CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
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7738.42 | +0.99% | +4.85% |
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RAM European Market Neutral Equities | 7.47% |
Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 6.80% |
H2O Adagio | 6.39% |
BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 5.44% |
M&G (Lux) Episode Macro Fund | 4.81% |
Pictet TR - Atlas Titan | 4.76% |
Sienna Performance Absolue Défensif | 4.61% |
Syquant Capital - Helium Selection | 4.10% |
DNCA Invest Alpha Bonds
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3.28% |
Cigogne UCITS Credit Opportunities | 3.19% |
Exane Pleiade | 2.97% |
Pictet TR - Atlas | 2.78% |
AXA WF Euro Credit Total Return | 2.70% |
Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 2.03% |
Candriam Bonds Credit Alpha | 1.60% |
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
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0.10% |
Une excellente nouvelle pour la gestion d'actifs active...
Vous défendez la thèse peu consensuelle d’un « boom sur l’investissement ». Pourquoi ?
Christophe Morel
Pour financer la transition environnementale et l’indépendance stratégique (défense, numérique, santé, énergie, chaîne alimentaire), les économies développées vont devoir investir massivement !
Par exemple, en Europe, il faudrait une croissance de l’investissement en termes réels de l’ordre de 4% par an, pendant 10 ans. Nous pouvons effectivement évoquer la perspective d’un « boom sur l’investissement ».
En quoi cet environnement modifie votre méthode d’analyse ?
Christophe Morel
Les plans d’investissement publics forcent tout l’écosystème (entreprises, banquiers centraux) à allonger l’horizon.
Je pense qu’il y a aussi urgence pour les économistes à faire de même. Il était d’usage jusqu’à présent de commencer par les perspectives conjoncturelles, puis d’aborder l’inflation et d’en conclure ce que cela impliquait pour la politique monétaire.
Désormais, il convient de repenser cet ordre :
-
d’abord, il est nécessaire d’allonger l’horizon en posant les perspectives de croissance à long terme pour en déduire ce que cela signifie sur le régime d’inflation et sur la réaction des banques centrales.
-
De là, on peut en déduire les perspectives conjoncturelles.
Finalement, on a besoin d’un scénario de long terme pour anticiper les évolutions de court terme.
Et pour l’industrie de la gestion d’actifs ?
Christophe Morel
Les achats massifs des banques centrales ont nui à la discrimination des risques. Ce nouvel environnement, plus sain, constitue une excellente nouvelle pour la gestion d’actifs « active ».
Cela redonne de la pertinence à la recherche. Cela suppose aussi de revoir les processus de gestion en optant pour des approches plus tactiques et plus contrariantes.
Édouard Carmignac voit dans le Moyen-Orient un espoir pour les marchés...
Edouard Carmignac prend la plume pour commenter les enjeux économiques, politiques et sociaux du moment.
Publié le 02 juillet 2025
Publié le 02 juillet 2025
Buzz H24
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