CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
6285.24 +0.2% -12.13%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
BDL Rempart (VL Hebdo) 5.47%
Ruffer Total Return International 4.04%
H2O Moderato 0.68%
Lazard Patrimoine SRI -0.51%
Eurose -1.48%
First Eagle Amundi International Fund -1.62%
Sextant Grand Large -1.95%
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund -2.35%
Invest Latitude Patrimoine -2.74%
Moneta Long Short -2.76%
Dorval Global Convictions Patrimoine -3.08%
Echiquier Allocation Flexible -3.22%
Clartan Valeurs -3.53%
Amilton Solution -4.22%
Ethna-Aktiv -4.43%
Tikehau International Cross Assets -4.80%
CPR Croissance RĂ©active -4.86%
Dorval Global Convictions -5.18%
Tailor Allocation Defensive -5.27%
Invest Latitude Equilibre -5.79%
Auris Diversified Beta -6.36%
GF Ambition Solidaire -6.36%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) -6.74%
Threadneedle Euro Dynamic Real Return -6.87%
Trusteam ROC Flex -6.87%
Ginjer Actifs 360 -6.88%
Dorval Convictions -6.97%
R-co Conviction Club -7.18%
Richelieu Harmonies ESG -7.57%
Gay-Lussac Europe Flex -7.62%
Nordea 1 - Stable Return -7.64%
ODDO BHF Polaris Moderate -7.78%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe -7.84%
R-co Valor -7.97%
Echiquier ARTY SRI -8.30%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund -8.33%
BGF ESG Multi-Asset -8.34%
R-co Valor Balanced -8.48%
Ethna-Dynamisch -8.53%
Sycomore Next Generation -8.84%
Sanso Convictions ESG -9.33%
SLF (F) Multi Asset Balanced -9.49%
VEGA Euro Rendement ISR -9.72%
VEGA Modéré Durable -9.76%
JPMorgan Global Income -10.05%
Vivienne Ouessant -10.13%
Carmignac Patrimoine -10.28%
IDE Dynamic World Flexible -10.39%
ACATIS GANÉ Value Event -10.77%
Ecofi Agir Pour Le Climat -10.88%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced -11.02%
VEGA Patrimoine ISR -11.22%
JPM Global Macro Opportunities -11.23%
Russell Inv. MAGS -11.74%
OFI RS MultiTrack -12.82%
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine -13.11%
Tailor Global Selection ISR -13.13%
DNCA Evolutif -13.93%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable -14.10%
AXA WF Global Optimal Income -14.19%
Jupiter Global Ecology Diversified -14.53%
Mansartis Investissements ISR -18.75%
OPCVM Actions Perf. YTD
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EdR Fund US Value 10.51%
CM-AM Global Gold 4.61%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 3.72%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 2.51%
Piquemal Houghton Global Equities 1.26%
SLF (LUX) Equity ESG Global High Dividend -1.00%
JPMorgan Global Healthcare -4.87%
M&G (Lux) Global Themes Fund -5.49%
Valeur IntrinsĂšque -5.77%
EdR Fund Healthcare -6.47%
EdR Fund Big Data -8.29%
BNP Paribas Funds Smart Food -8.38%
Templeton Global Climate Change Fund -9.12%
CPR Invest - Food For Generations -9.15%
MS INVF Global Brands -10.55%
Russell Inv. World Equity Fund -10.58%
Aperture European Innovation -11.32%
AXA Aedificandi -11.92%
Echiquier World Equity Growth -12.28%
Templeton Asian Growth Fund -13.24%
Mandarine Global Microcap -13.52%
CPR Silver Age -13.57%
Wise World ISR -13.82%
Fourpoints Thematic Selection -14.25%
Fidelity Global Technology -14.50%
Thematics Water -14.83%
GIS SRI Ageing Population -15.14%
G Fund World (R) Evolutions -15.47%
Aviva Grandes Marques ISR -15.54%
M&G (Lux) Positive Impact Fund -15.70%
Pictet Water -15.86%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global -16.02%
Mandarine Global Transition -16.36%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -16.37%
DNCA Invest Beyond Semperosa -16.63%
Candriam Equities L Oncology Impact -16.95%
Richelieu America ESG -17.11%
BNP Paribas Aqua -17.60%
Fidelity Sustainable Water & Waste -17.60%
Pictet Global Megatrend Selection -17.81%
Pictet-Clean Energy -17.95%
Jupiter Global Ecology Growth -18.08%
BNP Paribas Climate Impact -18.32%
Mirova Global Sustainable Equity -18.34%
M Climate Solutions -18.36%
Comgest Monde -18.53%
Pictet - Global Environmental Opportunities -19.00%
Mirova Global Environmental Equity -19.31%
CM-AM Pierre -19.58%
Carmignac Investissement -19.75%
Threadneedle (Lux) American Fund -19.83%
BNP Paribas Funds China Equity -20.23%
JPM China A-Share Opportunities -20.26%
Pictet Security -20.30%
Digital Stars Europe -20.85%
Thematics Meta -20.91%
Candriam EQ L Europe Innovation -21.14%
BGF Sustainable Energy -21.31%
CM-AM Global Leaders -21.32%
Thematics Subscription Economy -21.33%
AXA WF ACT Social Progress -21.77%
WCM Global Emerging Markets Equity -21.81%
Loomis Sayles U.S. Growth -21.99%
GemEquity -22.20%
Thematics Safety -22.21%
Pictet Digital -22.26%
Russell Inv. China Equity -22.52%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities -22.73%
DNCA Invest Beyond Global Leaders -22.98%
Thematics AI and Robotics -23.13%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -23.60%
MainFirst Global Equities Fund -23.74%
OFI Invest US Equity -24.43%
Athymis Millennial -24.87%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund -25.54%
BNP Paribas Energy Transition -26.57%
CPR Global Disruptive Opportunities -26.82%
Goldman Sachs Global Millennials Equity Portfolio -27.17%
AXA WF Framlington Robotech -27.34%
Franklin U.S. Opportunities Fund -27.69%
Berenberg European Focus -29.97%
AXA WF Framlington Digital Economy -32.70%
Franklin Technology Fund -32.73%
BGF World Technology -34.93%
MS INVF Europe Opportunity -35.57%
Echiquier World Next Leaders -41.05%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund -42.60%
Echiquier Artificial Intelligence -45.07%
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💡 Comment cette gamme historique continue de performer avec sa nouvelle Ă©quipe de gestion


