CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7934.26 +0.21% +7.5%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 90.94%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 36.74%
Jupiter Financial Innovation 27.67%
Aperture European Innovation 21.13%
GemEquity 20.64%
Digital Stars Europe 19.16%
Tikehau European Sovereignty 18.55%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 18.27%
Piquemal Houghton Global Equities 18.14%
Auris Gravity US Equity Fund 15.48%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 15.03%
Sycomore Sustainable Tech 14.65%
Sienna Actions Bas Carbone 13.49%
Athymis Industrie 4.0 13.37%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 12.99%
EdRS Global Resilience 11.31%
HMG Globetrotter 10.64%
JPMorgan Funds - US Technology 10.46%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance 10.01%
Square Megatrends Champions 9.05%
AXA Aedificandi 9.04%
Groupama Global Disruption 8.94%
Pictet - Digital 8.62%
Groupama Global Active Equity 8.39%
Fidelity Global Technology 7.84%
ODDO BHF Artificial Intelligence 7.58%
R-co Thematic Real Estate 7.02%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 6.42%
Eurizon Fund Equity Innovation 6.23%
GIS Sycomore Ageing Population 5.89%
Franklin Technology Fund 5.81%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 5.67%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 5.65%
Mandarine Global Transition 4.95%
Palatine Amérique 4.80%
Candriam Equities L Oncology 4.50%
JPMorgan Funds - Global Dividend 4.13%
Thematics AI and Robotics 3.93%
MS INVF Global Opportunity 3.88%
Sienna Actions Internationales 3.75%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance 3.41%
Covéa Ruptures 1.82%
Russell Inv. World Equity Fund 1.66%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 1.61%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance 1.58%
Mirova Global Sustainable Equity 1.50%
DNCA Invest Beyond Semperosa 1.46%
CPR Invest Climate Action 1.40%
Echiquier Global Tech 1.08%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance 0.85%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance 0.71%
Claresco USA 0.57%
Pictet - Security -0.45%
Thematics Water -0.69%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -0.86%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -1.11%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -1.96%
JPMorgan Funds - America Equity -2.01%
Covéa Actions Monde -2.21%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -2.33%
CPR Global Disruptive Opportunities -3.11%
Ofi Invest Grandes Marques -3.16%
EdR Fund Healthcare -3.41%
ODDO BHF Global Equity Stars -3.67%
Athymis Millennial -3.80%
Thematics Meta -5.00%
Franklin U.S. Opportunities Fund -5.31%
BNP Paribas US Small Cap -5.80%
AXA WF Robotech -5.96%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -6.54%
MS INVF Global Brands -8.65%
Franklin India Fund -14.37%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Le premier fonds d’incubation et d’accélération de la Place financière de Paris mise sur cette boutique française...

 

 

La SICAV Emergence créée et présidée par Alain Leclair, alloue 50 millions € au fonds Quadrige Europe Midcaps, géré par Inocap Gestion. Les 17 actionnaires du fonds de Place Émergence comptent parmi les principaux investisseurs institutionnels français.

 

NewAlpha AM, filliale de La Française, gère et conseille 1,2 milliard € au 31 décembre 2018.

 

Olivier Bourdelas, président d’Inocap Gestion déclare : « Le partenariat avec Emergence permet à Inocap Gestion de renforcer sa présence auprès de la clientèle institutionnelle. Notre fonds Quadrige Europe Midcaps se rapproche du seuil critique des 100 millions € ce qui va accélérer son développement en France et à l’étranger. Les investisseurs du tour de table d’Emergence ont apprécié le savoir-faire et l’engagement des dirigeants et collaborateurs d’Inocap Gestion. Cette décision confirme la crédibilité et l’attrait de notre philosophie de gestion pour les nouveaux clients potentiels. »

 

« Parmi les gérants stock-pickers sur les actions Small et Mid Caps, Inocap se distingue favorablement par l’expérience et la taille de l’équipe de gestion, la rigueur du processus d’investissement et le track record du fonds » déclare Antoine Rolland, Président de NewAlpha, qui ajoute « de plus, leur gestion de conviction s’inspire du capital-investissement et se caractérise par un important travail d’analyse sur le terrain ».

 

Inocap Gestion est la dix-huitième société incubée ou accélérée par Emergence au travers de ses trois compartiments Actions I, Actions II et Performance Absolue. Les sociétés de gestion sélectionnées et aujourd’hui partenaires d’Emergence ont vu leurs encours multipliés par 4 à la suite des investissements de la SICAV. Elles gèrent aujourd’hui 7,4 milliards d’euros dont près de 60% proviennent d’investisseurs internationaux.

 

 

Analyse de Quadrige Europe Midcaps par Nortia :


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Chaque semaine, Nortia vous propose un commentaire détaillé d’un OPCVM présent sur ses contrats, d’après une analyse quantitative et qualitative. L’occasion de découvrir ou redécouvrir une gestion de qualité ou une nouvelle classe d’actifs pour de futurs investissements.

 

 

Quadrige Europe Midcaps a pour objectif de générer une performance supérieure à son indice de référence, grâce à la sélection d’actions européennes de petite et moyenne capitalisations (maximum de 10 mds d’€). La sélection des titres s’appuie sur une gestion actions opportuniste et dynamique, dans le respect de l’ADN Inocap Gestion. Le fonds sera ainsi concentré sur 20 à 40 valeurs, reconnues pour leurs caractéristiques de leadership mondial, de capacités futures (investissement et innovation), d’actionnariat familial et de fort pricing power. Enfin ce fonds PEAble pourra être comparé à l’indice Stoxx Europe Ex UK Small dividendes réinvestis.

