CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
6674.27 -0.79% +20.23%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Ginjer Actifs 360 23.05%
First Eagle Amundi International Fund 15.26%
IDE Dynamic World Flexible 14.92%
R-co Conviction Club 13.30%
R-co Valor 12.36%
Clartan Valeurs 10.88%
ACATIS GANÉ Value Event 10.82%
BGF ESG Multi-Asset 10.20%
Mansartis Investissements ISR 10.12%
Invest Latitude Equilibre 9.59%
Ruffer Total Return International 9.32%
DNCA Evolutif 9.30%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 9.05%
Dorval Convictions 8.80%
Tailor Global Selection ISR 8.73%
VEGA Patrimoine ISR 8.33%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 8.14%
Ethna-Dynamisch 7.87%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable 7.83%
OFI RS MultiTrack 7.18%
Dorval Global Convictions 7.14%
Moneta Long Short 7.01%
JPMorgan Global Income 7.00%
AXA WF Optimal Income 6.96%
R-co Valor Balanced 6.76%
Eurose 6.69%
Ecofi Agir Pour Le Climat 6.65%
Threadneedle Euro Dynamic Real Return 6.51%
Amilton Solution 6.06%
Lazard Patrimoine SRI 5.89%
Nordea 1 - Stable Return 5.71%
Echiquier Allocation Flexible 5.71%
Russell MAGS 5.50%
CPR Croissance RĂ©active 5.09%
LFIS Vision UCITS Perspective Strategy 5.07%
Sextant Grand Large 4.92%
Auris Diversified Beta 4.80%
Clartan Evolution 4.77%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) 4.69%
AXA WF Global Optimal Income 4.64%
Echiquier ARTY SRI 4.60%
Sycomore Allocation Patrimoine 4.60%
Sanso Convictions ESG 4.38%
Sycomore Next Generation 4.28%
ODDO BHF Polaris Moderate 4.23%
Fidelity Patrimoine 3.84%
Trusteam ROC Flex 3.72%
Tailor Allocation Defensive 3.71%
M&G (Lux) Dynamic Allocation 3.64%
Richelieu Harmonies ESG 3.59%
Lombard Odier Funds-All Roads 3.51%
JPM Global Macro Opportunities 3.50%
VEGA Euro Rendement ISR 3.47%
Invest Latitude Patrimoine 3.19%
SLF (F) Multi Asset Moderate 3.02%
Tikehau International Cross Assets 2.93%
Jupiter Flexible Income 2.91%
Dorval Global Convictions Patrimoine 2.46%
Carmignac Patrimoine 2.29%
Fidelity Global Multi Asset Income Fund 2.15%
Ethna-Aktiv 1.78%
GF Fidélité 0.32%
Covéa Flexible ISR -0.55%
Schelcher Multi Asset -1.27%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund -1.60%
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine -2.63%
Vivienne Ouessant -4.79%
OPCVM Actions Perf. YTD
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EdR Fund US Value 37.31%
Richelieu America 32.66%
Franklin Technology 29.76%
Thematics Water 26.21%
BNP Paribas Aqua 25.63%
Pictet Water 25.53%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 24.75%
Pictet Security 24.65%
OFI Invest US Equity 23.62%
EdR Fund Big Data 23.37%
Fidelity Sustainable Water & Waste 23.33%
Thematics AI and Robotics 22.91%
Aviva Grandes Marques ISR 22.83%
Franklin US Opportunities 22.59%
Russell Investments World Equity Fund 22.39%
Mandarine Global Microcap 22.24%
Wise World ISR 22.23%
MS INVF Europe Opportunity 21.75%
Mirova Global Sustainable Equity 20.29%
Jupiter Global Ecology Growth 19.75%
Candriam EQ L Europe Innovation 19.21%
Thematics Safety 19.02%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 18.84%
Thematics Meta 18.60%
Threadneedle (Lux) American Fund 18.54%
BNP Paribas Climate Impact 18.40%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 18.15%
EdR Fund Healthcare 18.09%
Mandarine Global Transition 17.81%
BNY Mellon Mobility Innovation Fund 17.22%
GIS SRI Ageing Population 17.15%
Valeur IntrinsĂšque 17.08%
Fidelity World 16.75%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 16.37%
AXA Europe Small Cap 16.27%
Athymis Millennial 16.27%
CPR Silver Age 16.20%
Lombard Odier Funds-Golden Age 16.14%
MainFirst Global Equities Fund 15.94%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities 15.87%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund 15.38%
CM-AM Pierre 14.84%
CM-AM Global Leaders 14.56%
Pictet Global Megatrend Selection 14.55%
Echiquier Artificial Intelligence 14.12%
AXA WF Framlington Digital Economy 14.08%
JPM Emerging Markets Small Cap 14.07%
BNP Paribas Health Care Innovators 13.88%
AXA WF Framlington Robotech 12.98%
Loomis Sayles U.S. Growth 12.85%
JPMorgan Global Healthcare 12.50%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 12.22%
Comgest Monde 10.99%
Lombard Odier Funds-World Brands 10.60%
Carmignac Investissement 10.34%
Pictet Digital 10.34%
DNCA Invest Beyond Semperosa 10.31%
BGF Sustainable Energy 9.77%
Pictet-Clean Energy 9.50%
Fourpoints Thematic Selection 9.45%
CPR Global Disruptive Opportunities 9.35%
Thematics Subscription Economy 8.52%
Echiquier World Equity Growth 8.29%
BGF World Technology 7.20%
MS INVF Global Insight Fund 6.17%
DNCA Invest Beyond Global Leaders 5.83%
Covéa Actions Europe Opportunités 5.72%
GemEquity 5.53%
Echiquier World Next Leaders 4.04%
WCM Global Emerging Markets Equity 2.66%
Candriam Equities L Oncology Impact 1.44%
Pictet Biotech 0.98%
Templeton Asian Growth 0.58%
BNP Paribas Energy Transition 0.04%
M Climate Solutions -2.35%
Russell Investments China Equity -2.73%
CM-AM Global Gold -4.66%
BNP Paribas Funds China Equity -7.97%
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đŸ˜± Qui a peur de SFDR ?

