CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7015.1 -1.74% +8.36%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
GF Ambition Solidaire 8.57%
JPMorgan Funds - Global Macro Opportunities 7.85%
DNCA Evolutif 6.76%
Mansartis Investissements ISR 5.64%
Dorval Convictions 5.64%
Cogefi Flex Dynamic 5.52%
VEGA Patrimoine ISR 5.41%
Trusteam ROC Flex 5.14%
ACATIS Value Event 5.07%
Ginjer Actifs 360 4.43%
Sycomore Partners 3.93%
R-co Valor 3.86%
Sextant Grand Large 3.80%
H2O Moderato 3.31%
R-co Valor Balanced 3.02%
Tailor Global Selection ISR 2.98%
Orcadia Global Sustainable Balanced 2.67%
IDE Dynamic World Flexible 2.60%
OFI Invest ESG MultiTrack 2.46%
Sycomore Next Generation 2.38%
Eurose 2.36%
Echiquier ARTY SRI 2.24%
VEGA Euro Rendement ISR 2.14%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 1.98%
Moneta Long Short 1.87%
Richelieu Harmonies ESG 1.77%
Exclusif 21 1.76%
Russell Inv. MAGS 1.65%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund 1.53%
Tailor Allocation Defensive 1.48%
Nordea 1 - Stable Return 1.37%
BGF ESG Multi-Asset 1.31%
VEGA Modéré Durable 1.22%
Invest Latitude Equilibre 1.12%
Tikehau International Cross Assets 1.08%
BDL Rempart 0.98%
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund 0.96%
Gay-Lussac Europe Flex 0.96%
Invest Latitude Patrimoine 0.95%
First Eagle Amundi International Fund 0.95%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 0.81%
JPMorgan Funds - Global Income 0.67%
CPR Croissance Réactive 0.63%
Ecofi Agir Pour Le Climat 0.36%
Ethna-Aktiv 0.08%
Auris Diversified Beta 0.00%
AXA WF Global Optimal Income -0.23%
Dorval Global Convictions Patrimoine -0.35%
Lazard Patrimoine SRI -0.54%
Lazard Patrimoine Opportunities SRI -0.78%
CT (Lux) Sustainable Multi-Asset Income -0.84%
MAM Solution -0.92%
Vivienne Ouessant -1.29%
Carmignac Patrimoine -1.52%
Echiquier Allocation Flexible -2.07%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) -2.34%
Ruffer Total Return International -3.24%
Sunny Patrimoine 2.0 -5.66%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
BGF World Technology 16.80%
MS INVF Global Opportunity 15.54%
Pictet - Digital 13.79%
Fidelity Global Technology 13.79%
Loomis Sayles U.S. Growth 13.56%
Echiquier Artificial Intelligence 13.29%
Franklin Technology Fund 13.27%
Threadneedle (Lux) Global Technology 12.20%
Thematics AI and Robotics 12.07%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 12.03%
AXA WF Robotech 11.99%
Pictet - Clean Energy Transition 10.14%
Pictet - Premium Brands 10.00%
Berenberg European Focus 8.59%
BGF Sustainable Energy 8.36%
DNCA Invest Beyond Semperosa 8.35%
Valeur Intrinsèque 7.48%
Aperture European Innovation 7.00%
Richelieu America ESG 6.40%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 6.39%
Templeton Global Climate Change Fund 6.28%
Athymis Millennial 5.71%
CM-AM Global Leaders 5.65%
CPR Global Disruptive Opportunities 5.62%
GIS SRI Ageing Population 5.62%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 5.47%
Comgest Monde 5.41%
Franklin U.S. Opportunities Fund 5.20%
MainFirst Global Equities Fund 5.14%
EdR Fund Big Data 4.70%
Echiquier World Equity Growth 4.55%
Echiquier World Next Leaders 4.16%
OFI Invest ISR Grandes Marques 4.16%
Pictet - Global Environmental Opportunities 3.91%
Jupiter Global Ecology Growth 3.71%
Thematics Meta 3.69%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 3.67%
BNP Paribas Aqua 3.37%
Pictet - Global Megatrend Selection 3.33%
Fidelity Sustainable Water & Waste 3.32%
CM-AM Global Gold 3.30%
Candriam EQ L Europe Innovation 3.28%
G Fund World (R) Evolutions 3.01%
Thematics Safety 2.98%
AXA WF ACT Clean Economy 2.86%
Thematics Subscription Economy 2.75%
Digital Stars Europe 2.40%
Threadneedle (Lux) American Fund 2.39%
CPR Silver Age 2.39%
Pictet - Security 1.86%
Mandarine Global Transition 1.57%
ODDO BHF Green Planet 1.56%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 1.51%
Carmignac Investissement 1.47%
MS INVF Global Brands 1.28%
Mirova Global Sustainable Equity 1.19%
GemEquity 0.94%
Russell Inv. World Equity Fund 0.78%
R-co Valor 4Change Global Equity 0.71%
Sanso Smart Climate 0.65%
Thematics Water 0.46%
SLF (LUX) Equity Environment & Biodiversity Impact 0.35%
Templeton Asian Growth Fund 0.24%
DNCA Invest Beyond Global Leaders -0.02%
BNP Paribas Funds China Equity -0.22%
M&G (Lux) Positive Impact Fund -0.48%
Fourpoints Thematic Selection -0.50%
Mirova Global Environmental Equity -0.89%
Pictet - Water -0.98%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -1.03%
Goldman Sachs Emerging Markets CORE Equity Portfolio -1.35%
CPR Invest - Food For Generations -1.42%
M&G (Lux) Global Themes Fund -1.68%
Mandarine Global Microcap -1.70%
M Climate Solutions -1.96%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -2.41%
ODDO BHF Future of Food -3.20%
AXA WF ACT Social Progress -3.35%
OFI Invest ESG Ming -3.49%
Piquemal Houghton Global Equities -3.69%
Candriam Equities L Oncology Impact -3.74%
Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value -4.04%
JPMorgan Funds - Global Healthcare -4.29%
AXA Aedificandi -4.91%
CM-AM Pierre -4.97%
Arc Actions Santé Innovante ESG -5.36%
EdR Fund Healthcare -5.82%
EdR Fund US Value -8.83%
Imprimer Envoyer l'Actu

