CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7077.11 -0.07% +9.32%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
R-co Valor 9.90%
Ginjer Actifs 360 9.27%
GF Ambition Solidaire 8.76%
ACATIS Value Event 6.70%
Dorval Convictions 6.46%
DNCA Evolutif 6.44%
R-co Valor Balanced 6.39%
Mansartis Investissements ISR 5.97%
VEGA Patrimoine ISR 5.92%
Trusteam ROC Flex 5.42%
First Eagle Amundi International Fund 5.11%
Cogefi Flex Dynamic 4.88%
Auris Diversified Beta 4.74%
IDE Dynamic World Flexible 4.61%
Tailor Global Selection ISR 4.52%
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund 4.47%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund 4.41%
Russell Inv. MAGS 4.26%
Sycomore Partners 4.19%
Orcadia Global Sustainable Balanced 3.99%
H2O Moderato 3.98%
JPMorgan Funds - Global Income 3.94%
OFI Invest ESG MultiTrack 3.91%
Sextant Grand Large 3.74%
Invest Latitude Equilibre 3.72%
Sycomore Next Generation 3.61%
Richelieu Harmonies ESG 3.43%
BGF ESG Multi-Asset 3.36%
Ecofi Agir Pour Le Climat 3.31%
JPMorgan Funds - Global Macro Opportunities 3.28%
Dorval Global Convictions 3.19%
Invest Latitude Patrimoine 3.01%
MAM Solution 2.94%
Echiquier ARTY SRI 2.91%
Exclusif 21 2.84%
Eurose 2.63%
CPR Croissance Réactive 2.62%
VEGA Modéré Durable 2.43%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 2.40%
Carmignac Patrimoine 2.39%
AXA WF Global Optimal Income 2.36%
Tailor Allocation Defensive 2.32%
VEGA Euro Rendement ISR 2.19%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 1.96%
CT (Lux) Sustainable Multi-Asset Income 1.86%
Moneta Long Short 1.69%
Vivienne Ouessant 1.66%
Dorval Global Convictions Patrimoine 1.66%
Lazard Patrimoine Opportunities SRI 1.27%
Echiquier Allocation Flexible 1.12%
Nordea 1 - Stable Return 1.00%
Gay-Lussac Europe Flex 0.83%
Tikehau International Cross Assets 0.73%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) 0.66%
BDL Rempart 0.61%
Lazard Patrimoine SRI 0.44%
Ethna-Aktiv 0.44%
Sunny Patrimoine 2.0 0.34%
Ruffer Total Return International -0.01%
OPCVM Actions Perf. YTD
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BNP Paribas Energy Transition 16.99%
MS INVF Global Opportunity 15.36%
Franklin Technology Fund 13.87%
Pictet Digital 13.46%
AXA WF Framlington Robotech 13.41%
Loomis Sayles U.S. Growth 13.29%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 12.74%
BGF World Technology 12.66%
Fidelity Global Technology 12.60%
Templeton Global Climate Change Fund 11.59%
Echiquier Artificial Intelligence 11.46%
Thematics AI and Robotics 11.32%
Threadneedle (Lux) Global Technology 11.24%
BNP Paribas Funds China Equity 10.94%
Richelieu America ESG 10.94%
Mirova Global Environmental Equity 10.80%
AXA WF ACT Clean Economy 10.65%
R-co Valor 4Change Global Equity 10.61%
Pictet – Clean Energy Transition 10.50%
Valeur Intrinsèque 10.23%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 10.19%
AXA Aedificandi 9.49%
MainFirst Global Equities Fund 9.35%
CM-AM Global Gold 8.81%
M Climate Solutions 8.60%
CM-AM Pierre 8.59%
Thematics Safety 8.25%
BGF Sustainable Energy 8.22%
Berenberg European Focus 8.09%
Fidelity Sustainable Water & Waste 8.02%
Thematics Subscription Economy 8.02%
Threadneedle (Lux) American Fund 8.02%
Templeton Asian Growth Fund 7.91%
GemEquity 7.76%
Thematics Meta 7.74%
BNP Paribas Aqua 7.72%
CPR Global Disruptive Opportunities 7.68%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 7.43%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 7.32%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities 7.28%
Pictet Global Megatrend Selection 7.24%
EdR Fund Big Data 7.23%
Aperture European Innovation 7.11%
OFI Invest ISR Grandes Marques 7.08%
CM-AM Global Leaders 7.05%
OFI Invest US Equity 7.02%
Franklin U.S. Opportunities Fund 6.90%
EdR Fund US Value 6.77%
Thematics Water 6.57%
Athymis Millennial 6.57%
BNP Paribas Climate Impact 6.51%
Comgest Monde 6.32%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.16%
Pictet - Global Environmental Opportunities 6.15%
Pictet Security 6.05%
GIS SRI Ageing Population 6.02%
Jupiter Global Ecology Growth 5.95%
Goldman Sachs Emerging Markets CORE Equity Portfolio 5.85%
Echiquier World Next Leaders 5.82%
ODDO BHF Green Planet 5.77%
Carmignac Investissement 5.47%
Digital Stars Europe 5.19%
Echiquier World Equity Growth 5.15%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 5.10%
G Fund World (R) Evolutions 5.04%
Russell Inv. World Equity Fund 4.96%
Sanso Smart Climate 4.79%
M&G (Lux) Global Themes Fund 4.75%
Mandarine Global Microcap 4.75%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.75%
Mirova Global Sustainable Equity 4.68%
Mandarine Global Transition 4.59%
CPR Silver Age 4.33%
Pictet Water 3.87%
DNCA Invest Beyond Global Leaders 3.61%
AXA WF ACT Social Progress 3.57%
Piquemal Houghton Global Equities 3.47%
BNP Paribas Funds Smart Food 3.19%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 3.10%
Fourpoints Thematic Selection 3.10%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 2.99%
MS INVF Global Brands 2.96%
CPR Invest - Food For Generations 2.71%
Candriam Equities L Oncology Impact 1.82%
SLF (LUX) Equity ESG Global High Dividend 1.51%
Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value 1.04%
ODDO BHF Future of Food 0.98%
EdR Fund Healthcare -0.22%
JPMorgan Funds - Global Healthcare -1.35%
Arc Actions Santé Innovante ESG -1.35%
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Un fonds original à plusieurs titres...

