CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7696.27 -0.75% +4.28%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 37.31%
Jupiter Financial Innovation 13.90%
Aperture European Innovation 13.53%
Digital Stars Europe 13.09%
Sienna Actions Bas Carbone 10.48%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 9.32%
R-co Thematic Real Estate 9.27%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 8.99%
AXA Aedificandi 8.99%
Auris Gravity US Equity Fund 8.96%
Piquemal Houghton Global Equities 7.95%
Athymis Industrie 4.0 6.08%
HMG Globetrotter 4.02%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 3.75%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 3.23%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.96%
Sycomore Sustainable Tech 2.75%
GIS Sycomore Ageing Population 2.71%
Square Megatrends Champions 2.21%
DNCA Invest Beyond Semperosa 1.60%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 1.17%
Pictet - Digital 1.01%
MS INVF Global Opportunity 0.99%
Mandarine Global Transition -0.36%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -0.46%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -0.55%
Fidelity Global Technology -0.85%
JPMorgan Funds - Global Dividend -1.14%
VIA Smart Equity World -1.58%
Thematics Water -2.38%
Sienna Actions Internationales -2.46%
Franklin Technology Fund -2.63%
Candriam Equities L Oncology -2.67%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.79%
CPR Invest Climate Action -2.87%
Groupama Global Active Equity -2.92%
Pictet - Security -2.95%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -3.13%
ODDO BHF Artificial Intelligence -3.18%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -3.23%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.24%
Thematics AI and Robotics -3.34%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.36%
JPMorgan Funds - US Technology -3.59%
Eurizon Fund Equity Innovation -3.90%
Russell Inv. World Equity Fund -3.93%
Tocqueville Global Tech ISR -3.98%
Mirova Global Sustainable Equity -4.00%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.11%
Covéa Ruptures -4.45%
Groupama Global Disruption -4.81%
Thematics Meta -4.88%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -5.08%
Ofi Invest Grandes Marques -5.38%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -5.59%
ODDO BHF Global Equity Stars -5.61%
Covéa Actions Monde -5.75%
EdR Fund US Value -5.77%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -5.81%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -5.89%
MS INVF Global Brands -6.16%
Franklin U.S. Opportunities Fund -7.10%
Athymis Millennial -7.80%
JPMorgan Funds - America Equity -8.56%
Claresco USA -8.83%
BNP Paribas US Small Cap -8.89%
CPR Global Disruptive Opportunities -9.64%
AXA WF Robotech -9.91%
Franklin India Fund -9.94%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -10.78%
EdR Fund Healthcare -11.11%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Comment ce gérant actions a ajusté son portefeuille pour préparer « le monde d'après »...

 

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David Ross, gérant de Echiquier World Equity Growth (-10,00% YTD)

 

 

Quelle est l'approche de ce fonds global que vous gérez depuis Paris ?

 

David Ross : Notre approche est très simple : nous investissons dans des mégatendances partout dans le monde. Nous avons aujourd'hui 3 priorités : le travail à domicile, la consommation à domicile et les classes moyennes dans les pays émergents.

 

Cette vision à long terme nous libère des sentiments court-termistes du marché et nous permet de parcourir le monde pour trouver des opportunités d'investissement. Echiquier World Equity Growth est emblématique du processus de sélection de valeurs de LFDE - analyse fondamentale et rencontre des entreprises - appliqué à un univers global, sans contrainte géographique.

 

Notre méthode a fait ses preuves. Depuis sa création, EWEG signe un historique de qualité : la performance annualisée depuis sa création en 2010 est de +140,2%, contre +102,1% pour son indice de référence, de 33,0% sur 5 ans contre 12,5% pour l'indice et 16,3% sur 3 ans contre 1,9%.

 

 

Comment avez-vous restructuré le portefeuille d'Echiquier World Equity Growth depuis le début de la crise du Covid 19 ?

 

David Ross : La mission d'Echiquier World Equity Growth n'a pas changé : nous investissons toujours dans les moteurs de la croissance mondiale. Mais j'ai ajusté mon cadre d'investissement décisionnel. Pour moi, les décisions clés tournent désormais autour de la durabilité des modèles d'affaires dans le nouveau monde « corona ».

 

En raison de notre horizon de placement long, les impacts à court terme du coronavirus ne sont pas pertinents. Ce qui compte pour nous, ce sont les impacts à long terme. Par exemple, Echiquier World Equity Growth a pour objectif d'éviter les entreprises dont les ventes sont impactées positivement à court terme - les fabricants de papier toilette par exemple - ou dont les ventes seront selon nous négativement impactées à jamais - les navires de croisière notamment. Nous nous concentrons plutôt sur les entreprises qui ont enregistré des baisses de chiffre d’affaires pendant le confinement et qui vont, selon nous, soit en récupérer une grande part, comme les entreprises impliquées dans les chirurgies non urgentes, soit voir les ventes revenir à un rythme normal, comme les processeurs de cartes de crédit.

