Une stratégie pour améliorer le couple rendement/risque d'un portefeuille...

Comprendre l'intérêt de l'Event Driven avec Xavier Morin, Co CIO de Syquant et gérant principal des fonds Helium Performance et Helium Selection

Expliquez-nous l'intérêt de la thématique Event Driven ?

Xavier Morin : L’Event Driven vise à capter les opportunités d’arbitrage à court et moyen terme autour des évènements d’entreprise annoncés ou à venir.

Sans être exhaustif, on y retrouve par exemple les fusions/ acquisitions, les rachats d’actions, les opérations de restructuration ou simplification, ou encore les opérations bilancielles et autres OST.

La performance de cette stratégie discrétionnaire est liée spécifiquement à la réalisation des évènements d’entreprises.

Ainsi l’intégration d’une stratégie non directionnelle et faiblement corrélée historiquement avec les marchés actions/obligataires améliore le couple rendement/risque d’un portefeuille.

Enfin, la stratégie Event Driven présente un niveau de risque moindre par rapport à l’investissement action classique.

Pourquoi s’intéresser maintenant à l’Event Driven ?

Xavier Morin : La disruption du COVID 19 constitue un changement de régime important pour la stratégie qui présente actuellement de solides fondamentaux.

Avec notamment l’accélération du digital, les changements d’habitude de consommation, les entreprises s’adaptent à ce nouvel environnement et se diversifient en réorganisant leurs activités et en procédant à des cessions/ rachats d’actifs.

Par ailleurs, aidées par les politiques monétaires très accommodantes, les entreprises fragilisées par la crise renforcent leurs bilans tandis que les entreprises plus saines financent leurs projets d’investissement dans des conditions très intéressantes.

Nous pensons que cette tendance puissante est un très bon signe pour le deal flow à venir.

Comme souvent après les périodes de crise sur les marchés, les primes de risques sont plus larges avec des risques mieux identifiés, soit un rendement/risque très intéressant avec de bonnes opportunités à saisir.

Avec des marchés actions élevés et des spreads de crédit, l’Event Driven constitue une source de diversification.

Enfin, le retour de la volatilité sur les marchés constitue un élément favorable pour les stratégies d'arbitrages via notamment un positionnement court des positions.

Quels sont les atouts des fonds HELIUM gérés par Syquant Capital ?

Xavier Morin : L’équipe de gestion, composée de 16 spécialistes de l’Event Driven, a su développer une forte expertise dans les techniques d’allocation dynamique du capital et une connaissance approfondie des méthodes de gestion de risques sur des différents cycles de marchés.

Nous partageons avec certains gérants une expérience de 30 ans dans les marchés de capitaux et avons toujours opter pour un style plutôt prudent : une approche que nous privilégions pour délivrer une performance stable à long terme.

Ces dernières années, Syquant Capital a largement investi pour développer sa couverture sur les marchés aux US, Europe et Asie nous rendant confiants dans notre capacité à capter les opportunités actuelles au sein de nos stratégies Event Driven.

Au sein de la gamme Event Driven HELIUM, le fonds HELIUM SELECTION exprime le mieux nos convictions et offre le potentiel de performance le plus élevé.

Depuis le lancement en octobre 2014, la performance d'HELIUM SELECTION est de +34,2%, soit +4,7% annualisé pour une volatilité de 5,2% soit un ratio de sharpe de 1.0 au 08/02/2021 (sur la part B EUR Code ISIN LU1112771503).

H24 : Pour en savoir plus sur Syquant Capital et la gamme HELIUM, cliquez ici.

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