Profil défensif pour ce fonds obligataire à impact 2026

 

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Marie Lassegnore, diplômée du CFA et Responsable de l’investissement durable à La Française nous parle du fonds La Française Carbon Impact 2026.

 

Pour Marie Lassegnore, La Française Carbon Impact 2026 est un fonds original à plusieurs titres :

 

◻️ Il s’agit du 1er fonds obligataire à échéance avec une approche bas carbone pour La Française,

◻️ Il investit dans la transition énergétique tout en minimisant son impact carbone aujourd’hui,

◻️ Son processus de gestion nous permet de détecter les signes de transformation profondes d’une entreprise vers un monde net zéro,

◻️ Il investit dans le haut rendement et l’investment grade, sans qu’aucune émission notée moins que « B » ne figure en portefeuille, et sans contrainte géographique ni sectorielle,

◻️ Le rendement brut attendu est à 6,3% avant frais, avant impact des éventuels défauts, avec une duration courte,

◻️ Le portefeuille est fortement convexe, c’est-à-dire que l’éventualité d’obtenir une performance nulle à l’échéance suppose que les taux de défaut augmentent de 2% ou 3% à 8% chaque année, pendant trois ans, une hypothèse peu probable selon la société de gestion,

◻️ La conjugaison des expertises crédit, de gestion des fonds à échéance et de l’investissement durable de La Française offre une qualité singulière à ce fonds.

 

 Quelle est l’origine du fonds La Française Carbon Impact 2026 ?

 

Marie Lassegnore

Quand j’ai rejoint La Française en 2018, j’ai apporté mon expérience acquise auprès d’une société de gestion britannique orientée vers l’économie verte. À l’époque, les montants d’émissions vertes étaient minimes. Pour le Groupe La Française, acteur responsable et engagé depuis plus de 10 ans et pionnier dans le lancement de solutions d’investissement bas carbone, la ligne directrice était de faire diffuser ces objectifs Carbone dans le haut rendement et la dette subordonnée notamment.

 

Nous nous sommes interrogés sur la meilleure façon de participer, de façon pragmatique, à la mobilisation des capitaux vers les objectifs des Accords de Paris. Il fallait viser plus loin que la réduction de l’empreinte carbone, qui est une photographie de « pollution » à un instant donné mais ne donne pas d’indication sur la trajectoire de réduction des émanations nocives.

 

La piste des énergéticiens était trop étroite parce qu’il y avait très peu d’émissions à haut rendement réalisées par ce type d’entreprise. Il y avait en revanche beaucoup de cimentiers et de spécialistes de l’emballage par exemple. Nous avons donc monté une technologie en 2018 dédiée à l’investissement obligataire durable. Pour optimiser le profil rendement/risque, nous avons conçu un fonds investi à 30% en investment grade et 70% en haut rendement, en excluant les notations inférieures à « B ». Le fonds vient de fêter ses 3 ans puisqu’il a été lancé le 19 novembre 2019, et est venu compléter une gamme carbone développée par le groupe La Française depuis 2015.

 

 En quoi se distingue ce fonds ?

 

Marie Lassegnore

La Française Carbon Impact 2026 se distingue selon nous des autres fonds pour plusieurs raisons :

 

  • La sélection des entreprises repose sur notre méthodologie d’analyse de trajectoire carbone développée par notre centre de recherche intégré, dédié à l’investissement durable (SIR) ; Notre processus vise ainsi à détecter les entreprises dont le profil combiné ESG, carbone et crédit a vocation à s’améliorer dans le temps.

  • Son mix est plus défensif par rapport aux fonds à échéance similaire. C’est pour nous une force dans le contexte de marché 2022. L’opportunité d’investir de cette manière est intéressante parce que la sensibilité est courte et la convexité élevée. Il faudrait donc une dégradation fondamentale, bien supérieure au scenario le plus pessimiste de nos perspectives macroéconomiques, pour que l’investissement produise un TRI négatif in fine.