🎓 Journée portes ouvertes chez Adequity...

La première promotion de l’Executive Master Gestion et allocation d'actifs patrimoniaux est le fruit de la collaboration de l’Université Paris Dauphine-PSL et de l’institut Juriscampus. Elle a pu visiter la salle de marché de Société Générale et avoir une formation spécifique délivrée par Guillaume Laurent, responsable de partenariats chez Adequity et Hassen Khrouf, ingénieur produit au sein de la salle de marchés de Société Générale.

 

Lors de cette formation, les étudiants ont pu confronter les éléments académiques appris en cours avec la réalité du marché.

 

Pour commencer, Guillaume Laurent a donné aux étudiants des chiffres sur la volumétrie en 2021 :

 

  • 80% des produits sont des produits sur indices

  • Dont près des 2/3 sur indice « decrement » soit les indices « optimisés » par les banques d’investissement. 

  • A noter un quasi doublement des produits structurés sur fonds qui représentaient en 2021 un peu moins de 10% du marché.

  • Introduction sur la classe d’actifs 

  • Sur les produits de gamme les performances moyennes ont été entre +6% et +9%.

 

Par ailleurs, Guillaume Laurent souligne que derrière la vente d’un produit structuré, de nombreux professionnels sont à la manœuvre :

 

  • La trésorerie qui rémunère le cash du client à taux variable (le funding)

  • Le trading taux qui gère la partie taux du produit structuré (le swap)

  • Le trading actions pour l’achat et la vente des options

 

Deux questions principales sont revenues de la part des étudiants qui pour la majorité sont déjà en activité (Executive Master) :

 

  • Pourquoi Société Générale privilégie-t-elle des indices decrement en points et non en pourcentage ?

  • Comment expliquer les évolutions de la valeur liquidative du structuré en cours de vie ?

 

A la première question, Hassen Khrouf, ingénieur produit, rappelle que le marché des swaps de dividendes était distordu par les très nombreuses émissions de produits structurés. Cela créait des effets négatifs pour l’investisseur. Passer par le dividende synthétique a permis de pallier ce problème. Par ailleurs, au-delà des avantages de « pricing », le decrement en points (prise en compte d’un montant fixe de points d’indice au lieu d’un pourcentage par définition variable) relève d’une réalité économique. En effet, le fonctionnement est le même que sur le marché actions où le dividende en Euros reste souvent stable.

 

Pour ce qui est de l’évolution de la valeur liquidative après le lancement du produit, l’équipe d’Adequity, première gamme de produits structurés dédiée aux conseillers en gestion de patrimoine du groupe Société Générale, rappelle que de nombreux paramètres entrent en jeu : la volatilité du marché, les taux d’intérêt, le funding de la banque (peu ou prou l’évolution du spread de crédit de la banque), l’évolution des dividendes et évidemment l’évolution du sous-jacent, mais ce dernier paramètre, même s’il est essentiel, n’explique pas toutes les variations. 

