CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7696.27 -0.75% +4.28%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 37.31%
Jupiter Financial Innovation 13.90%
Aperture European Innovation 13.53%
Digital Stars Europe 13.09%
Sienna Actions Bas Carbone 10.48%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 9.32%
R-co Thematic Real Estate 9.27%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 8.99%
AXA Aedificandi 8.99%
Auris Gravity US Equity Fund 8.96%
Piquemal Houghton Global Equities 7.95%
Athymis Industrie 4.0 6.08%
HMG Globetrotter 4.02%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 3.75%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 3.23%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.96%
Sycomore Sustainable Tech 2.75%
GIS Sycomore Ageing Population 2.71%
Square Megatrends Champions 2.21%
DNCA Invest Beyond Semperosa 1.60%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 1.17%
Pictet - Digital 1.01%
MS INVF Global Opportunity 0.99%
Mandarine Global Transition -0.36%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -0.46%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -0.55%
Fidelity Global Technology -0.85%
JPMorgan Funds - Global Dividend -1.14%
VIA Smart Equity World -1.58%
Thematics Water -2.38%
Sienna Actions Internationales -2.46%
Franklin Technology Fund -2.63%
Candriam Equities L Oncology -2.67%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.79%
CPR Invest Climate Action -2.87%
Groupama Global Active Equity -2.92%
Pictet - Security -2.95%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -3.13%
ODDO BHF Artificial Intelligence -3.18%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -3.23%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.24%
Thematics AI and Robotics -3.34%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.36%
JPMorgan Funds - US Technology -3.59%
Eurizon Fund Equity Innovation -3.90%
Russell Inv. World Equity Fund -3.93%
Tocqueville Global Tech ISR -3.98%
Mirova Global Sustainable Equity -4.00%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.11%
Covéa Ruptures -4.45%
Groupama Global Disruption -4.81%
Thematics Meta -4.88%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -5.08%
Ofi Invest Grandes Marques -5.38%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -5.59%
ODDO BHF Global Equity Stars -5.61%
Covéa Actions Monde -5.75%
EdR Fund US Value -5.77%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -5.81%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -5.89%
MS INVF Global Brands -6.16%
Franklin U.S. Opportunities Fund -7.10%
Athymis Millennial -7.80%
JPMorgan Funds - America Equity -8.56%
Claresco USA -8.83%
BNP Paribas US Small Cap -8.89%
CPR Global Disruptive Opportunities -9.64%
AXA WF Robotech -9.91%
Franklin India Fund -9.94%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -10.78%
EdR Fund Healthcare -11.11%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Actions environnement : la surchauffe ? Les réponses de M&G Investments, Franklin Templeton et Sycomore AM...

 

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EOS Allocations fait le point sur les actions liées à l'environnement avec Véronique Chapplow (Investment Director, M&G Investments), Elias Elias (Vice President et Product Manager Franklin Templeton) et Anne-Claire Abadie (gérante, Sycomore AM).

 

 

Un alignement des planètes pour ces valeurs

 

4 grands éléments jouent en faveur de l'environnement :

 

  • Une prise de conscience publique, qui existait auparavant mais dont la crise sanitaire fut un catalyseur avec une opinion publique qui fait pression sur les gouvernements et des individus adoptant de nouveaux modes de vie.
  • Le socle de connaissances techniques et technologiques nécessaires existe désormais pour opérer une transition vers une économie plus verte et compatible avec les limites de notre planète.
  • La compétitivité s'améliore fortement. « En 10 ans, les prix de revient de l'énergie verte ont chuté drastiquement : -70% pour l'éolien terrestre et -89% pour le solaire », précise Véronique Chapplow, spécialiste des investissements chez M&G Investments.
  • Un support fiscal et budgétaire important de la part des pouvoirs publics (plan de relance européen de 750 milliards € qui s'ajoute au budget habituel, neutralité carbone de la Chine à horizon 2060, départ de Trump favorable à des politiques plus pro-environnement...)

 

« Il faut l'ensemble de ces éléments pour que cela fonctionne en s'inscrivant dans la durée », souligne Anne-Claire Abadie, gérante et spécialiste de l'environnement chez Sycomore AM.

 

 

Quelles perspectives bénéficiaires pour les années à venir ?

 

A long terme, la tendance structurelle semble favorable au secteur avec une demande qui s'intensifie. A moyen terme, la société Franklin Templeton indique cependant que les attentes de croissance varient selon les différents types d'entreprises et de thèmes au sein de la problématique environnementale. « Aujourd'hui, le focus est principalement axé sur l'énergie propre. Les croissances sont très élevées mais il y aura de plus en plus d'acteurs qui vont participer à ce marché et les croissances vont commencer à baisser. Les attentes de croissance sont beaucoup plus intéressantes dans d'autres poches », partage Elias Elias, spécialiste produits au sein de la maison de gestion américaine.

 

Ainsi, les croissances se doivent d'être nuancées par segment par segment. Anne-Claire Abadie de Sycomore AM évoque une croissance des revenus sur le solaire de l'ordre de 40% par an, 35%/40% de croissance sur les bornes de charge pour véhicules électriques pour les 5 prochaines années ou encore un triplement du rythme de rénovation du parc immobilier. Au global, l'attente de croissance des BPA se situe donc autour de 40% en 2021 pour la gérante, un niveau similaire à celui des valeurs technologiques.

