CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7696.27 -0.75% +4.28%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 37.31%
Jupiter Financial Innovation 13.90%
Aperture European Innovation 13.53%
Digital Stars Europe 13.09%
Sienna Actions Bas Carbone 10.48%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 9.32%
R-co Thematic Real Estate 9.27%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 8.99%
AXA Aedificandi 8.99%
Auris Gravity US Equity Fund 8.96%
Piquemal Houghton Global Equities 7.95%
Athymis Industrie 4.0 6.08%
HMG Globetrotter 4.02%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 3.75%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 3.23%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.96%
Sycomore Sustainable Tech 2.75%
GIS Sycomore Ageing Population 2.71%
Square Megatrends Champions 2.21%
DNCA Invest Beyond Semperosa 1.60%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 1.17%
Pictet - Digital 1.01%
MS INVF Global Opportunity 0.99%
Mandarine Global Transition -0.36%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -0.46%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -0.55%
Fidelity Global Technology -0.85%
JPMorgan Funds - Global Dividend -1.14%
VIA Smart Equity World -1.58%
Thematics Water -2.38%
Sienna Actions Internationales -2.46%
Franklin Technology Fund -2.63%
Candriam Equities L Oncology -2.67%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.79%
CPR Invest Climate Action -2.87%
Groupama Global Active Equity -2.92%
Pictet - Security -2.95%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -3.13%
ODDO BHF Artificial Intelligence -3.18%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -3.23%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.24%
Thematics AI and Robotics -3.34%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.36%
JPMorgan Funds - US Technology -3.59%
Eurizon Fund Equity Innovation -3.90%
Russell Inv. World Equity Fund -3.93%
Tocqueville Global Tech ISR -3.98%
Mirova Global Sustainable Equity -4.00%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.11%
Covéa Ruptures -4.45%
Groupama Global Disruption -4.81%
Thematics Meta -4.88%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -5.08%
Ofi Invest Grandes Marques -5.38%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -5.59%
ODDO BHF Global Equity Stars -5.61%
Covéa Actions Monde -5.75%
EdR Fund US Value -5.77%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -5.81%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -5.89%
MS INVF Global Brands -6.16%
Franklin U.S. Opportunities Fund -7.10%
Athymis Millennial -7.80%
JPMorgan Funds - America Equity -8.56%
Claresco USA -8.83%
BNP Paribas US Small Cap -8.89%
CPR Global Disruptive Opportunities -9.64%
AXA WF Robotech -9.91%
Franklin India Fund -9.94%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -10.78%
EdR Fund Healthcare -11.11%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Coup d'œil sur cette société de gestion indépendante et qui compte bien le rester...

 

Entretien avec Hakim Souanef, Directeur du développement chez Erasmus Gestion

 

  Où en est Erasmus Gestion ?


Hakim Souanef

Lors de notre création en 2013, nous avions un OPCVM actions de 30M€ d’actifs sous gestion. Nous gérons aujourd’hui 530 Millions d’euros d’encours répartis de façon plutôt équilibrée entre les OPCVM actions et l’allocation d’actifs. Cette dernière activité regroupe aussi bien la gestion sous mandat que les fonds sur-mesure à destination de nos partenaires CGP. Elle a été lancée il y a un peu plus de 3 ans et connaît un fort développement sur les derniers trimestres.


Pour la partie actions de la zone euro, nous continuons à investir dans notre expertise historique en mettant toujours plus l’accent sur les moyens humains. Nous avons la chance aujourd’hui d’avoir 7 personnes au sein de l’équipe de gestion spécialisées dans les small et mid cap. Ceci fait de notre équipe l’une des plus étoffées de la place sur cette expertise.

 

  Quel avis portez-vous sur la concentration en cours du marché ?


Hakim Souanef

Nous ne sommes pas étonnés par le phénomène en cours. Ce dernier s’explique à mon sens par deux éléments.

 

Tout d’abord, nous sommes bien placés pour savoir que s’il était encore possible il y a 5 ans de gérer une boutique avec 300M€ d’AUM, cela devient beaucoup plus compliqué aujourd’hui.

 

En effet, bien que le renforcement de la réglementation soit un élément positif pour l’ensemble du marché, cela a contraint les sociétés de gestion et cabinets de CGP à investir de façon exponentielle dans ce domaine aussi bien dans les moyens humains que dans les outils de contrôle.

 

Les marges étant fortement impactées, il devient indispensable pour les différents acteurs d’atteindre la taille critique leur permettant d’absorber des coûts de structure de plus en plus importants.

 

La seconde raison de cette concentration est l’appétit grandissant des fonds d’investissement pour un marché en fort développement et surtout très fragmenté dans notre pays. Dans un contexte de taux très bas où la recherche de rendement devient de plus en plus complexe, il n’est pas étonnant de voir arriver ces nouveaux investisseurs. Leur stratégie consiste à regrouper sociétés de gestion et cabinets CGP au sein d’un même groupe afin à la fois de réaliser des économies d’échelle mais également de maîtriser l’ensemble de la chaîne permettant ainsi une hausse rapide des marges.

