CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7743.75 +0.64% +4.92%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 33.01%
Aperture European Innovation 7.66%
Sienna Actions Bas Carbone 7.22%
Digital Stars Europe 6.73%
AXA Aedificandi 5.67%
Piquemal Houghton Global Equities 5.23%
R-co Thematic Real Estate 4.80%
Jupiter Financial Innovation 3.14%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.84%
GIS SRI Ageing Population 2.83%
DNCA Invest Beyond Semperosa 0.11%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -0.72%
Athymis Industrie 4.0 -2.02%
HMG Globetrotter -2.27%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -2.29%
MS INVF Global Opportunity -3.17%
JPMorgan Funds - Global Dividend -3.68%
Auris Gravity US Equity Fund -3.73%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -3.88%
Thematics Water -4.05%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -4.70%
Mandarine Global Transition -4.71%
MS INVF Global Brands -4.76%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -4.86%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -5.45%
VIA Smart Equity World -5.47%
Candriam Equities L Oncology -6.48%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -6.78%
Square Megatrends Champions -6.86%
CPR Invest Climate Action -7.30%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -7.36%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -7.55%
Pictet - Digital -7.60%
Sienna Actions Internationales -7.63%
Fidelity Global Technology -7.71%
Thematics Meta -7.73%
Mirova Global Sustainable Equity -7.96%
Pictet - Security -8.16%
Russell Inv. World Equity Fund -8.34%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -8.58%
ODDO BHF Global Equity Stars -8.78%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -8.78%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -9.11%
Covéa Actions Monde -9.72%
Groupama Global Active Equity -10.03%
Covéa Ruptures -10.18%
EdR Fund US Value -10.92%
Sycomore Sustainable Tech -11.01%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -11.09%
Groupama Global Disruption -11.10%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -11.23%
Athymis Millennial -11.35%
EdR Fund Healthcare -11.57%
Franklin India Fund -12.09%
JPMorgan Funds - America Equity -12.22%
JPMorgan Funds - US Technology -12.30%
ODDO BHF Artificial Intelligence -12.39%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -12.52%
Eurizon Fund Equity Innovation -12.97%
Thematics AI and Robotics -13.15%
Franklin U.S. Opportunities Fund -13.23%
Tocqueville Global Tech ISR -13.25%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -14.13%
Franklin Technology Fund -14.56%
CPR Global Disruptive Opportunities -15.11%
AXA WF Robotech -15.52%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -15.78%
BNP Paribas US Small Cap -16.10%
Claresco USA -16.12%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -16.24%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -18.46%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Cette gamme historique (2,1 milliards € sous gestion) a repositionné sa stratégie…

 

 

Le repositionnement de la stratégie CPR Croissance porte ses fruits

 

La gamme Croissance de CPR AM fut lancée en 1998… Bien que particulièrement efficace dans les courtes phases de baisse des marchés, les profils les plus protecteurs (CPR Croissance Défensive et CPR Croissance Réactive), ont montré une certaine inertie dans les phases de rebonds marqués. Dans cette période de faible aversion aux risques, seul CPR Croissance Dynamique, éligible au PEA, a réussi à tirer son épingle du jeu. Son profil agressif, couplé à des investissements internationaux lui ont conféré un bon positionnement. 

 

Il est alors apparu essentiel de repenser le positionnement global de la gamme.

 

« Après avoir longuement discuté, analysé et entendu les attentes et les retours de nos clients, nous avons cherché une solution non seulement fiable et intelligible pour eux, mais surtout il fallait que cette solution soit pérenne », explique Samir Saadi. 

 

On se rappelle que la gestion repose sur l’allocation d’actifs, mise en œuvre par des instruments de réplication d’indices (ETF, options, futures). En dépit de son nom, il s’agit d’une gestion sans biais de style a priori, donc ni croissance ni value

 

Qu’est-ce qui a évolué dans la gamme ? 

 

Fort de ce cahier des charges exigeant, Cyrille Geneslay et Samir Saadi ont aménagé le processus de gestion. L’idée des gérants était de capitaliser sur les forces avérées de leur gestion de conviction tout en en atténuant les latences dans un univers en forte évolution. Depuis 2020 et la reprise en K de l’économie, on note une dislocation des marchés avec des biais aussi bien thématiques que sectoriels plus marqués.

