CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
6385.51 +0.45% +15.03%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Ginjer Actifs 360 16.70%
R-co Valor 12.44%
First Eagle Amundi International Fund 10.67%
R-co Conviction Club 10.55%
Dorval Convictions 8.50%
Clartan Valeurs 8.14%
Ruffer Total Return International 7.84%
ACATIS GANÉ Value Event 7.81%
Moneta Long Short 6.64%
R-co Valor Balanced 6.51%
VEGA Patrimoine 6.28%
Ethna-Dynamisch 6.08%
Dorval Global Convictions 5.93%
Invest Latitude Equilibre 5.86%
Mansartis Investissements ISR 5.61%
Otea 1 5.49%
Fidelity Patrimoine 5.42%
JPMorgan Global Income 5.14%
Clartan Evolution 5.12%
BGF ESG Multi-Asset 5.04%
Lazard Patrimoine SRI 4.97%
Eurose 4.91%
Tailor Global Selection ISR 4.86%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable 4.77%
Nordea 1 - Stable Return 4.76%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 4.61%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 4.56%
AXA WF Optimal Income 4.53%
Auris Diversified Beta 4.48%
DNCA Evolutif 4.43%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) 4.38%
Sextant Grand Large 4.33%
Amilton Solution 4.29%
OFI RS MultiTrack 3.98%
CPR Croissance Réactive 3.65%
Fidelity Global Multi Asset Income Fund 3.59%
Trusteam ROC Flex 3.54%
Threadneedle Euro Dynamic Real Return 3.52%
AXA WF Global Optimal Income 3.46%
Tikehau International Cross Assets 3.45%
LFIS Vision UCITS Perspective Strategy 3.44%
Russell MAGS 3.44%
Sycomore Allocation Patrimoine 3.04%
Richelieu Harmonies 2.99%
Echiquier ARTY SRI 2.86%
JPM Global Macro Opportunities 2.85%
Sycomore Next Generation 2.81%
Jupiter Flexible Income 2.79%
EdR Fund Income Europe 2.52%
Sanso Convictions 2.41%
Haas Epargne Patrimoine 2.41%
Schelcher Croissance 2.25%
Dorval Global Convictions Patrimoine 2.18%
VEGA Euro Rendement 2.12%
Carmignac Patrimoine 2.00%
SLF (F) Multi Asset Moderate 1.84%
M&G (Lux) Dynamic Allocation 1.56%
Lombard Odier Funds-All Roads 1.52%
ODDO BHF Polaris Moderate 1.28%
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine 1.26%
Invest Latitude Patrimoine 0.22%
Ethna-Aktiv 0.04%
Ecofi Agir Pour Le Climat -0.04%
GF Fidélité -0.10%
Covéa Flexible ISR -0.59%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund -0.99%
Vivienne Ouessant -1.75%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Richelieu America 16.64%
Pictet Water 15.34%
BNP Paribas Aqua 14.81%
EdR Fund Big Data 14.09%
Russell Investments World Equity Fund 14.08%
Fidelity Sustainable Water & Waste 13.88%
Thematics Water 13.79%
Lazard Actions Américaines 13.02%
Mandarine Global Microcap 12.79%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 12.15%
Fidelity World 11.58%
Wise World ISR 11.44%
Lombard Odier Funds-Golden Age 11.31%
Threadneedle (Lux) American Fund 11.29%
Aviva Grandes Marques ISR 11.26%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 10.76%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 10.34%
CPR Silver Age 9.85%
OFI Invest US Equity 9.49%
GIS SRI Ageing Population 9.43%
MS INVF Europe Opportunity 8.85%
JPM Emerging Markets Small Cap 8.49%
Pictet Security 8.31%
Pictet Global Megatrend Selection 8.12%
EdR Fund Healthcare 7.77%
Pictet Digital 7.15%
CM-AM Global Leaders 6.87%
Athymis Millennial 6.33%
Mirova Global Sustainable Equity 6.08%
BNY Mellon Mobility Innovation Fund 5.69%
GemEquity 5.69%
Fourpoints Thematic Selection 5.58%
BNP Paribas Climate Impact 5.42%
Thematics Meta 5.33%
BGF Sustainable Energy 5.31%
Templeton Asian Growth 5.24%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund 5.02%
Carmignac Investissement 4.90%
CM-AM Pierre 4.83%
Thematics AI and Robotics 4.82%
Franklin Technology 4.78%
DNCA Invest Beyond Semperosa 4.58%
AXA WF Framlington Digital Economy 4.24%
Comgest Monde 4.10%
BNP Paribas Health Care Innovators 3.89%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 3.74%
AXA Europe Small Cap 3.74%
JPMorgan Global Healthcare 3.71%
Covéa Actions Europe Opportunités 3.34%
AXA WF Framlington Robotech 3.18%
Thematics Safety 3.15%
Mandarine Global Transition 3.03%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 2.73%
Lombard Odier Funds-World Brands 2.48%
Franklin US Opportunities 2.47%
Echiquier World Equity Growth 2.36%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities 2.18%
Russell Investments China Equity 2.15%
DNCA Invest Beyond Global Leaders 2.11%
Jupiter Financial Innovation 2.07%
CM-AM Global Gold 2.07%
BNP Paribas Funds China Equity 0.67%
Pictet-Clean Energy 0.33%
MainFirst Global Equities Fund -0.17%
Thematics Subscription Economy -0.31%
BGF World Technology -2.23%
CPR Global Disruptive Opportunities -3.95%
Candriam Equities L Oncology Impact -4.06%
Pictet Biotech -5.87%
MS INVF Global Insight Fund -6.06%
BNP Paribas Energy Transition -10.46%
M Climate Solutions -13.53%
Echiquier Artificial Intelligence -13.98%
Echiquier World Next Leaders -14.42%
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Le Président de cette société qui gère désormais 1,8 milliard d'euros vous présente son fonds flexible...