Le rĂšglement europĂ©en relatif Ă  la publication d’informations en matiĂšre de durabilitĂ© dans le secteur des services financiers (SFDR), entrĂ© en vigueur cette annĂ©e, dĂ©finit d’importantes obligations de transparence ainsi que des exigences en matiĂšre de reporting pour les gestionnaires d’investissement.

 

 Dans cet article, des gestionnaires de BNY Mellon et de BNY Mellon Investment Management examinent les avantages et les inconvénients de la réglementation et évaluent ses conséquences potentielles pour les investisseurs et l’investissement responsable.

 

 

Ben Pott, Responsable de la politique publique et des affaires gouvernementales de BNY Mellon et Gerald Rehn, Responsable du développement produits et de la gouvernance chez BNY Mellon Investment Management

 

Alors que l’attention des investisseurs internationaux est restée focalisée sur la pandémie, le secteur de l’investissement européen a franchi une étape modeste mais néanmoins importante en 2021. En effet, le règlement relatif à la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR) – un ensemble de règles considéré par la Commission européenne comme formant le cadre de base de ses plans d’action sur la finance durable – est entré en vigueur le 10 mars.

 

SFDR introduit de nouvelles exigences qui visent à initier des changements de comportement en encourageant les acteurs du marché financier opérant dans l’UE à intégrer les risques liés à la durabilité dans leurs processus d’investissement internes.

 

Il fixe également des règles spécifiques relatives au type d’informations liées à la durabilité qu’ils doivent divulguer et à leur mode de communication. L’un de ses principaux objectifs est de mettre fin à ce que l’on appelle l’« écoblanchiment » (greenwashing), c’est-à-dire l’exagération des déclarations concernant l’engagement et les actions en faveur de la protection de l’environnement.

