CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
6619.05 +1.04% +19.22%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Ginjer Actifs 360 17.69%
First Eagle Amundi International Fund 11.94%
R-co Valor 11.74%
R-co Conviction Club 11.44%
Clartan Valeurs 10.48%
ACATIS GANÉ Value Event 9.74%
Dorval Convictions 9.51%
VEGA Patrimoine ISR 8.62%
Moneta Long Short 8.47%
Ruffer Total Return International 8.17%
Mansartis Investissements ISR 7.91%
Invest Latitude Equilibre 7.68%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 6.96%
Tailor Global Selection ISR 6.84%
DNCA Evolutif 6.61%
BGF ESG Multi-Asset 6.50%
Clartan Evolution 6.33%
R-co Valor Balanced 6.31%
Dorval Global Convictions 6.29%
Ethna-Dynamisch 6.29%
AXA WF Optimal Income 6.11%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 6.09%
JPMorgan Global Income 6.04%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable 5.91%
OFI RS MultiTrack 5.32%
Lazard Patrimoine SRI 5.31%
Nordea 1 - Stable Return 5.18%
Eurose 4.93%
Fidelity Patrimoine 4.84%
Sextant Grand Large 4.67%
Threadneedle Euro Dynamic Real Return 4.63%
Russell MAGS 4.60%
Auris Diversified Beta 4.35%
Amilton Solution 4.33%
LFIS Vision UCITS Perspective Strategy 4.28%
AXA WF Global Optimal Income 3.93%
Echiquier ARTY SRI 3.92%
Tikehau International Cross Assets 3.92%
Fidelity Global Multi Asset Income Fund 3.83%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) 3.83%
CPR Croissance Réactive 3.77%
EdR Fund Income Europe 3.58%
VEGA Euro Rendement ISR 3.53%
Richelieu Harmonies 3.53%
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine 3.51%
Sycomore Allocation Patrimoine 3.47%
Jupiter Flexible Income 3.45%
Haas Epargne Patrimoine 3.40%
Sanso Convictions ESG 3.30%
Trusteam ROC Flex 3.29%
Sycomore Next Generation 3.23%
Carmignac Patrimoine 2.76%
JPM Global Macro Opportunities 2.73%
Lombard Odier Funds-All Roads 2.60%
SLF (F) Multi Asset Moderate 2.33%
M&G (Lux) Dynamic Allocation 2.32%
Dorval Global Convictions Patrimoine 2.24%
Ecofi Agir Pour Le Climat 2.20%
ODDO BHF Polaris Moderate 2.14%
Invest Latitude Patrimoine 1.87%
Schelcher Croissance 1.63%
Ethna-Aktiv 1.15%
GF Fidélité 0.55%
Covéa Flexible ISR 0.51%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund -0.15%
Vivienne Ouessant -3.43%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Richelieu America 24.72%
CM-AM Pierre 18.68%
EdR Fund Big Data 18.39%
Franklin Technology 17.30%
Russell Investments World Equity Fund 17.23%
BNP Paribas Aqua 17.07%
OFI Invest US Equity 16.82%
Aviva Grandes Marques ISR 16.00%
Pictet Water 16.00%
Mandarine Global Microcap 15.55%
Lazard Actions Américaines 15.31%
Thematics Water 15.09%
EdR Fund Healthcare 15.07%
Wise World ISR 14.89%
Fidelity Sustainable Water & Waste 14.61%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 14.41%
MS INVF Europe Opportunity 14.40%
GIS SRI Ageing Population 14.39%
Pictet Security 14.32%
Threadneedle (Lux) American Fund 13.88%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 13.86%
Franklin US Opportunities 13.61%
JPM Emerging Markets Small Cap 13.20%
CPR Silver Age 13.09%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund 12.93%
Lombard Odier Funds-Golden Age 12.88%
Athymis Millennial 12.70%
BNY Mellon Mobility Innovation Fund 12.37%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 12.17%
Fidelity World 11.41%
BNP Paribas Climate Impact 10.98%
CM-AM Global Leaders 10.91%
Thematics Safety 10.78%
Pictet Digital 10.56%
AXA WF Framlington Digital Economy 10.40%
Thematics Meta 10.33%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 10.29%
Pictet Global Megatrend Selection 10.25%
BNP Paribas Health Care Innovators 9.99%
Jupiter Global Ecology Growth 9.90%
Mirova Global Sustainable Equity 9.80%
JPMorgan Global Healthcare 9.59%
Thematics AI and Robotics 9.26%
Carmignac Investissement 8.85%
Covéa Actions Europe Opportunités 8.51%
DNCA Invest Beyond Semperosa 8.48%
MainFirst Global Equities Fund 8.28%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 7.90%
AXA Europe Small Cap 7.78%
GemEquity 7.49%
Fourpoints Thematic Selection 7.47%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities 7.25%
AXA WF Framlington Robotech 7.09%
Mandarine Global Transition 6.83%
Lombard Odier Funds-World Brands 6.76%
Thematics Subscription Economy 5.97%
Comgest Monde 5.74%
DNCA Invest Beyond Global Leaders 4.89%
BGF Sustainable Energy 4.85%
Russell Investments China Equity 4.53%
CPR Global Disruptive Opportunities 4.47%
Echiquier World Equity Growth 4.46%
BGF World Technology 3.65%
Templeton Asian Growth 3.53%
Pictet-Clean Energy 3.37%
MS INVF Global Insight Fund 3.20%
BNP Paribas Energy Transition 2.62%
BNP Paribas Funds China Equity 2.35%
Echiquier Artificial Intelligence 0.88%
Pictet Biotech 0.87%
Candriam Equities L Oncology Impact 0.41%
CM-AM Global Gold -1.52%
Echiquier World Next Leaders -1.73%
M Climate Solutions -6.26%
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Les 4 paris de Carmignac pour continuer de performer avec les actions…

