CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
6609.31 +1.18% +19.06%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Ginjer Actifs 360 18.19%
First Eagle Amundi International Fund 13.04%
Mansartis Investissements ISR 11.89%
ACATIS GANÉ Value Event 10.83%
R-co Conviction Club 10.54%
DNCA Evolutif 10.11%
R-co Valor 9.87%
BGF ESG Multi-Asset 9.14%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 8.90%
VEGA Patrimoine ISR 8.82%
Dorval Convictions 8.61%
Nordea 1 - Stable Return 8.53%
Invest Latitude Equilibre 8.51%
Tailor Global Selection ISR 8.22%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable 8.13%
Ethna-Dynamisch 8.02%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 7.99%
Clartan Valeurs 7.45%
Ruffer Total Return International 7.30%
Moneta Long Short 7.28%
OFI RS MultiTrack 7.10%
JPMorgan Global Income 6.50%
Dorval Global Convictions 6.35%
Russell MAGS 5.98%
R-co Valor Balanced 5.85%
AXA WF Optimal Income 5.71%
Lombard Odier Funds-All Roads 5.64%
Lazard Patrimoine SRI 5.63%
Threadneedle Euro Dynamic Real Return 5.49%
Ecofi Agir Pour Le Climat 5.34%
Clartan Evolution 5.30%
Amilton Solution 5.06%
Eurose 4.97%
LFIS Vision UCITS Perspective Strategy 4.84%
Tikehau International Cross Assets 4.78%
Echiquier ARTY SRI 4.56%
Auris Diversified Beta 4.44%
VEGA Euro Rendement ISR 4.22%
Sanso Convictions ESG 4.13%
ODDO BHF Polaris Moderate 4.10%
Richelieu Harmonies 4.02%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) 3.98%
Tailor Allocation Defensive 3.95%
EdR Fund Income Europe 3.89%
CPR Croissance Réactive 3.85%
SLF (F) Multi Asset Moderate 3.80%
Fidelity Global Multi Asset Income Fund 3.75%
Sycomore Allocation Patrimoine 3.68%
Trusteam ROC Flex 3.65%
Sycomore Next Generation 3.60%
Fidelity Patrimoine 3.42%
Sextant Grand Large 3.38%
JPM Global Macro Opportunities 3.37%
M&G (Lux) Dynamic Allocation 3.26%
AXA WF Global Optimal Income 3.21%
Invest Latitude Patrimoine 2.91%
Ethna-Aktiv 2.90%
Dorval Global Convictions Patrimoine 2.19%
Carmignac Patrimoine 2.17%
GF Fidélité 1.92%
Covéa Flexible ISR 1.85%
Jupiter Flexible Income 1.47%
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine 1.24%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund -0.08%
Vivienne Ouessant -1.51%
Schelcher Croissance -2.27%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Richelieu America 28.76%
BNP Paribas Aqua 23.55%
OFI Invest US Equity 23.18%
Franklin Technology 22.82%
Pictet Water 22.52%
Thematics Water 21.98%
CM-AM Pierre 21.31%
Lazard Actions Américaines 21.27%
Aviva Grandes Marques ISR 21.14%
Pictet Security 20.90%
Russell Investments World Equity Fund 20.55%
EdR Fund Big Data 20.28%
Franklin US Opportunities 19.97%
MS INVF Europe Opportunity 19.74%
Wise World ISR 19.55%
Fidelity Sustainable Water & Waste 19.13%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 18.61%
Threadneedle (Lux) American Fund 18.61%
Thematics Safety 17.97%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund 17.50%
Mandarine Global Microcap 17.50%
EdR Fund Healthcare 17.48%
Athymis Millennial 17.41%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 17.30%
Mirova Global Sustainable Equity 17.21%
GIS SRI Ageing Population 17.21%
Lombard Odier Funds-Golden Age 16.96%
Thematics AI and Robotics 16.90%
Thematics Meta 16.67%
CM-AM Global Leaders 16.31%
BNP Paribas Climate Impact 15.30%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 15.17%
BNY Mellon Mobility Innovation Fund 14.82%
AXA WF Framlington Digital Economy 14.82%
Fidelity World 14.79%
Jupiter Global Ecology Growth 14.69%
CPR Silver Age 13.91%
Pictet Global Megatrend Selection 13.41%
Mandarine Global Transition 13.29%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 13.23%
MainFirst Global Equities Fund 13.18%
Lombard Odier Funds-World Brands 12.90%
JPM Emerging Markets Small Cap 12.86%
Pictet Digital 12.60%
JPMorgan Global Healthcare 11.82%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities 11.82%
DNCA Invest Beyond Semperosa 11.78%
BNP Paribas Health Care Innovators 11.23%
AXA Europe Small Cap 11.18%
AXA WF Framlington Robotech 10.91%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 10.74%
Fourpoints Thematic Selection 9.59%
Covéa Actions Europe Opportunités 9.57%
Thematics Subscription Economy 9.43%
BGF World Technology 8.85%
MS INVF Global Insight Fund 8.68%
Comgest Monde 8.53%
BGF Sustainable Energy 8.22%
Carmignac Investissement 8.11%
Pictet-Clean Energy 7.52%
Echiquier World Equity Growth 6.76%
CPR Global Disruptive Opportunities 5.85%
GemEquity 4.35%
DNCA Invest Beyond Global Leaders 3.74%
Echiquier Artificial Intelligence 3.39%
WCM Global Emerging Markets Equity 0.74%
Russell Investments China Equity 0.02%
Pictet Biotech -0.61%
Candriam Equities L Oncology Impact -0.99%
BNP Paribas Energy Transition -2.15%
Templeton Asian Growth -2.56%
M Climate Solutions -4.43%
Echiquier World Next Leaders -6.16%
CM-AM Global Gold -6.32%
BNP Paribas Funds China Equity -7.33%
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Le Président de cette société qui gère désormais 1,8 milliard d'euros vous présente son fonds flexible...

