CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7186.99 +1.39% +11.02%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
JPMorgan Funds - Global Macro Opportunities 8.08%
GF Ambition Solidaire 7.59%
DNCA Evolutif 5.89%
Mansartis Investissements ISR 5.04%
Cogefi Flex Dynamic 4.94%
VEGA Patrimoine ISR 4.82%
Dorval Convictions 4.78%
Trusteam ROC Flex 4.67%
ACATIS Value Event 4.50%
H2O Moderato 4.05%
R-co Valor 3.79%
Sextant Grand Large 3.61%
Ginjer Actifs 360 3.47%
R-co Valor Balanced 2.78%
Orcadia Global Sustainable Balanced 2.51%
Sycomore Partners 2.50%
IDE Dynamic World Flexible 2.43%
Tailor Global Selection ISR 2.41%
Sycomore Next Generation 2.25%
First Eagle Amundi International Fund 2.04%
Eurose 1.92%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 1.92%
VEGA Euro Rendement ISR 1.76%
OFI Invest ESG MultiTrack 1.75%
Russell Inv. MAGS 1.72%
Echiquier ARTY SRI 1.69%
Exclusif 21 1.68%
Richelieu Harmonies ESG 1.59%
Moneta Long Short 1.40%
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund 1.36%
Invest Latitude Equilibre 1.36%
Tailor Allocation Defensive 1.35%
Nordea 1 - Stable Return 1.32%
BGF ESG Multi-Asset 1.31%
VEGA Modéré Durable 1.27%
Invest Latitude Patrimoine 1.17%
Tikehau International Cross Assets 0.95%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund 0.81%
JPMorgan Funds - Global Income 0.68%
Gay-Lussac Europe Flex 0.39%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 0.11%
Ethna-Aktiv 0.08%
CPR Croissance Réactive -0.02%
BDL Rempart -0.25%
Dorval Global Convictions Patrimoine -0.33%
AXA WF Global Optimal Income -0.45%
MAM Solution -0.66%
Lazard Patrimoine SRI -0.73%
Auris Diversified Beta -0.79%
Lazard Patrimoine Opportunities SRI -1.04%
Ecofi Agir Pour Le Climat -1.06%
CT (Lux) Sustainable Multi-Asset Income -1.12%
Carmignac Patrimoine -1.31%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) -2.02%
Vivienne Ouessant -2.15%
Ruffer Total Return International -2.41%
Echiquier Allocation Flexible -2.47%
Sunny Patrimoine 2.0 -6.20%
OPCVM Actions Perf. YTD
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BGF World Technology 15.39%
MS INVF Global Opportunity 15.26%
Fidelity Global Technology 14.45%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.18%
Pictet - Digital 13.64%
Echiquier Artificial Intelligence 12.90%
Franklin Technology Fund 11.59%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 11.22%
Thematics AI and Robotics 11.22%
AXA WF Robotech 11.03%
Pictet - Premium Brands 10.63%
Threadneedle (Lux) Global Technology 9.87%
Pictet - Clean Energy Transition 9.17%
DNCA Invest Beyond Semperosa 7.36%
Berenberg European Focus 7.33%
BGF Sustainable Energy 7.14%
Valeur Intrinsèque 7.03%
CM-AM Global Gold 6.84%
Richelieu America ESG 6.74%
CM-AM Global Leaders 6.62%
Aperture European Innovation 6.52%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 6.21%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 5.96%
Templeton Global Climate Change Fund 5.38%
GIS SRI Ageing Population 5.24%
CPR Global Disruptive Opportunities 5.23%
Franklin U.S. Opportunities Fund 5.17%
Comgest Monde 4.96%
Athymis Millennial 4.79%
EdR Fund Big Data 4.69%
Jupiter Global Ecology Growth 4.58%
Echiquier World Next Leaders 4.50%
Fidelity Sustainable Water & Waste 4.45%
Echiquier World Equity Growth 4.33%
Thematics Meta 4.13%
MainFirst Global Equities Fund 4.07%
Pictet - Global Megatrend Selection 4.01%
OFI Invest ISR Grandes Marques 3.97%
Pictet - Global Environmental Opportunities 3.94%
BNP Paribas Aqua 3.70%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 3.56%
G Fund World (R) Evolutions 3.46%
Thematics Safety 3.33%
Candriam EQ L Europe Innovation 2.92%
Thematics Subscription Economy 2.74%
Threadneedle (Lux) American Fund 2.57%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 2.50%
MS INVF Global Brands 2.48%
Carmignac Investissement 2.46%
CPR Silver Age 2.46%
Pictet - Security 2.27%
Thematics Water 2.02%
AXA WF ACT Clean Economy 2.01%
ODDO BHF Green Planet 1.96%
Sanso Smart Climate 1.47%
Mirova Global Sustainable Equity 1.46%
Templeton Asian Growth Fund 1.33%
Mandarine Global Transition 1.31%
Russell Inv. World Equity Fund 1.27%
Digital Stars Europe 0.95%
GemEquity 0.82%
SLF (LUX) Equity Environment & Biodiversity Impact 0.57%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 0.48%
Pictet - Water 0.47%
R-co Valor 4Change Global Equity 0.14%
M&G (Lux) Global Themes Fund 0.07%
BNP Paribas Funds China Equity 0.05%
DNCA Invest Beyond Global Leaders -0.15%
Fourpoints Thematic Selection -0.73%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -0.88%
Mandarine Global Microcap -1.08%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -1.19%
Goldman Sachs Emerging Markets CORE Equity Portfolio -1.27%
Mirova Global Environmental Equity -1.44%
CPR Invest Hydrogen -1.58%
ODDO BHF Future of Food -1.61%
Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value -2.30%
Piquemal Houghton Global Equities -2.68%
AXA WF ACT Social Progress -2.83%
Candriam Equities L Oncology Impact -3.08%
JPMorgan Funds - Global Healthcare -3.24%
Arc Actions Santé Innovante ESG -3.82%
OFI Invest ESG Ming -3.94%
M Climate Solutions -3.95%
EdR Fund Healthcare -4.21%
EdR Fund US Value -5.81%
CM-AM Pierre -6.90%
AXA Aedificandi -9.43%
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Comment ce fonds patrimonial nouvelle génération a performé à +8,29% en 2022...

