabricant de smartphones, a contribué à la performance sur la période. Le titre s’est inscrit en baisse en mai car l’entreprise a pâti des incertitudes relatives aux droits de douane et de litiges juridiques en lien avec ses pratiques sur l’App Store.
La surpondération de Meta Platforms, société américaine spécialisée dans les technologies et les réseaux sociaux, a également porté ses fruits en valeur relative au cours du mois. La société a annoncé un chiffre d’affaires robuste de 42,3 milliards de dollars au premier trimestre, en hausse de 19% en glissement annuel, et un bénéfice net de 16,6 milliards de dollars, soit 6,43 dollars par action. Les progrès de Meta dans le domaine de l’IA, notamment le nombre d’utilisateurs actifs mensuels de Meta AI, proche d’un milliard, ont largement contribué à la progression du titre.
Gérant(s)
Helge SKIBELI
Sam WITHEROW
Michael ROSSI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.66 % | 15.17 % | 10.56 % | -3.62 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Cardif, Generali, Oradéa Vie, Primonial, Swisslife, UAF Life, Vie Plus
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
JPMorgan Funds - Global Select Equity - LU0157178582
Note Morningstar
Commentaire du mois de Mai
La sous-pondération d’Apple, multinationale technologique américaine et fabricant de smartphones, a contribué à la performance relative sur la période. Le titre s’est inscrit en baisse en mai car l’entreprise a pâti des incertitudes relatives aux droits de douane et de litiges juridiques en lien avec ses pratiques sur l’App Store.
La surpondération de Meta Platforms, société américaine spécialisée dans les technologies et les réseaux sociaux, a également porté ses fruits en valeur relative au cours du mois. La société a annoncé un chiffre d’affaires robuste de 42,3 milliards de dollars au premier trimestre, en hausse de 19% en glissement annuel, et un bénéfice net de 16,6 milliards de dollars, soit 6,43 dollars par action. Les progrès de Meta dans le domaine de l’IA, notamment le nombre d’utilisateurs actifs mensuels de Meta AI, proche d’un milliard, ont largement contribué à la progression du titre.
L’absence d’exposition à Broadcom, société américaine spécialisée dans les semi-conducteurs et les logiciels d’entreprise, a eu un impact négatif sur les performances relatives. Le titre s’est inscrit en hausse pour trois raisons : les résultats financiers solides publiés au titre du premier trimestre de 2025, la demande croissante de puces d’IA et les bonnes nouvelles relatives à l’intégration de VMware, société américaine spécialiste de l’informatique dématérialisée (cloud) acquise récemment.
Gérant(s)
HELGE SKIBELI
CHRISTIAN PECHER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -2.97 % | 22.68 % | 21.72 % | -10.52 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Abeille Assurances, Generali, Intencial, Nortia, Vie Plus
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
JPMorgan Funds - US Technology - LU0159052710
Note Morningstar
Commentaire du mois de Mai
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Gérant(s)
Joseph WILSON
Eric GHERNATI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.31 % | 35.77 % | 60.03 % | -41.49 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Generali, Intencial, Nortia, Primonial
Contacts commerciaux
Audrey PAULY
06 23 04 48 33
Alexis JARNOUX
06 25 64 29 32
Louis-Charles NÉROT
06 19 26 54 17
Jupiter Financial Innovation - LU0262307480
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
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Gérant(s)
Guy de BLONAY
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 21.43 % | 32.22 % | 15.42 % | -36.64 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, AXA, Cardif, Nortia, Ageas, UAF
Contacts commerciaux
Louis DESFORGES
06 76 96 90 25
Loomis Sayles U.S. Growth Equity - LU1435385163
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
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Gérant(s)
Aziz HAMZAOGULLARI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -2.74 % | 41.67 % | 44.48 % | -24.06 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, AG2R, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Eres, Generali, Nortia, Swiss Life, UAF Life Patrimoine, et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Gad AMAR
01 78 40 39 55
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
M&G (Lux) Global Dividend Fund - LU1670710075
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
En juin, les actions mondiales ont continué à se redresser par rapport à leurs plus bas niveaux d’avril, notamment les États-Unis qui ont entraîné l’indice MSCI ACWI à la hausse grâce au rebond du secteur technologique.
L’allocation sectorielle a pesé sur les performances relatives, notamment en raison de la sous-pondération du secteur technologique par rapport à l’indice de référence. La non-détention de NVIDIA a été l’élément le plus préjudiciable à la performance du fonds. Bristol Myers Squibb s’est replié dans un secteur de la santé délaissé, tandis que Kenvue et Carlsberg ont reculé par rapport à leur récent pic. La sélection de titres a contribué à la performance du fonds, en particulier dans les secteurs des services de communication (Meta Platforms) et de l’énergie (Keyera).
Nous avons achevé la vente de Richemont dans le secteur du luxe et allégé nos positions sur Broadcom, Microsoft et Meta en profitant de la hausse des cours. Dans le secteur financier, nous avons allégé nos positions sur NN Group et Erste Group Bank en Europe et nous sommes renforcés sur CME Group aux États-Unis. Nous avons également renforcé nos positions sur Kenvue et Carlsberg pour profiter de la faiblesse des cours. Il n’y a pas eu de nouvelles annonces de dividendes au cours du mois, mais Keyera a réitéré son engagement à augmenter ses dividendes.
