CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8167.61 +0.24% +8.21%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Pictet - Digital 15.00%
Sycomore Sustainable Tech 14.92%
Carmignac Investissement 14.75%
Franklin U.S. Opportunities Fund 13.48%
Athymis Millennial 13.43%
Loomis Sayles U.S. Growth 12.74%
Franklin Technology Fund 12.58%
Echiquier World Equity Growth 12.12%
MS INVF Global Opportunity 11.64%
CM-AM Global Leaders 11.16%
Mirova Global Sustainable Equity 10.88%
OFI Invest ISR Grandes Marques 10.87%
G Fund - Global Disruption 10.58%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 10.54%
CPR Global Disruptive Opportunities 10.04%
AXA WF Robotech 9.53%
Comgest Monde 9.49%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.37%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 9.23%
Thematics AI and Robotics 9.17%
Echiquier Artificial Intelligence 8.82%
Sanso Smart Climate 8.48%
Pictet - Global Environmental Opportunities 8.04%
Pictet - Premium Brands 7.62%
Pictet - Water 7.57%
Russell Inv. World Equity Fund 7.46%
ODDO BHF Artificial Intelligence 7.42%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 7.41%
GIS SRI Ageing Population 7.41%
Pictet - Security 6.97%
Digital Stars Europe 6.84%
EdR Fund Big Data 6.43%
Fidelity Global Technology 6.35%
JPMorgan Funds - Global Dividend 6.30%
Pictet - Global Megatrend Selection 6.27%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 6.19%
MS INVF Global Brands 5.97%
CPR Silver Age 5.94%
Jupiter Global Ecology Growth 5.66%
Thematics Meta 5.62%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 5.51%
BNP Paribas Aqua 5.15%
DNCA Invest Beyond Semperosa 5.14%
Covéa Ruptures 5.08%
Mandarine Global Transition 5.04%
Thematics Water 5.01%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 4.73%
EdR Fund US Value 4.65%
Candriam Equities L Oncology Impact 4.41%
BNP Paribas US Small Cap 2.91%
Echiquier World Next Leaders 2.90%
Pictet - Clean Energy Transition 2.88%
CPR Invest Hydrogen 2.87%
Sextant Tech 2.77%
Candriam EQ L Europe Innovation 2.70%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities 2.68%
Richelieu America 2.67%
Valeur Intrinsèque 2.59%
GemEquity 2.40%
R-co Valor 4Change Global Equity 2.08%
CM-AM Global Gold 1.71%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 1.43%
EdR Fund Healthcare 0.84%
Mandarine Global Microcap 0.43%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value -0.41%
Piquemal Houghton Global Equities -0.53%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -0.99%
Templeton Global Climate Change Fund -1.31%
CM-AM Pierre -8.84%
AXA Aedificandi -10.02%
M Climate Solutions -11.31%
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Ne pas en avoir en portefeuille s’assimile à  une erreur à  long terme selon ces spécialistes...

Portzamparc Gestion tire parti de la proximité du groupe Portzamparc avec les petites et moyennes entreprises. Le groupe spécialise ses services autour des PME avec des activités de conseils aux entreprises et d’intermédiation, soutenues par un bureau d’analyse, de vente institutionnelle, clientèle privée et de gestion d’actifs sous la bannière Portzamparc Gestion.

 

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« Ne pas avoir de petites et moyennes capitalisations en portefeuille s’assimile à une erreur à long terme » selon Bertrand Lamielle et Karim Jellaba

 

 

Portzamparc Gestion propose une offre articulée autour de 4 fonds en gestion collective et de profils de gestion variés en GSM depuis plus de 20 ans.

 

Bertrand Lamielle, directeur général, et Karim Jellaba, directeur du développement, ont dressé le bilan des SM caps.

 

 

Portzamparc Gestion en résumé

 

  • 22 ans d’expérience sur les PME françaises avec un premier fonds lancé en 1999
  • 20 ans d’expérience en délégation de gestion
  • 70% minimum en architecture ouverte
  • 4 fonds actions dont 2 labellisés ISR et Relance (Portzamparc PME et Portzamparc Entrepreneurs) : L’ISR prolonge l’engagement de Portzamparc Gestion auprès des PME en matières Environnementales, Sociales et de Gouvernance. La clientèle est désireuse d’ESG. « Sur 600 fonds ISR environ, seuls 30 fonds PME-ETI sont labellisés ISR » indique Karim Jellaba.

 

Karim Jellaba souligne « L’essor de la délégation de gestion » avec 100 millions € au travers de GSM : « Demain, la gestion sera clairement ISR comme on le voit avec les exigences AMF et la SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) ». C’est donc une « inspiration de toute la place qui est en mouvement dans les gestions collectives ».

 

 

Les performances

 

  • Portzamparc PME - Micro et small caps, ISR : 3,5% contre 8,5% pour le Cac Small en 2020, et 18,5% contre 17,2% en 2019
  • Portzamparc Entrepreneurs - SM cap françaises, ISR : 1% contre -0,1% pour le CAC Mid & Small en 2020, 26,8% contre 21,3% en 2019
  • Portzamparc Europe PME - Micro et Small caps : 13,2% en 2020 et 17,8% en 2019

 

 

« 2020 fut une année de dingue »

 

Le Covid s’est étendu à la planète avec les conséquences que l’on connait. On se rappelle aussi les prix des contrats futures du pétrole en territoire négatif.

 

Le tri des 1500 valeurs surveillées par la société de gestion a fait ressortir un ensemble d’acteurs capables de s’adapter et de capter la croissance dont le numérique et les secteurs traditionnels résistants comme les services aux collectivités et l’énergie verte installée.