3 questions à Etienne de Marsac, gérant du fonds Sunny Patrimoine 2.0

 

 

 Pourquoi avoir nommé ce fonds "Patrimoine 2.0" ?

 

Etienne de Marsac

L’univers de la gestion d’actifs est en pleine mutation, rendue nécessaire par la multiplication des chocs subis par nos économies : Covid, dé-globalisation, émergence d’un monde multipolaire, retour du risque géopolitique, inflation. Face à ces nouveaux paradigmes, il nous est apparu nécessaire d’adapter notre offre de gestion en proposant un fonds décorrélé affranchi des philosophies d’allocation traditionnelle. Ce fut en 2020, la naissance de Sunny Patrimoine 2.0, fonds dont la diversification est construite non pas à partir d’une allocation par classe d’actifs traditionnels, mais par thèmes « macro » de moyen terme, identifiés par la gestion.

 

Ces thèmes peuvent s’exprimer sur un large panel d’actifs (crédit, indices actions, taux d’intérêt, devises, matières premières) au travers de stratégies qui ne sont pas que directionnelles. A cet effet, le fonds peut avoir à recours à des instruments financiers modernes (options, contrats futurs, CDS…) afin de se porter en particulier en sensibilité négative, à l’intérieur d’une large plage (-6, +10).

 

Le process d’investissement est « quantamental » : il cherche en permanence le meilleur équilibre entre une approche discrétionnaire « global macro » et une approche modélisée, se déployant non seulement dans l’identification de tendances, mais aussi dans la gestion fine des risques. Le fonds propose ainsi une gestion unique en CVaR afin d’informer quotidiennement les porteurs du maximum drawdown encouru.

 

La protection du capital est un souci permanent, d’où l’appartenance à la catégorie « patrimoniale ». Le fonds est en effet en hausse de +17% environ sur trois ans, avec un profil de rendement assez peu heurté.

 

Le fonds est donc moderne et original, d’où son appellation 2.0.

 

 Quels moteurs de performance vous ont permis de performer en 2022 ? 

 

Etienne de Marsac

Le fonds réalise une performance de +8.29% en 2022 (part R).

 

Cette performance a été portée par les moteurs et thèmes suivants :

 

  • Le durcissement des conditions financières

 

Forte de son expérience en gestion et de sa connaissance pointue de l’environnement banque centrale, la gestion a dès le début de l’année 2021 identifié le nouveau paradigme inflationniste et questionné la notion d’inflation transitoire. Convaincu que les banques centrales allaient s’engager en 2022 dans un cycle de resserrement monétaire agressif, le fonds s’est positionné sur un retour des taux directeurs dans les pays développés au-delà des 4% quand la quasi-totalité de la communauté financière voyait la Fed s’arrêter à 2.5% ou la BCE à 1.5%.