 

 

Profiter de la consolidation du marché pour se renforcer ?

 

Avec de telles perspectives, le récent recul boursier du segment, de l'ordre de 15%/20%, peut sembler une opportunité. Mais de nombreux commentateurs parlent de « bulle verte », suggérant ainsi que cela peut être le début d'une baisse plus durable. « Il ne faut pas généraliser. C'est compliqué si l'on investit sur des fonds comme les ETFs qui n'ont pas la capacité à réallouer certains profits. C'est là où la gestion active a des avantages », insiste Véronique Chapplow de M&G Investments, qui n'hésite pas définir les sujets environnementaux comme « la révolution de notre génération ».

 

Néanmoins, l'investissement dans une thématique de long terme perd toute pertinence dans le cas où celle-ci est achetée trop chère. En 1999, les énergies renouvelables avaient le vent en poupe et les valorisations avaient énormément monté. 20 ans après, on constate que celles-ci sont bien la solution, mais les fonds proposant ces stratégies ont vécu une traversée du désert de 2000 à 2019 et n'ont pas délivré de performance. Là encore, la gestion active est la solution naturellement prônée par les sociétés de gestion. « L'effet de long terme est bien là. Donc dans ces moments de repli du marché, c'est à nous d'identifier les valeurs dans lesquelles il y a des points d'entrée intéressants pour se positionner pour les 5 prochaines années », assure Anne-Claire Abadie.

 

A noter que les fonds dits « clean energy » ont eu les meilleures performances en 2020 mais sont également ceux qui baissent le plus fortement. Elias Elias de Franklin Templeton évoque une déconnexion entre les valorisations et les fondamentaux de ces sociétés. « La green energy est devenue extrêmement populaire, surtout aux Etats-Unis. Phénomène inédit : les investisseurs individuels qui ont du cash et du temps libre sont allés dans cette thématique et ont créé cette déconnexion », explique-t-il. Avec pour conséquence des flux massifs vers des ETFs dédiés au secteur et des sommes d'argent importantes concentrées dans un nombre limité de sociétés. L'expert recommande donc de se tenir à l'écart de ces valeurs.

 

 

Cet article a été rédigé par la rédaction de H24 Finance pour Boursorama. Tous droits réservés.

ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 41.55%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 37.11%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 32.94%
Tailor Actions Avenir ISR 24.74%
VALBOA Engagement ISR 23.79%
Quadrige France Smallcaps 23.64%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 20.69%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 19.28%
Uzès WWW Perf 17.90%
Covéa Perspectives Entreprises 17.72%
Groupama Opportunities Europe 17.69%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 15.43%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 15.23%
Richelieu Family 13.38%
Europe Income Family 13.36%
Mandarine Premium Europe 13.28%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 12.77%
EdR SICAV Tricolore Convictions 11.48%
Tocqueville Euro Equity ISR 11.33%
Ecofi Smart Transition 10.97%
Mandarine Europe Microcap 10.93%
Lazard Small Caps France 10.74%
Gay-Lussac Microcaps Europe 10.29%
HMG Découvertes 9.56%
Sycomore Europe Happy @ Work 8.12%
Mandarine Unique 7.47%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 7.36%
Sycomore Europe Eco Solutions 7.20%
Fidelity Europe 6.81%
Mirova Europe Environmental Equity 6.39%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.12%
Dorval Drivers Europe 6.06%
ADS Venn Collective Alpha Europe 5.54%
LFR Euro Développement Durable ISR 4.33%
Norden SRI 4.12%
Eiffel Nova Europe ISR 2.25%
VEGA France Opportunités ISR 1.84%
Tocqueville Croissance Euro ISR 1.84%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 1.67%
Echiquier Positive Impact Europe 0.72%
VEGA Europe Convictions ISR 0.22%
DNCA Invest SRI Norden Europe -0.75%
CPR Croissance Dynamique -2.33%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -4.23%
ADS Venn Collective Alpha US -9.30%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 21.65%
IVO Global High Yield 4.41%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.13%
Carmignac Portfolio Credit 4.11%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 4.05%
Income Euro Sélection 3.92%
Omnibond 3.39%
Jupiter Dynamic Bond 3.12%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 2.98%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 2.98%
Axiom Short Duration Bond 2.94%
La Française Credit Innovation 2.90%
DNCA Invest Credit Conviction 2.90%
Tikehau European High Yield 2.85%
IVO EM Corporate Debt UCITS 2.74%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 2.70%
Schelcher Global Yield 2028 2.68%
Tikehau 2029 2.66%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 2.66%
Ostrum SRI Crossover 2.63%
R-co Conviction Credit Euro 2.54%
Ofi Invest Alpha Yield 2.49%
Auris Investment Grade 2.45%
Ofi Invest High Yield 2029 2.34%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.28%
Alken Fund Income Opportunities 2.26%
Tikehau 2027 2.21%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.17%
La Française Rendement Global 2028 2.13%
Auris Euro Rendement 2.10%
Tailor Credit 2028 2.06%
Mandarine Credit Opportunities 2.03%
M All Weather Bonds 1.84%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.71%
Eiffel Rendement 2028 1.52%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 1.26%
EdR Fund Bond Allocation 1.19%
Epsilon Euro Bond 1.17%
Lazard Credit Opportunities 0.93%
Sanso Short Duration 0.88%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.40%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -4.34%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -8.63%
Amundi Cash USD -10.12%