CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
6637 +1.29% +19.56%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Ginjer Actifs 360 16.53%
IDE Dynamic World Flexible 12.67%
Mansartis Investissements ISR 11.80%
First Eagle Amundi International Fund 11.48%
R-co Conviction Club 10.79%
BGF ESG Multi-Asset 10.15%
DNCA Evolutif 10.02%
ACATIS GANÉ Value Event 9.83%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable 9.30%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 9.30%
Tailor Global Selection ISR 8.92%
Ecofi Agir Pour Le Climat 8.77%
Dorval Convictions 8.25%
VEGA Patrimoine ISR 8.03%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 7.97%
Invest Latitude Equilibre 7.81%
Nordea 1 - Stable Return 7.29%
OFI RS MultiTrack 7.18%
Ethna-Dynamisch 7.01%
Ruffer Total Return International 6.80%
Threadneedle Euro Dynamic Real Return 6.62%
R-co Valor 6.55%
JPMorgan Global Income 6.40%
Clartan Valeurs 6.40%
Dorval Global Convictions 6.23%
Moneta Long Short 6.17%
AXA WF Optimal Income 5.95%
Russell MAGS 5.57%
Eurose 5.12%
Lazard Patrimoine SRI 5.11%
Amilton Solution 4.82%
Lombard Odier Funds-All Roads 4.78%
LFIS Vision UCITS Perspective Strategy 4.58%
Sanso Convictions ESG 4.55%
Sycomore Allocation Patrimoine 4.55%
Sycomore Next Generation 4.52%
R-co Valor Balanced 4.36%
Sextant Grand Large 4.27%
Auris Diversified Beta 4.27%
Echiquier Allocation Flexible 4.23%
ODDO BHF Polaris Moderate 4.21%
Echiquier ARTY SRI 4.19%
Trusteam ROC Flex 4.17%
VEGA Euro Rendement ISR 4.00%
CPR Croissance Réactive 3.96%
Tailor Allocation Defensive 3.89%
Tikehau International Cross Assets 3.77%
Fidelity Patrimoine 3.67%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) 3.63%
Clartan Evolution 3.60%
JPM Global Macro Opportunities 3.42%
SLF (F) Multi Asset Moderate 3.39%
Richelieu Harmonies 3.32%
AXA WF Global Optimal Income 3.27%
M&G (Lux) Dynamic Allocation 3.23%
Fidelity Global Multi Asset Income Fund 3.19%
Invest Latitude Patrimoine 2.50%
Dorval Global Convictions Patrimoine 2.11%
GF Fidélité 1.59%
Jupiter Flexible Income 1.55%
Carmignac Patrimoine 1.46%
Ethna-Aktiv 1.16%
Covéa Flexible ISR 0.84%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund 0.15%
Schelcher Multi Asset -1.07%
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine -1.36%
Vivienne Ouessant -2.58%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Franklin Technology 27.59%
BNP Paribas Aqua 26.90%
Thematics Water 26.06%
Pictet Water 25.84%
MS INVF Europe Opportunity 24.62%
Thematics AI and Robotics 24.46%
EdR Fund US Value 23.86%
Pictet Security 23.23%
Fidelity Sustainable Water & Waste 22.84%
Richelieu America 22.48%
Franklin US Opportunities 22.00%
OFI Invest US Equity 21.45%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 21.07%
Wise World ISR 20.75%
Mandarine Global Microcap 20.37%
Aviva Grandes Marques ISR 20.21%
Russell Investments World Equity Fund 19.66%
CM-AM Pierre 19.52%
Mirova Global Sustainable Equity 19.25%
Thematics Meta 19.11%
EdR Fund Big Data 18.96%
EdR Fund Healthcare 18.82%
BNP Paribas Climate Impact 18.66%
Thematics Safety 18.63%
GIS SRI Ageing Population 18.34%
Jupiter Global Ecology Growth 17.80%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities 17.79%
Mandarine Global Transition 17.58%
AXA Europe Small Cap 17.45%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 17.08%
Lombard Odier Funds-Golden Age 16.98%
Fidelity World 15.97%
AXA WF Framlington Robotech 15.74%
MainFirst Global Equities Fund 15.73%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund 15.55%
CPR Silver Age 15.04%
BNY Mellon Mobility Innovation Fund 15.01%
Threadneedle (Lux) American Fund 14.09%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 13.99%
Athymis Millennial 13.91%
Pictet Global Megatrend Selection 13.89%
BNP Paribas Health Care Innovators 13.83%
DNCA Invest Beyond Semperosa 13.68%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 13.46%
AXA WF Framlington Digital Economy 13.46%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 13.45%
JPM Emerging Markets Small Cap 13.43%
Valeur Intrinsèque 13.09%
JPMorgan Global Healthcare 12.82%
CM-AM Global Leaders 12.66%
BGF Sustainable Energy 11.97%
Fourpoints Thematic Selection 10.82%
Pictet-Clean Energy 9.62%
Comgest Monde 9.55%
Lombard Odier Funds-World Brands 9.48%
Echiquier Artificial Intelligence 9.01%
Covéa Actions Europe Opportunités 8.82%
DNCA Invest Beyond Global Leaders 8.71%
BGF World Technology 8.44%
Pictet Digital 8.17%
CPR Global Disruptive Opportunities 7.86%
Thematics Subscription Economy 7.61%
Carmignac Investissement 7.27%
MS INVF Global Insight Fund 5.75%
Echiquier World Equity Growth 5.22%
GemEquity 5.21%
Candriam Equities L Oncology Impact 4.36%
Pictet Biotech 3.34%
WCM Global Emerging Markets Equity 3.31%
Echiquier World Next Leaders 0.84%
M Climate Solutions -3.47%
Templeton Asian Growth -3.90%
Russell Investments China Equity -4.29%
BNP Paribas Energy Transition -6.60%
BNP Paribas Funds China Equity -10.53%
CM-AM Global Gold -13.05%
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Le Président de cette société qui gère désormais 1,8 milliard d'euros vous présente son fonds flexible...

