Les performances affichées sont mises à jour depuis un flux

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Article 9

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Perf YTD

Dorval European Climate Initiative Dorval European Climate Initiative 4.83%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro R-co 4Change Net Zero Equity Euro 4.67%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity EdR SICAV Euro Sustainable Equity 3.79%
La Française Credit Innovation La Française Credit Innovation 1.24%
Equilibre Ecologique Equilibre Ecologique -1.77%
DNCA Invest Beyond Semperosa DNCA Invest Beyond Semperosa -2.23%
Echiquier Positive Impact Europe Echiquier Positive Impact Europe -2.28%
Triodos Future Generations Triodos Future Generations -2.63%
BDL Transitions Megatrends BDL Transitions Megatrends -2.97%
Triodos Impact Mixed Triodos Impact Mixed -3.61%
Aesculape SRI Aesculape SRI -6.58%
Triodos Global Equities Impact Triodos Global Equities Impact -8.30%

Fonds d'investissement

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Commentaire du mois de Mars

Les marchés ont été perturbés par les incertitudes économiques soulevées par les droits de douanes U.S. potentiels pour lesquels la pharma pourrait être relativement protégé. Dans ce contexte, le profil défensif de certains segments de la santé a été mis à mal par une vague de licenciements au sein de la FDA et la
démission de Peter Marks (un de ses responsables seniors). Le risque serait un allongement des délais d’approbation des produits innovants.

Le vecteur Découverte a particulièrement été pénalisé au travers des biotech qui se trouvent désormais à des niveaux de valorisation historiquement bas. Cette déconvenue s’illustre par Candel Therapeutics, qui en dépit de résultats cliniques très encourageants dans le cancer du pancréas, a été un détracteur à la performance. Dans le segment Biopharma, nous avons profité du repli de Genmab pour renforcer notre position suite au refus de l’option de licence d’HexaBodyCD38 par JNJ, déjà largement intégré par le marché.

Le vecteur Production & Distribution a bien résisté grâce notamment au segment CDMO & Bioprocess porté par les résultats de Wuxi Biologics et de perspectives favorables. Les Big Pharmas ont joué leur rôle défensif et nous avons profité du très bon parcours boursier de Gilead pour prendre des profits.
Enfin, le vecteur Diagnostic s’est bien comporté, grâce notamment à BioMérieux dont l’activité ne sera que très marginalement impacté par les droits de douanes US.

Gérant(s)

Olivier DE ROYERE

Performances

2025 (YTD) 2024 2023 2022
-6.58 % 3.66 % 3.25 % -14.80 %

Éligibilité Assureurs

En cours de référencement

Contacts commerciaux

Mahshid DUMANOIS

Mahshid DUMANOIS
01 45 05 55 43

Eva SARLAT

Eva SARLAT
06 45 11 20 42

François L'HÉNORET

François L'HÉNORET
06 74 29 51 49

Henri FRANCOIS

Henri FRANCOIS
06 03 44 80 17

Commentaire du mois de Mars

Après 2 mois de hausse, les marchés clôturent le mois de mars en baisse de -4.18% pour le STOXX 600 contre -4.7% pour le fonds. Les marchés ont été pénalisés par les nombreuses annonces de Donald Trump quant à la mise en place de droits de douane dès le 2 avril, alimentant les inquiétudes concernant une intensification de la guerre commerciale.

Notre exposition cyclique, bien que réduite dans les dernières semaines en vue de l’annonce du « liberation day », a fortement pénalisé le portefeuille : Alchip -0.5%, Hexagon -0.4% étant les deux principaux détracteurs dans ce segment. NOVO NORDISK (-27.1%), a été pénalisé par les résultats de l'étude Redefine 2 qui a montré que le Cagrisema a permis de faire perdre 15,7% de leur poids, sur 68 semaines, aux personnes en situation d’obésité contre 25% annoncés.

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.