Gérant(s)
Stuart RHODES
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -3.41 % | 22.38 % | 9.61 % | -2.26 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Allianz, AXA THEMA, CARDIF, Cholet Dupont, Finaveo, Generali, Nortia, Olympia, Skandia, Swisslife...
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund - LU1665237704
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
En juin, les actions mondiales ont poursuivi leur reprise par rapport à leurs points bas d’avril, notamment le marché américain qui a enregistré de bonnes performances grâce à un rebond alimenté par le secteur technologique. Ce mois-ci, le fonds a sous-performé son indice de référence.
Keyera a fortement contribué à la performance du mois, la société ayant annoncé l’acquisition transformationnelle des actifs d’infrastructure gazière de Plains All American au Canada. Nous pensons que cela devrait entraîner une création de valeur importante. Les principaux freins ont été Equinix, qui a subi des révisions à la baisse de la part des analystes à la suite de l’annonce par la société d’un investissement accru pour mieux se positionner face au boom de l’IA, et Mastercard, qui a sous-performé en raison de l’annonce selon laquelle plusieurs grands détaillants cherchent à développer leurs propres stablecoins. Nous restons confiants quant à la taille de l’entreprise et à ses performances techniques supérieures qui, selon nous, la rendent extrêmement difficile à déstabiliser. Edison International a également pesé sur la performance et continue de représenter un défi en raison du risque persistant de litiges liés aux incendies de forêt. Nous avons récemment rencontré la direction de l’entreprise et nous sommes en train de revoir notre position et notre pondération cible.
Nous avons initié une nouvelle position sur Cheniere Energy, une entreprise d’infrastructure énergétique dont les dividendes ont été augmentés ce mois-ci.
Gérant(s)
Alex ARAUJO
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.16 % | 4.74 % | 0.44 % | -3.73 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, Intential, Vie Plus, Notia, Primonial, Swiss Life, Finaveo, Ageas
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
Mandarine Global Transition - LU2257980289
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Les marchés actions ont terminé le mois de juin en hausse, soutenus par l'optimisme des investisseurs face à la vigueur de l'économie américaine et au ralentissement progressif de l'inflation mondiale. Si les banques centrales ont maintenu une posture prudente, les publications macroéconomiques ont rassuré, notamment aux États-Unis où la consommation et l'emploi restent solides, et en Europe où les premières baisses de taux soutiennent la dynamique. Nos expositions à NVIDIA, HD Hyundai Electric et Prysmian ont bien contribué, portées par la thématique IA, les infrastructures et la transition énergétique
En revanche, Arcadis, Republic Services et Waste Management ont pesé sur la performance. Nous avons renforcé SK Hynix, Hubbell, Vertiv, EDP Renovaveis et Nextracker, tous positionnés sur des segments stratégiques de la transition énergétique et des infrastructures critiques. À l'inverse, nous avons procédé à des allégements ciblés sur Microsoft et Symrise et avons cédé nos lignes en Arcadis et National Grid. Sur le plan environnemental, plusieurs annonces confirment l'engagement mondial en faveur de la transition énergétique, bien que le secteur reste volatil à court terme, en lien avec les tensions géopolitiques et les chaînes d'approvisionnement.
Gérant(s)
Adrien DUMAS
Marcelo PRETO
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.73 % | 12.02 % | 5.72 % | -21.01 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas Patrimoine, Alpheys, Apicil, Gestion, AXA Théma, Cardif, Eres Gestion, Generali Patrimoine, Generali Luxembourg, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Spirica, SwissLife France, UAF Life IFE Patrimoine, UNEP, Vie Plus
Contacts commerciaux
Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49
Margaux CHERVET
06 67 36 01 00
Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97
Caroline BOUYER
06 18 44 72 48
Mirova Global Sustainable Equity - LU0914729966
Note Morningstar
Commentaire du mois de Mai
Le Mirova Global Sustainable Equity I/A (EUR) a sous-performé par rapport au marché boursier mondial, représenté par l'indice MSCI World (Net) EUR, au cours du mois. Le Fonds a enregistré un rendement de 6,01 %, tandis que son indice de référence a affiché un rendement de 6,06 %.
En ce qui concerne les secteurs selon la classification GICS, l'effet d'allocation sectorielle a eu un impact négatif sur la performance relative, tandis que l'effet de sélection de titres a contribué positivement, compensant en grande partie l'effet d'allocation négatif. Pour l'effet d'allocation sectorielle, notre surpondération dans le secteur des technologies de l'information, notre sous-pondération dans les biens de consommation de base et notre absence d'exposition au secteur énergétique traditionnel ont eu un impact positif sur nos résultats relatifs. En revanche, notre surpondération dans le secteur des soins de santé et notre sous-pondération dans les services de communication ont pesé sur les résultats relatifs.
Concernant la sélection de titres, celle-ci dans les secteurs des technologies de l'information, des services financiers, des matériaux et des soins de santé a eu un impact positif, tandis que la sélection de titres dans les biens de consommation discrétionnaires a eu un effet négatif sur les résultats relatifs. Enfin, notre positionnement régional, avec une surpondération sur l'Europe et une sous-pondération sur les États-Unis, a légèrement impacté notre performance, les actions américaines ayant bénéficié en partie d'une pause temporaire des tarifs douaniers.
