CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7746.94 +0.68% +4.93%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
CM-AM Global Gold 34.03%
Sienna Actions Bas Carbone 7.81%
Aperture European Innovation 7.66%
Digital Stars Europe 6.73%
AXA Aedificandi 5.69%
Piquemal Houghton Global Equities 5.23%
R-co Thematic Real Estate 4.69%
Jupiter Financial Innovation 3.14%
GIS SRI Ageing Population 2.83%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.78%
DNCA Invest Beyond Semperosa 0.11%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -0.72%
Athymis Industrie 4.0 -1.71%
HMG Globetrotter -2.15%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -2.29%
MS INVF Global Opportunity -3.17%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -3.44%
Auris Gravity US Equity Fund -3.73%
Thematics Water -4.05%
JPMorgan Funds - Global Dividend -4.61%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -4.70%
Mandarine Global Transition -4.71%
MS INVF Global Brands -4.76%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -4.86%
VIA Smart Equity World -5.47%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -5.90%
Candriam Equities L Oncology -6.48%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -6.81%
Square Megatrends Champions -6.86%
CPR Invest Climate Action -7.30%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -7.36%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -7.55%
Sienna Actions Internationales -7.57%
Pictet - Digital -7.60%
Thematics Meta -7.73%
Fidelity Global Technology -7.90%
Mirova Global Sustainable Equity -7.96%
Pictet - Security -8.16%
ODDO BHF Global Equity Stars -8.78%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -8.92%
Russell Inv. World Equity Fund -9.29%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -9.51%
Covéa Actions Monde -9.74%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -9.91%
Groupama Global Active Equity -10.00%
Covéa Ruptures -10.15%
EdR Fund US Value -10.92%
Sycomore Sustainable Tech -11.01%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -11.09%
Groupama Global Disruption -11.10%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -11.21%
Athymis Millennial -11.34%
EdR Fund Healthcare -11.57%
ODDO BHF Artificial Intelligence -12.39%
Franklin India Fund -12.41%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -12.52%
JPMorgan Funds - America Equity -12.67%
Franklin U.S. Opportunities Fund -12.96%
Eurizon Fund Equity Innovation -12.97%
Thematics AI and Robotics -13.15%
JPMorgan Funds - US Technology -13.31%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -14.13%
Tocqueville Global Tech ISR -14.35%
Franklin Technology Fund -14.65%
CPR Global Disruptive Opportunities -15.11%
AXA WF Robotech -15.52%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -15.78%
BNP Paribas US Small Cap -16.10%
Claresco USA -16.12%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -16.59%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -18.75%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

DNCA, LFDE, Carmignac, Rothschild & Co AM, Amiral, Morgan Stanley, ELEVA, Amplegest, BDL, OFI et Tailor : Les positions des gérants en 3mn...

 

[Transcription disponible sous le podcast]

 

 


 

Comme souvent, la volatilité aura signé son grand retour durant le mois d’août. Les actions chutent (toutes proportions gardées) bien que les attentes de récession semblent s’éloigner pour les acteurs du marché, notamment aux US. Dans le même temps, les données avancées de la macroéconomie se détériorent fortement notamment en Europe. Les politiques monétaires restrictives pèsent.

 

Pour la première fois depuis de nombreux mois, les trois grandes zones géographiques perdent du terrain. Les actions européennes et américaines baissent de -2.3% et -1.6% respectivement. Toutefois, la baisse de l’euro face au dollar soutient la performance des actions US à -0.2% pour un investisseur européen.

 

Les actions émergentes effacent les gains du mois dernier et chutent de -4.2%. Les annonces de soutien à l’économie chinoise ne se sont pas montrées suffisantes pour supporter les actions pour un second mois consécutif.

 

Côté obligataire, la hausse des taux souverains américains ne ralentit pas sur le mois d’août, ils atteignent leurs niveaux de 2007 sur le 10 ans. Ce sont les taux longs qui gagnent le plus de terrain, les perspectives d’une inflation élevée persistante commencent à s’installer. Côté européen c’est une toute autre ambiance, les taux souverains perdent du terrain ou restent stables malgré un pic notable sur la première moitié du mois.

 

Dans ce contexte comment ont réagi les fonds du panel ?

 

On dit souvent que le mois d’août est chômé, pas pour nos gérants ! Il y a eu des mouvements.

 

L’exposition actions a été remontée sur Latitude Equilibre en passant de 43% à 50% à partir de la deuxième quinzaine d’août, notamment sur les US après une série de statistiques attestant d’un soft landing plus que d’une récession, selon la gestion. La poche obligataire a également été relevée de 30% à 37%.

 

Autre remontée d’exposition : Carmignac Emerging Patrimoine qui passe de 6% à 10% d’exposition actions mais on reste proche des plus bas historiques sur ce fonds. Evolution à la hausse également sur DNCA Evolutif dont l’Exposition nette aux Actions passe à 67.8% versus 66% fin juillet. (via rachat de de ventes futures Eurostoxx 50 et Nasdaq).

 

Légère hausse d’exposition sur Sextant Grand Large. L'exposition nette fin août était de 33.7%, en hausse d'1.8%. Mouvement de même ampleur dans Morgan Stanley Global Balanced Risk Control Fund qui passe de 61,5% à 63,5% sur le mois considérant que beaucoup d’investisseurs trop pessimistes doivent tenter de prendre le train en route.