Gérant(s)

Jean DUCHEIN

Performances

2025 (YTD) 2024 2023 2022
-2.97 % 6.04 % 17.84 % -17.56 %

Éligibilité Assureurs

AG2R La mondiale, Allianz, Intencial Patrimoine, AEP, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Nortia, Oradéa Vie, Spirica, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Unep, Vie Plus

Contacts commerciaux

Thierry DUPONT

Thierry DUPONT
06 75 60 48 91

Olivier MARISCAL

Olivier MARISCAL
06 76 84 11 13

Victorien DE GASTINES

Victorien DE GASTINES
06 83 35 67 95

Camille DE CHAUDENAY

Camille DE CHAUDENAY
06 76 99 21 46

Flavien DEL PINO

Flavien DEL PINO
06 20 71 91 04

Cyril MICHOT

Cyril MICHOT
06 49 45 28 79

Périne André MALDANT

Périne André MALDANT
06 37 79 16 57

Commentaire du mois de Mars

Le mois de mars a jeté un coup de froid sur l'ensemble des marchés actions mondiaux qui terminent tous (à quelques
exceptions émergentes près) en baisse. Les indices européens avaient d'abord rebondi après l'entrevue entre les présidents ukrainien et américain, fin février, dans le bureau ovale. Mais surtout, les marchés ont réagi vivement aux annonces puis au vote d'une relance budgétaire historique en Allemagne. Toutefois, fin mars, les craintes en amont des annonces lors de « l'independance day » américain du 2 avril ont fini par faire plonger les indices européens. Sur le mois, le Stoxx 600 abandonne 4,2%. Le CAC 40 (-4%) a souffert davantage que le DAX (-1,7%), bénéficiant du momentum budgétaire.

Le fonds enregistre en février une performance de -5,92% à comparer à -2,95% pour son indice de référence l'Euro Stoxx
NT.

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Gérant(s)

Léa DUNAND-CHATELLET

Romain AVICE

Matthieu BELONDRADE, CFA

Performances

2025 (YTD) 2024 2023 2022
-2.23 % 0.64 % 15.98 % -19.04 %

Éligibilité Assureurs

Cardif, AXA, Generali, SwissLife, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, UNEP

Contacts commerciaux

Vincent REMY

Vincent REMY
01 42 66 84 72

Benjamin LENEUTRE

Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22

Thomas LEMAIRE

Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21

Lambert DEMANGE

Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83

Benjamin BILLOUÉ

Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51

Alexandre de la RAITRIE

Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89

Jacques-Arnaud L’HÉLIAS

Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66

Sébastien LEPAGE

Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75

Commentaire du mois de Mars

Le mois de mars clôture un premier trimestre positif pour les actions européennes portées par la réduction de la prime de risque sur les actions européennes, un plan massif d’investissement allemand représentant jusqu’à 20% du PIB, la perspective d’une résolution du conflit en Ukraine et des publications de résultats supérieures aux attentes. L’Allemagne franchit également une étape clé dans sa trajectoire climatique en intégrant dans sa constitution un objectif de neutralité carbone d’ici 2045, renforçant la crédibilité des investissements verts. Les secteurs les plus cycliques ont porté la performance du fonds, à l’image de Nordex (+26%) et Spie (+30%), faisant partie des grands gagnants du plan d’infrastructure allemand. Néanmoins, de nombreuses incertitudes générées par les politiques de l’administration Trump demeurent : l’escalade de la guerre commerciale, des interrogations de plus en plus fortes sur la santé du consommateur américain et le retour des craintes de récession aux EtatsUnis. Les semi-conducteurs souffrent de ces incertitudes sur le mois. Dans ce contexte, nous
continuons le mouvement initié le mois dernier en arbitrant des cycliques au profit de valeurs plus défensives et moins exposées aux droits de douane américains. Eiffage, dans les concessions et les services énergétiques, intègre le portefeuille.

Gérant(s)

Laurent TRULÈS

Tristan FAVA

Performances

2025 (YTD) 2024 2023 2022
4.83 % -1.58 % 12.78 % -18.23 %

Éligibilité Assureurs

AEP, Groupe Apicil, Cardif, Fortuneo Banque, Selencia Patrimoine, Suravenir, Swiss Life, AXA Thema, Vie Plus, Nortia, Spirica, Generali, Oradea Vie, BPCE Assurances

Contacts commerciaux

Laurine GUISSET

Laurine GUISSET
06 78 43 94 09

Rénald SEGARD

Rénald SEGARD
06 86 40 57 86

Géraldine JOSEPH

Géraldine JOSEPH
07 88 43 53 66

Commentaire du mois de Mars

Echiquier Positive Impact Europe A régresse de -7,17% sur le mois et de -1,95% depuis le début de l'année.