  • La construction de portefeuille est également un atout par ses caractéristiques de diversification tant régionales que sectorielles.

  • Le portefeuille compte 170 émissions, provenant de 139 émetteurs,

  • Les devises sont intégralement couvertes du risque de change, soit l’équivalent de 30% du portefeuille en dollars américains et 6% en livres sterling.

  • Le fonds comprend 26% d’émissions bancaires. Nous analysons les banques sous l’angle de leur activité de financement et prenons en compte leur modèle économique. Mais à données financières égales, nous préférerons une banque agricole, réputée plus proche des enjeux locaux et de développement durable, qu’une banque orientée vers la BFI.

 

In fine, La Française Carbon Impact 2026 offre un surcroît de rendement par rapport à son univers grâce à l’analyse financière et à l’apport des émissions subordonnées. Cela tient aussi de la fidélité des souscripteurs pendant la crise sanitaire qui a permis d’éviter la dégradation de la valeur liquidative. Cette stratégie à cheval sur l’univers investment grade et le haut rendement attire aussi les institutionnels.

 

 Que dire de votre style de gestion ?

 

Marie Lassegnore

Nous arbitrons les positions pour capter de meilleurs rendements offerts par le marché primaire ou par des écartements de spreads. Le positionnement défensif du fonds nous met structurellement à l’écart du haut rendement américain, très cyclique, et des émissions CCC ainsi que des émissions de refinancement du non coté.

 

Par ailleurs, investir dans des entreprises qui réorientent leurs activités pour relever les défis d'une économie à faible émission de carbone bien avant qu'elles n'accèdent au marché de la dette ESG permet aux investisseurs de bénéficier du renforcement de leur modèle économique (et de l'amélioration de leur profil de crédit sur le long terme). De plus, nous nous engageons à ce que l’empreinte carbone du fonds soit inférieure d’au moins 50% à celle d’un univers comparable (composé à 30% de l'indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate + 70% de l'indice ICE BofAML BB-B Global High Yield).

 

Comment investir ?

 

La part R de La Française Carbon Impact 2026 – SRRI 4 ou SRI 2-, label ISR, SFDR 9, est disponible sous le code FR0013431186.

 

H24 : Pour en savoir plus sur les fonds La Française, cliquez ici.

 


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OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 21.07%
Dorval Manageurs Europe 12.14%
Tailor Actions Avenir ISR 11.78%
R-co Conviction Equity Value Euro 11.17%
Dorval Manageurs 10.81%
LFR Euro Développement Durable ISR 10.70%
Quadrige Europe Midcaps 9.65%
Quadrator SRI 9.58%
Groupama Avenir Euro 9.55%
VEGA France Opportunités ISR 9.41%
MainFirst Top European Ideas 9.36%
MainFirst Germany Fund 8.94%
EdR SICAV Tricolore Rendement 8.80%
Sycomore Sélection Midcap 8.76%
Sycomore Francecap 8.62%
Pluvalca Disruptive Opportunities 8.50%
NN (L) Euro High Dividend 8.49%
Amplegest Pricing Power 8.44%
Alken European Opportunities 8.42%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 8.33%
OFI RS Equity Climate Change 8.26%
Uzès WWW Perf 8.02%
Sycomore Europe Happy @ Work 7.83%
Mandarine Unique 7.81%
FCP Mon PEA 7.78%
Tocqueville Value Europe ISR 7.77%
Mirova Europe Environmental Equity 7.76%
Tocqueville France ISR 7.70%
Fidelity Europe 7.67%
C-Quadrat Europe Smallcap 7.49%
Mandarine Social Leaders 7.48%
Echiquier Value Euro 7.46%
MAM Premium Europe 7.43%
G Fund Opportunities Europe 7.29%
Erasmus Mid Cap Euro 7.11%
Athymis Trendsetters Europe 7.03%
Centifolia 6.79%
Montségur Dividendes 6.70%
Sycomore Europe Eco Solutions 6.68%
Richelieu Family Small Cap 6.62%
Generali France Future Leaders 6.55%
BDL Convictions 6.50%
Dorval Manageurs Small Cap Euro 6.46%
Lazard Small Caps France 5.92%
Moneta Multi Caps 5.86%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 5.72%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 5.60%
Indépendance France Small 5.58%
Montségur Croissance 5.47%
Quadrige France Smallcaps 5.46%
Pluvalca Sustainable Opportunities 5.08%
Erasmus Small Cap Euro 4.96%
Echiquier Positive Impact Europe 4.95%
CPR Croissance Dynamique 4.84%
Sextant PME 4.74%
Auris - Evolution Europe ISR 4.31%
Mandarine Europe Microcap 4.25%
La Française Actions France PME 4.07%
Eiffel Nova Europe ISR 3.96%
Indépendance Europe Small 3.84%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 3.70%
DNCA Invest SRI Norden Europe 3.49%
Gay-Lussac Green Impact 3.37%
R-co Thematic Silver Plus 3.03%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
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Lazard Convertible Global 5.48%
M Global Convertibles SRI 4.06%