 

Bien sûr, nous aimons aussi tout particulièrement les entreprises dont le business model s'est constamment amélioré en raison de changements de comportement, c'est le cas du e-commerce par exemple.

 

 

Qu'est-ce qui explique selon vous la performance sur le long terme du fonds et comment expliquez vous sa superformance depuis le début de la crise ?

 

David Ross : Notre discipline très stricte et notre vision longue permet selon nous de se préserver de l'agitation des marchés et de la tyrannie du court terme. Cette philosophie s'est révélée performante au fil du temps, tout particulièrement dans un contexte de croissance ralentie et de taux bas : les entreprises capables de croître dans cet environnement sont d'autant plus rentables pour les investisseurs.

 

Depuis le début de la crise du Covid-19, Echiquier World Equity Growth a fait preuve de résilience. Avec un rendement trimestriel de -16,2% pour Echiquier World Equity Growth A, le fonds a surperformé son indice de référence, le MSCI ACWI NR EUR (-19,6%), de 340 points de base.

 

La surperformance actuelle s'explique principalement par notre sélection de valeurs américaines, comme Amazon et Microsoft ; notre surpondération sur la Chine, avec Yum China, propriétaire de KFC et Pizza Huts restaurants en Chine, et le géant du e-commerce Alibaba ; et notre surpondération sur ce que j'appelerais les « gagnants de la récession ». Si les récessions ont toutes des causes différentes, elles produisent toujours le même résultat : les gagnants sont ceux qui amorcent la récession avec des bilans forts et des flux de trésorerie solides, car ils sont en mesure de profiter de la concurrence affaiblie pour embaucher des talents, faire des acquisitions et investir dans la croissance future. C'est le cas par exemple de Microsoft, Adobe, Facebook, Amazon, Alibaba, Mastercard, Visa ou encore Thermo Fisher.

 

Nous restons vigilants et commençons à préparer le monde d'après.

 

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 41.55%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 37.11%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 32.94%
Tailor Actions Avenir ISR 24.74%
VALBOA Engagement ISR 23.79%
Quadrige France Smallcaps 23.64%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 20.69%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 19.28%
Uzès WWW Perf 17.90%
Covéa Perspectives Entreprises 17.72%
Groupama Opportunities Europe 17.69%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 15.43%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 15.23%
Richelieu Family 13.38%
Europe Income Family 13.36%
Mandarine Premium Europe 13.28%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 12.77%
EdR SICAV Tricolore Convictions 11.48%
Tocqueville Euro Equity ISR 11.33%
Ecofi Smart Transition 10.97%
Mandarine Europe Microcap 10.93%
Lazard Small Caps France 10.74%
Gay-Lussac Microcaps Europe 10.29%
HMG Découvertes 9.56%
Sycomore Europe Happy @ Work 8.12%
Mandarine Unique 7.47%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 7.36%
Sycomore Europe Eco Solutions 7.20%
Fidelity Europe 6.81%
Mirova Europe Environmental Equity 6.39%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.12%
Dorval Drivers Europe 6.06%
ADS Venn Collective Alpha Europe 5.54%
LFR Euro Développement Durable ISR 4.33%
Norden SRI 4.12%
Eiffel Nova Europe ISR 2.25%
VEGA France Opportunités ISR 1.84%
Tocqueville Croissance Euro ISR 1.84%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 1.67%
Echiquier Positive Impact Europe 0.72%
VEGA Europe Convictions ISR 0.22%
DNCA Invest SRI Norden Europe -0.75%
CPR Croissance Dynamique -2.33%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -4.23%
ADS Venn Collective Alpha US -9.30%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 21.65%
IVO Global High Yield 4.41%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.13%
Carmignac Portfolio Credit 4.11%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 4.05%
Income Euro Sélection 3.92%
Omnibond 3.39%
Jupiter Dynamic Bond 3.12%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 2.98%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 2.98%
Axiom Short Duration Bond 2.94%
La Française Credit Innovation 2.90%
DNCA Invest Credit Conviction 2.90%
Tikehau European High Yield 2.85%
IVO EM Corporate Debt UCITS 2.74%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 2.70%
Schelcher Global Yield 2028 2.68%
Tikehau 2029 2.66%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 2.66%
Ostrum SRI Crossover 2.63%
R-co Conviction Credit Euro 2.54%
Ofi Invest Alpha Yield 2.49%
Auris Investment Grade 2.45%
Ofi Invest High Yield 2029 2.34%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.28%
Alken Fund Income Opportunities 2.26%
Tikehau 2027 2.21%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.17%
La Française Rendement Global 2028 2.13%
Auris Euro Rendement 2.10%
Tailor Credit 2028 2.06%
Mandarine Credit Opportunities 2.03%
M All Weather Bonds 1.84%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.71%
Eiffel Rendement 2028 1.52%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 1.26%
EdR Fund Bond Allocation 1.19%
Epsilon Euro Bond 1.17%
Lazard Credit Opportunities 0.93%
Sanso Short Duration 0.88%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.40%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -4.34%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -8.63%
Amundi Cash USD -10.12%