Correction des marchés européens en mars dans un contexte de brutale rotation factorielle marquée par une surperformance des utilities, de l'énergie et des banques, secteurs absents du fonds. A l'opposé, la technologie et la santé, sur lesquels le fonds est structurellement surpondéré, souffrent le plus. Dans cet environnement défavorable à son profil, le fonds sous-performe son indice. Parmi les principaux détracteurs, NOVO NORDISK est pénalisé par des données de souscriptions hebdomadaires aux Etats-Unis qui semblent confirmer une perte de parts de marché contre son concurrent ELI LILLY. Les valeurs technologiques comme ASML, SAP, INFINEON ou celles exposées aux data centers comme MUNTERS et SCHNEIDER ELECTRIC, souffrent particulièrement. A l'inverse, nos expositions défensives comme MUNICH RE, ALLIANZ et RELX résistent bien ainsi que SPIE qui bénéficie d'une bonne publication et de l'annonce du plan d'infrastructure allemand de 500 Mds€. Nous initions un investissement en E.ON, leader allemand des réseaux de distribution d'énergie. L'entreprise contribue massivement à la transition énergétique européenne et présente un profil de croissance très visible et résilient.

Gérant(s)

Adrien BOMMELAER

Luc OLIVIER

Paul MERLE

Performances

2025 (YTD) 2024 2023 2022
-2.28 % 6.21 % 16.85 % -22.80 %

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Vie, Neuflize Vie, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Intencial, Apicil Assurances, UAF Life Patrimoine, SwissLife, Federal Finance, Suravenir

Contacts commerciaux

Benjamin CANLORBE

Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50

Charles DE SOLAGES

Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53

Philippe BLEZ

Philippe BLEZ
06 47 75 52 40

Commentaire du mois de Février

À la fin de l'année dernière, l'Europe était délaissée alors que l'élection de Trump avait détourné les flux d'investissement vers les États-Unis. Cependant, le consensus Long Etats-Unis / Short Europe du début d'année s'est avéré erroné, les indices du Vieux Continent surpassant ceux des États-Unis et de l'Asie. Les résultats d’entreprises pour le quatrième trimestre ont par ailleurs envoyé des signaux rassurants, et les perspectives 2025, bien que logiquement prudentes, n’ont pas entrainé de révisions à la baisse des estimations de bénéfices. Le fonds ressort en retrait en relatif dans ce marché fortement haussier. Bien que notre exposition à KBC et CaixaBank ait été performantes dans le secteur bancaire, la sous-pondération au secteur à travers les absences de BBVA et Santander en Espagne, ou de Unicredit et Intesa Sanpaolo en Italie pèse. Dans les Utilities, EDPR ressort en baisse à l’instar des valeurs renouvelables, même si nous l’avons vendu avant sa publication qui a amplifié son retrait. De plus, dans les Logiciels, Sopra Steria affiche une guidance de marge inférieure aux prévisions du consensus. Dans le secteur des biens d'équipements, Kingspan affiche un bénéfice d’exploitation supérieur au consensus porté par la dynamique sur la demande de panneaux isolants, et Kion rassure sur ses résultats et doit bénéficier du rebond de l’activité en Allemagne.

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Gérant(s)

Marc HALPERIN

Jean-Philippe DESMARTIN

Performances

2025 (YTD) 2024 2023 2022
3.79 % 3.61 % 17.49 % -15.48 %

Éligibilité Assureurs

Ageas, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Intencial, Nortia, Oradea Vie, Swisslife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus

Contacts commerciaux

Mathilde POULMARCH

Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38

Mirko CESCUTTI

Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48

Nayir HAMICHE

Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44

Thomas ROCHE

Thomas ROCHE
06 23 25 68 25

Commentaire du mois de Mars

Le mois de mars a jeté un coup de froid sur l’ensemble des marchés actions mondiaux qui terminent tous (à quelques exceptions émergentes près) en baisse.