Gérant(s)
Hua CHENG
Jens PEERS
Soliane VARLET
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -2.35 % | 19.23 % | 13.20 % | -18.57 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial, Nortia, Primonial, Spirica, SwissLife, UAF Life Patrimoine et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Gad AMAR
01 78 40 39 55
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
MS INVF Global Brands - LU0119620416
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
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Gérant(s)
William LOCK
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -5.90 % | 15.27 % | 11.43 % | -13.05 % |
Éligibilité Assureurs
Agéas, Allianz, Apicil, Axa, Cardif, Generali, Generali Lux ,Neuflize Vie, Nortia, Predica, SPirica UAF Life, SwissLife, Vie Plus
Contacts commerciaux
Thomas CHAUSSIER
01 42 90 73 13
Noémie VENOT
01 42 90 73 16
Benjamin DE FROUVILLE
07 85 66 37 20
Lucien OLDAKOWSKI
01 42 90 73 10
Commentaire du mois d'Avril
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Gérant(s)
Kristian HEUGH
Wendy WANG
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.87 % | 34.45 % | 45.07 % | -38.93 % |
Éligibilité Assureurs
La Mondiale, Generali Vie, Nortia, Allianz Vie, Linxea, Spirica, Cardif Assurance Vie, Swiss Life Assurance et Patrimoine, Axa France Vie, Sogecap, Baloise Vie Luxembourg, MonFinancier Vie
Contacts commerciaux
Thomas CHAUSSIER
01 42 90 73 13
Noémie VENOT
01 42 90 73 16
Benjamin DE FROUVILLE
07 85 66 37 20
Lucien OLDAKOWSKI
01 42 90 73 10
ODDO BHF Artificial Intelligence - LU1919842267
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
Toutes les parts USD du fonds sont en hausse en Avril 2025. Cette performance se décompose de manière assez équitable entre : 1) La hausse de notre indicateur de référence (le MSCI World Developed Countries) sur le mois ; 2) Une sur performance de notre fonds sur cet indicateur de référence, expliquée principalement par un rebond du secteur américain Logiciels. Compte tenu de la poursuite d'une nette appréciation de l'EUR contre l'USD sur le mois, les parts en EUR du fonds ont subi une légère contraction.
Nos plus importants contributeurs à la performance ont été : 1) Crowdstrike, l'éditeur de cybersécurité, bien repondéré par l'équipe de gestion dans le creux, bénéficie du statut de safe haven de la cybersécurité dans un monde incertain mais également d'un retour du secteur Logiciels sur le mois d'avril 2) Cadence Design, bien repondéré par l'équipe de gestion dans le creux, publie des résultats trimestriels sur la fin du mois qui aboutissent à un nouveau relèvement de guidance compte tenu de la poursuite de la roadmap technologiques de ses grands clients semiconducteurs.
Nos principaux détracteurs de performance sur le mois sont : 1) Alibaba dans un climat de risque sur les ADR chinoises lié aux tensions sino-américaines ; 2) ThermoFisher , qui a coupé sa guidance annuelle lors de sa publication, à cause de 2 tendances qui affectent tout le secteur : les droits de douanes réciproques entre les US et la Chine, et les coupes budgétaires du gouvernement américain dans la recherche médicale (NIH).
Gérant(s)
Brice PRUNAS
Maxence RADJABI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.98 % | 25.16 % | 40.67 % | -27.82 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, SwisLife, AXA, Nortia, Oradea, Suravenir
Contacts commerciaux
Vanessa TOBELEM
06 74 09 02 83
Sandra THAILLY-LUIS
06 26 63 48 29
Jeremy SILVERA
06 17 48 50 78
ODDO BHF Global Equity Stars - LU2329578087
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois d'Avril
Les droits de douane annoncés le 2 avril par Donald Trump ont déstabilisé les marchés de capitaux aux quatre coins du globe. Les marchés d’actions mondiaux ont subi de lourdes pertes, tandis que les rendements des bons du Trésor américain à long terme ont fortement augmenté et que le dollar américain s'est déprécié par rapport à toutes les autres devises. L'or a été prisé en tant que valeur refuge. La forte hausse des rendements obligataires, en particulier, a incité le président à suspendre les nouveaux droits de douane pendant 90 jours et à accorder des exemptions supplémentaires. Des signes de détente ont en outre été observés dans le cadre du conflit commercial avec la Chine. Malgré l'incertitude persistante, les marchés ont commencé à se redresser par la suite. Nous avons profité de la baisse des cours en début de mois pour renforcer de manière anticyclique nos positions sur plusieurs titres qui avaient fortement chuté, à l’instar de Schneider Electric, qui profite de thèmes d'avenir comme l'automatisation et la gestion de l'énergie, ou de l’éditeur de logiciels Servicenow. En revanche, nous nous sommes séparés de titres ayant produit des résultats décevants dans le secteur de la santé, tels qu’ICON et United Health.
Gérant(s)
Tilo ANDREAS WANNOW
Martin FECHTNER
Odon DE LAPORTE
Bouchra MAHFOUD
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -4.82 % | 18.18 % | 16.82 % | - |
Éligibilité Assureurs
Generali Vie, Oradea, Generali
Contacts commerciaux
Vanessa TOBELEM
06 74 09 02 83
Sandra THAILLY-LUIS
06 26 63 48 29
Jeremy SILVERA
06 17 48 50 78
Commentaire du mois de Mai
Mai a été un mois robuste pour la plupart des actifs financiers, porté par des données économiques favorables et une réduction des tarifs douaniers entre les USA et la Chine, diminuant les craintes d'un ralentissement mondial. Le marché américain a enregistré son meilleur mois de l'année et l'Europe a continué à bien performer. Cependant les obligations d'Etat américaines ont souffert en raison des inquiétudes croissantes sur la situation fiscale, exacerbées par une dégradation de la note de crédit des Etats-Unis par Moody's (de Aaa à Aa1) et les débats autour d'une proposition de loi fiscale prolongeant les réductions d'impôts de l'ère Trump. Les rendements obligataires à long terme ont ainsi progressé particulièrement aux USA et au Japon ce qui a créé une volatilité sur les marchés actions en milieu de mois.
