Quelle a été la performance de vos fonds en 2021, et comment se passe le début d’année ?

Charles de SIVRY : La performance de nos fonds fut très bonne en 2021, le fonds ‘France Small’ s’est classé 2ème de sa catégorie sur 72 fonds, et le fonds ‘Europe Small’ 1er de sa catégorie sur 168 fonds. Depuis le début de l’année, les fonds résistent bien dans la baisse.

Indépendance et Expansion – France Small

• Performance 2021 : +32,7% (vs CAC Mid & Small +18,6%)
• 2ème / 72 fonds de sa catégorie (Actions France petites et moyennes capitalisations : Quantalys)
• Performance annualisée sur 10 ans : +18,05%
• Performance YTD (29.03.2022) : -1,42%  

Indépendance et Expansion – Europe Small

• Performance 2021 : +48,1% (vs STOXX Europe Small ex UK NR +23,1%). 
• 1er /168 fonds de sa catégorie (Actions Europe petites et moyennes capitalisations : Quantalys). 
• Performance annualisée sur 3 ans : +20,43% 
• Performance YTD (29.03.2022) : +2,33%

L’exigence systématique d’investir dans des entreprises de qualité supérieure, tout en maintenant une décote de valorisation importante du fonds, par rapport à son indice, a permis à Indépendance et Expansion AM d’obtenir des performances remarquables, et ce dans différentes configurations de marché. 

Durant la décennie 1997-2006, période plutôt favorable au style « Value », la performance annualisée du fonds ‘France Small’ a été de +17,2%. 

Sur la décennie 2012-2021, période plus favorable au style « Growth », Indépendance et Expansion France Small a offert à nos clients une performance annualisée de +20,3%.

Quels sont les perspectives sur le segment des Small Caps ?

Charles de SIVRY : Nous avons la singularité chez INDÉPENDANCE ET EXPANSION AM de ne jamais faire de prévisions. La crise sanitaire et la guerre en Ukraine cette année, imprévisibles, nous confirment que les prévisions sont inutiles, en tout cas non fiables. De toute évidence, personne n’est en mesure de prévoir l’avenir. C’est pour cela que nous ne fondons pas nos décisions d’investissement sur des prévisions. Nous préférons ne tenir compte que des données actuelles et historiques des entreprises pour identifier celles dont la valorisation est factuellement faible en dépit d’une forte rentabilité. Nous exigeons des entreprises de qualité, et nous y associons une analyse ESG propriétaire et sérieuse. 

Sans faire de prévisions sur les small caps, je voudrais simplement souligner l’intérêt du segment des petites et moyennes capitalisations boursières sur longue période. Celui-ci a eu une performance moyenne de +8% par an en France depuis 1993, contre +6,5% pour le CAC 40 NR.

Quelles sont les actualités de la société de gestion ? 

Charles de SIVRY : En mai 2021, INDÉPENDANCE ET EXPANSION AM a lancé un nouveau fonds, IE Family Value, fonds à horizon et fermé aujourd’hui, qui investit de façon concentrée dans des PME familiales françaises cotées. 

En septembre dernier, j’ai eu le plaisir et l’honneur de rejoindre l’équipe de gestion. Nous sommes donc quatre analystes-gérants, qui travaillons de façon collégiale sur les trois fonds. 

Nous travaillons pour être mieux référencés sur les différentes plateformes d’assurance vie, pour faciliter l’accès à nos fonds. Nous bénéficions pour cela de l’aide précieuse d’ASTRIA Capital (Tom Gallet et Joffrey Quenton) qui nous accompagne dans notre développement auprès des Conseillers en Gestion de Patrimoine et des Investisseurs Institutionnels. 

A ce titre, nous sommes ravis d’annoncer notre référencement depuis mars 2022 sur GENERALI. Cela s’ajoute aux référencements réalisés ces dernières années auprès de Cardif, Apicil, Nortia, AG2R La Mondiale, Alpheys et Prepar-Vie.