Si après une année 2020 spectaculaire, l’élan des valeurs technologiques s’essouffle, les convictions de Carmignac Investissement restent intactes. Les prix rédhibitoires et la réouverture des économies a, en effet, favorisé la « value » cyclique.

 

Face à ce défi, Axelle Pinon (Equity Product Specialist Manager chez Carmignac Investissement) nous explique pourquoi et comment Carmignac Investissement compte tenir ses paris sur ces « leaders de demain ». 

 

Tout d’abord, ce ne sont pas que pas que des Google ou des Amazon dont on parle mais « toutes les entreprises qui ont pu provoquer, conduire, ou même s’adapter à ces changements séculaires », selon Axelle Pinon. Elles offrent donc plus de visibilité sur la croissance de leurs revenus. La gestion croit aujourd’hui en leur fort potentiel de hausse « quelles que soient les conditions économiques », y compris ces sujets d’inflation et de hausse de taux qui, actuellement, terrifient les investisseurs et agitent les marchés.


Le portefeuille va se construire sur 4 grandes tendances séculaires

 

  • Le nouveau consommateur (37%)

Le e-commerce gagne d’ores et déjà du terrain dans nos modes de consommation, mais reste à un taux de pénétration très faible. Une fois que l’écosystème gagnera en maturité, la monétisation des plateformes permettra enfin une hausse notable des marges. L’éducation numérique est un autre thème phare, dont les débuts couronnés de succès permettront d’enrichir et améliorer les contenus à l’avenir. Le consommateur est également à la recherche d’authenticité. Quelques marques ont su se réinventer pour répondre à ce besoin en utilisant notamment la réalité augmentée pour améliorer l’expérience des clients et les attirer en magasin. Enfin, les marques de luxe qui sauront préserver et capitaliser sur la rareté de leur produits (Hermès) semblent avoir un avenir prometteur. 

 

  • L’économie du digital (30%)

5% du PIB provient aujourd’hui des dépenses de technologie par les entreprises, ce chiffre va au moins doubler sur les 10 prochaines années. Les applications du Cloud deviennent incontournables (RH, finance…), mais le taux de pénétration est là encore toujours faible. La Data est aujourd’hui le Saint Graal des entreprises, l’exemple de Netflix l’illustre bien. L’entreprise a su exploiter les données des utilisateurs pour offrir un contenu « ultra-personnalisé » et cibler ses investissements. 

 

  • La santé du futur (16.3%)

Le vieillissement de la population est une tendance séculaire qui transforme profondément le secteur de la santé faisant naître de nouveaux besoins (ex : soins à domicile), mis en lumière par la pandémie. La gestion identifie également la Chine comme un vivier riche d’opportunités. En retard par rapport aux pays développés, des avancées notables s’y font ressentir : 95% de la population a accès à une couverture de base (vs 3% dans les années 2000s !). Enfin, le 3ème vecteur est le développement de solutions médicales innovantes sur une multitude de sujets (thérapie génique, chirurgie robotique…).

 

  • Le changement climatique (6%)

Sur ce sujet, la gestion reste sur sa garde pour deux raisons : l’exubérance des valorisations et le risque lié aux « pure players » (vendu NIO après une envolée de 600% depuis son entrée en portefeuille). En plus des énergies renouvelables, la gestion s’intéresse particulièrement à la mobilité électrique qui a su asseoir son positionnement au-delà de son intérêt écologique. L’argumentaire est simple: « le game changer, c’est qu’on est passé de produits qui ne font pas rêver à des véhicules plus attractifs que les automobiles traditionnelles… Et pour cela, on peut remercier Tesla ».