 

Cette analyse spécifique, fondée sur une compréhension unique des politiques monétaires, a permis au gérant d’implémenter des stratégies de décompression des marchés financiers : baisse des valeurs de croissance non profitables aux US (Nasdaq), hausse des taux Mortgage aux États-Unis et repli des marchés immobiliers (via des ETF), hausse des taux dans les pays développés (via des futures).

 

  • La transition énergétique

 

Les variations des prix de l’énergie et des matières premières sont au cœur du basculement vers un nouvel ordre économique mondial. Cette accélération de la transition énergétique fut occultée par les autorités monétaires dans leur lecture de la résurgence de l'inflation. Dans ce contexte, le fonds a pris des positions longues sur les matières premières et vendeuses sur les secteurs d’activités européens ou américains à faible « pricing power ».

 

  • La désynchronisation des Banques Centrales

 

Le Covid et sa gestion inégalitaires ont entrainé une désynchronisation des cycles économiques et monétaires. Le fonds a implémenté tout au long de l’année des stratégies sur des devises de bonne qualité, ou plus typiquement via un Long / short Brésil vs S&P500 qui a apporté des revenus substantiels.

 

 Comment positionnez-vous le portefeuille pour aborder 2023 ?

 

Etienne de Marsac

L’année 2023 s’annonce moins lisible que 2022 !

 

Néanmoins nos thématiques singulières devraient continuer à nous porter.

 

Trois thèmes principaux émergent aujourd’hui et sont en cours de déploiement :

 

  • Exceptionnalisme US (résilience de l’économie américaine),

  • Réouverture de la Chine ( et son impact sur les matières premières ),

  • Inflation élevée mais en voie de normalisation.

 

H24 : Pour en savoir plus, connectez-vous au webinaire Sunny AM du 18 janvier.
Et pour en savoir plus sur Sunny Patrimoine 2.0, cliquez ici.

 


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OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Amplegest Pricing Power 10.86%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.50%
LFR Euro Développement Durable ISR 10.34%
Dorval Manageurs Europe 9.19%
VEGA France Opportunités ISR 8.84%
Quadrige Europe Midcaps 8.64%
NN (L) Euro High Dividend 8.45%
Athymis Trendsetters Europe 8.11%
Montségur Croissance 7.71%
R-co Conviction Equity Value Euro 7.68%
MainFirst Germany Fund 7.62%
Quadrator SRI 7.57%
Groupama Avenir Euro 7.47%
Tailor Actions Avenir ISR 7.44%
Echiquier Value Euro 7.30%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 7.17%
MainFirst Top European Ideas 7.12%
LBPAM ISR Actions Euro 7.11%
EdR SICAV Tricolore Rendement 6.83%
Dorval Manageurs 6.71%
Mandarine Unique 6.21%
Centifolia 6.19%
Sycomore Francecap 6.18%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.08%
Uzès WWW Perf 5.88%
Dorval European Climate Initiative 5.84%
FCP Mon PEA 5.54%
Mandarine Social Leaders 5.33%
Indépendance Europe Small 5.10%
Sycomore Sélection Midcap 5.03%
Erasmus Small Cap Euro 4.87%
Generali France Future Leaders 4.79%
Montségur Dividendes 4.75%
Indépendance France Small 4.47%
R-co Thematic Silver Plus 4.41%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 4.41%
Fidelity Europe 4.31%
DNCA Invest SRI Norden Europe 4.26%
Richelieu Family Small Cap 4.18%
BDL Convictions 4.18%
Axiom European Banks Equity 4.16%
Pluvalca Disruptive Opportunities 4.14%
Sycomore Europe Happy @ Work 4.01%
G Fund Opportunities Europe 3.99%
MAM Premium Europe 3.63%
Gay-Lussac Green Impact 3.62%
Erasmus Mid Cap Euro 3.51%
Echiquier Positive Impact Europe 3.32%
Alken European Opportunities 3.04%
Sextant PME 2.90%
Mirova Europe Environmental Equity 2.76%
Lazard Small Caps France 2.73%
Moneta Multi Caps 2.32%
CPR Croissance Dynamique 1.30%
Auris - Evolution Europe ISR 0.89%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 0.80%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 0.35%
Sycomore Europe Eco Solutions 0.07%
Eiffel Nova Europe ISR 0.06%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -0.02%
Mandarine Europe Microcap -0.30%
Pluvalca Sustainable Opportunities -1.15%
Quadrige France Smallcaps -2.05%
C-Quadrat Europe Smallcap -2.49%
La Française Actions France PME -5.72%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 1.67%
M Global Convertibles SRI 0.06%