 

« Nous avons dû nous adapter et adapter notre gestion, affirmer nos convictions par une approche pragmatique en introduisant, quand cela est nécessaire, des investissements plus sectoriels », précise Cyrille Geneslay.

 

Ce qui a changé, ce sont les marges de manœuvre : CPR Croissance Défensive est devenu un fonds de performance absolue dont la fourchette d’investissement en actions se situe entre -10% et 30% contre 0-30% auparavant. La sensibilité de la part obligataire est entre -2 et 7 ce qui permet de passer « short » sur la duration pendant les phases de remontée des taux. 

 

La part actions de CPR Croissance Réactive est à 0-80% contre 20-80% afin de « permettre plus de réactivité, et de vraiment protéger le portefeuille pendant les phases de baisse », indique Cyrille Geneslay.

 

L’équipe de gestion a largement utilisé ces nouvelles marges de manœuvre. En début d’année, la gestion avait un biais en faveur des matières premières et des pays producteurs sur les actions et une sensibilité obligataire négative. Pendant l’invasion en Ukraine, l’exposition actions est retombée à 16% tout en conservant 12% sur les matières premières. 

 

En revanche, la fourchette d’allocation de CPR Croissance Dynamique était adaptée et est restée inchangée à 60-100% en actions.

 

Mais comme nous le confie Samir Saadi : « Le changement des marges de manœuvre est la partie émergée de l’iceberg, le plus gros du travail a été effectué en interne. Nous avons revu nos méthodes et ajusté nos outils et les mécanismes de gestion pour mieux travailler ensemble et tirer pleinement parti de la richesse des gestions de CPR Asset Management ».

 

Perspectives d’investissement et positionnement de la gestion 

 

Chez CPR AM, l’allocation d’actifs est construite à partir de scenarios de marchés qui envisagent l’ensemble des évolutions pouvant impacter les marchés financiers. Deux visions du monde s’opposent, s’articulant autour de la préoccupation majeure du moment : l’inflation !

 

CPR AM :

  • Avec 40% de probabilité, nous anticipons une inflation qui, à défaut d’avoir été transitoire, serait (enfin) sous contrôle. Dans ce scénario, le durcissement monétaire d’ores et déjà engagé par les Banques Centrales porte ses fruits ! L’inflation se stabilise permettant à la Réserve Fédérale d’adapter son rythme de normalisation monétaire. L’économie américaine atterrit alors doucement. Dans ce scénario de « soft landing », nous enregistrerions un rebond technique qui tirerait les marchés actions nettement à la hausse (entre 5 et 10%). 

  • Mais le scénario le plus probable (60%) demeure celui de la persistance de l’inflation et des craintes récessionnistes qu’elle génère. Poussée par une progression des prix qu’elles peinent à maitriser, les Banques Centrales, dont l’objectif premier demeure la stabilité des prix, doivent encore durcir leur politique monétaire au détriment de la croissance.  L’atterrissage est brutal pour les économies développées, en particulier pour la Zone Euro qui connait une crise énergétique majeure. Les mesures chinoises de soutien n’arrivent pas à endiguer le ralentissement de la croissance et les marchés anticipent une récession profonde. La volatilité reste élevée et les marchés corrigent brutalement cédant de 10 à 17,5% sur les actions dans un contexte de remontée des taux.

 

Pourquoi choisir la gamme CPR Croissance ?

 

  • Pour l’équipe qui s’occupe des fonds depuis plus de 10 ans et qui a su se réinventer dans les périodes critiques.

  • Selon Cyrille Geneslay, « la gamme Croissance a toujours résisté dans les phases de baisse, y compris dans les périodes où la gestion était peu performante ».

  • Le risque est mesuré par la volatilité à 52 semaines qui doit rester inférieure à 7%, 15% et 20% pour CPR Croissance Défensive, CPR Croissance Réactive et CPR Croissance Dynamique respectivement.

  • Un fonds d’allocation qui retrouve tout son sens maintenant que les banques centrales rendent ce travail essentiel pour créer de la performance. 