 

Il convient de noter que les articles 8 et 9 de SFDR sont utilisés pour décrire des catégories spécifiques de produits financiers axés sur l’investissement responsable ou les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), l’article 8 mettant en avant des caractéristiques telles que des aspects environnementaux ou sociaux. Les produits relevant de l’article 9 ont quant à eux pour objectif principal l’investissement durable.

 

L’introduction de SFDR a donné lieu à une activité soutenue parmi les sociétés d’investissement afin de respecter les différentes échéances de mise en œuvre. Pourtant, si son introduction a été largement saluée, certains spécialistes du secteur soulignent que le diable pourrait se cacher dans les détails qui restent à communiquer.

 

Un jeu de patience ?

 

Pour Ben Pott, Responsable de la politique publique et des affaires gouvernementales de BNY Mellon pour la région EMEA, SFDR constitue certes une avancée, mais il estime que beaucoup l’ont considéré comme un « test » pour le secteur, de nombreux détails essentiels restant encore à préciser dans les mois à venir.

 

« Habituellement, une série de normes techniques finalisées accompagne l’entrée en vigueur d’une législation européenne, explique-t-il. L’introduction de SFDR est particulière dès lors que l’élaboration d’un grand nombre de normes techniques plus détaillées reste à achever et celles-ci pourraient n’être mises en œuvre qu’au milieu de l’année 2022. Dans l’intervalle, le secteur de l’investissement est en quelque sorte dans l’expectative. »

 

Gerald Rehn, Responsable du développement produits et de la gouvernance chez BNY Mellon Investment Management, applaudit également l’adoption de SFDR et espère en particulier qu’il pourra résoudre le problème de l’écoblanchiment. Il considère toutefois lui aussi que sa mise en œuvre n’est que la première étape d’un processus plus long.

 

« Le règlement SFDR représente une avancée significative pour l’industrie européenne des fonds, compte tenu de l’intérêt accru des investisseurs pour les critères ESG. Son entrée en vigueur constitue, selon nous, un point de départ pour l’industrie financière sur la voie d’une plus grande transparence pour les clients. En matière d’écoblanchiment, le règlement va dans le bon sens. Cependant, bien que nous nous réjouissions de ce progrès, il ne s’agit que d’une première étape, qui se limite à la création d’un cadre prescriptif de classification des thèmes de durabilité, tout en les rendant plus transparents pour les investisseurs. Ce champ d’application restreint risque de pénaliser d’autres approches ESG intégrées telles que l’engagement et certains types d’investissement d’impact. Nous craignons également que les investisseurs en quête de stratégies d’investissement ESG soient inconsciemment orientés vers une gamme étroite d’opportunités d’investissement qui "remplissent les cases SFDR". »

 

Des normes divergentes

 

Selon M. Pott, l’absence de cadre international sur les normes ESG en dehors de SFDR reste également préoccupante, certains territoires cherchant à adopter leurs propres normes, qui pourraient s’avérer contradictoires avec celles en vigueur dans d’autres marchés. Dans le sillage du Brexit, le Royaume-Uni s’intéresse aussi de près à ce domaine.

 

« Lors de leur réunion de juin, les pays du G7 ont indiqué qu’ils souhaitaient créer une référence mondiale pour la divulgation d’informations par les entreprises. Pourtant, plusieurs juridictions poursuivent l’élaboration de leurs propres normes et exigences. On craint que les autorités de normalisation internationales soient en train de combler le retard par rapport aux exigences existantes », explique M. Pott.

 

« La question qui se pose est de savoir dans quelle mesure les différentes règles et réglementations se complèteront et convergeront. La dernière chose dont le secteur de la gestion d’actifs a besoin, c’est d’une série de législations et de réglementations divergentes en fonction des régions et qui ne sont pas tout à fait adaptées les unes aux autres », ajoute-t-il.

 

Quoi qu’il en soit, M. Rehn estime que les avantages de SFDR – tels que la probable stimulation des investissements ESG – doivent être évalués attentivement au regard des inconvénients potentiels.