Les marchés ont démarré mai en force, soutenus par un rapport sur l'emploi américain et une hausse des indicateurs avancés (comme l'ISM des Services). L'inflation américaines au plus bas depuis février 2021 a également soutenu cette dynamique. Vers la fin du mois, les annonces de nouveaux tarifs douaniers et une décision judiciaire limitant les pouvoirs tarifaires de l'administration Trump ont créé de la volatilité.
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Gérant(s)
Xavier LAURENT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -4.07 % | 23.97 % | 16.35 % | -16.91 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Vie, Cardif, Generali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Selencia, Swiss Life, Allianz France, Alpheys et AXA Thema
Contacts commerciaux
Saïd AHMED-BELBACHIR
06 76 40 68 44
Bertrand CONCHON
07 78 13 19 79
Guillaume TAEK
06 79 64 57 83
Mathieu CAILLIER
06 38 30 91 02
Pictet - Clean Energy Transition - LU0280435388
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
En avril, la stratégie a fait mieux que l’indice MSCI ACWI. La plupart de nos segments ont apporté leur pierre, et seul le stockage de l’énergie a coûté des points. Le segment des bâtiments écologiques a mené le bal, car les coûts élevés de l’électricité accélèrent encore la demande de solutions de CVC écoénergétiques. Très probablement en conséquence de l’annonce de droits de douane du président Trump le 2 avril, les technologies habilitantes ont fortement contribué au résultat, grâce à celles qui sont critiques à la production de puces économes en énergie pour le développement de l’IA, comme Broadcom, mais en dépit de celles exposées aux marchés finaux de l’automobile et de l’industrie, comme Lattice et NXP. L’éolien a apporté sa pierre, sous la houlette de titres non américains comme Iberdrola et RWE, car le marché s’est détourné des Etats-Unis. La fabrication écoefficiente et les infrastructures habilitantes ont également été favorables, car elles sont globalement en ligne avec l’ACEUM pour l’une et «locales pour le local» pour les autres, avec un impact limité des droits de douane annoncés pour le moment. La mobilité intelligente a également été légèrement positive. Le solaire est resté étale, car nos positions ne sont pas exposées aux chaînes logistiques chinoises soumises à des droits de douane élevés. Enfin, la seule entrave à la performance au cours du mois a été le stockage de l’énergie, pour cause de droits de douane, car la majorité du lithium mondial est traité en Chine.
Gérant(s)
Xavier CHOLLET
Manuel LOSA
Pam LIU et Guillaume
MARTIN-ACHARD
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.63 % | 11.06 % | 22.79 % | -21.89 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS PATRIMOINE, ALTAPROFITS, GENERALI, AVIVA, AXA FRANCE, AXA THEMA, CARDIF, CREDIT AGRICOLE, GENERALI, INTENCIAL, LCL, NORTIA, APREP, ORADEA, PRIMONIAL, SWISSLIFE, VIE PLUS
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Pictet - Digital - LU0340554913
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
La stratégie a surperformé le MSCI ACWI et le Nasdaq 100 en avril 2025. Netflix, CrowdStrike et Uber ont mené le bal de la performance. A l’inverse, Pinterest, Meta et Amazon ont fermé la marche. Les segments de la Consommation se sont mieux comportés dans l’ensemble, tandis que les segments des Entreprises et des Technologies habilitantes ont été à la peine. Netflix a publié de solides résultats de T1 ainsi que de belles orientations. Le diffuseur a également affiché une rentabilité largement supérieure aux attentes, car la société répartit ses dépenses en contenus sur un nombre toujours croissant d’abonnés. Parallèlement, la faiblesse des annonceurs publicitaires et des acteurs du commerce en ligne a été le fruit d’un effet domino inattendu des droits de douane sur les dépenses.
Gérant(s)
John GLADWYN
Stanislas EFFRONT
Charles LEPETITPAS
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.91 % | 33.09 % | 47.06 % | -32.83 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS, CD Partenaires, Finaveo, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie...
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Pictet - Security - LU0270904781
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
La stratégie a fait mieux que l’indice MSCI AC World au cours du mois, avec une contribution à la performance positive des produits de sécurité informatique et négative des services de sécurité et des produits de sécurité physique. Au sein des Produits de sécurité physique, Vertiv a apporté la meilleure contribution et Thermo Fisher la plus mauvaise. La hausse des commandes de Vertiv, dont le carnet de commandes est plus rempli que jamais, a devancé les attentes les plus optimistes. Thermo Fisher a reculé, car la société a adopté une approche prudente pour ses orientations en raison des droits de douane et des réductions de dépenses fédérales aux Etats-Unis. Au sein des Services de sécurité, la palme est revenue à Digital Realty, tandis que Fiserv a été en plus mauvaise position. Digital Realty a publié de solides réservations qui ont rassuré le marché quant à la solidité continue de la demande et à la rareté de l’offre. Fiserv a publié des résultats mitigés: la hausse des volumes de Clover (activité auprès des commerçants) ralentit puis a attisé les craintes quant à l’exposition de Fiserv aux PME. Au sein des Produits de sécurité informatique, CrowdStrike a apporté la meilleure contribution et NXP la plus mauvaise. CrowdStrike a pris de la hauteur au cours du mois sur attentes de résultats favorables. L’annonce totalement inattendue de la retraite du CEO de NXP a été mal accueillie.
