Nortia présente « un véritable fonds paneuropéen dont la qualité devrait être génératrice de performances dans la durée »...

ECHIQUIER AGENOR SRI MID CAP EUROPE

Trajectoire

Vaisseau amiral de La Financière de l’Echiquier avec plus de trois milliards d’euros d’encours sous gestion, ECHIQUIER AGENOR SRI MID CAP EUROPE se positionne sur des sociétés de moyennes capitalisations du vieux continent (entre 1 et 10 milliards d’euros).

Concentré sur des leaders de niches affichant une croissance solide, une rentabilité élevée et un niveau d’endettement faible, il affiche un solide track record. Par le biais d’un portefeuille de conviction (41 positions) et d’une sélection de valeurs croissance et de qualité, ce fonds, éligible au PEA, parvient à afficher un bon couple rendement risque sur sa classe d’actif.

Impact

A 5 ans, on observe ainsi une nette différence entre la volatilité du fonds ECHIQUIER AGENOR SRI MID CAP EUROPE (14,4%) et celle de son indice de référence (18,7%) à fin août 2021. Il arrive à concilier un niveau de volatilité plus bas que son indice tout en générant une performance annualisée de +15,3% à 5 ans contre +12,3% pour sa catégorie. Cette résilience est rendue possible grâce à une exposition sur des secteurs défensifs, tels que la santé, qui représente 25,4% de l’actif net.

En début d’année, l’absence en portefeuille de valeurs « values », ainsi que la volonté des gérants de ne pas céder aux tendances ponctuelles de marché et de conserver l’ADN du fonds, ont entrainé une légère sous performance en relatif. Les bonnes publications survenues au cours du premier semestre, ainsi que le retour en force des valeurs orientées « croissance », ont permis un meilleur comportement sur la période estivale (+7% sur juillet/août 2021).

Au sein des principales positions, on retrouve Euronext (3,8% de l’actif net) ou encore DiaSorin (3,4%). Pour cette dernière, spécialisée dans le diagnostic médical, les gérants Stéphanie Bobtcheff, José Berros et Guillaume Puech ont profité d’un bon momentum véhiculé par la Covid-19. 

Double détenteurs des labels ISR et Towards Sustainability, et conforme aux dispositions de l'article 8 du Règlement SFDR, le fonds intègre de fortes convictions sur le développement durable, notamment par le biais d’une double approche « Best in Universe » et « Best effort ».

Neoen (2,7% de l’actif net) en est le parfait exemple (note ESG de 6,4 sur 10). L’entreprise est le premier producteur indépendant français d’énergies renouvelables et son objectif est de promouvoir la compétitivité de l’énergie verte. Les gérants accompagnent la société depuis son IPO en octobre 2018.

Ligne de mire

En couplant les facteurs investissement responsable et qualité, l’équipe de gestion se positionne sur des valeurs, présentant des perspectives de croissance attractives. ECHIQUIER AGENOR SRI MID CAP EUROPE peut vous permettre de proposer à vos clients un véritable fonds paneuropéen, concentré sur des moyennes capitalisations et dont la qualité devrait être génératrice de performances dans la durée. 

Rédigé par Charles DELSARTE et Nicolas LEMAIRE, Analystes Financiers Nortia

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