 

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Jean-Baptiste Delabare, Président de Financière Arbevel

 

 

H24 Finance : On connaît Financière Arbevel pour son expertise small et mid caps. Pourquoi mettre en avant un fonds diversifié flexible dans votre gamme ?

 

Jean-Baptiste Delabare : Le fonds Pluvalca Evolution Europe a été lancé en octobre 2009, peu après la reprise de la gestion de la société par Sébastien Lalevée, mon associé, et moi-même.

 

L’idée de départ était de créer un fonds pour y investir l’épargne pour les études de nos enfants, sur le modèle anglo saxon des Kid’s College Funds aux Etats-Unis. C’est un fonds à vocation patrimoniale, un fonds flexible et diversifié qui vise avant tout la préservation et la valorisation du capital.

 

L’idée est de proposer une solution patrimoniale tout en s’exposant aux Small et Mid caps de Financière Arbevel. En effet, la poche actions (0% à 50%) repose sur les convictions fortes de Financière Arbevelet se répartit en deux compartiments : Large Caps à forte visibilité et Small et Mid Caps, souvent innovantes et positionnées sur des marchés en forte croissance.

 

 

H24 Finance : La stratégie du fonds a évolué depuis son lancement fin 2009. En quoi consiste ce changement ?

 

Jean-Baptiste Delabare : Nous commercialisons ce fonds aujourd’hui car nous pensons avoir réussi à correctement régler les moteurs de performance. Il correspond aux objectifs que nous nous étions fixés en termes de performance et de volatilité.

 

Historiquement « maison de gestion actions », il nous a semblé logique et naturel de décliner sur les titres obligataires notre connaissance et notre analyse des sociétés mise en œuvre depuis 2009 sur les titres actions. En effet, nous estimons que dans l’environnement de taux et de spreads actuels, le potentiel sur l’obligataire se trouve essentiellement au sein du gisement High Yield qui est constitué en grande partie d’émetteurs Mid Caps.

 

En septembre 2015, une équipe obligataire nous a rejoint afin de capitaliser sur les synergies avec l’équipe actions. Suite à cette arrivée, la poche taux du fonds (0% à 100%) est passée d’une gestion en fonds de fonds à du bond-picking, une gestion en direct. C’est une gestion prudente et flexible qui va privilégier la recherche de portage avec une volatilité maîtrisée dans une fourchette de sensibilité aux taux comprise entre 0 et 7.

 

Notre cœur historique d’allocation actions est composé de Large caps (Nestlé, LVMH, Investor, Fresenius SE, Air Liquide…), des valeurs de croissance défensives que nous avons vocation à conserver sur le long terme. C’est un moteur de performance relativement efficace et peu volatil. Nous avons réintroduit, en septembre 2015, les Small et Mid caps avec nos meilleures idées sur des thématiques auxquelles nous croyons beaucoup (ruptures technologiques, vieillissement de la population, ...) qui offrent une bonne visibilité sur leur croissance bénéficiaire.

 


H24 Finance : Vous déclariez n’avoir « aucune contrainte de style » dans votre gestion...

 

Jean-Baptiste Delabare : Comme tous les compartiments de la SICAV Pluvalca de Financière Arbevel, Pluvalca Evolution Europe recherche des opportunités d’investissements « créatrices de richesse à long terme ». Pour la poche dédiée aux Small & Mid Caps, la philosophie d’investissement est opportuniste sans contrainte de style. Si une thématique nous paraît prometteuse, nous n’hésiterons pas à intégrer plusieurs sociétés qui nous offrirons une exposition sur l’ensemble de la thématique.

 

Pluvalca Evolution Europe étant un fonds à vocation patrimoniale, nous n’irons pas sur les valeurs de secteurs qui nous paraissent risqués et à faible visibilité. Si, chez Financière Arbevel, nous croyons beaucoup au secteur de la biotechnologie, vous n’en trouverez aucune dans Pluvalca Evolution Europe.

 

 

H24 Finance : La France représente près de 59% de la poche actions, est-ce finalement un biais de gestion ou une forte conviction ?

 

Jean-Baptiste Delabare : L’identité du fonds reste les Small et Mid caps européennes mais, effectivement, avec un fort biais France assumé car il correspond à une connaissance aboutie des entreprises françaises.

