CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7730.76 +0.47% +4.65%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 34.03%
Sienna Actions Bas Carbone 7.81%
Aperture European Innovation 7.66%
Digital Stars Europe 6.73%
AXA Aedificandi 5.69%
Piquemal Houghton Global Equities 5.23%
R-co Thematic Real Estate 4.69%
Jupiter Financial Innovation 3.14%
GIS SRI Ageing Population 2.83%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.78%
DNCA Invest Beyond Semperosa 0.11%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -0.72%
Athymis Industrie 4.0 -1.71%
HMG Globetrotter -2.15%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -2.29%
MS INVF Global Opportunity -3.17%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -3.44%
Auris Gravity US Equity Fund -3.73%
Thematics Water -4.05%
JPMorgan Funds - Global Dividend -4.61%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -4.70%
Mandarine Global Transition -4.71%
MS INVF Global Brands -4.76%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -4.86%
VIA Smart Equity World -5.47%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -5.90%
Candriam Equities L Oncology -6.48%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -6.81%
Square Megatrends Champions -6.86%
CPR Invest Climate Action -7.30%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -7.36%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -7.55%
Sienna Actions Internationales -7.57%
Pictet - Digital -7.60%
Thematics Meta -7.73%
Fidelity Global Technology -7.90%
Mirova Global Sustainable Equity -7.96%
Pictet - Security -8.16%
ODDO BHF Global Equity Stars -8.78%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -8.92%
Russell Inv. World Equity Fund -9.29%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -9.51%
Covéa Actions Monde -9.74%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -9.91%
Groupama Global Active Equity -10.00%
Covéa Ruptures -10.15%
EdR Fund US Value -10.92%
Sycomore Sustainable Tech -11.01%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -11.09%
Groupama Global Disruption -11.10%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -11.21%
Athymis Millennial -11.34%
EdR Fund Healthcare -11.57%
ODDO BHF Artificial Intelligence -12.39%
Franklin India Fund -12.41%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -12.52%
JPMorgan Funds - America Equity -12.67%
Franklin U.S. Opportunities Fund -12.96%
Eurizon Fund Equity Innovation -12.97%
Thematics AI and Robotics -13.15%
JPMorgan Funds - US Technology -13.31%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -14.13%
Tocqueville Global Tech ISR -14.35%
Franklin Technology Fund -14.65%
CPR Global Disruptive Opportunities -15.11%
AXA WF Robotech -15.52%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -15.78%
BNP Paribas US Small Cap -16.10%
Claresco USA -16.12%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -16.59%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -18.75%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Chaque année depuis 30 ans, cette société de gestion va rendre visite à Warren Buffett...

 

 

Assister à l’assemblée générale de Berkshire Hathaway est toujours un moment fort et le contraste avec notre réalité quotidienne en Allemagne est particulièrement marquant.

 

Omaha célèbre le capitalisme. 40 000 personnes, dont beaucoup sont devenues très riches, voire même milliardaires, grâce à l’action Berkshire Hathaway, célèbrent leurs gourous Warren Buffett et Charlie Munger. Le lendemain, les réjouissances se poursuivent avec l’assemblée générale de la « petite » Berkshire Hathaway ; à savoir l’assurance Markel, à laquelle participent tout de même un millier de personnes. Le contraste avec notre quotidien allemand ne pourrait être plus grand.

 

Dans quel autre pays du monde peut-on acheter des cartes d’adhérents à une association capitaliste de la taille d’une carte bancaire ?

 

En Allemagne, le mot même de capitalisme est mal vu. L’investissement boursier ne résoudrait pas la crise du système de retraite, mais ferait disparaitre la crise de la prévoyance vieillesse privée. Le classique livret de caisse d’épargne et les titres d’emprunt fédéraux sans risque ne permettent pas la réalisation de rendements de type Berkshire. La mentalité surprotectrice allemande se paye cher en termes d’opportunités. Pourquoi devrions-nous également nous plaindre d’un bradage de l’économie allemande alors que 80 % des titres du Dax sont parait-il détenus par des investisseurs étrangers. Ce sont les conséquences de nos propres décisions.

 

Autre réalité : si plusieurs milliers de Chinois avaient fait le déplacement, on comptait seulement quelques centaines de participants germanophones. Ni l’Europe ni l’Allemagne n’ont été citées dans les 45 questions et réponses, alors que la Chine et le Japon ont été mentionnés.