 

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Jean-Baptiste Delabare, Président de Financière Arbevel

 

 

H24 Finance : On connaît Financière Arbevel pour son expertise small et mid caps. Pourquoi mettre en avant un fonds diversifié flexible dans votre gamme ?

 

Jean-Baptiste Delabare : Le fonds Pluvalca Evolution Europe a été lancé en octobre 2009, peu après la reprise de la gestion de la société par Sébastien Lalevée, mon associé, et moi-même.

 

L’idée de départ était de créer un fonds pour y investir l’épargne pour les études de nos enfants, sur le modèle anglo saxon des Kid’s College Funds aux Etats-Unis. C’est un fonds à vocation patrimoniale, un fonds flexible et diversifié qui vise avant tout la préservation et la valorisation du capital.

 

L’idée est de proposer une solution patrimoniale tout en s’exposant aux Small et Mid caps de Financière Arbevel. En effet, la poche actions (0% à 50%) repose sur les convictions fortes de Financière Arbevelet se répartit en deux compartiments : Large Caps à forte visibilité et Small et Mid Caps, souvent innovantes et positionnées sur des marchés en forte croissance.

 

 

H24 Finance : La stratégie du fonds a évolué depuis son lancement fin 2009. En quoi consiste ce changement ?

 

Jean-Baptiste Delabare : Nous commercialisons ce fonds aujourd’hui car nous pensons avoir réussi à correctement régler les moteurs de performance. Il correspond aux objectifs que nous nous étions fixés en termes de performance et de volatilité.

 

Historiquement « maison de gestion actions », il nous a semblé logique et naturel de décliner sur les titres obligataires notre connaissance et notre analyse des sociétés mise en œuvre depuis 2009 sur les titres actions. En effet, nous estimons que dans l’environnement de taux et de spreads actuels, le potentiel sur l’obligataire se trouve essentiellement au sein du gisement High Yield qui est constitué en grande partie d’émetteurs Mid Caps.

 

En septembre 2015, une équipe obligataire nous a rejoint afin de capitaliser sur les synergies avec l’équipe actions. Suite à cette arrivée, la poche taux du fonds (0% à 100%) est passée d’une gestion en fonds de fonds à du bond-picking, une gestion en direct. C’est une gestion prudente et flexible qui va privilégier la recherche de portage avec une volatilité maîtrisée dans une fourchette de sensibilité aux taux comprise entre 0 et 7.

 

Notre cœur historique d’allocation actions est composé de Large caps (Nestlé, LVMH, Investor, Fresenius SE, Air Liquide…), des valeurs de croissance défensives que nous avons vocation à conserver sur le long terme. C’est un moteur de performance relativement efficace et peu volatil. Nous avons réintroduit, en septembre 2015, les Small et Mid caps avec nos meilleures idées sur des thématiques auxquelles nous croyons beaucoup (ruptures technologiques, vieillissement de la population, ...) qui offrent une bonne visibilité sur leur croissance bénéficiaire.

 


H24 Finance : Vous déclariez n’avoir « aucune contrainte de style » dans votre gestion...

 

Jean-Baptiste Delabare : Comme tous les compartiments de la SICAV Pluvalca de Financière Arbevel, Pluvalca Evolution Europe recherche des opportunités d’investissements « créatrices de richesse à long terme ». Pour la poche dédiée aux Small & Mid Caps, la philosophie d’investissement est opportuniste sans contrainte de style. Si une thématique nous paraît prometteuse, nous n’hésiterons pas à intégrer plusieurs sociétés qui nous offrirons une exposition sur l’ensemble de la thématique.

 

Pluvalca Evolution Europe étant un fonds à vocation patrimoniale, nous n’irons pas sur les valeurs de secteurs qui nous paraissent risqués et à faible visibilité. Si, chez Financière Arbevel, nous croyons beaucoup au secteur de la biotechnologie, vous n’en trouverez aucune dans Pluvalca Evolution Europe.

 

 

H24 Finance : La France représente près de 59% de la poche actions, est-ce finalement un biais de gestion ou une forte conviction ?

 

Jean-Baptiste Delabare : L’identité du fonds reste les Small et Mid caps européennes mais, effectivement, avec un fort biais France assumé car il correspond à une connaissance aboutie des entreprises françaises.