Pour la gamme « Avenir », l’histoire a commencĂ© il y a plus de 20 ans. Depuis la fin des annĂ©es 2000, Groupama AM a beaucoup dĂ©veloppĂ© cette franchise dans les petites et moyennes capitalisations europĂ©ennes. Et elle a su trouver son public avec plus de 4 milliards € sous gestion aujourd’hui.

 

L’arrivée il y a un an chez Groupama AM d’une nouvelle équipe menée par Stéphane Fraenkel, Directeur Associé gestion actions et convertibles, a permis aux fonds de la gamme Avenir de maintenir des résultats impressionnants.

 

Un passage de témoin réussi

 

L’arrivée il y a un an d’une nouvelle équipe menée par Stéphane Fraenkel, Directeur Associé gestion actions et convertibles, pour remplacer les précédents gérants (qui ont fondé la société Lonvia Capital) a permis aux fonds de maintenir des résultats impressionnants. « En termes de performances, nous sommes dans la continuité de ce que délivrait la stratégie auparavant », confirme Matthieu Painturaud, Directeur de la Distribution.

 

  • Groupama Avenir Euro : +33,08% en 2021

  • G Fund Avenir Europe : +33,55% en 2021

  • G Fund - Avenir Small Cap : +26,43% en 2021

 

Une constance qui s’explique en partie par l’environnement de travail des gérants. « Nous sommes une petite équipe dynamique et agile au sein d’un grand groupe. Nous avons donc accès à de nombreuses ressources internes », indique Hervé Lorent qui a rejoint l'équipe de gestion Small et Mid en 2021.