  • Le caractère flexible, adaptatif, diversifiant offert par des supports indiciels et sectoriels.

  • Le reporting vidéo de trois minutes est disponible chaque mois sur YouTube où chacun retrouvera les scenarii de base qui servent à construire l’allocation d’actifs. 

 

Comment souscrire ?

 

  • CPR Croissance Défensive, part P, SFDR 8, SRRI 3 

  • CPR Croissance Réactive, part P, SFDR 8, SRRI 4

  • CPR Croissance Dynamique, part P, SFDR 8, SRRI 6 (le fonds est désormais 5 étoiles Morningstar ⭐⭐⭐⭐⭐ )

 

Pour en savoir plus sur les fonds CPR AM, cliquez ici.

 

Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.

ACTIONS PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 27.00%
Alken Fund Small Cap Europe 26.97%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 19.03%
Tailor Actions Avenir ISR 15.56%
Groupama Opportunities Europe 13.00%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 12.63%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 10.74%
Uzès WWW Perf 9.50%
Covéa Perspectives Entreprises 9.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 9.23%
VALBOA Engagement ISR 9.19%
Richelieu Family 8.76%
Ecofi Smart Transition 7.85%
Tocqueville Euro Equity ISR 7.82%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 7.41%
Europe Income Family 7.16%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 6.89%
EdR SICAV Tricolore Convictions 6.86%
Sycomore Europe Happy @ Work 6.40%
Quadrige France Smallcaps 5.98%
Mandarine Premium Europe 5.85%
Fidelity Europe 5.84%
Mandarine Europe Microcap 5.40%
ADS Venn Collective Alpha Europe 4.11%
Dorval Drivers Europe 3.96%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 3.70%
HMG Découvertes 3.46%
Mirova Europe Environmental Equity 3.12%
Gay-Lussac Microcaps Europe 2.66%
Sycomore Europe Eco Solutions 2.21%
Norden SRI 2.19%
Palatine Europe Sustainable Employment 1.48%
Mandarine Unique 1.22%
Echiquier Positive Impact Europe 0.16%
LFR Euro Développement Durable ISR -0.01%
Tocqueville Croissance Euro ISR -0.35%
Lazard Small Caps France -0.41%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance -0.43%
VEGA France Opportunités ISR -0.63%
DNCA Invest SRI Norden Europe -2.43%
VEGA Europe Convictions ISR -2.76%
Eiffel Nova Europe ISR -3.37%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -3.52%
CPR Croissance Dynamique -7.38%
ADS Venn Collective Alpha US -13.01%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 16.55%
Income Euro Sélection 1.95%
Axiom Short Duration Bond 1.93%
Carmignac Portfolio Credit 1.92%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 1.84%
Jupiter Dynamic Bond 1.78%
DNCA Invest Credit Conviction 1.61%
Alken Fund Income Opportunities 1.59%
IVO Global Opportunities 1.57%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 1.54%
Ostrum SRI Crossover 1.43%
La Française Credit Innovation 1.31%
R-co Conviction Credit Euro 1.24%
Tikehau 2029 1.12%
Epsilon Euro Bond 1.09%
Tailor Crédit Rendement Cible 1.07%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 1.06%
Mandarine Credit Opportunities 1.05%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 1.05%
Tikehau 2027 1.03%
Schelcher Global Yield 2028 1.01%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.00%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 0.91%
Ofi Invest High Yield 2029 0.81%
Ofi Invest Alpha Yield 0.74%
Tikehau European High Yield 0.73%
Auris Investment Grade 0.68%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 0.63%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.62%
Omnibond 0.59%
La Française Rendement Global 2028 0.54%
Auris Euro Rendement 0.49%
M All Weather Bonds 0.44%
Tailor Credit 2028 0.40%
Sanso Short Duration 0.34%
Richelieu Euro Credit Unconstrained -0.03%
EdR Fund Bond Allocation -0.04%
Eiffel Rendement 2028 -0.31%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -0.37%
IVO EM Corporate Debt UCITS -0.72%
Lazard Credit Opportunities -0.82%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -6.51%
Amundi Cash USD -6.78%