 

L’arrivée de ces nouveaux acteurs a été un réel accélérateur de la concentration du marché. Les annonces de rapprochement se multiplient tirant ainsi les valorisations aussi bien des sociétés de gestion que des cabinets de conseil en gestion de patrimoine à la hausse.

 

  Seriez-vous tentés à l’instar de certains de vos confrères de céder aux sirènes des investisseurs ?


Hakim Souanef

Nous voyons les choses différemment chez Erasmus. En effet, nous avons la conviction que nous avons la capacité de participer à cette concentration en cours tout en préservant notre indépendance. Notre modèle est assez atypique. Aux côtés des deux fondateurs, les salariés détiennent aujourd’hui plus de 25% de capital et cette part est amenée à augmenter au fil du temps.

 

Tout l’enjeu résidera dans notre capacité à rester des spécialistes dans nos domaines d’excellence tout en atteignant cette taille critique nécessaire pour continuer à apporter de la valeur ajoutée à nos clients.

 

Nous voyons l’arrivée de gros acquéreurs sur notre marché comme une réelle clarification. Pour nous, face à la concurrence historique des banques, il est plus que jamais nécessaire de ne pas nous orienter à notre tour vers une standardisation de l’offre de produits financiers et rompre les liens de proximité avec nos clients. Car c’est à mon sens cela qui a permis le développement de notre secteur ces dernières années.

 

J’ai découvert le monde des CGP et petites boutiques de gestion, il y a un peu plus de 10 ans. J’ai été séduit par le côté « artisan de la finance » de ces acteurs et ce terme ne doit pas devenir un gros mot aujourd’hui, au contraire. J’ai l’intime conviction que l’avenir des indépendants passe par la préservation de leur ADN historique.

 

Nous pensons que les grandes banques ou grands regroupements, à la gestion souvent industrialisée, apportent moins de proximité et d’attention personnalisée. C’est la raison pour laquelle nous n’hésitons pas à discuter avec nos confrères sociétés de gestion et cabinets CGP partageant cette idée qu’association, indépendance et préservation de l’intérêt client sont compatibles.

 

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 41.55%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 37.11%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 32.94%
Tailor Actions Avenir ISR 24.74%
VALBOA Engagement ISR 23.79%
Quadrige France Smallcaps 23.64%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 20.69%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 19.28%
Uzès WWW Perf 17.90%
Covéa Perspectives Entreprises 17.72%
Groupama Opportunities Europe 17.69%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 15.43%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 15.23%
Richelieu Family 13.38%
Europe Income Family 13.36%
Mandarine Premium Europe 13.28%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 12.77%
EdR SICAV Tricolore Convictions 11.48%
Tocqueville Euro Equity ISR 11.33%
Ecofi Smart Transition 10.97%
Mandarine Europe Microcap 10.93%
Lazard Small Caps France 10.74%
Gay-Lussac Microcaps Europe 10.29%
HMG Découvertes 9.56%
Sycomore Europe Happy @ Work 8.12%
Mandarine Unique 7.47%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 7.36%
Sycomore Europe Eco Solutions 7.20%
Fidelity Europe 6.81%
Mirova Europe Environmental Equity 6.39%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.12%
Dorval Drivers Europe 6.06%
ADS Venn Collective Alpha Europe 5.54%
LFR Euro Développement Durable ISR 4.33%
Norden SRI 4.12%
Eiffel Nova Europe ISR 2.25%
VEGA France Opportunités ISR 1.84%
Tocqueville Croissance Euro ISR 1.84%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 1.67%
Echiquier Positive Impact Europe 0.72%
VEGA Europe Convictions ISR 0.22%
DNCA Invest SRI Norden Europe -0.75%
CPR Croissance Dynamique -2.33%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -4.23%
ADS Venn Collective Alpha US -9.30%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 21.65%
IVO Global High Yield 4.41%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.13%
Carmignac Portfolio Credit 4.11%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 4.05%
Income Euro Sélection 3.92%
Omnibond 3.39%
Jupiter Dynamic Bond 3.12%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 2.98%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 2.98%
Axiom Short Duration Bond 2.94%
La Française Credit Innovation 2.90%
DNCA Invest Credit Conviction 2.90%
Tikehau European High Yield 2.85%
IVO EM Corporate Debt UCITS 2.74%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 2.70%
Schelcher Global Yield 2028 2.68%
Tikehau 2029 2.66%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 2.66%
Ostrum SRI Crossover 2.63%
R-co Conviction Credit Euro 2.54%
Ofi Invest Alpha Yield 2.49%
Auris Investment Grade 2.45%
Ofi Invest High Yield 2029 2.34%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.28%
Alken Fund Income Opportunities 2.26%
Tikehau 2027 2.21%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.17%
La Française Rendement Global 2028 2.13%
Auris Euro Rendement 2.10%
Tailor Credit 2028 2.06%
Mandarine Credit Opportunities 2.03%
M All Weather Bonds 1.84%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.71%
Eiffel Rendement 2028 1.52%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 1.26%
EdR Fund Bond Allocation 1.19%
Epsilon Euro Bond 1.17%
Lazard Credit Opportunities 0.93%
Sanso Short Duration 0.88%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.40%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -4.34%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -8.63%
Amundi Cash USD -10.12%