CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7706.89 +1.03% +2.17%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 25.26%
Pictet - Digital 24.36%
Carmignac Investissement 21.91%
Franklin U.S. Opportunities Fund 20.45%
Franklin Technology Fund 19.56%
Echiquier Artificial Intelligence 19.33%
Athymis Millennial 18.96%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 18.95%
Loomis Sayles U.S. Growth 18.56%
Mirova Global Sustainable Equity 18.12%
CM-AM Global Leaders 17.84%
G Fund - Global Disruption 17.67%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 17.26%
Echiquier World Equity Growth 17.09%
CM-AM Global Gold 16.70%
CPR Global Disruptive Opportunities 16.64%
OFI Invest ISR Grandes Marques 16.57%
ODDO BHF Artificial Intelligence 16.09%
Comgest Monde 15.88%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 15.73%
Fidelity Global Technology 14.51%
AXA WF Robotech 14.26%
Square Megatrends Champions 13.39%
MS INVF Global Opportunity 13.28%
Sanso Smart Climate 13.25%
Covéa Ruptures 13.04%
Russell Inv. World Equity Fund 12.75%
Thematics AI and Robotics 12.07%
Digital Stars Europe 11.51%
Mandarine Global Transition 11.16%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 11.08%
JPMorgan Funds - Global Dividend 11.00%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 10.80%
Pictet - Security 10.76%
Pictet - Global Environmental Opportunities 10.72%
Jupiter Global Ecology Growth 9.96%
GemEquity 9.94%
Aesculape SRI 9.90%
Pictet - Water 9.05%
Pictet - Clean Energy Transition 8.49%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.47%
Thematics Meta 8.08%
Thematics Water 7.94%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.33%
BNP Paribas US Small Cap 7.08%
Richelieu America 6.96%
GIS SRI Ageing Population 6.94%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.91%
Candriam Equities L Oncology Impact 6.80%
MS INVF Global Brands 6.66%
Ecofi Enjeux Futurs 6.50%
EdR Fund Big Data 6.42%
Templeton Global Climate Change Fund 5.69%
Sextant Tech 5.62%
BNP Paribas Aqua 5.42%
Valeur Intrinsèque 5.22%
EdR Fund US Value 4.68%
CPR Invest Hydrogen 4.28%
Pictet - Premium Brands 4.15%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.01%
Mandarine Global Microcap 2.68%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.90%
Piquemal Houghton Global Equities 1.80%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 1.12%
EdR Fund Healthcare 0.55%
Candriam EQ L Europe Innovation 0.23%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -1.00%
AXA Aedificandi -3.26%
Echiquier World Next Leaders -3.49%
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Que faire du monétaire ?

Les fonds monétaires sont plébiscités par les investisseurs et ce n’est pas surprenant. Ils sont liquides et répliquent instantanément les hausses de taux. Avec des rendements instantanés largement supérieurs à 3%, les fonds cash challengent les solutions les solutions à taux fixes : comptes à terme, fonds à maturité ou obligations. Pour combien de temps encore ? Tout dépendra de l’évolution de la courbe des taux, de l’aversion générale au risque, de la liquidité du marché…

 

Sabrina Khanniche, économiste, en charge de l’analyse des banques centrales et David Gorgone, membre de l’équipe de gestion monétaire de Pictet AM, ont partagé leurs analyses.

Une occasion de connaître le point de vue d’un gérant international, multi devises, qui peut trouver des solutions intéressantes pour des investisseurs en euro.


 

Fin de la hausse des taux directeurs d’ici décembre 2023

 

  • La trajectoire de l’inflation reste un risque pour la plupart des banques centrales

  • Les contraintes d’approvisionnement sont toujours présentes

 

Selon la Fed et la BCE, les taux devraient restés élevés pendant plus longtemps qu’attendu. Pourtant, les marchés de taux commencent à étrangler l’immobilier et compliquent le refinancement des entreprises.