 

 

2021 la tentative du retour à la normale

 

Si la santé et le numérique sont déjà dans la lancée, l’industrie n’a pas encore comblé son retard.

 

Deux éléments puissants sont à la manœuvre :

 

  • Le soutien des banques centrales, avec des résultats probants comme en témoigne les niveaux très bas des faillites
  • Les plans de soutien gouvernementaux.

 

« Les montants déployés sont 3 fois supérieurs à ceux engagés en 2008 » affirme Bertrand Lamielle.

 


« Ne pas avoir de petites et moyennes capitalisations en portefeuille s’assimile à une erreur à long terme »

 

Depuis 2005, le CAC Small Mid NR surperforme le Cac Mid & Small NR, lesquels à eux deux surperforment très largement le CAC 40 NR.

 

Il faut cependant, rappelle Bertrand Lamielle, « accepter des phases difficiles comme 2011 ».

 

L’année 2020 fut symptomatique de l’attrait des PME en bourse : après avoir baissé sensiblement comme les grands indices, elles ont surperformé comme en témoignent le CAC Mid 60, le CAC Small et le CAC Mid & Small en comparaison du CAC et de l’Euro Stoxx 50.

 


Les valorisations attractives des PME relativement aux grandes

 

X0,93, c’est la mesure relative du ratio EV/EBITDA des petites capitalisations françaises (CAC Small) par rapport à celui des grandes capitalisations (CAC 40), de nouveau sur un point bas depuis 2010.

 

Ce chiffre se situe dans la tranche basse (x0,9 au plus bas) par rapport à la moyenne de x1,06 et au pic de x1,31.

 

 

Perspectives des prochains mois

 

  • 90% des valeurs en zone euro sont en tendance haussière en absolu, selon le modèle interne de Portzamparc Gestion
  • Adopter une lecture relative est nécessaire pour discerner les leaders de demain
  • Il y a beaucoup de dossiers attractifs dans les SM caps
  • Le style croissance demeure le plus intéressant, contrairement aux grandes valeurs où la Value a repris le leadership

 


Revue flash des fonds

 

Portzamparc Entrepreneurs ISR et label Relance

 

  • 31 M€ en AU
  • 38 lignes

 

  • 36% dans les 10 premières lignes
  • 21% des valeurs hors France
  • Capitalisation moyenne pondérée de 7 milliards €


Portzamparc PME ISR et label Relance

 

  • 70 M€
  • 57 lignes
  • 7,6% annualisé depuis l’origine
  • Capitalisation moyenne pondérée de 1,4 milliard €

 

Portzamparc Europe PME

 

  • 26% actions françaises et 74% en zone Euro
  • 36% dans les 10 premières lignes
  • Capitalisation moyenne pondérée de 1,3 milliard €

 

Portzamparc Opportunités

 

  • 33 lignes
  • 48% dans les 10 premières lignes
  • Capitalisation moyenne 60 milliards €
  • Grandes capitalisations exposées aux valeurs de la technologie et de la consommation discrétionnaire. Processus de labellisation ISR en cours.

 

 

Comment souscrire (Parts P Eur) ?

 

  • Portzamparc PME code FR0013292836
  • Portzamparc Entrepreneurs code FR0013292786
  • Portzamparc Europe PME code FR0013292802
     

 

Pour en savoir plus sur les fonds Portzamparc Gestion, cliquez ici.

 

 

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OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 13.86%
Amplegest Pricing Power 10.77%
Tailor Actions Avenir ISR 9.68%
Sycomore Europe Happy @ Work 9.64%
Tocqueville Croissance Euro ISR 9.64%
VEGA France Opportunités ISR 9.17%
Uzès WWW Perf 9.16%
DNCA Invest SRI Norden Europe 8.88%
VEGA Europe Convictions ISR 8.17%
EdR SICAV Tricolore Convictions 7.83%
LFR Euro Développement Durable ISR 7.60%
Echiquier Positive Impact Europe 7.46%
Tocqueville Euro Equity ISR 6.86%
BNP Paribas Développement Humain 6.47%
FCP Mon PEA 6.43%
Athymis Trendsetters Europe 6.36%
France Engagement 6.33%
Mandarine Social Leaders 6.18%
Palatine Europe Sustainable Employment 5.99%
Alken European Opportunities 5.35%
Fidelity Europe 5.22%
CPR Croissance Dynamique 4.88%
Dorval Manageurs Europe 4.61%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 4.60%
Dorval Manageurs 3.74%
Indépendance France Small 3.55%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 3.42%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 3.22%
Indépendance Europe Small 3.10%
Centifolia 2.43%
BDL Convictions 2.32%
G Fund Opportunities Europe 2.26%
R-co Conviction Equity Value Euro 1.93%
Covéa Perspectives Entreprises 1.88%
Dorval European Climate Initiative 1.46%
Quadrator SRI 1.09%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 0.58%
Mandarine Unique 0.43%
Pluvalca Small Caps 0.14%
Moneta Multi Caps 0.05%
Richelieu Family -0.43%
Echiquier Value Euro -0.48%
Mirova Europe Environmental Equity -0.62%
Groupama Avenir Euro -0.65%
Quadrige France Smallcaps -0.79%
Lazard Small Caps France -0.94%
MAM Premium Europe -1.26%
Erasmus Small Cap Euro -1.60%
Mandarine Europe Microcap -1.67%
Erasmus Mid Cap Euro -1.77%
La Française Actions France PME -2.37%
Sycomore Europe Eco Solutions -2.72%
Gay-Lussac Smallcaps -3.04%
Quadrige Europe Midcaps -3.85%
Eiffel Nova Europe ISR -5.66%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.75%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
M Global Convertibles SRI -1.03%
Lazard Convertible Global -1.55%