CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8040.36 +0.22% +6.59%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Carmignac Investissement 12.49%
Pictet - Digital 11.84%
MS INVF Global Opportunity 11.10%
Franklin U.S. Opportunities Fund 10.42%
Sycomore Sustainable Tech 9.27%
Loomis Sayles U.S. Growth 8.78%
Athymis Millennial 8.61%
Echiquier World Equity Growth 8.60%
OFI Invest ISR Grandes Marques 8.58%
Mirova Global Sustainable Equity 7.97%
Franklin Technology Fund 7.95%
Pictet - Water 7.62%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 7.41%
G Fund - Global Disruption 7.14%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 6.31%
Russell Inv. World Equity Fund 6.22%
Square Megatrends Champions 5.88%
Aesculape SRI 5.83%
Digital Stars Europe 5.82%
Sanso Smart Climate 5.79%
EdR Fund US Value 5.76%
JPMorgan Funds - Global Dividend 5.67%
Comgest Monde 5.62%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 5.42%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 5.29%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 5.21%
AXA WF Robotech 5.15%
Pictet - Global Environmental Opportunities 5.14%
Thematics Water 5.04%
ODDO BHF Artificial Intelligence 4.74%
Jupiter Global Ecology Growth 4.71%
GIS SRI Ageing Population 4.62%
CPR Global Disruptive Opportunities 4.50%
Fidelity Global Technology 4.44%
Echiquier Artificial Intelligence 4.35%
Mandarine Global Transition 4.17%
Thematics AI and Robotics 4.05%
CPR Silver Age 3.64%
CPR Invest Hydrogen 3.53%
Thematics Meta 3.46%
Pictet - Premium Brands 3.45%
BNP Paribas Aqua 3.32%
MS INVF Global Brands 3.22%
Covéa Ruptures 3.16%
EdR Fund Big Data 3.16%
Pictet - Global Megatrend Selection 2.90%
DNCA Invest Beyond Semperosa 2.85%
BNP Paribas US Small Cap 2.84%
Pictet - Security 2.63%
Richelieu America 2.59%
Valeur Intrinsèque 2.25%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 1.82%
R-co Valor 4Change Global Equity 1.58%
GemEquity 0.68%
Sextant Tech 0.56%
Templeton Global Climate Change Fund 0.49%
Piquemal Houghton Global Equities 0.36%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities 0.26%
Mandarine Global Microcap -0.20%
Candriam Equities L Oncology Impact -0.46%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -0.62%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value -0.82%
Candriam EQ L Europe Innovation -0.94%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global -1.07%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -1.58%
EdR Fund Healthcare -1.75%
Pictet - Clean Energy Transition -1.82%
Echiquier World Next Leaders -2.44%
AXA Aedificandi -6.16%
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Cette nouvelle société de gestion indépendante affiche de grandes ambitions...

ROCE Fund bat 86% de ses pairs depuis son lancement et 95% depuis le début de l’année…

 

La société indépendante ROCE Capital s’est lancée en septembre 2020.

Elle propose une offre de gestion simple et transparente destinée aux clients privés et institutionnels au travers d’un fonds d’actions européennes : ROCE Fund (article 8 SFDR).

La structure reverse 10% des commissions de surperformance à la recherche sur le cancer de l’enfant.

 

Présentez-nous votre société de gestion…

 

Matthieu Bordeaux-Groult

ROCE Capital, c’est l’association de Michael Niedzielski (ex Fidelity Investments & T Rowe Price à Boston puis à Londres) et moi-même (ex vendeur actions chez Exane BNP Paribas à New-York puis à Londres).

 

Nous avons commencé à travailler ensemble en 2008 quand Michael travaillait chez Fidelity à Boston en tant qu’analyste financier sur les actions européennes et moi vendeur chez Exane à New York sur ce même segment. Nous avons alors développé une relation professionnelle de confiance et rapidement évoqué la possibilité d’un jour monter notre propre société de gestion. Après presque 10 années de réflexion, nous avons finalement lancé ce projet en 2020.

 

Notre société de gestion est 100% indépendante. Elle est basée à Paris et notre SICAV est domiciliée en France. Nous nous sommes lancés en septembre 2020 avec €22 millions d’encours grâce au soutien de 3 familles industrielles françaises qui se sont engagées avec nous sur le long-terme et nous apportent une sérénité quant à la stabilité de notre passif.

 

Décrivez-vous nous vos principes de gestion en quelques mots…

 

Michael Niedzielski

Notre stratégie est simple, fondamentale, long terme et bottom-up.

 

Nous investissons dans des sociétés qui génèrent un retour sur capitaux employés (ROCE) supérieur à celui du marché. Nous nous servons de ce ratio comme proxy pour évaluer la qualité d’une société. Nous avons également des critères de valorisation strictes. Notre portefeuille est aujourd’hui 10% moins cher que les multiples du marché pour une meilleure qualité sans pour autant prendre de risques de bilan car nous évitons les sociétés ayant des ratios d’endettement agressifs. L’objectif principal est donc des retours sur capitaux employés élevés, des niveaux de valorisation attractifs et peu ou pas de risque bilantiel. La croissance est pour nous la cerise sur le gâteau, à condition que celle-ci soit profitable. Nous évitons les valeurs de croissance extrêmes, souvent trop chères selon nous.

