CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
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CM-AM Global Gold 24.13%
Sycomore Sustainable Tech 19.23%
Pictet - Digital 18.09%
Carmignac Investissement 17.63%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.95%
Franklin Technology Fund 15.44%
CPR Global Disruptive Opportunities 14.80%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 14.73%
OFI Invest ISR Grandes Marques 14.08%
Echiquier World Equity Growth 13.90%
Loomis Sayles U.S. Growth 13.74%
Digital Stars Europe 13.62%
Athymis Millennial 13.60%
Mirova Global Sustainable Equity 13.59%
CM-AM Global Leaders 13.23%
AXA WF Robotech 13.19%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 12.98%
G Fund - Global Disruption 12.44%
Comgest Monde 12.43%
Echiquier Artificial Intelligence 12.16%
MS INVF Global Opportunity 11.76%
Fidelity Global Technology 11.48%
R-co Valor 4Change Global Equity 11.20%
Thematics AI and Robotics 11.12%
Mandarine Global Transition 11.10%
Thematics Water 10.91%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.89%
Russell Inv. World Equity Fund 10.74%
Pictet - Water 10.74%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 10.67%
Jupiter Global Ecology Growth 10.55%
Aesculape SRI 10.50%
Square Megatrends Champions 10.37%
Sanso Smart Climate 10.17%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 10.06%
Covéa Ruptures 9.92%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.91%
JPMorgan Funds - Global Dividend 9.27%
Sextant Tech 9.26%
Pictet - Security 8.88%
BNP Paribas Aqua 8.85%
GIS SRI Ageing Population 8.73%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 8.12%
Thematics Meta 8.05%
Templeton Global Climate Change Fund 7.96%
DNCA Invest Beyond Semperosa 7.75%
Pictet - Global Megatrend Selection 7.71%
Pictet - Clean Energy Transition 7.57%
BNP Paribas US Small Cap 7.45%
Candriam Equities L Oncology Impact 7.29%
GemEquity 7.23%
CPR Invest Hydrogen 6.95%
Valeur Intrinsèque 6.86%
EdR Fund US Value 6.49%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 6.28%
Piquemal Houghton Global Equities 6.09%
MS INVF Global Brands 5.51%
Richelieu America 5.43%
EdR Fund Big Data 5.34%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities 4.73%
Mandarine Global Microcap 4.08%
AXA Aedificandi 4.01%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 4.01%
Pictet - Premium Brands 3.90%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 3.40%
Candriam EQ L Europe Innovation 2.25%
Echiquier World Next Leaders 1.35%
EdR Fund Healthcare 0.56%
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Des gérants qui ont hâte de performer en 2023...

Dans la perspective de 2023, les Chief Investment Officers (CIO) de M&G partagent leurs points de vue sur les principaux thèmes qui influencent les marchés financiers. H24 vous propose un résumé.

 

Avec les principales banques centrales qui augmentent les taux d'intérêt de manière agressive pour contrôler l'inflation élevée et les inquiétudes croissantes concernant les perspectives économiques mondiales, les investisseurs doivent actuellement faire face à de nombreuses incertitudes.

Cependant, y a-t-il des raisons d'être optimiste pour l'avenir ?

Réponses avec Fabiana Fedeli (CIO Equities, Multi Asset and Sustainability) et Jim Leaviss (CIO Public Fixed Income).

 

Focus sur les marchés obligataires

 

« Le marché n'avait jamais été aussi intéressant depuis bien longtemps, c’est un moment exaltant pour un investisseur obligataire », se réjouit Jim Leaviss. Et la hausse des rendements n’y est pas pour rien. Si les bons au trésor à 10 ans américains rapportaient aux alentours de 0.5% durant la période covid, ces derniers approchent désormais les 4%. Il en va de même pour les obligations d'entreprises qui offrent un rendement oscillant autour de 5 à 6% ou les "junk bonds" (qualité médiocre mais rendements élevés) qui atteignent 10%. 

 

Attention toutefois, la politique monétaire agressive de la Federal Reserve risque d'entraîner une récession courant 2023. Idem sur le Vieux Continent, mais pour des raisons totalement différentes, à savoir la crise énergétique. Si les perspectives de récession présentent un risque pour le marché du crédit, le gérant se veut plutôt rassurant. D’une part, les marchés ont déjà commencé à anticiper un ralentissement économique, de l’autre, ces anticipations lui semblent plutôt excessives. En effet, les spreads de crédit (primes de risque) reflètent un taux de défaut bien supérieur aux taux de défaut moyens, alors que les entreprises affichent des fondamentaux tout à fait solides. 

 

Enfin, le gérant réaffirme ses convictions pour les marchés émergents. Si ces derniers ont accusé de fortes pertes tout au long de l’année, notamment dûes à la vigueur du dollar et aux mauvaises performances de la Chine, les rendements sont désormais très attractifs. Si une approche extrêmement sélective s’impose, le gérant reconnaît que la plupart des pays émergents présentent à ce jour de meilleurs fondamentaux qu’en 2013. De plus, les banques centrales ont globalement pris de l’avance sur leurs consoeurs occidentales dans leur lutte contre l’inflation. 