 

Côté Long/short, abaissement de l’exposition sur Eleva Absolute Return Europe de 29% à 23%. Malgré tout, la gestion estime que nous sommes proches du point bas sur les déceptions macroéconomique en Europe. La patte value a été remontée de 45% à 50%. Idem chez BDL Rempart Europe qui passe de 57% à 43% d’exposition nette aux actions.

 

Sur R-Co valor, la stratégie de diminution de l’exposition actions continue mois après mois et R-co Valor affiche désormais une exposition action à la fin du mois d’août légèrement en dessous de 70%, pour la première fois depuis 15 ans. Cette réduction s’est faite via l’allègement de valeurs cycliques. Le ralentissement économique ne doit pas être ignoré selon la gestion. Stratégie similaire de réduction du risque pas à pas sur Eurose qui baisse de 1,5% son exposition à 22,3%. Pour rappel, nous étions à 27% fin 2022.

 

Sur OFI Invest ESG MultiTrack, la gestion a profité des tensions sur les taux durant l’été pour accroitre l’exposition aux obligation gouvernementales et abaisser l’exposition aux actions passant de 59% à 56%. Mouvement similaire sur Echiquier Allocation flexible avec une duration qui passe de 1,1 à 1,8 et l’exposition actions de 26% à 24%. Notons qu’on est proche des plus bas historiques d’exposition actions pour ce fonds.

 

Renforcement également de la duration, après la hausse des taux estivale, sur Tailor Allocation Défensive. Elle est désormais de 3,8. Enfin à noter qu’une fois n’est pas coutume, l’exposition de Carmignac Patrimoine reste stable sur l’été autour de 40% actions. 

 

Bonne journée et la suite au prochain épisode ! 👋

 


Copyright H24 Finance. Tous droits réservés.

ACTIONS PEA Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
Alken Fund Small Cap Europe 26.97%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 26.52%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 19.03%
Tailor Actions Avenir ISR 16.18%
Groupama Opportunities Europe 13.62%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 13.38%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 10.74%
Uzès WWW Perf 10.03%
Covéa Perspectives Entreprises 9.90%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 9.23%
VALBOA Engagement ISR 9.19%
Richelieu Family 9.07%
Ecofi Smart Transition 8.40%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.35%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 8.24%
EdR SICAV Tricolore Convictions 7.71%
Europe Income Family 7.50%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 7.44%
Fidelity Europe 6.54%
Mandarine Premium Europe 6.51%
Sycomore Europe Happy @ Work 6.40%
Quadrige France Smallcaps 6.01%
Mandarine Europe Microcap 5.40%
ADS Venn Collective Alpha Europe 4.61%
Dorval Drivers Europe 4.37%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 3.70%
HMG Découvertes 3.40%
Mirova Europe Environmental Equity 3.12%
Gay-Lussac Microcaps Europe 2.57%
Sycomore Europe Eco Solutions 2.21%
Norden SRI 1.97%
Palatine Europe Sustainable Employment 1.86%
Mandarine Unique 1.22%
Echiquier Positive Impact Europe 0.39%
LFR Euro Développement Durable ISR 0.36%
Tocqueville Croissance Euro ISR 0.27%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance -0.13%
VEGA France Opportunités ISR -0.24%
Lazard Small Caps France -0.41%
VEGA Europe Convictions ISR -2.40%
DNCA Invest SRI Norden Europe -2.43%
Eiffel Nova Europe ISR -2.99%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -3.20%
CPR Croissance Dynamique -7.44%
ADS Venn Collective Alpha US -13.48%
OBLIGATIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 18.14%
Income Euro Sélection 1.90%
Carmignac Portfolio Credit 1.89%
Axiom Short Duration Bond 1.89%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 1.84%
Jupiter Dynamic Bond 1.78%
DNCA Invest Credit Conviction 1.61%
Alken Fund Income Opportunities 1.59%
IVO Global Opportunities 1.57%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 1.54%
Ostrum SRI Crossover 1.36%
La Française Credit Innovation 1.21%
Mandarine Credit Opportunities 1.15%
Epsilon Euro Bond 1.09%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 1.06%
R-co Conviction Credit Euro 1.04%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.00%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 0.99%
Tikehau 2027 0.98%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 0.95%
Tailor Crédit Rendement Cible 0.89%
Tikehau 2029 0.88%
Schelcher Global Yield 2028 0.85%
Auris Investment Grade 0.68%
Ofi Invest High Yield 2029 0.67%
Tikehau European High Yield 0.64%
Ofi Invest Alpha Yield 0.63%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.62%
Omnibond 0.60%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 0.56%
Auris Euro Rendement 0.49%
La Française Rendement Global 2028 0.46%
Sanso Short Duration 0.34%
Tailor Credit 2028 0.33%
M All Weather Bonds 0.26%
EdR Fund Bond Allocation -0.04%
Eiffel Rendement 2028 -0.19%
Richelieu Euro Credit Unconstrained -0.21%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -0.46%
IVO EM Corporate Debt UCITS -0.72%
Lazard Credit Opportunities -1.11%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -6.51%
Amundi Cash USD -6.78%