 

ROCE Fund est toujours investi à plus de 95% car nos clients nous payent pour être exposés aux actions européennes et non pas pour conserver leur cash. Nous avons un biais conjoncturel et structurel sur la France (actuellement 39% du fonds) car il y a aujourd’hui en France plus d’opportunités répondant à nos critères (ROCE élevé et valorisation basse) que dans la plupart des autres pays Européens. Notre fonds est multi caps avec cependant un biais pour les mid caps. Notre capitalisation médiane ressort à €4 milliards. Ces valeurs de taille moyenne sont souvent moins bien couvertes par les analystes, plus faciles à analyser que les très grandes entreprises, qui peuvent vite devenir des usines à gaz pour les analystes financiers. Par ailleurs les échanges avec le management sont généralement plus productifs. De manière structurelle, nous aimons bien ce terrain de chasse.

 

Pour quels résultats ?

 

Michael Niedzielski

Nous sommes en hausse de 45% depuis notre lancement (28 septembre 2020) et 15% depuis le début de l’année après frais de gestion. Nous nous comparons également à 80 autres fonds actions long only d’actions européennes.

 

Depuis notre lancement, nous battons 86% de nos pairs et 95% depuis le début de l’année.

 

Presque 3 ans après votre démarrage, où en êtes-vous et quelles sont vos ambitions ?

 

Matthieu Bordeaux-Groult

Jusqu’à maintenant nous nous sommes développés principalement sur les family offices et les multigestions / gestion privées. Nous avons également bénéficié du soutien de 2i Sélection, un fonds révélateur de nouveaux talents détenu par Meeschaert Asset Management.

 

Nous gérons aujourd’hui €75 millions avec un passif bien diversifié. Nous sommes optimistes car nos investisseurs sont satisfaits de la performance et de la relative bonne tenue du fonds dans une année 2022 difficile. Nombreux d’entre eux ont réinvesti dans le fonds depuis notre lancement.

 

Nous avons la volonté de se faire un nom autour de ce fonds et de cette stratégie.

 

Notre objectif principal est de dépasser la barre des 100m€ d’encours avant septembre prochain, pour nos 3 ans, et de nous développer par la suite auprès de clients institutionnels et privés pour lesquels cette taille critique est essentielle. A plus long-terme, nous avons la volonté d’inscrire ROCE Capital dans le paysage des sociétés de gestion indépendantes françaises de renom à travers la stratégie d’investissement que nous développons.

 

H24 : Pour en savoir plus sur ROCE CAPITAL, cliquez ici.

 


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OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 22.28%
Alken European Opportunities 8.10%
Alken Fund Small Cap Europe 7.99%
Tailor Actions Avenir ISR 7.57%
VEGA France Opportunités ISR 7.54%
Uzès WWW Perf 7.51%
Amplegest Pricing Power 7.12%
Sycomore Europe Happy @ Work 6.85%
Indépendance France Small 6.70%
EdR SICAV Tricolore Convictions 6.27%
Tocqueville Euro Equity ISR 6.23%
Tocqueville Croissance Euro ISR 5.87%
France Engagement 5.77%
VEGA Europe Convictions ISR 5.56%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 5.07%
Indépendance Europe Small 4.97%
Dorval Manageurs 4.82%
DNCA Invest SRI Norden Europe 4.72%
Centifolia 4.65%
G Fund Opportunities Europe 4.61%
Dorval Manageurs Europe 4.60%
FCP Mon PEA 4.43%
CPR Croissance Dynamique 3.50%
LFR Euro Développement Durable ISR 3.45%
Palatine Europe Sustainable Employment 3.42%
Athymis Trendsetters Europe 3.26%
Echiquier Positive Impact Europe 3.21%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 3.17%
BNP Paribas Développement Humain 2.88%
R-co Conviction Equity Value Euro 2.83%
Fidelity Europe 2.61%
Covéa Perspectives Entreprises 2.36%
BDL Convictions 2.00%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 1.95%
Dorval European Climate Initiative 0.86%
Mandarine Social Leaders 0.36%
Echiquier Value Euro 0.18%
Lazard Small Caps France 0.10%
Moneta Multi Caps -0.17%
Richelieu Family -0.53%
Pluvalca Small Caps -0.92%
Quadrige France Smallcaps -1.03%
Quadrator SRI -1.04%
Mandarine Premium Europe -1.14%
Mandarine Unique -1.19%
Erasmus Small Cap Euro -1.96%
Gay-Lussac Smallcaps -2.20%
Mandarine Europe Microcap -2.36%
Mirova Europe Environmental Equity -2.97%
Erasmus Mid Cap Euro -3.05%
Sycomore Europe Eco Solutions -3.50%
Quadrige Europe Midcaps -4.79%
Groupama Avenir Euro -5.33%
La Française Actions France PME -6.00%
Eiffel Nova Europe ISR -7.26%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe -7.65%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -9.32%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
M Global Convertibles SRI -2.99%
Lazard Convertible Global -3.34%