CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
6647.31 -0.2% -7.07%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
BDL Rempart 13.83%
Ruffer Total Return International 3.95%
H2O Moderato 2.86%
Lazard Patrimoine SRI 2.00%
First Eagle Amundi International Fund -1.62%
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund -2.09%
Moneta Long Short -2.53%
Eurose -2.66%
MAM Solution -3.96%
CPR Croissance Réactive -4.05%
Dorval Global Convictions Patrimoine -4.12%
Clartan Valeurs -4.69%
GF Ambition Solidaire -4.83%
Tailor Allocation Defensive -5.05%
Sextant Grand Large -5.28%
Auris Diversified Beta -5.45%
Ethna-Aktiv -5.94%
Dorval Convictions -6.22%
Ginjer Actifs 360 -7.16%
Dorval Global Convictions -7.20%
Echiquier Allocation Flexible -7.65%
R-co Conviction Club -7.66%
R-co Valor -7.85%
Nordea 1 - Stable Return -8.04%
Trusteam ROC Flex -8.27%
Vivienne Ouessant -8.36%
Threadneedle (Lux) Euro Dynamic Real Return -8.46%
Echiquier ARTY SRI -8.47%
Tikehau International Cross Assets -8.66%
Carmignac Patrimoine -9.32%
Richelieu Harmonies ESG -9.80%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced -9.88%
ACATIS Value Event -9.89%
Sycomore Next Generation -10.18%
R-co Valor Balanced -10.23%
VEGA Patrimoine ISR -10.54%
VEGA Euro Rendement ISR -10.58%
IDE Dynamic World Flexible -10.87%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) -10.96%
BGF ESG Multi-Asset -10.97%
Ethna-Dynamisch -10.99%
VEGA Modéré Durable -11.88%
JPM Global Macro Opportunities -12.07%
Gay-Lussac Europe Flex -12.08%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund -12.39%
Invest Latitude Patrimoine -12.42%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe -12.82%
Russell Inv. MAGS -12.83%
Tailor Global Selection ISR -12.93%
DNCA Evolutif -13.34%
JPMorgan Global Income -13.40%
Ecofi Agir Pour Le Climat -14.01%
OFI RS MultiTrack -14.43%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable -15.06%
AXA WF Global Optimal Income -16.42%
Jupiter Global Ecology Diversified -16.83%
Mansartis Investissements ISR -19.36%
Invest Latitude Equilibre -19.75%
OPCVM Actions Perf. YTD
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EdR Fund US Value 14.66%
Piquemal Houghton Global Equities 7.56%
SLF (LUX) Equity ESG Global High Dividend 2.51%
EdR Fund Healthcare 0.34%
JPMorgan Global Healthcare 0.27%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -0.16%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -0.53%
Templeton Global Climate Change Fund -5.14%
CM-AM Global Gold -5.27%
M&G (Lux) Global Themes Fund -5.64%
Valeur Intrinsèque -5.71%
EdR Fund Big Data -8.40%
Russell Inv. World Equity Fund -8.49%
CPR Invest - Food For Generations -8.94%
BNP Paribas Funds Smart Food -9.08%
MS INVF Global Brands -10.42%
ODDO BHF Future of Food -10.45%
Sanso Smart Climate -10.58%
Candriam Equities L Oncology Impact -11.04%
Mirova Global Environmental Equity -11.64%
Echiquier World Equity Growth -11.95%
M&G (Lux) Positive Impact Fund -11.98%
ODDO BHF Green Planet -12.47%
GIS SRI Ageing Population -12.59%
Thematics Water -12.99%
M Climate Solutions -13.02%
CPR Silver Age -13.08%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global -13.32%
Ofi Invest ISR Grandes Marques -13.44%
Fourpoints Thematic Selection -13.56%
Aperture European Innovation -13.64%
BNP Paribas Aqua -14.46%
Fidelity Global Technology -14.53%
Pictet Water -14.70%
Mandarine Global Microcap -15.32%
G Fund World (R) Evolutions -15.34%
Jupiter Global Ecology Growth -15.38%
Templeton Asian Growth Fund -15.93%
Carmignac Investissement -15.99%
Pictet-Clean Energy -16.10%
Mandarine Global Transition -16.17%
DNCA Invest Beyond Semperosa -16.18%
Pictet - Global Environmental Opportunities -16.27%
Mirova Global Sustainable Equity -16.39%
Comgest Monde -17.03%
Richelieu America ESG -17.18%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -17.81%
CM-AM Global Leaders -18.26%
Pictet Global Megatrend Selection -18.68%
BGF Sustainable Energy -18.82%
BNP Paribas Climate Impact -19.09%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities -19.39%
Thematics Subscription Economy -20.28%
Candriam EQ L Europe Innovation -20.29%
Loomis Sayles U.S. Growth -20.43%
Fidelity Sustainable Water & Waste -20.97%
Threadneedle (Lux) American Fund -21.67%
Thematics Meta -21.73%
OFI Invest US Equity -21.95%
AXA WF ACT Social Progress -21.95%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -22.37%
JPM China A-Share Opportunities -22.96%
Russell Inv. China Equity -23.01%
GemEquity -23.50%
Thematics AI and Robotics -24.11%
BNP Paribas Funds China Equity -24.66%
Athymis Millennial -24.73%
Pictet Security -25.78%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund -25.91%
Digital Stars Europe -26.24%
DNCA Invest Beyond Global Leaders -26.38%
MainFirst Global Equities Fund -26.40%
AXA WF Framlington Robotech -27.56%
Thematics Safety -28.32%
Franklin U.S. Opportunities Fund -29.71%
BNP Paribas Energy Transition -30.44%
Berenberg European Focus -30.75%
Pictet Digital -30.88%
AXA Aedificandi -32.19%
Goldman Sachs Global Millennials Equity Portfolio -32.71%
CPR Global Disruptive Opportunities -34.02%
MS INVF Global Opportunity -36.85%
Franklin Technology Fund -38.02%
CM-AM Pierre -41.47%
AXA WF Framlington Digital Economy -41.73%
BGF World Technology -42.86%
Echiquier World Next Leaders -44.75%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund -48.17%
Echiquier Artificial Intelligence -51.86%
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Économie et Immobilier : quelles perspectives pour la fin d’année 2022 ?