 

Quadrige Europe Midcaps a connu une année 2018 difficile (performance de -30% vs -18,4% pour sa catégorie). L’équipe de gestion, justifie cette contre-performance par un marché actions davantage orienté par les flux que par les fondamentaux.

 

En effet, la baisse de valorisation qu’ont connu les leaders mondiaux justifierait la moitié de ce résultat négatif, et s’expliquerait plus par effet de contagion des craintes sur le secteur automobile que par une dégradation des fondamentaux. C’est notamment le cas de Kion, sur lequel le fonds s’est d’ailleurs repositionné cet été.

 

En effet, cette société de chariots élévateurs français a connu une chute de 12% de son cours boursier malgré une croissance robuste et solide. En complément, Sébastien Lemonnier souligne que les erreurs de gestion ont été insuffisamment compensées par les scénarios payants, dont les parcours boursiers ont été moins importants que prévu.

 

Enfin, le mouvement de flux sortants sur les petites capitalisations européennes a également contribué à la destruction de performance. Quelles sont les leçons à tirer de 2018 ? Pour l’équipe de gestion, la première réside dans une meilleure gestion du risque de liquidité des actifs détenus.

 

La capitalisation médiane du fonds a par conséquent été augmentée (72% du portefeuille a une capitalisation supérieure à 1 milliard d’euro) et le poids maximal des fortes convictions a été réduit (de 10% à 7%).

 

La seconde concerne le taux d’exposition actions. Réduit à 91 % durant l’été dans l’attente de plus de stabilité (post-périodes de publications et post- élections de mi-mandat aux États-Unis), un renforcement progressif a été initié, vers des titres qui ont connus des baisses de valorisation excessives. Un allégement des valeurs cycliques au profit de valeurs défensives (secteur pharmaceutique et medtech par exemple) a également accompagné ce mouvement.

 

Pour terminer, ce fonds investi en ETI européennes bénéficie d’un couple rendement/ risque très attractif à la fois grâce à une baisse de valorisation du portefeuille (il se paie désormais 13x les résultats), et aux perspectives de croissance des sociétés sélectionnées (+ 8.2% de croissance médiane du Chiffre d’Affaires et + 23.2% de croissance du résultat d’exploitation).

 

 

Rédigé le 10 janvier 2019 par Céline Leurent, Responsable Analyste Financière chez NORTIA. 

 

Retrouvez la fiche complète du fonds Quadrige Europe Midcap, cliquez ici.

 

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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JPMorgan Euroland Dynamic 26.59%
Uzès WWW Perf 26.45%
Groupama Opportunities Europe 24.41%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 24.31%
IDE Dynamic Euro 24.26%
Tocqueville Value Euro ISR 23.61%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 22.73%
Quadrige France Smallcaps 21.22%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 20.79%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 17.44%
VALBOA Engagement ISR 17.39%
Sycomore Sélection Responsable 15.37%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 15.21%
Ecofi Smart Transition 15.18%
Tocqueville Euro Equity ISR 15.14%
Mandarine Premium Europe 14.39%
Europe Income Family 13.90%
Lazard Small Caps Euro 13.74%
EdR SICAV Tricolore Convictions 13.23%
Groupama Avenir PME Europe 12.89%
Covéa Perspectives Entreprises 12.67%
Mandarine Europe Microcap 12.30%
Sycomore Europe Happy @ Work 12.18%
Fidelity Europe 10.58%
Mirova Europe Environmental Equity 10.46%
Gay-Lussac Microcaps Europe 9.05%
ADS Venn Collective Alpha Europe 8.81%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 7.42%
Dorval Drivers Europe 7.37%
HMG Découvertes 6.15%
Norden SRI 5.99%
LFR Euro Développement Durable ISR 5.73%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 4.92%
Mandarine Unique 4.77%
CPR Croissance Dynamique 4.54%
Tocqueville Croissance Euro ISR 4.51%
VEGA France Opportunités ISR 3.19%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 3.19%
VEGA Europe Convictions ISR 3.06%
Eiffel Nova Europe ISR -3.85%
DNCA Invest SRI Norden Europe -4.90%
ADS Venn Collective Alpha US -5.31%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -5.64%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 27.24%
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Carmignac Portfolio Credit 6.13%
IVO EM Corporate Debt UCITS 5.74%
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LO Fallen Angels 5.30%
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EdR SICAV Financial Bonds 4.85%
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Omnibond 4.59%
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Jupiter Dynamic Bond 4.10%
Lazard Credit Opportunities 4.10%
La Française Credit Innovation 3.96%
Axiom Short Duration Bond 3.85%
DNCA Invest Credit Conviction 3.82%
R-co Conviction Credit Euro 3.77%
EdR SICAV Short Duration Credit 3.71%
Tikehau European High Yield 3.68%
Ostrum SRI Crossover 3.57%
Alken Fund Income Opportunities 3.57%
Ofi Invest High Yield 2029 3.47%
Tikehau 2029 3.45%
Ofi Invest Alpha Yield 3.45%
Hugau Obli 1-3 3.36%
Hugau Obli 3-5 3.22%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.20%
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EdR SICAV Millesima 2030 2.87%
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