Gérant(s)
Yves KRAMER
Alexandre MOUTHON
Rachele BEATA
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -1.55 % | 19.96 % | 16.68 % | -29.37 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Skandia...
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Pictet - Water - LU0104884860
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
La stratégie a surperformé le marché mondial des actions en avril. La distribution d’eau a apporté sa pierre, sous la houlette de United Utilities et de Severn Trent, car les investisseurs ont mis l’accent sur la croissance et les objectifs de rentabilité au-delà du rapport Cunliffe. Les services environnementaux ont brillé, et Clean Harbors a affiché sa résilience dans un contexte d’inquiétudes entourant les droits de douane. Waste Management et Waste Connections ont rencontré des défis de croissance, contrecarrés par leurs stratégies de tarification qui ont amplifié les marges. La technologie de l’eau a été à la peine, surtout les titres américains de consommation comme Masco et Fortune Brands qui sont exposés aux importations chinoises. La performance d’Ecolab a souffert des fluctuations de change alors que le dollar américain a chuté face à l’euro. Thermo Fisher et Agilent ont reculé dans le sillage des réductions de dépenses du National Institutes of Health et de l’impact des droits de douane. Mais les perspectives de Thermo Fisher ont suggéré une reprise dans le biotraitement. Core & Main a brillé, portée par la demande de municipalités américaines. Geberit a profité du plan de relance allemand qui a dynamisé la demande de ses services d’assainissement. Malgré les incertitudes économiques, le fonds a traversé avril avec des ajustements stratégiques et la résistance de secteurs clés.
Gérant(s)
Cédric LECAMP
Louis VEILLEUX
Charlie CARNEGIE
Ola OBANUBI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -2.20 % | 9.71 % | 11.00 % | -18.10 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Nortia...
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Piquemal Houghton Global Equities - LU2261172451
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
La part R-EUR de PH Global Equities a progressé de +7,04% au premier semestre 2025 contre une régression de -2,92% pour le MSCI AC World.
Cette surperformance s'explique par quatre facteurs principaux. Tout d’abord, d'un point de vue géographique, deux tiers de la surperformance proviennent de notre très faible exposition au marché américain : le S&P 500 a en effet perdu 7,2 % en euros, sous-performant nettement les marchés internationaux. Deuxièmement, d'un point de vue sectoriel, un quart de notre surperformance s'explique par notre absence d'exposition au secteur technologique : il a perdu 3,8 % depuis le début de l'année et figure parmi les secteurs les moins performants. Troisièmement, un autre quart de la surperformance s'explique par notre bonne sélection de titres dans le secteur des matériaux. Alors que ce secteur était en baisse de 1,4 %, nos actions ont dans le même temps progressé de 25,3 % portées par Newmont (+39,5 %) ou Barrick (+20 %). Enfin, nous avons bénéficié d'une sélection de titres solides dans le secteur financier, nos actions gagnant 21 % alors que l'indice ne progressait que de 3,7 %. Nous avons en effet bénéficié des belles performances de B3 (+43 %), Crédit Agricole (+29 %) et Standard Chartered (+20 %).
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Gérant(s)
Céline PIQUEMAL PRADE
Vincent HOUGHTON
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 9.39 % | 3.16 % | -3.29 % | 7.71 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, AEP, Allianz, Apicil, AXA Thema, BNP Paribas Cardif, CNP, Generali Vie, Intencial, Linxea, Nortia, Primonial, Société Générale.
Contacts commerciaux
Céline PIQUEMAL PRADE
06 07 72 92 26
R-co Thematic Blockchain Global Equity - FR0014008M99
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Juin
En juin, les marchés actions américains ont atteint de nouveaux records tandis que le dollar US a continué de s’affaiblir. L’activité sur les marchés de capitaux s’est encore intensifiée ce mois-ci, amorcée par l’introduction en bourse très attendue de la société Circle, que nous avions introduite au sein du portefeuille en janvier 2024 comme premier investissement dans une entreprise non cotée. L’émetteur de stablecoins réglementé a fait ses débuts à 31 USD par action, dépassant déjà la fourchette anticipée de 27 à 28 USD, après une IPO sursouscrite plus de 25 fois2. À la fin du mois, le cours de l’action avait atteint 181 USD3, soulignant le fort niveau de confiance que les investisseurs portent pour l’univers émergent des stablecoins et des actifs numériques.
La réglementation encadrant les stablecoins continue de se clarifier à l’échelle mondiale. Le Sénat américain a adopté le GENIUS Act avec un large soutien bipartisan (68 voix contre 30), le projet étant désormais transmis à la Chambre des représentants. Les autorités chinoises envisageraient la mise en place d’un mécanisme dual de compensation pour le yuan numérique et les stablecoins et la mise en place de normes pour les stablecoins RMB offshore.