 

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Jean-Baptiste Delabare, Président de Financière Arbevel

 

 

H24 Finance : On connaît Financière Arbevel pour son expertise small et mid caps. Pourquoi mettre en avant un fonds diversifié flexible dans votre gamme ?

 

Jean-Baptiste Delabare : Le fonds Pluvalca Evolution Europe a été lancé en octobre 2009, peu après la reprise de la gestion de la société par Sébastien Lalevée, mon associé, et moi-même.

 

L’idée de départ était de créer un fonds pour y investir l’épargne pour les études de nos enfants, sur le modèle anglo saxon des Kid’s College Funds aux Etats-Unis. C’est un fonds à vocation patrimoniale, un fonds flexible et diversifié qui vise avant tout la préservation et la valorisation du capital.

 

L’idée est de proposer une solution patrimoniale tout en s’exposant aux Small et Mid caps de Financière Arbevel. En effet, la poche actions (0% à 50%) repose sur les convictions fortes de Financière Arbevelet se répartit en deux compartiments : Large Caps à forte visibilité et Small et Mid Caps, souvent innovantes et positionnées sur des marchés en forte croissance.

 

 

H24 Finance : La stratégie du fonds a évolué depuis son lancement fin 2009. En quoi consiste ce changement ?

 

Jean-Baptiste Delabare : Nous commercialisons ce fonds aujourd’hui car nous pensons avoir réussi à correctement régler les moteurs de performance. Il correspond aux objectifs que nous nous étions fixés en termes de performance et de volatilité.

 

Historiquement « maison de gestion actions », il nous a semblé logique et naturel de décliner sur les titres obligataires notre connaissance et notre analyse des sociétés mise en œuvre depuis 2009 sur les titres actions. En effet, nous estimons que dans l’environnement de taux et de spreads actuels, le potentiel sur l’obligataire se trouve essentiellement au sein du gisement High Yield qui est constitué en grande partie d’émetteurs Mid Caps.

 

En septembre 2015, une équipe obligataire nous a rejoint afin de capitaliser sur les synergies avec l’équipe actions. Suite à cette arrivée, la poche taux du fonds (0% à 100%) est passée d’une gestion en fonds de fonds à du bond-picking, une gestion en direct. C’est une gestion prudente et flexible qui va privilégier la recherche de portage avec une volatilité maîtrisée dans une fourchette de sensibilité aux taux comprise entre 0 et 7.

 

Notre cœur historique d’allocation actions est composé de Large caps (Nestlé, LVMH, Investor, Fresenius SE, Air Liquide…), des valeurs de croissance défensives que nous avons vocation à conserver sur le long terme. C’est un moteur de performance relativement efficace et peu volatil. Nous avons réintroduit, en septembre 2015, les Small et Mid caps avec nos meilleures idées sur des thématiques auxquelles nous croyons beaucoup (ruptures technologiques, vieillissement de la population, ...) qui offrent une bonne visibilité sur leur croissance bénéficiaire.

 


H24 Finance : Vous déclariez n’avoir « aucune contrainte de style » dans votre gestion...

 

Jean-Baptiste Delabare : Comme tous les compartiments de la SICAV Pluvalca de Financière Arbevel, Pluvalca Evolution Europe recherche des opportunités d’investissements « créatrices de richesse à long terme ». Pour la poche dédiée aux Small & Mid Caps, la philosophie d’investissement est opportuniste sans contrainte de style. Si une thématique nous paraît prometteuse, nous n’hésiterons pas à intégrer plusieurs sociétés qui nous offrirons une exposition sur l’ensemble de la thématique.

 

Pluvalca Evolution Europe étant un fonds à vocation patrimoniale, nous n’irons pas sur les valeurs de secteurs qui nous paraissent risqués et à faible visibilité. Si, chez Financière Arbevel, nous croyons beaucoup au secteur de la biotechnologie, vous n’en trouverez aucune dans Pluvalca Evolution Europe.

 

 

H24 Finance : La France représente près de 59% de la poche actions, est-ce finalement un biais de gestion ou une forte conviction ?

 

Jean-Baptiste Delabare : L’identité du fonds reste les Small et Mid caps européennes mais, effectivement, avec un fort biais France assumé car il correspond à une connaissance aboutie des entreprises françaises.