 

Toujours pas de signe de récession aux États-Unis

 

  • La consommation des ménages est solide, 9% supérieure aux niveaux pré-Covid. Elle a retrouvé le rythme annuel qui prévalait avant la pandémie

  • L’investissement souffre des conditions restrictives de crédit

  • La probabilité de récession américaine est à 13% selon le modèle Pictet

 

Le ralentissement de l’inflation cœur plus lent que prévu

 

L’inflation de base reste plus élevée et rigide qu’attendu. Pictet AM s’attend à une inflation cœur de 4,7% cette année et 3,7% l’an prochain.

 

Croissance anémiée de la zone euro 

 

Avec 0,7% attendu en 2023 et 0,9% l’an prochain, les prévisions de Pictet AM montrent une croissance économique inférieure à sa tendance historique

 

Le monétaire de nouveau attrayant

 

  • Les taux élevés sont installés pour longtemps

  • Le risque du placement monétaire est intrinsèquement faible par sa duration 

  • Le risque crédit ne peut pas être négligé : l’univers est hétérogène et riche en opportunités

 

La sélection des émetteurs peut créer de la valeur tout en constituant un socle d’émissions souveraines diversifiées offrant un surcroit de rémunération ...

 

Par exemple, l’achat d’une émission du trésor japonais le 30 août dernier, échéance 11 septembre 2023, a permis de fixer une rémunération en euro de 3,9% annuels après couverture du risque de change

 

L’achat d’une émission de la Suisse le 31 aout, échéance 19 février 2024, a cristallisé un rendement annualisé de 3,83% exprimé en euro, après couverture du risque de change. 

 

H24 : Quelques fonds Pictet AM qui performent...

Pictet - Clean Energy Transition : +15.50% YTD

Pictet - Digital : +33.75% YTD

Pictet - Global Environmental Opportunities : +8.38% YTD 

Pictet - Global Megatrend Selection : +9.80% YTD

Pictet - Premium Brands : +11.46% YTD

Pictet - Security : +10.11% YTD

Pictet - Water : +4.10% YTD

Pictet TR - Atlas : +2.35% YTD

Pour en savoir plus sur les fonds Pictet AM, cliquez ici.

 


Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 27.73%
Sycomore Europe Happy @ Work 13.41%
DNCA Invest SRI Norden Europe 12.12%
VEGA Europe Convictions ISR 11.71%
CPR Croissance Dynamique 10.73%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.62%
Echiquier Positive Impact Europe 10.57%
Amplegest Pricing Power 10.56%
BNP Paribas Développement Humain 8.64%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.56%
VEGA France Opportunités ISR 8.26%
Alken European Opportunities 7.81%
Alken Fund Small Cap Europe 7.72%
Uzès WWW Perf 7.46%
Tailor Actions Avenir ISR 7.41%
Dorval Manageurs 6.96%
G Fund Opportunities Europe 6.84%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 6.68%
Fidelity Europe 6.41%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.18%
Athymis Trendsetters Europe 6.08%
Mandarine Europe Microcap 5.71%
Indépendance Europe Small 5.67%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 5.52%
LFR Euro Développement Durable ISR 4.87%
Dorval European Climate Initiative 4.82%
Palatine Europe Sustainable Employment 4.79%
France Engagement 4.60%
Dorval Manageurs Europe 4.21%
EdR SICAV Tricolore Convictions 4.20%
Indépendance France Small & Mid 3.85%
Mandarine Unique 3.68%
Richelieu Family 3.33%
FCP Mon PEA 2.85%
Centifolia 2.74%
Sycomore Europe Eco Solutions 2.30%
Mandarine Premium Europe 1.96%
Mandarine Social Leaders 1.49%
Covéa Perspectives Entreprises 1.25%
R-co Conviction Equity Value Euro 1.02%
BDL Convictions 0.85%
Erasmus Small Cap Europe 0.77%
Pluvalca Small Caps 0.71%
Quadrator SRI 0.65%
Mirova Europe Environmental Equity 0.04%
Groupama Avenir Euro -0.53%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe -0.80%
Echiquier Value Euro -1.56%
Moneta Multi Caps -2.04%
Gay-Lussac Smallcaps -3.19%
Quadrige France Smallcaps -3.22%
Erasmus Mid Cap Euro -3.35%
Quadrige Europe Midcaps -4.26%
Lazard Small Caps France -5.07%
Eiffel Nova Europe ISR -7.04%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global -0.53%
M Global Convertibles SRI -1.21%