Gérant(s)
Charles-Edouard BILBAULT
Klara SOK
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 13.62 % | 52.07 % | 63.51 % | - |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Cardif, AXA, Intencial, Generali, Alpheys
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Commentaire du mois de Juin
À l’occasion de son « Investor Day » à Gdansk (Pologne), auquel nous avons pu participer, la société Tag Immobilien (capitalisation de 2,5 Mds€, foncière détenant des immeubles résidentiels, principalement en Allemagne de l’Est et depuis quelques années en Pologne) a réaffirmé sa stratégie de croissance axée sur le marché résidentiel polonais, particulièrement dans les grandes métropoles. On en retiendra principalement que :
L’économie reste bien orientée, elle a bénéficié depuis 20 ans des fonds européens, permettant une croissance annuelle moyenne de 4% (+7% des salaires) et la réduction du taux de chômage d’un peu moins de 20% à 3%. A titre d’exemple le pays n’a pas été en récession lors de la grande crise financière, seul l’année du covid (2020) a fait reculer la croissance de 2%. La Pologne compte 38 millions d’habitants.
Le marché résidentiel qui se caractérise par un triple déficit :
1. La taille du parc n’est pas adaptée à la taille de la population (419 appartements pour mille habitants, contre une moyenne européenne de 517),
2. Les appartements existants sont trop petits (1,1 pièces par personnes contre 1,7 pour la moyenne européenne)
3. Les immeubles sont peu qualitatifs, la majorité du parc a été construite/reconstruite après la seconde guerre mondiale sous la période communiste, principalement en logements collectifs.
Gérant(s)
Paul REUGE
Thierry RIGAUDIERE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 9.16 % | -0.03 % | 19.59 % | -23.50 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, CNP Assurance, Generali Patrimoine, Nortia, Swiss Life, Oradea, UAF LIFE
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
Russell Inv. World Equity Fund - IE0034046981
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
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Gérant(s)
Will PEARCE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -1.91 % | 20.54 % | 13.83 % | -11.79 % |
Contacts commerciaux
Nadia THURY
06 81 35 07 09
Alexis AUDURIER
01 53 57 40 24
Cédric DENAIS
06 48 60 26 04
Sanso Smart Climate - FR0014003NV7
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
En juin la valeur liquidative de Sanso Smart Climate Part R progresse de 0.49%, tandis que l'indice de référence du fonds, le MSCI World, enregistre une hausse de 0.88%. Depuis le début de l'année la performance de Sanso Smart Climate Part R est de -4.05% contre -3.4% pour son indice de référence.
Les principales contributions positives sont venues d'Oracle, Advanced Micro Devices et Marvell Technologies. Le géant américain de la technologie Oracle a publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et fait état d'une demande « bien plus forte qu'anticipé » pour ses équipements et logiciels liés aux infrastructures permettant le développement de l'intelligence artificielle. Ces commentaires très positifs ont entrainé une progression de plus de 30% du cours de bourse sur le mois. Le producteur d'équipements à destination des data centers Marvell Technologies et le principal concurrent de NVIDIA, Advanced Micro Devices, ont également bénéficié du retour de la tendance positive sur les valeurs liées à l'intelligence artificielle et enregistrent des hausses de près de 30%.
Le fonds a également bénéficié de son absence d'exposition à Apple qui affiche une performance inférieure de 7% à celle du secteur technologique sur le mois, les investisseurs s'interrogeant sur la capacité de l'entreprise à intégrer l'intelligence artificielle dans sa gamme de produits.
Gérant(s)
Edmond SCHAFF
Michel MENIGOZ
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.94 % | 19.23 % | 15.50 % | -13.88 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Vie Plus, AG2R, Nortia, Swisslife, Cardif, Axa Thema
Contacts commerciaux
Joël MERGUI
06 51 40 28 57
Maximilien VIDAL
07 83 68 15 52
Sienna Actions Bas Carbone - FR001400EG93
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois d'Avril
Avril aura été marqué par le ' jour de la libération ' au cours duquel Donald Trump a décidé d'augmenter les droits de douane à l'importation, à un niveau jamais atteint. Sous le choc, d'autant que la Chine a fait le choix de riposter dans la même ampleur, les marchés ont plongé sur la première partie du mois. Ils se sont ensuite totalement repris alors que des signaux de désescalade sont apparus. Pour autant, la probabilité d'une résurgence de l'inflation et d'un affaiblissement de la croissance mondiale est à ce stade renforcée. Dans ce contexte, les secteurs défensifs s'illustrent, à l'instar de l'immobilier tandis que l'énergie est en nette baisse sur fond de crainte sur le niveau de demande et de surplus d'offre. Sur la période, le fonds affiche une performance inférieure à son indicateur de référence (+0.15%). Alors que l'allocation sectorielle a été globalement neutre, la stratégie a souffert de sa sélection de titre, Teleperformance abandonne -9%, SKF ne progresse de 1%.