Les indices européens avaient d’abord rebondi après le clash en direct TV, le 28 février, dans le bureau ovale entre Donald Trump et Volodymyr Zelensky et surtout les annonces puis le vote d’un bazooka budgétaire en Allemagne. Toutefois, fin mars, les craintes en amont du 2 avril, jour où Donald Trump doit annoncer de nombreuses hausses de droits de douane sur le monde entier, ont fini par faire plonger les indices européens. Sur le mois, le Stoxx 600 abandonne 4,2%. Les actions américaines enregistrent un troisième mois de sous-performance vis-à-vis des actions européennes, mais avec une trajectoire différente : elles ont plongé dès les premiers jours de mars, avant de se reprendre. Sur le mois, le S&P 500 baisse en
$ de 5,8%.

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Gérant(s)

Laurent DEYDIER

Performances

2025 (YTD) 2024 2023 2022
-1.77 % 2.70 % 1.79 % -7.93 %

Éligibilité Assureurs

Selencia, Alpheys, apicil, axa, Cardif, Generali, Swiss Life.

Contacts commerciaux

Bianka KOCH

Bianka KOCH
06 79 70 79 82

Thomas BARANGER

Thomas BARANGER
07 85 66 19 61

Commentaire du mois de Mars

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Gérant(s)

Akram GHARBI

Aurore LE CROM

Delphine CADROY

Valentin DERHY

Performances

2025 (YTD) 2024 2023 2022
1.24 % 4.63 % 8.45 % -

Éligibilité Assureurs

Cardif, Generali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Swiss Life

Contacts commerciaux

Romain GOBERT

Romain GOBERT
01 44 56 10 78

Ugo DEMANGE

Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69

Christophe INIZAN

Christophe INIZAN
06 11 02 93 88

Claire ROUX

Claire ROUX
07 85 95 76 47

Déborah LEVY

Déborah LEVY
06 62 13 71 23

Commentaire du mois de Mars

Le premier trimestre s’est achevé avec un troisième mois consécutif de sous performance pour les actions américaines vis-à-vis des actions européennes mais aussi des actions émergentes. En euros, le S&P 500 abandonne 9.2% quand les indices Euro Stoxx, le Topix et le MSCI Emerging Markets cèdent autour de 3%. Sur le front des taux, les taux sont restés stables aux Etats-Unis, l'obligation 10 ans clôturant à 4,2% tandis que l'obligation 10 ans allemande affichait une forte hausse pour atteindre 2.74% contre 2.41% à la fin du mois précédent. Aux États-Unis, les données économiques sont mitigées. Alors que le taux de chômage a légèrement augmenté à 4,1 %, les chiffres de l'emploi du mois de février et le sentiment des affaires dans le secteur des services sont restés solides .

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Gérant(s)

Anthony BAILLY

Ludivine DE QUINCEROT

Performances

2025 (YTD) 2024 2023 2022
4.67 % 6.68 % 21.40 % -11.50 %

Éligibilité Assureurs

Alpheys, Apicil, Intencial, AXA Thema, Cardif, CNP Assurance, Generali Patrimoine, Nortia, Swiss Life, Vie Plus, Fortuneo

Contacts commerciaux

Fausto TREVISAN

Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04

Adrien ROLLANDO

Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21

Marie-Pierre METRO

Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36

Gregoire GIRAUDEAU

Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44

Adil BERHMANI

Adil BERHMANI
07 86 53 55 64

Commentaire du mois de Mars

- Triodos Future Generations Fund a généré un rendement de -4,26%(après frais), alors que l'indice de référence a rapporté -6,80%.
- Les marchés boursiers mondiaux ont connu un mois médiocre, les investisseurs s'efforçant de comprendre l'orientation de la politique américaine. Cette incertitude a principalement touché les valeurs de croissance, tandis que les valeurs défensives et les valeurs de rendement se sont mieux comportées. En conséquence, des secteurs tels que les biens de consommation de base et l'énergie se sont mieux comportés que les technologies de l'information et les services de communication. Les petites et moyennes capitalisations ont surpassé les grandes capitalisations.
- Le Fonds n'a pas pu échapper à ce sentiment négatif, mais il s'est relativement bien comporté. La performance relative a été tirée par le secteur des biens de consommation de base et des services de communication. L'entreprise néerlandaise d'ingrédients alimentaires Acomo a terminé l'année 2024 en beauté et Helios Towers a fait de même. Les secteurs de la santé et de la consommation de base sont les plus exposés au fonds.