Marchés européens, inflation, remontée des taux de rendement, télétravail… Le troisième trimestre est un trimestre de transition qui prolonge les tendances constatées depuis le début de l'année.

 

L'analyse du spécialiste PERIAL AM.

 

Une économie européenne qui fléchit mais ne rompt pas

 

Selon les premières estimations d’Eurostat publiées le 31 octobre, la croissance serait restée positive dans la Zone Euro au troisième trimestre 2022 malgré un environnement économique relativement pessimiste. Contre toute attente, l’Allemagne n’est pas entrée en récession ce trimestre et a même connu un regain de croissance, portée par une consommation des ménages restée dynamique malgré les hausses de prix et par une amélioration de l’approvisionnement en matières premières pour la production de biens de consommation. Le PIB a également progressé dans les autres principales économies de la zone, en France, en Espagne et en Italie, profitant toujours du rebond post-Covid du secteur des services (tourisme, restauration, etc.).

 

Malgré ces notes positives, le ralentissement économique reste indéniable en Zone Euro, avec une croissance de +0,2% au T3 2022 contre +0,8% au T2 20221, et pourrait se traduire par une contraction de l’activité au dernier trimestre 2022 et au début de l’année 2023. Le niveau d’inflation, qui a battu un nouveau record en octobre pour le douzième mois consécutif, devrait finir par faire reculer la consommation des ménages malgré les aides gouvernementales. Par ailleurs, les entreprises pourraient limiter leur production dans les mois à venir face à la hausse des coûts de l’énergie. Dans ce contexte, la Banque Centrale Européenne poursuit sa politique de remontée des taux directeurs pour ralentir la dynamique inflationniste, affectant toutefois au passage l’accès au financement des Etats, des entreprises et des ménages, ce qui pèse sur la croissance.

 

Les économies européennes réagiront différemment dans ce nouvel environnement alors que la politique commune et les accords trouvés à l’échelle de l’UE ne gommeront pas la diversité des profils économiques des pays et des décisions prises par les gouvernements en matière d’accompagnement des entreprises et des ménages.

 

Un marché de l’investissement européen en demi-teinte

 

Avec plus de 52 milliards d’euros investis au T3 2022 selon RCA, portant le total à 9 mois à près de 205 milliards d’euros, le marché de l’investissement immobilier en Europe toutes typologies confondues ralentit après un début d’année record. Si le troisième trimestre est généralement moins dynamique, plusieurs phénomènes sont à commenter cette année.

 

Tout d’abord, en matière de géographie, 2022 marquera le retour en force du Royaume-Uni après 6 années difficiles en lien avec le Brexit et la pandémie de Covid-19. Avec près de 55 milliards d’euros investis sur les 9 premiers mois de l’année, le marché britannique reprend sa place de premier marché européen et distance l’Allemagne qui ne totalise que 35 milliards d’euros après une année 2021 record. La France conserve sa troisième place avec près de 25 milliards d’euros investis, un volume en progression de 20% par rapport à la même période l’année dernière.

 

Côté typologie, les volumes investis bureaux retrouvent le niveau de leur moyenne quinquennale, soit environ 66 milliards d’euros pour les trois premiers trimestres. La part des bureaux se stabilise pour représenter un tiers des volumes investis. La logistique devance de justesse le résidentiel qui avait connu une année 2021 exceptionnelle par le nombre de produits disponibles à l’acquisition sur le marché. A noter également, les 27 milliards d’euros investis en commerce, soit le meilleur début d’année depuis 2018 pour cette typologie dont s’étaient détournés de nombreux investisseurs.

 

Le dernier trimestre 2022 et le début d’année 2023 devraient toutefois être marqués par un ralentissement des transactions à l’investissement en Europe, dans un contexte d’accès difficile au financement et d’incertitude quant à l’évolution des prix à court terme.