Gérant(s)
François DOSSOU
Selim DEKALI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 9.82 % | 5.72 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, Nortia, Apicil, Gresham, CNP Alysés, AG2R La Mondiale, Spirica, Bourse Direct
Contacts commerciaux
Pierre-Antoine NONOTTE-VARLY
06 17 15 18 85
Aleksander VIDAKOVIC
06 61 38 34 42
Lucas PRESIER
06 65 27 59 25
Sienna Actions Internationales - FR0010408211
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Avril
Avril aura été marqué par le ' jour de la libération ' au cours duquel Donald Trump a décidé d'augmenter les droits de douane à l'importation, à un niveau jamais atteint. Sous le choc, d'autant que la Chine a fait le choix de riposter dans la même ampleur, les marchés ont plongé sur la première partie du mois. Ils se sont ensuite totalement repris alors que des signaux de désescalade sont apparus. Pour autant, la probabilité d'une résurgence de l'inflation et d'un affaiblissement de la croissance mondiale est à ce stade renforcée. Dans ce contexte, les secteurs défensifs s'illustrent, à l'instar de l'immobilier tandis que l'énergie est en nette baisse sur fond de crainte sur le niveau de demande et de surplus d'offre. Sur la période, le fonds affiche une performance globalement comparable à son indicateur de référence (-4%) grâce à sa sous pondération sur le secteur de l'énergie. La stratégie a également bénéficié de sa sélection de titre, Toyota industries +31% et Renk group ont particulièrement aidé.
Gérant(s)
François DOSSOU
Selim DEKALI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.06 % | 20.03 % | 17.82 % | -12.18 % |
Éligibilité Assureurs
Bourse Direct
Contacts commerciaux
Pierre-Antoine NONOTTE-VARLY
06 17 15 18 85
Aleksander VIDAKOVIC
06 61 38 34 42
Lucas PRESIER
06 65 27 59 25
Square Megatrends Champions - LU2903445653
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Le mois de juin est marqué par l’escalade géopolitique au Moyen-Orient, les avancées dans les négociations commerciales et la résilience économique aux Etats-Unis et en Europe. Le conflit entre Israël et l’Iran agite les marchés en milieu de mois. L’implication des Etats-Unis fait craindre une globalisation du conflit avant l’annonce d’un cessez-le-feu. Toujours sur le front géopolitique, les dirigeants de l’OTAN conviennent en fin de mois d’augmenter les dépenses de défense à 5 % du PIB d’ici 2035 et renouvellent leur engagement en faveur de la défense collective dans un accord historique. Sur le plan commercial, le ton est constructif à l’approche de la fin de la trêve de 90 jours le 9 juillet.
Un accord est trouvé entre les Etats-Unis et la Chine, prévoyant l’engagement de la Chine à livrer des terres rares. D’autres accords avec des grands partenaires commerciaux seraient imminents selon le Secrétaire au Commerce américain Howard Lutnick. Les statistiques économiques restent solides de part et d’autre de l’Atlantique. Aux Etats-Unis, les créations d’emploi sont plus nombreuses que prévu, le taux de chômage reste stable à 4.2% et la confiance des consommateurs s’améliore. En Europe, l’inflation recule à 1.9% et la BCE baisse à nouveau ses taux directeurs de 0.25% pour les porter à 2.0%.
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Gérant(s)
Jérémy ASCIONE
Hugues DECOBERT
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.08 % | 15.45 % | 23.43 % | -29.72 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, Cardif, Generali, Wenimmo, Swisslife
Contacts commerciaux
Elena GANEM
01 76 21 54 29
Commentaire du mois de Juin
Le mois de juin a été favorable au secteur de la technologie, qui a surperformé le marché des actions mondiales. Le secteur s’inscrit désormais en ligne avec les actions internationales depuis le début de l’année, après une sous-performance marquée autour de Liberation Day. Les semi-conducteurs affichent des performances à deux chiffres, tandis que le segment des logiciels s’incline en juin.
Notre sélection de titres au sein des semiconducteurs a compensé la sous-performance liée à notre surexposition du secteur des logiciels, notamment via Micron, Advantest et Hanmi. Malgré un mois plus compliqué pour le segment des logiciels, nos positions dans MongoDB et Synopsys ont contribué favorablement à la performance. Grâce à ces effets combinés, notre fonds a légèrement surperformé son indice en juin.
A moyen terme, nous restons convaincus que la tech sera plus résiliente dans un environnement géopolitique incertain, porté par les entreprises de croissance à long terme (bénéficiant de l’IA) et défensives (logiciels) qui composent l’essentiel de notre exposition sectorielle.
Gérant(s)
Luca FASAN
David RAINVILLE
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.54 % | 32.61 % | 41.30 % | -34.55 % |
Éligibilité Assureurs
Boursorama, Generali, Spirica, Axa, Ageas, Alpheys, AEP, Cardif, CNP, Nortia, UAF, Vieplus
Contacts commerciaux
Olivier CHAMARD
06 77 53 54 92
Mathieu QUOD
06 78 54 94 92
Nicolas PENNEL
06 32 99 96 93
Laszlo BANIER
06 23 90 40 82
Commentaire du mois de Juin
La stratégie a surperformé l’indice de référence MSCI ACWI NR sur le mois, enregistrant une performance près de deux fois supérieure. La contribution la plus significative provient du segment chaîne d’approvisionnement, avec plusieurs valeurs – notamment Advantest, AMD et BE Semiconductors – affichant des gains à deux chiffres.
Les segments logiciels de conception, de l’automatisation bureautique et de l’automatisation des usines ont également surperformé l’indice MSCI ACWI NR. À noter, la performance remarquable de Symbotic dans l’automatisation industrielle, qui s’est classée deuxième meilleure valeur du mois avec une progression de plus de 35 %.
À l’inverse, les segments de l’automatisation médicale et de l’automatisation grand public ont sous-performé, bien qu’ils aient généré des rendements positifs. Cette contre-performance s’explique par un désintérêt relatif des investisseurs pour ces secteurs, au profit des valeurs technologiques et de croissance, soutenues par d’excellents résultats trimestriels. Par ailleurs, l’administration américaine semble adopter une position moins agressive que prévu en matière de politique tarifaire.