Gérant(s)

Sjoerd ROZING

Dimitri WILLEMS

Arjan PALTHE

Rob van BOEIJEN

Jan Rommert STRAATMAN

Performances

2025 (YTD) 2024 2023 2022
-2.63 % 13.90 % 6.74 % -

Éligibilité Assureurs

Nortia, Cardir, Intencial

Contacts commerciaux

Eric SIMONNET

Eric SIMONNET
07 88 12 58 32

Commentaire du mois de Mars

- Triodos Global Equities Impact Fund a généré un rendement de -7,21%(après frais), alors que l'indice de référence a rapporté -8,00%.
- Le sentiment sur les marchés des actions a été bas au mois de mars. Les incertitudes liées à l'économie et à la politique commerciale des États-Unis ont été les principaux moteurs de la chute des prix des actions. À la mi-mars, le S&P est entré en territoire de correction, perdant 10 % par rapport à son récent pic
historique. Les investisseurs estiment que les droits de douane
(potentiellement) imposés par Donald Trump seront néfastes pour la croissance économique tout en poussant l'inflation à la hausse. En Europe, le sentiment a été quelque peu soutenu par le changement d'attitude de l'Allemagne à l'égard des dépenses budgétaires.
- Le fonds n'a pas pu échapper au sentiment négatif. Seuls les secteurs perçus comme défensifs, tels que les télécommunications, les services publics et l'immobilier, ont pu limiter les dégâts. Les valeurs technologiques ont de nouveau sous-performé, les investisseurs se détournant de ces anciennes valeurs gagnantes au profit des valeurs de croissance. Nvidia a été le principal frein à la performance du fonds. Dans le secteur de la santé, les investisseurs ont pris des bénéfices sur Intuitive Surgical et Novo Nordisk a de nouveau déçu les investisseurs lors de la présentation des résultats d'un essai.

Gérant(s)

Arjan PALTHE

Dimitri WILLEMS

Sjoerd ROZING

Rob van BOEIJEN

Jan Rommert STRAATMAN

Performances

2025 (YTD) 2024 2023 2022
-8.30 % 12.44 % 14.75 % -15.97 %

Éligibilité Assureurs

Nortia, Generali Patrimoine, Intencial

Contacts commerciaux

Eric SIMONNET

Eric SIMONNET
07 88 12 58 32

Commentaire du mois de Mars

- Triodos Impact Mixed Fund - Neutral a généré un rendement de -3,92%(après frais), alors que l'indice de référence a rapporté -4,43%.
- Le marché américain des actions a enregistré une très mauvaise performance mensuelle de -10 % (exprimée en euros) et a entraîné tous les indices mondiaux à la baisse. La politique agressive de la Maison Blanche a entraîné une grande incertitude géopolitique sur les marchés et les investisseurs ont appliqué une stratégie de prise de bénéfices. Les marchés obligataires européens ont également baissé, car les nouveaux plans de dépenses en capital pour la défense et les infrastructures ont un impact sur l'évolution des rendements.
- Le fonds a enregistré des performances négatives, les deux classes d'actifs ayant baissé ce mois-ci. Bien que les actions européennes se soient bien comportées en termes relatifs (en partie en raison de la faiblesse du dollar américain), toutes les régions ont enregistré des rendements négatifs. Les meilleures performances ont été réalisées par Elevance (+6%), Enphase (+4%) et Evonik (+4%). Novo Nordisk (-25%), Adyen (-19%) et Intuitive Surgical (-16%) ont été des retardataires. Le fonds reste orienté vers des positions surpondérées dans les secteurs de la consommation de base, des soins de santé et des obligations de meilleure qualité, dominées par l'euro. Tous les investissements contribuent aux thèmes de transition de Triodos.

Gérant(s)

Rob van BOEIJEN

Arjan PALTHE

Jeroen Van HERWAARDEN

Performances

2025 (YTD) 2024 2023 2022
-3.61 % 6.77 % 10.07 % -16.67 %

Éligibilité Assureurs

Nortia, Cardif, Generali Patrimoine, Intencial

Contacts commerciaux

Eric SIMONNET

Eric SIMONNET
07 88 12 58 32

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