 

L’univers des petites valeurs est de plus en plus délaissé par les bureaux d’études et renferme des sociétés peu suivies dont la compréhension nécessite des moyens importants. Chez Financière Arbevel, nous avons mis l’accent sur les ressources internes d’analyse et de gestion en constituant une équipe étoffée et expérimentée de 14 personnes. Au total, plus de 1 000 visites et entretiens sont réalisés par l’équipe chaque année.

 

Ce positionnement est donc à la fois un biais de gestion assumé doublé d’une forte conviction. La richesse du tissu des sociétés françaises cotées nous permet d’être très optimiste sur la capacité à trouver des idées d’investissements et ce, quel que soit l’environnement macro-économique.

 

 

H24 Finance : La performance 2017 est de +9,80%, comment l’expliquez-vous et comment est positionné le portefeuille actuellement ?

 

Jean-Baptiste Delabare : Encore une fois, notre objectif est la préservation du capital, faire fructifier ce capital et rester fidèle à la stratégie que nous avons décidé de mettre en place dans le fonds. La performance est effectivement très satisfaisante en 2017 mais nous préférons observer le comportement du fonds sur longue période pour rester plus fidèles à la définition même de l’investissement sur le long terme.

 

Le fonds bénéficie d’un excellent track-record de plus de 8 ans et sur son horizon d’investissement conseillé de 5 ans soutient une performance annualisée de +5,0% avec une volatilité relativement bien maîtrisée de 5,4% (au 29/12/17).


Au 29/12/2017, le fonds est exposé aux actions à 29% net (36% brut) et 49% en produits de taux. La poche actions est répartit de la manière suivante :

 

  • 24% de Large caps (> 5 Mds €)
  • 7% de Mid caps (1 à 5 Mds €)
  • 5% de Small caps (< 1 Md €)

 


H24 Finance : Le fonds est référencé sur la plupart des plateformes : Vie Plus, AXA Théma, APREP, Cardif, Generali, Intencial, Nortia, SwissLife, Sélection 1818, Finavéo, CD Partenaires... pour en savoir plus, cliquez ici.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 34.39%
Uzès WWW Perf 33.58%
Groupama Avenir Euro 32.70%
DNCA Invest SRI Norden Europe 31.93%
ODDO BHF Active Small Cap 26.36%
G Fund - Avenir Small Cap 26.05%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 24.91%
Mandarine Europe Microcap 23.90%
Indépendance et Expansion France Small 23.85%
Candriam EQ L Europe Innovation 22.80%
Erasmus Small Cap Euro 22.31%
Mandarine Active 22.11%
Lazard Small Caps France 21.07%
Quadrige Rendement France Midcaps 20.70%
Sycomore Sélection Midcap 20.27%
Threadneedle Lux Pan European ESG Equities 20.05%
R-co Thematic Silver Plus 19.76%
Pluvalca Health Opportunities 19.27%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 19.07%
Amilton Premium Europe 19.00%
FCP Mon PEA 18.22%
Sextant PME 17.83%
EdR SICAV Tricolore Rendement 17.65%
Tailor Actions Avenir ISR 17.52%
Echiquier Value Euro 17.23%
Erasmus Mid Cap Euro 17.22%
C-Quadrat Europe Multicap 16.92%
Quadrator SRI 16.68%
Flornoy Valeurs Familiales 16.61%
Generali France Future Leaders 16.61%
Fidelity Europe 16.48%
BDL Convictions 16.29%
Mandarine Unique 15.96%
VEGA Europe Convictions ISR 15.81%
Sycomore Francecap 15.57%
Tocqueville Small Cap Euro ISR 15.26%
Norden SRI 15.20%
VEGA France Opportunités ISR 15.12%
Athymis Millennial Europe 15.04%
Portzamparc Europe PME ISR 14.85%
Gay-Lussac Green Impact 14.64%
Pluvalca Sustainable Opportunities 14.49%
MainFirst Germany Fund 14.48%
COGEFI Prospective 14.44%
Moneta Multi Caps 14.35%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 14.05%
OFI RS Equity Climate Change 13.72%
Richelieu Family Small Cap 13.48%
Tocqueville Megatrends ISR 13.15%
CPR Croissance Dynamique 13.13%
AXA IM Euro Sélection 12.80%
Amplegest Pricing Power 12.66%
Sycomore Eco Solutions 12.53%
Mirova Europe Environmental Equity 12.39%
Sycomore Happy @ Work 12.34%
Dorval Manageurs Europe 12.07%
Echiquier Positive Impact Europe 11.82%
Montségur Croissance 11.78%
Otea Actions Europe 11.44%
ODDO BHF Avenir Europe 10.78%
Dorval Manageurs Smid cap Euro 10.37%
Kirao Multicaps 10.17%
Dorval Manageurs 9.53%
La Française Actions France PME 9.45%
Pluvalca Disruptive Opportunities 8.89%
Montségur Dividendes 8.63%
Richelieu CityZen 7.46%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 3.45%
M Global Convertibles -0.55%
Schelcher Convertible Global World -2.12%