Gérant(s)
Karen KHARMANDARIAN
Alexandre ZILLIOX
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.28 % | 15.96 % | 32.51 % | -27.16 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial Patrimoine, MMA, Nortia, Primonia, SwissLife, UAF Life Patrimoine et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Gad AMAR
01 78 40 39 55
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
Thematics Meta - LU1951204046
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
En juin, bien que le fonds Thematics Meta ait affiché une solide performance, il a légèrement sous-performé son indice de référence, le MSCI ACWI NR. Toutes les thématiques intégrées à la stratégie Meta ont apporté une contribution positive au rendement du fonds, avec en tête l'Intelligence Artificielle & la Robotique, suivies par la Santé, la Sécurité, et dans une moindre mesure, l'Économie de l'Abonnement et l'Eau (qui reste pourtant le meilleur contributeur depuis le début de l'année). En termes de performance absolue et de contribution au fonds, les secteurs des Technologies de l'Information et de l'Industrie ont dominé, grâce à une reprise solide qui a compensé une partie du recul du début de l'année.
Les principaux contributeurs sur la période ont été Nvidia (Leader mondial en conception de processeurs graphiques et de solutions d'intelligence artificielle), AMD (Entreprise spécialisée dans la conception et la fabrication de semi-conducteurs, notamment de processeurs et de cartes graphiques) et Vertiv Holdings (Solutions d'infrastructure pour les centres de données, les réseaux de communication et les installations commerciales et industrielles). Les principaux détracteurs ont été Equinix (Entreprise qui exploite des centres de données et fournit des services de colocalisation et d'interconnexion pour faciliter le fonctionnement des infrastructures numériques), Descartes Systems (Société spécialisée dans les solutions logistiques et de gestion de la chaîne d'approvisionnement basées sur le cloud) et Adobe (entreprise de logiciels connue pour ses produits de création numérique, tels que Photoshop, Illustrator et Acrobat, utilisés dans le design, la photographie et les documents numériques).
Gérant(s)
Arnaud BISSCHOP
Frédéric DUPRAZ
Simon GOTTELIER
Karen KHARMANDARIAN
Nolan HOFFMEYER
Matthieu ROLIN
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -3.50 % | 13.86 % | 17.81 % | -24.67 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurances, AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial Patrimoine, MMA, Nortia, Primonial, SwissLife, UAF Life Patrimoine, UNEP et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Gad AMAR
01 78 40 39 55
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
Thematics Water - LU1951229035
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Juin a été marqué par des avancées dans les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, avec des signaux de possibles réductions tarifaires. Cette évolution a apaisé les craintes d'une guerre commerciale prolongée et suscité un certain optimisme sur les marchés mondiaux. Parallèlement, le secteur technologique a rebondi, les principales entreprises publiant des résultats solides, portés par une demande accrue pour l'intelligence artificielle et les services d'informatique en nuage. Le dollar américain a continué de s'affaiblir face aux principales devises, les investisseurs anticipant des changements potentiels dans la politique monétaire américaine et réagissant aux incertitudes géopolitiques persistantes ainsi qu'au bombardement de l'Iran par les États-Unis.
Sur le plan intérieur, le gouvernement américain a annoncé un plan de dépenses d'infrastructure ambitieux, surnommé le "Big Beautiful Bill", visant à moderniser les transports, les systèmes énergétiques et l'infrastructure numérique. Cette initiative devrait stimuler la croissance économique et la création d'emplois. Enfin, les marchés des matières premières sont restés volatils, les fluctuations étant alimentées par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, les changements de politique commerciale et la dynamique variable de l'offre et de la demande.
Gérant(s)
Arnaud BISSCHOP
Simon GOTTELIER
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -1.27 % | 6.62 % | 12.92 % | -16.01 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Eres Group, Generali, Intencial Patrimoine, Linxea, Nortia, Primonial, SwissLife, UAF Life Patrimoinen et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Gad AMAR
01 78 40 39 55
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
VIA Smart Equity World - LU1369533465
Note Morningstar
Commentaire du mois de Juin
Après une première partie d’année agitée, les marchés actions mondiaux s’installent dans une tendance haussière. Les indices MSCI ACWI EW et MC gagnent respectivement 4.1% et 4.5% sur le mois. Les différents soubresauts de la guerre commerciale continuent de perturber les marchés mondiaux, mais les nombreuses annonces de Donald Trump ont de moins en moins d’impact.
Pour l’instant, avec leur forte exposition aux US, les marchés actions mondiaux sous-performent les marchés européens et émergents, notamment du fait de niveaux d’évaluations moins attractifs, mais pour la première fois depuis le début de l’année, la baisse du dollar semble soutenir le prix des actions US. Suivant une forte surperformance en 2024 par rapport à son benchmark, le fonds VIA Smart Equity World ressort à +4.3% (SI-USD) en juin et +12% depuis le début de l’année.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Guillaume DOLISI
Hicham QASMI
Performances
| 2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.28 % | 23.51 % | 18.52 % | -15.11 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, La mondiale, CNP, Neuflize Vie, ABN Amro, AEP
Contacts commerciaux
Maxime GOHIN
06 03 37 28 00
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Commentaire du mois de Juin
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