 

L’univers des petites valeurs est de plus en plus délaissé par les bureaux d’études et renferme des sociétés peu suivies dont la compréhension nécessite des moyens importants. Chez Financière Arbevel, nous avons mis l’accent sur les ressources internes d’analyse et de gestion en constituant une équipe étoffée et expérimentée de 14 personnes. Au total, plus de 1 000 visites et entretiens sont réalisés par l’équipe chaque année.

 

Ce positionnement est donc à la fois un biais de gestion assumé doublé d’une forte conviction. La richesse du tissu des sociétés françaises cotées nous permet d’être très optimiste sur la capacité à trouver des idées d’investissements et ce, quel que soit l’environnement macro-économique.

 

 

H24 Finance : La performance 2017 est de +9,80%, comment l’expliquez-vous et comment est positionné le portefeuille actuellement ?

 

Jean-Baptiste Delabare : Encore une fois, notre objectif est la préservation du capital, faire fructifier ce capital et rester fidèle à la stratégie que nous avons décidé de mettre en place dans le fonds. La performance est effectivement très satisfaisante en 2017 mais nous préférons observer le comportement du fonds sur longue période pour rester plus fidèles à la définition même de l’investissement sur le long terme.

 

Le fonds bénéficie d’un excellent track-record de plus de 8 ans et sur son horizon d’investissement conseillé de 5 ans soutient une performance annualisée de +5,0% avec une volatilité relativement bien maîtrisée de 5,4% (au 29/12/17).


Au 29/12/2017, le fonds est exposé aux actions à 29% net (36% brut) et 49% en produits de taux. La poche actions est répartit de la manière suivante :

 

  • 24% de Large caps (> 5 Mds €)
  • 7% de Mid caps (1 à 5 Mds €)
  • 5% de Small caps (< 1 Md €)

 


H24 Finance : Le fonds est référencé sur la plupart des plateformes : Vie Plus, AXA Théma, APREP, Cardif, Generali, Intencial, Nortia, SwissLife, Sélection 1818, Finavéo, CD Partenaires... pour en savoir plus, cliquez ici.


OPCVM PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity 35.73%
Echiquier Value Euro 20.37%
Indépendance et Expansion France Small 17.68%
BDL Convictions 16.78%
Sextant PME 16.06%
Mandarine Europe Microcap 16.01%
Quadrige Rendement France Midcaps 15.12%
Erasmus Small Cap Euro 14.85%
ODDO BHF Active Small Cap 14.05%
Dorval Manageurs Europe 13.90%
Norden SRI 13.65%
Sycomore Francecap 13.46%
FCP Mon PEA 13.24%
Richelieu Family Small Cap 12.11%
DNCA Invest SRI Norden Europe 12.03%
Dorval Manageurs 12.00%
Generali France Future Leaders 11.92%
Amilton Premium Europe 11.54%
Threadneedle Lux Pan European ESG Equities 11.48%
EdR SICAV Tricolore Rendement 11.39%
MainFirst Germany Fund 11.38%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 11.19%
Moneta Multi Caps 11.11%
COGEFI Prospective 10.92%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 10.86%
Tailor Actions Avenir ISR 10.76%
Covéa Terra 10.52%
La Française Actions France PME 10.50%
Fidelity Europe 10.41%
VEGA France Opportunités 10.27%
Erasmus Mid Cap Euro 10.15%
Tocqueville Ulysse 10.08%
G Fund - Avenir Small Cap 9.99%
Mandarine Active 9.47%
Flornoy Valeurs Familiales 9.25%
Mandarine Unique 8.96%
Montségur Dividendes 8.80%
Candriam EQ L Europe Innovation 8.55%
CPR Croissance Dynamique 8.51%
Kirao Multicaps 8.40%
Groupama Avenir Euro 8.30%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 8.03%
Quadrator SRI 7.93%
C-Quadrat Europe Multicap 7.55%
Dorval Manageurs Smid cap Euro 7.37%
Montségur Croissance 7.36%
Athymis Millennial Europe 7.22%
ODDO BHF Avenir Europe 7.12%
Sycomore Eco Solutions 6.14%
Pluvalca Sustainable Opportunities 5.65%
OFI RS Equity Climate Change 5.63%
Pluvalca Health Opportunities 5.55%
R-co Thematic Silver Plus 5.51%
Sycomore Happy @ Work 5.40%
Sycomore Shared Growth 5.23%
Amplegest Pricing Power 4.73%
AXA IM Euro Sélection 4.50%
Gay-Lussac Green Impact 4.42%
Echiquier Positive Impact Europe 4.33%
Portzamparc Entrepreneurs ISR 4.05%
Mirova Europe Environmental Equity 3.42%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe 3.14%
Tocqueville Megatrends ISR 3.09%
Richelieu CityZen 2.86%
Pluvalca Disruptive Opportunities 0.10%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global -0.87%
Schelcher Prince Convertibles Global World -1.81%
M Global Convertibles -3.41%