 

Pour finir, quelques réactions des différents intervenants :

 

Guillaume Laurent, Adequity, Société Générale :

« Un plaisir d’avoir pu aider les étudiants à mieux comprendre ce que sont les produits structurés et leur utilité dans une allocation d’actif. Toute l’équipe Adequity se tient à la disposition des conseillers (et futurs conseillers) en gestion de patrimoine pour les accompagner dans la création de solutions d’investissements innovantes ! »

 

Pierre Bermond, co directeur pédagogique de l'Executive Master et fondateur d’EOS Allocations :

« Nous avons attaché une grande importance dans cet Executive Master à la complémentarité entre l’approche académique délivrée par les professeurs de l’Université Paris Dauphine-PSL et l’approche professionnelle avec des "master class" dont cette visite des salles de marchés de Société Générale est un parfait exemple ».

 

Mickaël Hilbe, étudiant, cabinet M&H Conseil :

« Une expérience très enrichissante. La visite de la salle des marchés nous permet de rentrer dans le vif du sujet avec l’aspect pratique de l’executive. Nous avons pu aborder l’approche technique de la conception d’un produit structuré avec la vue de l’émetteur.

 

La théorie et la pratique se rejoignent et prennent leur sens dans la mise en application immédiate des stratégies d’options que nous avons étudié au préalable. Cela nous permet de croiser l’approche distributeur que nous pouvions avoir sur les produits structurés et l’approche conception de la banque émettrice. Nous avons pris la mesure de l’ingénierie financière qui repose derrière ce type supports. »

 

Pour plus d’information sur l'Executive Master EMG2AP : emg2ap@juriscampus.fr


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Amplegest Pricing Power 12.54%
Tocqueville Croissance Euro ISR 11.85%
LFR Euro Développement Durable ISR 11.49%
Dorval Manageurs Europe 11.08%
VEGA France Opportunités ISR 10.44%
Axiom European Banks Equity 10.07%
Dorval Manageurs 9.33%
Athymis Trendsetters Europe 9.26%
Tailor Actions Avenir ISR 9.10%
Quadrator SRI 9.06%
Quadrige Europe Midcaps 9.01%
NN (L) Euro High Dividend 9.01%
Echiquier Value Euro 8.98%
R-co Conviction Equity Value Euro 8.83%
Groupama Avenir Euro 8.63%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 8.43%
EdR SICAV Tricolore Rendement 8.42%
LBPAM ISR Actions Euro 8.15%
Sycomore Francecap 7.99%
Dorval European Climate Initiative 7.88%
Mandarine Unique 7.62%
Generali France Future Leaders 7.58%
Centifolia 7.55%
Pluvalca Disruptive Opportunities 7.26%
MainFirst Top European Ideas 7.21%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 7.18%
MainFirst Germany Fund 7.01%
Uzès WWW Perf 6.90%
Montségur Croissance 6.75%
Mandarine Social Leaders 6.56%
Erasmus Small Cap Euro 6.52%
Sycomore Sélection Midcap 6.45%
FCP Mon PEA 6.42%
Indépendance France Small 6.30%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 6.23%
Indépendance Europe Small 5.99%
Fidelity Europe 5.84%
Richelieu Family Small Cap 5.48%
Montségur Dividendes 5.43%
BDL Convictions 5.38%
Sycomore Europe Happy @ Work 5.19%
Echiquier Positive Impact Europe 4.96%
Erasmus Mid Cap Euro 4.86%
DNCA Invest SRI Norden Europe 4.84%
Lazard Small Caps France 4.63%
MAM Premium Europe 4.60%
G Fund Opportunities Europe 4.60%
Mirova Europe Environmental Equity 4.50%
R-co Thematic Silver Plus 4.37%
Alken European Opportunities 4.29%
Gay-Lussac Green Impact 4.06%
Moneta Multi Caps 3.88%
Sextant PME 3.66%
Dorval Manageurs Small Cap Euro 2.30%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 2.20%
Sycomore Europe Eco Solutions 1.99%
Eiffel Nova Europe ISR 1.97%
Auris - Evolution Europe ISR 1.63%
CPR Croissance Dynamique 1.55%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 1.30%
Mandarine Europe Microcap 0.95%
Pluvalca Sustainable Opportunities 0.84%
Quadrige France Smallcaps 0.53%
C-Quadrat Europe Smallcap -0.96%
La Française Actions France PME -4.24%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 1.62%
M Global Convertibles SRI -0.15%