| Cliquer sur un fonds de la sélection H24 | |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 7.20% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 4.01% |
| DNCA Invest Alpha Bonds | 3.25% |
| H2O Adagio | 3.16% |
| Pictet TR - Atlas | 2.01% |
| Exane Pleiade | -0.36% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | -1.14% |
| Nordea 1 - Alpha 10 MA Fund | -1.59% |
| Jupiter Strategic Absolute Return Bond Fund | -2.29% |
| Hesper Fund − Global Solutions | -4.33% |
Que faire du monétaire ?
Publié le lundi 18 septembre 2023Les fonds monétaires sont plébiscités par les investisseurs et ce n’est pas surprenant. Ils sont liquides et répliquent instantanément les hausses de taux. Avec des rendements instantanés largement supérieurs à 3%, les fonds cash challengent les solutions les solutions à taux fixes : comptes à terme, fonds à maturité ou obligations. Pour combien de temps encore ? Tout dépendra de l’évolution de la courbe des taux, de l’aversion générale au risque, de la liquidité du marché…
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Sabrina Khanniche, économiste, en charge de l’analyse des banques centrales et David Gorgone, membre de l’équipe de gestion monétaire de Pictet AM, ont partagé leurs analyses. Une occasion de connaître le point de vue d’un gérant international, multi devises, qui peut trouver des solutions intéressantes pour des investisseurs en euro. |
Fin de la hausse des taux directeurs d’ici décembre 2023
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La trajectoire de l’inflation reste un risque pour la plupart des banques centrales
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Les contraintes d’approvisionnement sont toujours présentes
Selon la Fed et la BCE, les taux devraient restés élevés pendant plus longtemps qu’attendu. Pourtant, les marchés de taux commencent à étrangler l’immobilier et compliquent le refinancement des entreprises.
Toujours pas de signe de récession aux États-Unis
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La consommation des ménages est solide, 9% supérieure aux niveaux pré-Covid. Elle a retrouvé le rythme annuel qui prévalait avant la pandémie
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L’investissement souffre des conditions restrictives de crédit
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La probabilité de récession américaine est à 13% selon le modèle Pictet
Le ralentissement de l’inflation cœur plus lent que prévu
L’inflation de base reste plus élevée et rigide qu’attendu. Pictet AM s’attend à une inflation cœur de 4,7% cette année et 3,7% l’an prochain.
Croissance anémiée de la zone euro
Avec 0,7% attendu en 2023 et 0,9% l’an prochain, les prévisions de Pictet AM montrent une croissance économique inférieure à sa tendance historique.
Le monétaire de nouveau attrayant
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Les taux élevés sont installés pour longtemps
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Le risque du placement monétaire est intrinsèquement faible par sa duration
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Le risque crédit ne peut pas être négligé : l’univers est hétérogène et riche en opportunités
La sélection des émetteurs peut créer de la valeur tout en constituant un socle d’émissions souveraines diversifiées offrant un surcroit de rémunération ...
Par exemple, l’achat d’une émission du trésor japonais le 30 août dernier, échéance 11 septembre 2023, a permis de fixer une rémunération en euro de 3,9% annuels après couverture du risque de change
L’achat d’une émission de la Suisse le 31 aout, échéance 19 février 2024, a cristallisé un rendement annualisé de 3,83% exprimé en euro, après couverture du risque de change.
Pictet - Clean Energy Transition : +15.50% YTD
Pictet - Digital : +33.75% YTD
Pictet - Global Environmental Opportunities : +8.38% YTD
Pictet - Global Megatrend Selection : +9.80% YTD
Pictet - Premium Brands : +11.46% YTD
Pictet - Security : +10.11% YTD
Pictet - Water : +4.10% YTD
Pictet TR - Atlas : +2.35% YTD
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
| Cliquer sur un fonds de la sélection H24 | |
| Lazard Convertible Global | 4.44% |
| M Global Convertibles SRI | 1.92% |
| Cliquer sur un fonds de la sélection H24 | |
| H2O Multibonds | 15.63% |
| La Française Rendement Global 2028 Plus | 7.96% |
| SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 | 6.97% |
| Tikehau 2027 | 6.33% |
| Auris Investment Grade | 6.16% |
| Amundi Cash USD | 5.78% |
| Pluvalca Credit Opportunities 2028 | 5.42% |
| La Française Rendement Global 2028 | 5.00% |
| Tailor Crédit Rendement Cible | 4.93% |
| Sycoyield 2026 | 4.88% |
| Carmignac Portfolio Credit | 4.69% |
| Auris Euro Rendement | 4.15% |
| Omnibond | 3.25% |
| Pictet - Short-Term Money Market CHF | 3.21% |
| Axiom Short Duration Bond | 2.99% |
| Pluvalca Rentoblig | 2.90% |
| IVO Fixed Income | 2.89% |
| Candriam Patrimoine Obli-Inter | 2.71% |
| Sanso Objectif Durable 2024 | 2.38% |
| Axiom Obligataire | 1.63% |
| Carmignac Portfolio Flexible Bond | -0.79% |
| Jupiter Dynamic Bond | -1.04% |
| AXA WF Inflation Plus | -1.80% |
| FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund | -2.56% |
| EdR Fund Bond Allocation | -2.64% |
| M&G (Lux) Global Macro Bond Fund | -3.68% |
| Lazard Credit Opportunities | -5.61% |