 

Une remontée significative des taux de rendement prime ce trimestre

 

Le principal événement sur le marché de l’investissement ce trimestre a été la dynamique de revalorisation qui a concerné la majorité des typologies. En effet, face à la concurrence des autres produits financiers et l’augmentation des coûts de financement, les taux de rendement prime pour l’immobilier ont progressé ces derniers mois. Cette remontée, inévitable au regard de celle observée pour les taux souverains, a été plus ou moins marquée selon les typologies.

 

En effet, après avoir connu une compression spectaculaire ces dernières années et en particulier depuis la pandémie, les actifs logistiques ont connu la remontée des taux la plus forte depuis le mois de mai 2022. Cette dernière s’élève à environ 50 points de base sur la période en moyenne en Europe, contre environ 25 points de base pour les bureaux, l’hôtellerie et les commerces de pied d’immeuble.

 

La plupart des agents s’accorde à dire que cette dynamique de décompression des taux devrait se poursuivre dans les mois à venir. Par ailleurs, les perspectives de ralentissement de l’économie devraient pousser les investisseurs à être plus prudents dans leurs décisions d’investissement.

 

Une demande pour les surfaces de bureaux toujours en hausse

 

Fort de ses bons fondamentaux à l’entrée du choc induit par la pandémie de Covid-19, le marché des bureaux a rapidement rebondi malgré des changements structurels évidents comme la démocratisation du télétravail partiel en Europe. Ainsi, à l’aube d’une nouvelle secousse économique attendue dans les prochains mois, la demande utilisateur dans les principaux marchés européens reste relativement élevée et les taux de vacance relativement bas. La construction de nouvelles surfaces, ralentie par la hausse des coûts de construction et la prudence des investisseurs pour les lancements de chantier sans signature de bail au préalable, a permis au marché de se rééquilibrer. Le ralentissement de l’économie pourrait entrainer une stagnation de la demande de la part des utilisateurs qui devraient continuer à favoriser les immeubles modernes les mieux placés et répondant aux derniers critères environnementaux.

 

 

Événement Perial AM :

 

  • (Webinaire) Mercredi 23 novembre à 18h30 : Quelles perspectives pour les SCPI en cette fin d'année 2022 ?

 

Pour en savoir plus sur Perial AM, cliquez ici.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Centifolia -1.05%
Echiquier Value Euro -1.44%
Axiom European Banks Equity -1.62%
Quadrige France Smallcaps -4.91%
Tocqueville Value Europe ISR -5.52%
Dorval Manageurs -5.64%
BDL Convictions -5.74%
Dorval Manageurs Europe -6.20%
Moneta Multi Caps -6.92%
R-co Conviction Equity Value Euro -7.62%
EdR SICAV Tricolore Rendement -8.52%
Tocqueville France ISR -9.58%
Montségur Dividendes -10.21%
Sycomore Francecap -10.51%
CPR Croissance Dynamique -10.61%
Indépendance et Expansion Europe Small -11.15%
Indépendance et Expansion France Small -11.25%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity -12.40%
Generali France Future Leaders -12.73%
Montségur Croissance -13.58%
MAM Premium Europe -13.89%
Lazard Small Caps France -13.96%
VEGA France Opportunités ISR -14.32%
Sycomore Europe Eco Solutions -14.38%
Sextant PME -15.27%
Fidelity Europe -15.78%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe -16.38%
Threadneedle (Lux) Pan European ESG Equities -16.83%
C-Quadrat Europe Smallcap -16.92%
Sycomore Europe Happy @ Work -17.45%
R-co Thematic Silver Plus -18.04%
Clartan Ethos ESG Europe Small & Mid Cap -18.34%
Norden SRI -18.47%
Auris - Evolution Europe ISR -18.50%
OFI RS Equity Climate Change -18.60%
Mirova Europe Environmental Equity -18.93%
Tailor Actions Avenir ISR -19.11%
Gay-Lussac Green Impact -19.22%
Sycomore Sélection Midcap -19.50%
La Française Actions France PME -19.56%
Echiquier Positive Impact Europe -19.71%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -19.83%
Mandarine Social Leaders -19.84%
FCP Mon PEA -20.14%
Pluvalca Sustainable Opportunities -20.59%
Richelieu Family Small Cap -21.40%
LFR Euro Développement Durable ISR -21.52%
Athymis Trendsetters Europe -21.99%
Quadrator SRI -22.11%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe -22.55%
AXA IM Euro Sélection -22.73%
Erasmus Mid Cap Euro -22.91%
Mandarine Europe Microcap -23.16%
Erasmus Small Cap Euro -23.96%
Eiffel Nova Europe ISR -24.89%
Mandarine Unique -24.93%
MainFirst Germany Fund -26.56%
Amplegest Pricing Power -26.96%
Uzès WWW Perf -30.14%
DNCA Invest SRI Norden Europe -30.86%
COGEFI Prospective -31.06%
Groupama Avenir Euro -33.37%
Pluvalca Disruptive Opportunities -33.75%
Pluvalca Health Opportunities -34.17%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe -36.28%
G Fund - Avenir Small Cap -38.98%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
M Global Convertibles SRI -13.84%
Lazard Convertible Global -15.29%