 

Soyons réalistes : il y a bien longtemps que nous (l’Europe et Allemagne) ne comptons plus parmi les acteurs importants du XXIe siècle. Ce n’est pas autour de tables rondes que les grands objectifs sont atteints. Warren Buffett déplore lui-même l’absence d’un grand plan stratégique pour la réduction des émissions de gaz à effet de serre. Mais malgré toute notre assurance, nous n’avons pas nous-mêmes de plan stratégique cohérent.

 

Warren Buffett (92 ans) et Charlie Munger (99 ans) l’ont, à notre avis, une fois de plus confirmé :

 

  • Investir sur le long terme est rentable.

  • L’attente est une valeur sûre et la puissance des intérêts composés récompense la patience.

  • Acheter et vendre nuit à la performance.

  • La main sur le cœur : quelle action achèteriez-vous aujourd’hui si on ne pouvait plus la vendre dans les 25 prochaines années ?

 

Les deux experts ont également répété à plusieurs reprises que dans la vie d’un investisseur rares sont les investissements qui génèrent une performance si exceptionnelle qu’elle éclipse tout le reste. Une telle opportunité se présente peut-être tous les cinq ans et, malheureusement, le gagnant n’est pas connu d’avance. Tous les autres placements ne produisent qu’une performance moyenne. C’est de la folie de penser qu’il faut procéder à une large diversification.

 

Le témoignage du gestionnaire d’assurance Tom Gayner (Markel) est également révélateur : Il surveille la duration du portefeuille de taux, mais il est encore plus attentif à la « duration des gestionnaires ». La stabilité des gestionnaires est un indicateur de bonne performance de la gestion à long terme. On retrouve des idées similaires dans des livres tels que « Built to Last » ou « Good to Great ». Les bons grands dirigeants ont fait leur preuve et ont « grandi » au sein de leur propre entreprise.

 

Le monde se concentre sur le moment présent. Le nombre de personnes réalisant des choses stupides est en augmentation ces dernières années. Les montants concernés ont augmenté. Les opportunités naissent du fait de la stupidité des actions menées par d’autres personnes.

 

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BDL Convictions Grand Prix de la Finance 13.38%
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Uzès WWW Perf 10.03%
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VALBOA Engagement ISR 9.19%
Richelieu Family 9.07%
Ecofi Smart Transition 8.40%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.35%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 8.24%
EdR SICAV Tricolore Convictions 7.71%
Europe Income Family 7.50%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 7.44%
Fidelity Europe 6.54%
Mandarine Premium Europe 6.51%
Sycomore Europe Happy @ Work 6.40%
Quadrige France Smallcaps 6.01%
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Dorval Drivers Europe 4.37%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 3.70%
HMG Découvertes 3.40%
Mirova Europe Environmental Equity 3.12%
Gay-Lussac Microcaps Europe 2.57%
Sycomore Europe Eco Solutions 2.21%
Norden SRI 1.97%
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Echiquier Positive Impact Europe 0.39%
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Lazard Small Caps France -0.41%
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Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -3.20%
CPR Croissance Dynamique -7.44%
ADS Venn Collective Alpha US -13.48%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 18.14%
Income Euro Sélection 1.90%
Carmignac Portfolio Credit 1.89%
Axiom Short Duration Bond 1.89%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 1.84%
Jupiter Dynamic Bond 1.78%
DNCA Invest Credit Conviction 1.61%
Alken Fund Income Opportunities 1.59%
IVO Global Opportunities 1.57%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 1.54%
Ostrum SRI Crossover 1.36%
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Mandarine Credit Opportunities 1.15%
Epsilon Euro Bond 1.09%
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FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 0.99%
Tikehau 2027 0.98%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 0.95%
Tailor Crédit Rendement Cible 0.89%
Tikehau 2029 0.88%
Schelcher Global Yield 2028 0.85%
Auris Investment Grade 0.68%
Ofi Invest High Yield 2029 0.67%
Tikehau European High Yield 0.64%
Ofi Invest Alpha Yield 0.63%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.62%
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BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 0.56%
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La Française Rendement Global 2028 0.46%
Sanso Short Duration 0.34%
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