 

Cela regroupe aussi bien les moyens humains, que les outils et la table de négociation de Groupama AM. « Dans l’univers des mid et small, il ne suffit pas d’avoir un prix, il faut aussi pouvoir capter les volumes », poursuit le gérant. Groupama dispose ainsi de nombreuses contreparties, un avantage concurrentiel fort dans ce marché.

 

Hervé Lorent et Maxime Prodhomme ont rejoint le pôle pôle Small & Midcaps de Groupama AM en 2021

 

Un process de gestion similaire mais qui va plus loin sur l’ESG

 

Point notable de l’année 2021 : 2 des fonds de la gamme ont été labellisés ISR. Avec une approche basée sur l’exclusion, c’est-à-dire que les gérants investissent dans les « 80% meilleurs ». Preuve de son engagement en faveur de l’investissement responsable, la société de gestion est signataire des PRI depuis l’origine. De plus, Marie-Pierre Peillon (Directrice de la recherche et de la stratégie ESG chez Groupama AM) est la seule représentante de société de gestion figurant au siège du Comité du Label ISR !

 

Sur le choix des valeurs, la philosophie d'investissement pourrait se résumer en une phrase : entrer quand la société a 5% du marché et sortir quand elle en a 30%. La principale force de la gestion est d’aller rencontrer les sociétés sur place avant même qu’elles ne soient connues. « Une small/mid cap suédoise, avant d’aller parler aux français, il faut qu’elle devienne une large cap », rappelle Hervé Lorent.

 

Le process s’axe autour de 4 piliers : qualité, croissance, valorisation et risques.

 

Cas d’investissement 1 : MIPS

Mips est une entreprise suédoise spécialisée dans la sécurité et la protection du cerveau par le biais du casque et leader mondial dans ce domaine. Maxime Prodhomme, analyste-gérant, raconte l’origine de la société : un neurochirurgien qui s’est intéressé aux lésions causées suite à des chutes à vélo.

Pourquoi sélectionner la valeur ?

Qualité

  • Fortes barrières à l’entrée
  • Partenaire de tous les leaders fabricants de casque
  • Quasi-monopole

Croissance

  • Seulement 13% du marché
  • A commencé en 2021 à adresser la protection de casques dans la construction

« Les marges ne sont pas mises à l’écart » précise cependant Maxime Prodhomme. En effet, MIPS convertit 20% à 30% de son CA en cash.

Cas d’investissement 2 : SOITEC

Ce spécialiste de l'ingénierie des substrats, aujourd’hui incontournable, a d’abord fait face à des faux départs. « Ce n’est pas parce que vous avez une idée géniale que vous avez du succès », prévient Stéphane Fraenkel. Cependant, l’arrivée d’un nouveau management en 2015 a changé la  donne. Désormais, la société est particulièrement rentable avec 800 millions de dollars de CA et 34% de marge d’EBITDA. « Il n’y a pas un seul téléphone 5G qui n’intègre pas un matériau SOITEC ! » souligne le gérant.

Pourquoi sélectionner la valeur ?

Les barrières à l’entrée sont nombreuses sur ce marché :

  • + de 1000 brevets
  • 20 ans d’expérience
  • Un écosystème solide : STMicroelectronics, Qualcomm, Samsung…

Un titre qui s’avère être « la valeur de croissance par excellence » selon la gestion… mais une solution qui trouve malgré tout plein de nouveaux débouchés. « Nous sommes à un niveau qui nous donne de la sécurité mais avec un potentiel de croissance », assure Stéphane Fraenkel.

 

Ce que la nouvelle gestion a fait après son arrivée

 

  • Renforcement des positions (SOITEC, ASML…)

  • Intégration de 5 nouvelles valeurs (dont Zooplus qui a fait l’objet d’une OPA).

