Pour son 1er investissement ISR, le fonds de place Emergence a sélectionné ce fonds parmi plusieurs centaines…

Créé en 2019, le fonds BDL Transition a été sélectionné par le fonds de Place Emergence pour son premier investissement socialement responsable. Emergence, Sicav financée des investisseurs institutionnels français, accompagne des fonds nouvellement créés pour accélérer leur développement.

Benoit Donnen, Head of Equity and Sustainability Research chez NewAlpha Asset Management, Jean Duchein et Laurent Chaudeurge, tous deux co-gérants du fonds BDL Transition

Qu’est-ce que BDL Transition ?

Jean Duchein (BDL CM) : BDL Transition est un fonds multithématique, équilibré et qui a une intention d’impact en investissant dans des entreprises participant à 5 grands thèmes de transition durables de nos sociétés : la transition énergétique & écologique, la transition digitale, la transition de la mobilité et des infrastructures, la transition de la santé et du bien-être, et enfin la transition économique.

Ces thématiques identifiées participent aux Objectifs de Développement Durable des Nations Unies. L’objectif du fonds est donc de soutenir les entreprises dont l’activité participe pleinement aux transitions importantes du monde de demain, d’encourager ces entreprises à se fixer des objectifs de durabilité ambitieux, et de travailler avec leurs directions à leurs réalisations. Le fonds est classé Article 9 selon la nouvelle réglementation SFDR et notre intention est d’avoir un impact sur plusieurs ODD grâce à nos 5 thématiques. Nous mesurons cet impact à l’aide de KPI choisis pour chaque thématique et chaque entreprise présente dans le fonds BDL Transition.

Pourquoi avoir choisi BDL Transition ?

Benoit Donnen (NewAlpha AM) : NewAlpha a présélectionné BDL Transition parmi plusieurs centaines de fonds gérés par des sociétés de gestion entrepreneuriales et ce choix a été validé par les investisseurs institutionnels qui composent le comité d’investissement d’Emergence. C’est donc à l’issue d’un processus de sélection qui a duré plus de 6 mois que le choix s’est porté sur le fonds BDL Transition.  

Nous connaissions le savoir-faire en stock picking de l’équipe et avons découvert un processus de gestion intégrant les critères extra-financiers de manière rigoureuse et pragmatique. La stratégie de BDL Transition offre une gestion active sur les actions européennes en privilégiant des thématiques ESG porteuses à long terme, sans avoir de biais trop importants en termes sectoriels ou factoriels. La culture de gestion du risque et l'outils quantitatifs développés en interne ont également été des éléments différenciants.

Enfin, BDL a fait le choix ambitieux d’adopter une stratégie actions à impact. Nous avons trouvé les critères d’impacts choisis pertinents et innovants, à l’image de la gestion de BDL. Cela témoigne de l’engagement fort de la société à développer une gestion responsable, créatrice de valeur à long terme.

Le processus de sélection semble avoir été décisif dans la décision d’Emergence, pouvez-vous nous expliquer en quoi il consiste ?

Laurent Chaudeurge (BDL CM) : C’est un choix de la part de BDL d’intégrer les sujets ESG au sein de l’équipe de gestion. L’ensemble de l’équipe de recherche travaille sur les sujets ESG en notant les entreprises de son secteur dans l’outil de notation ESG propriétaire QIRA. QIRA (Quality Investing Responsible Analysis) est un questionnaire comprenant 47 questions inspirées des Objectifs de Développement Durable des Nations Unies. 

Basé sur notre dialogue continu avec les entreprises, l'étude de leurs rapports annuels et de durabilité, ainsi que d'autres sources (comme Sustainalytics, CDP, SBTi), nous attribuons une note de transparence ESG à chaque entreprise dans laquelle nous investissons. Nous attribuons ensuite une note sur la qualité des pratiques ESG de l'entreprise, via l'expertise sectorielle de nos analystes. En combinant ces 2 notes, nous obtenons notre score QIRA (sur 20), qui fait partie intégrante des critères de sélection de nos investissements. 

Quel est l’impact de cette annonce sur le fonds ?

Jean Duchein : Grâce au soutien d’Emergence, l’objectif est maintenant de dépasser rapidement le seuil des 100 millions d’encours sous gestion. Ce cap est primordial puisqu’il permet aux sociétés de gestion, investisseurs institutionnels, et conseillers en gestion de patrimoine d’investir sans se soucier des ratios d’emprise. Nous espérons donc voir un cercle vertueux grâce à cet investissement, qui pourrait en débloquer bien d’autres, et ainsi aider BDL Transition à devenir un des fonds ISR de référence de la place parisienne.

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