 

L’univers des petites valeurs est de plus en plus délaissé par les bureaux d’études et renferme des sociétés peu suivies dont la compréhension nécessite des moyens importants. Chez Financière Arbevel, nous avons mis l’accent sur les ressources internes d’analyse et de gestion en constituant une équipe étoffée et expérimentée de 14 personnes. Au total, plus de 1 000 visites et entretiens sont réalisés par l’équipe chaque année.

 

Ce positionnement est donc à la fois un biais de gestion assumé doublé d’une forte conviction. La richesse du tissu des sociétés françaises cotées nous permet d’être très optimiste sur la capacité à trouver des idées d’investissements et ce, quel que soit l’environnement macro-économique.

 

 

H24 Finance : La performance 2017 est de +9,80%, comment l’expliquez-vous et comment est positionné le portefeuille actuellement ?

 

Jean-Baptiste Delabare : Encore une fois, notre objectif est la préservation du capital, faire fructifier ce capital et rester fidèle à la stratégie que nous avons décidé de mettre en place dans le fonds. La performance est effectivement très satisfaisante en 2017 mais nous préférons observer le comportement du fonds sur longue période pour rester plus fidèles à la définition même de l’investissement sur le long terme.

 

Le fonds bénéficie d’un excellent track-record de plus de 8 ans et sur son horizon d’investissement conseillé de 5 ans soutient une performance annualisée de +5,0% avec une volatilité relativement bien maîtrisée de 5,4% (au 29/12/17).


Au 29/12/2017, le fonds est exposé aux actions à 29% net (36% brut) et 49% en produits de taux. La poche actions est répartit de la manière suivante :

 

  • 24% de Large caps (> 5 Mds €)
  • 7% de Mid caps (1 à 5 Mds €)
  • 5% de Small caps (< 1 Md €)

 


H24 Finance : Le fonds est référencé sur la plupart des plateformes : Vie Plus, AXA Théma, APREP, Cardif, Generali, Intencial, Nortia, SwissLife, Sélection 1818, Finavéo, CD Partenaires... pour en savoir plus, cliquez ici.


OPCVM PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity 30.21%
DNCA Invest SRI Norden Europe 27.22%
Uzès WWW Perf 24.52%
Groupama Avenir Euro 23.05%
Mandarine Europe Microcap 22.66%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 22.58%
ODDO BHF Active Small Cap 22.23%
Indépendance et Expansion France Small 22.08%
Echiquier Value Euro 21.27%
Quadrige Rendement France Midcaps 21.15%
Erasmus Small Cap Euro 20.32%
Norden SRI 19.89%
Candriam EQ L Europe Innovation 19.45%
G Fund - Avenir Small Cap 19.14%
Mandarine Active 18.99%
Threadneedle Lux Pan European ESG Equities 18.84%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 18.26%
FCP Mon PEA 17.54%
Amilton Premium Europe 17.43%
Fidelity Europe 17.19%
Tailor Actions Avenir ISR 16.90%
BDL Convictions 16.59%
Quadrator SRI 16.57%
EdR SICAV Tricolore Rendement 16.27%
Mandarine Unique 15.87%
Sextant PME 15.85%
VEGA Europe Convictions ISR 15.81%
Flornoy Valeurs Familiales 15.56%
VEGA France Opportunités ISR 15.48%
Sycomore Francecap 15.33%
Erasmus Mid Cap Euro 15.15%
Tocqueville Small Cap Euro ISR 15.03%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 14.90%
Athymis Millennial Europe 14.88%
MainFirst Germany Fund 14.80%
R-co Thematic Silver Plus 14.29%
C-Quadrat Europe Multicap 14.21%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe 14.02%
Moneta Multi Caps 13.66%
ODDO BHF Avenir Europe 13.63%
CPR Croissance Dynamique 13.53%
Richelieu Family Small Cap 13.42%
Generali France Future Leaders 13.40%
OFI RS Equity Climate Change 13.37%
Pluvalca Sustainable Opportunities 13.17%
Montségur Croissance 12.71%
Gay-Lussac Green Impact 12.65%
Pluvalca Health Opportunities 12.63%
Sycomore Eco Solutions 12.45%
Otea Actions Europe 12.20%
Dorval Manageurs Europe 12.06%
Echiquier Positive Impact Europe 11.65%
Amplegest Pricing Power 11.61%
Sycomore Happy @ Work 11.43%
Kirao Multicaps 11.23%
AXA IM Euro Sélection 11.03%
Tocqueville Megatrends ISR 10.93%
COGEFI Prospective 10.05%
Mirova Europe Environmental Equity 9.66%
Dorval Manageurs 9.00%
Montségur Dividendes 8.74%
Sycomore Shared Growth 8.14%
Richelieu CityZen 7.87%
Pluvalca Disruptive Opportunities 7.59%
Dorval Manageurs Smid cap Euro 7.35%
Portzamparc Entrepreneurs ISR 7.07%
La Française Actions France PME 6.53%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 3.54%
M Global Convertibles 0.65%
Schelcher Prince Convertibles Global World -0.89%