 

« Pour l’heure, SFDR fournit le niveau d’examen de l’intégration et de la recherche ESG le plus élevé jamais atteint et il donnera certainement lieu à une croissance accrue dans l’espace ESG. Nous constatons déjà une hausse considérable de la demande d’investissements responsables, notamment de produits durables et d’impact, dans l’ensemble du secteur.

Globalement, nous sommes convaincus que ces règlements réussiront à orienter davantage de capitaux vers les entreprises qui construisent une économie durable.

Nous craignons toutefois encore que SFDR ne donne une définition trop stricte de l’investissement responsable, canalisant par conséquent de grandes quantités de capitaux d’épargnants vers un nombre limité d’entreprises déjà en très bonne position dans les classements de données ESG de tiers, ce qui est susceptible de pénaliser des entreprises en phase de transition vers des investissements verts », conclut-il.

 

H24 : Pour en savoir plus sur les fonds BNY Mellon IM, cliquez ici.


OPCVM PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity 53.07%
DNCA Invest SRI Norden Europe 30.38%
UzĂšs WWW Perf 29.40%
Mandarine Europe Microcap 26.42%
Indépendance et Expansion France Small 25.99%
ODDO BHF Active Small Cap 25.74%
Groupama Avenir Euro 25.68%
G Fund - Avenir Small Cap 23.85%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 22.14%
Quadrige Europe Midcaps 22.06%
Echiquier Value Euro 21.68%
Threadneedle Lux Pan European ESG Equities 21.25%
Erasmus Small Cap Euro 21.21%
Lazard Small Caps France 21.07%
BDL Convictions 20.50%
Sycomore SĂ©lection Midcap 20.47%
Mandarine Active 19.72%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 19.34%
EdR SICAV Tricolore Rendement 18.91%
Norden SRI 18.04%
Sextant PME 17.82%
FCP Mon PEA 17.62%
Amilton Premium Europe 17.32%
Flornoy Valeurs Familiales 17.19%
Erasmus Mid Cap Euro 16.72%
VEGA Europe Convictions ISR 16.69%
Generali France Future Leaders 16.42%
Tailor Actions Avenir ISR 16.33%
Moneta Multi Caps 16.26%
Sycomore Francecap 16.25%
Fidelity Europe 16.19%
Quadrator SRI 16.09%
Pluvalca Sustainable Opportunities 15.83%
VEGA France Opportunités ISR 15.76%
R-co Thematic Silver Plus 15.66%
CPR Croissance Dynamique 15.31%
Portzamparc Europe PME ISR 15.24%
MainFirst Germany Fund 15.12%
Pluvalca Health Opportunities 14.82%
Tocqueville Small Cap Euro ISR 14.46%
Mandarine Unique 14.35%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 13.25%
Dorval Manageurs Europe 12.73%
Gay-Lussac Green Impact 12.65%
Otea Actions Europe 12.60%
La Française Actions France PME 12.51%
Sycomore Eco Solutions 12.49%
Athymis Millennial Europe 12.21%
Richelieu Family Small Cap 11.97%
Sycomore Happy @ Work 11.60%
Tocqueville Megatrends ISR 11.43%
Dorval Manageurs 11.10%
Amplegest Pricing Power 11.10%
OFI RS Equity Climate Change 11.06%
AXA IM Euro SĂ©lection 11.05%
Mirova Europe Environmental Equity 10.57%
Echiquier Positive Impact Europe 10.36%
COGEFI Prospective 10.31%
C-Quadrat Europe Multicap 10.25%
Montségur Dividendes 10.12%
Dorval Manageurs Smid cap Euro 8.90%
Kirao Multicaps 8.63%
ODDO BHF Avenir Europe 8.30%
Montségur Croissance 8.25%
Richelieu CityZen 6.23%
Pluvalca Disruptive Opportunities 5.14%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
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Lazard Convertible Global 4.74%
M Global Convertibles 0.13%
Schelcher Convertible Global World -2.07%