 


Mais le serpent de mer redouté des gérants « growth » revient … Quid de la rotation sectorielle ?


Le mandat des gérants ne les empêche pas de gérer ni la taille de leurs positions ni la cyclicité de leur portefeuille : prises de bénéfices, et liquidation de tout ce qui peut souffrir d’une hausse des taux. En parallèle, 30% du portefeuille est à ce jour exposé à « des titres de croissance séculaire directement liés à la réouverture des économies » selon Axelle Pinon.

 

Les fonds sont donc réalloués dans :

 

  • Le luxe et la consommation discrétionnaire (Hermès, Volswagen, Puma) : favorisée par des niveaux d’épargne « forcés » et élevés, qui n’attendent que d’être déboursés

  • La mobilité et le tourisme (Booking, Ryannair, Uber) : profitant des aides de l’état (dont certaines structures endettées mais qui voient le bout du tunnel) et les réouvertures

  • Les financières (Capital One, Worldline) : en dehors des bancaires qui souffrent de problèmes structurels (réglementation, concurrence des Fintechs…)

 

Pour conclure, il est vrai que la reprise cyclique a entravé la trajectoire du style croissance, celui-ci est amené à sous-performer « temporairement » selon la Axelle Pinon. Cependant, Carmignac Investissement s’est agilement positionné pour capturer de la valeur, à travers un savant mélange entre des titres sensibles à la reprise économique, et d’autres naviguant avec prestesse les grandes mutations séculaires.

 

Le fonds a en effet surperformé 82% de ses pairs depuis sa prise en charge par David Older.

 

Pour en savoir plus sur Carmignac Investissement (+7,12% YTD après +33,65% en 2020 et +24,75% en 2019) et les fonds Carmignac, cliquez ici.

 

Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 36.68%
Echiquier Value Euro 24.05%
Quadrige Rendement France Midcaps 22.00%
Indépendance et Expansion France Small 20.54%
Uzès WWW Perf 19.71%
BDL Convictions 19.49%
Mandarine Europe Microcap 19.08%
Erasmus Small Cap Euro 18.21%
VEGA France Convictions 17.11%
FCP Mon PEA 16.85%
Sextant PME 16.74%
ODDO BHF Active Small Cap 16.44%
DNCA Invest SRI Norden Europe 16.27%
VEGA France Opportunités ISR 16.25%
Groupama Avenir Euro 16.06%
Sycomore Francecap 16.05%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 15.86%
Threadneedle Lux Pan European ESG Equities 15.84%
EdR SICAV Tricolore Rendement 15.24%
Fidelity Europe 15.13%
Tocqueville Ulysse 14.87%
Norden SRI 14.78%
G Fund - Avenir Small Cap 14.78%
Moneta Multi Caps 14.46%
Mandarine Active 14.41%
Tailor Actions Avenir ISR 14.34%
Amilton Premium Europe 14.29%
MainFirst Germany Fund 14.20%
Generali France Future Leaders 14.18%
Candriam EQ L Europe Innovation 13.60%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 13.51%
Flornoy Valeurs Familiales 13.45%
Erasmus Mid Cap Euro 13.15%
Richelieu Family Small Cap 13.13%
Athymis Millennial Europe 12.44%
Mandarine Unique 12.17%
Otea Actions Europe 12.16%
Dorval Manageurs Europe 12.15%
Montségur Dividendes 11.75%
Quadrator SRI 11.72%
Kirao Multicaps 11.64%
Montségur Croissance 11.49%
C-Quadrat Europe Multicap 11.13%
Amplegest Pricing Power 11.05%
OFI RS Equity Climate Change 11.03%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 10.96%
R-co Thematic Silver Plus 10.77%
COGEFI Prospective 10.72%
ODDO BHF Avenir Europe 10.61%
CPR Croissance Dynamique 10.34%
Dorval Manageurs 10.23%
Sycomore Happy @ Work 9.90%
Gay-Lussac Green Impact 9.42%
Pluvalca Sustainable Opportunities 9.41%
La Française Actions France PME 8.87%
Sycomore Eco Solutions 8.84%
AXA IM Euro Sélection 8.66%
Pluvalca Health Opportunities 8.61%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe 8.27%
Echiquier Positive Impact Europe 8.19%
Tocqueville Megatrends ISR 8.09%
Dorval Manageurs Smid cap Euro 7.72%
Sycomore Shared Growth 7.09%
Mirova Europe Environmental Equity 6.32%
Richelieu CityZen 5.85%
Portzamparc Entrepreneurs ISR 4.74%
Pluvalca Disruptive Opportunities 3.42%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
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Lazard Convertible Global 3.01%
M Global Convertibles 0.66%
Schelcher Prince Convertibles Global World 0.10%