 

Une question reste cependant fondamentale sur la classe d’actifs : que penser des valorisations après une telle hausse ?

 

Hervé Lorent se veut rassurant. « Le PE élevé est relativement bon marché vu la visibilité que l’on a sur les croissances », relativise-t-il. Un constat qui incite l’équipe à être confiante sur le potentiel d’appréciation sur le long-terme des petites et moyennes capitalisations. « Nous sommes dans une époque où nous avons le choix dans des sociétés réellement innovantes. Il y a plein d’entreprises encore petites et qui seront grandes dans 10 ans ! » s’enthousiasme Stéphane Fraenkel.

 

Pour en savoir plus sur la gamme Avenir de Groupama AM, cliquez ici.

 

Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.


OPCVM PEA Perf. YTD
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Centifolia 0.12%
Echiquier Value Euro -0.91%
Indépendance et Expansion Europe Small -2.61%
Moneta Multi Caps -7.32%
C-Quadrat Europe Smallcap -7.54%
Indépendance et Expansion France Small -7.64%
Dorval Manageurs -7.66%
Dorval Manageurs Europe -8.46%
Otea Actions Europe -8.49%
La Française Actions France PME -8.77%
R-co Conviction Equity Value Euro -9.08%
BDL Convictions -9.14%
Amilton Premium Europe -9.60%
Generali France Future Leaders -9.98%
CPR Croissance Dynamique -10.29%
Sycomore Francecap -10.60%
Portzamparc Europe PME ISR -10.81%
EdR SICAV Tricolore Rendement -11.36%
Lazard Small Caps France -12.41%
Sycomore Europe Eco Solutions -12.60%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity -13.03%
Montségur Dividendes -13.14%
Fidelity Europe -13.67%
Pluvalca Sustainable Opportunities -14.19%
Tocqueville Small Cap Euro ISR -14.41%
Sextant PME -14.61%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe -15.17%
Montségur Croissance -15.44%
Gay-Lussac Green Impact -15.47%
Clartan Ethos ESG Europe Small & Mid Cap -15.72%
Mandarine Europe Microcap -15.77%
Richelieu CityZen -16.02%
Richelieu Family Small Cap -16.26%
Auris - Evolution Europe ISR -16.64%
Axiom European Banks Equity -16.70%
Quadrige Europe Midcaps -17.10%
Mirova Europe Environmental Equity -17.28%
R-co Thematic Silver Plus -18.09%
VEGA Europe Convictions ISR -18.14%
Quadrator SRI -18.22%
Threadneedle Lux Pan European ESG Equities -18.30%
Sycomore Europe Happy @ Work -18.33%
Tailor Actions Avenir ISR -18.50%
Norden SRI -18.83%
Erasmus Small Cap Euro -19.04%
Dorval Manageurs Smid cap Euro -19.11%
Echiquier Positive Impact Europe -19.13%
Erasmus Mid Cap Euro -19.25%
Sycomore SĂ©lection Midcap -19.48%
OFI RS Equity Climate Change -19.76%
Mandarine Active -19.94%
MainFirst Germany Fund -20.31%
FCP Mon PEA -20.68%
ODDO BHF Active Small Cap -21.36%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe -21.53%
Mandarine Unique -21.74%
Tocqueville Megatrends ISR -22.14%
Athymis Millennial Europe -22.22%
LFR Euro DĂ©veloppement Durable ISR -23.60%
UzĂšs WWW Perf -24.29%
AXA IM Euro SĂ©lection -24.96%
COGEFI Prospective -25.00%
Amplegest Pricing Power -26.22%
Pluvalca Health Opportunities -26.79%
G Fund - Avenir Small Cap -27.68%
DNCA Invest SRI Norden Europe -27.80%
Groupama Avenir Euro -29.03%
Pluvalca Disruptive Opportunities -29.18%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe -31.59%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
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M Global Convertibles SRI -13.51%
Lazard Convertible Global -13.68%