 

Ainsi, après une sévère correction tout au long de l’année, « les marchés obligataires retrouvent leur attrait, conclut le gérant. Le contexte est positif et les valorisations extrêmement attractives ! ».

 

Marchés actions : soyons sélectifs !

 

Existe-t-il encore des opportunités de générer de l’alpha dans un marché aussi volatil ? Fabiana Fedeli répond par l’affirmative, avec toutefois quelques réserves : « tout dépendra de la probabilité et de la sévérité d’une récession, ainsi que de la vigueur de la demande mondiale ». Face à un environnement macroéconomique et géopolitique aussi mouvementé, les investisseurs ont besoin d’être rassurés, analyse la gérante. Pic d’inflation, assouplissement des politiques monétaires agressives, résolution du conflit russo ukrainien, autant de points clés qui pourraient redonner le sourire aux marchés actions, mais dont l’issue est encore trop incertaine pour se prononcer.

 

Toutefois, il existe des opportunités !

 

Fabiana Fedeli estime que de nombreuses entreprises sont vendues en raison d'épisodes de panique sur les marchés et non en raison de la dégradation de leurs fondamentaux. Dès lors, quels conseils donner aux investisseurs ? « Restez sélectifs, investissez dans des thématiques long terme qui attirent les capitaux, comme la sécurité énergétique ou les infrastructures liées à la réduction des émissions de carbone ». Avec l’Inflation Reduction Act aux Etats-Unis et le plan REPowerEU sur le Vieux Continent, la sécurité et la transition énergétique sont deux nouvelles méga-tendances sur lesquelles il sera essentiel d’être investi. 

 

C’est également l’avis de Jim Leaviss, pour qui la sécurité énergétique, directement corrélée avec la flambée de l’inflation, doit être le nouveau cheval de bataille des gouvernements. En effet, plus que la politique monétaire, la crise énergétique et l’augmentation des tarifs du gaz seront les déclencheurs de la récession en Europe estime le gérant. Seule bonne nouvelle, ce ralentissement économique globalisé permettra une baisse de l’inflation, et donc un apaisement sur le front de la politique monétaire. En ce sens, l’expert anticipe un pic des taux autour de juin 2023 en zone Euro.

 

H24 : Pour en savoir plus sur les fonds M&G Investments, cliquez ici.

 


Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.


OPCVM PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity 34.04%
France Engagement 13.35%
Indépendance France Small 13.30%
Alken Fund Small Cap Europe 13.25%
Sycomore Europe Happy @ Work 13.09%
Alken European Opportunities 13.02%
VEGA France Opportunités ISR 12.63%
Uzès WWW Perf 12.42%
VEGA Europe Convictions ISR 12.37%
Tailor Actions Avenir ISR 12.32%
Tocqueville Euro Equity ISR 11.63%
Dorval Manageurs 11.50%
G Fund Opportunities Europe 11.34%
Tocqueville Croissance Euro ISR 11.21%
Dorval Manageurs Europe 10.80%
EdR SICAV Tricolore Convictions 10.77%
Centifolia 10.67%
Amplegest Pricing Power 10.19%
BDL Convictions 10.13%
Echiquier Positive Impact Europe 9.98%
DNCA Invest SRI Norden Europe 9.41%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 9.34%
FCP Mon PEA 8.84%
Indépendance Europe Small 8.81%
Palatine Europe Sustainable Employment 8.64%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 8.60%
R-co Conviction Equity Value Euro 8.47%
BNP Paribas Développement Humain 8.45%
Quadrige France Smallcaps 7.99%
Fidelity Europe 7.93%
Dorval European Climate Initiative 7.92%
LFR Euro Développement Durable ISR 7.86%
CPR Croissance Dynamique 7.80%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 7.76%
Covéa Perspectives Entreprises 7.65%
Athymis Trendsetters Europe 7.51%
Pluvalca Small Caps 7.10%
Richelieu Family 7.02%
Mandarine Unique 5.72%
Mandarine Europe Microcap 5.58%
Mandarine Premium Europe 5.38%
Echiquier Value Euro 5.06%
Sycomore Europe Eco Solutions 4.81%
Moneta Multi Caps 4.79%
Quadrator SRI 4.74%
Erasmus Small Cap Euro 4.02%
Lazard Small Caps France 3.91%
Mandarine Social Leaders 3.76%
Mirova Europe Environmental Equity 2.99%
Groupama Avenir Euro 2.41%
Erasmus Mid Cap Euro 1.48%
Gay-Lussac Smallcaps 1.01%
Quadrige Europe Midcaps 0.66%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 0.66%
Eiffel Nova Europe ISR -3.02%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
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M Global Convertibles SRI -0.43%
Lazard Convertible Global -0.59%