CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7425.6 +0.76% -1.56%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
R-co Thematic Blockchain Global Equity 37.93%
CM-AM Global Gold 36.21%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity 31.50%
Echiquier Artificial Intelligence 29.13%
MS INVF Global Opportunity 28.91%
Pictet - Digital 28.38%
Sycomore Sustainable Tech 25.04%
CPR Global Disruptive Opportunities 25.00%
Groupama Global Disruption 24.13%
Carmignac Investissement 23.35%
BNP Paribas US Small Cap 23.18%
VIA Smart Equity World 22.70%
Athymis Millennial 22.68%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 22.59%
Ofi Invest ISR Grandes Marques 21.25%
Echiquier World Equity Growth 21.13%
Fidelity Global Technology 21.07%
Pictet - Security 19.54%
AXA WF Robotech 18.72%
EdR Fund Big Data 18.48%
ODDO BHF Artificial Intelligence 18.39%
Mirova Global Sustainable Equity 18.35%
Covéa Ruptures 18.34%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 18.27%
Russell Inv. World Equity Fund 18.24%
Sanso Smart Climate 18.22%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 17.69%
HMG Globetrotter 17.05%
Square Megatrends Champions 14.98%
Mandarine Global Transition 14.74%
JPMorgan Funds - Global Dividend 14.55%
Pictet - Global Megatrend Selection 14.07%
Digital Stars Europe 13.78%
Pictet - Water 13.60%
Comgest Monde 13.44%
Thematics AI and Robotics 13.31%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities 13.31%
MS INVF Global Brands 13.12%
Thematics Meta 12.86%
Pictet - Global Environmental Opportunities 11.42%
Jupiter Global Ecology Growth 10.64%
R-co Valor 4Change Global Equity 10.64%
Aperture European Innovation 10.52%
GemEquity 10.42%
Thematics Water 10.29%
Pictet - Clean Energy Transition 9.73%
EdR Fund US Value 9.71%
CPR Invest Hydrogen 9.68%
Aesculape SRI 8.94%
BNP Paribas Aqua 8.55%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 8.41%
Piquemal Houghton Global Equities 5.96%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 5.84%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.82%
Pictet - Premium Brands 4.89%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 4.75%
GIS SRI Ageing Population 4.20%
Echiquier World Next Leaders 4.06%
Ecofi Enjeux Futurs 3.64%
EdR Fund Healthcare 3.40%
DNCA Invest Beyond Semperosa 0.94%
AXA Aedificandi -0.66%
Candriam EQ L Europe Innovation -4.51%
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Une première année sans nuage pour ce fonds à +29,53% YTD...

M Cloud Leaders SRI, fonds actions thématique dédié à l’écosystème du Cloud, fête sa première année.

 

« 3 questions à... » Delphine Blanche et Raphaël Pariente de Montpensier Finance.

 

 Décrivez nous l'univers du Cloud. En quoi est-ce une thématique porteuse ?

 

Delphine Blanche et Raphaël Pariente

L’univers du Cloud représente un ensemble de valeurs qui proposent des logiciels SaaS innovants et disruptifs dans leurs domaines d’action, mais également des solutions qui cimentent son fonctionnement comme les infrastructures, data centers ou même les semi-conducteurs. On retrouve aussi de nombreuses plateformes usuelles de e-commerce ou de divertissement basées sur la technologie Cloud.

 

A titre d'illustration et sans qu'il s'agisse d'une recommandation, parmi les entreprises emblématiques de l'univers se retrouvent ; Salesforce, Palo Alto Networks, Adobe, DocuSign, Snowflake, Datadog, Zscaler, Elastic et bien sûr Amazon et Google.

 

Porté par la digitalisation continue des entreprises ainsi que par la démocratisation des usages Cloud chez les particuliers, ce marché a enregistré une croissance forte, supérieure à 30% par an entre 2020 et 2022. Cette dynamique sera portée, au cours des prochaines années, par la transition de nombreuses sociétés vers cette technologie. Ainsi, les projections tablent sur un marché potentiel pouvant aller jusqu’à 2 000 milliards de dollars à horizon 2030, un niveau 6 fois supérieur à l’actuel.

 

 Le fonds cible les entreprises pleinement exposées à cet écosystème. Comment identifiez-vous ces valeurs ?

 

Delphine Blanche et Raphaël Pariente

Pour la sélection de valeurs dans M Cloud Leaders SRI (SRI 5 - Indicateur synthétique de risque – sur une échelle de 1 : risque le plus faible, à 7 : risque le plus élevé), notre approche vise à rechercher :

 

  • Des valeurs bien positionnées dans l’univers concurrentiel et développant une technologie disruptive,
  • Des profils financiers rentables générant du cash et des ressources pour poursuivre l’expansion de l’entreprise,

  • Un management et un business model privilégiant la visibilité et une stratégie de développement construite.

 

Cette approche en 3 axes est centrale dans la stratégie du fonds, qui vient de fêter sa première année de création.

 

De plus, nous classons les valeurs selon 3 profils :

 

  • Les leaders regroupant les sociétés historiques du Cloud, qui ont été des précurseurs dans son développement, et présentant un profil financier de qualité.

  • Les challengers avec des valeurs présentant une belle dynamique de croissance et ayant atteint un certain niveau de rentabilité.

  • Les émergents c’est-à-dire les entreprises en forte croissance, à leur début en termes de développement et avec un potentiel d’amélioration de leur rentabilité.

 

 Les premiers mois de la stratégie sont impressionnants. Quels ont été les moteurs de performance et qu'attendre à moyen / long terme ?

 

Delphine Blanche et Raphaël Pariente

Nous avons bénéficié d’une belle première jambe de hausse dès les premiers mois de l’année, portée par de bons résultats et l’amélioration des fondamentaux des entreprises présentes dans notre univers. A ce titre, ce sont globalement nos valeurs dites « émergentes » qui ont le mieux performé sur cette période.

 

L’engouement généré par l’apparition de nouvelles solutions reposant sur l’IA a été le deuxième catalyseur de notre performance. ChatGPT, l’intelligence artificielle conversationnelle d’OpenAI, et ses 100 millions d’utilisateurs actifs seulement 2 mois après son lancement est l’exemple le plus représentatif, mais de nombreuses sociétés, à l’instar d’Adobe, ont réussi à se positionner sur ce segment émergent au potentiel de croissance élevé.

 

Enfin, le marché, de manière générale, a digéré l’impact de la hausse des taux dans les valorisations des entreprises technologiques. En 2022, les valorisations de l’univers ont corrigé de 65% depuis les sommets en termes d’EV/Sales, redonnant une base de prix plus raisonnable à la thématique.

 

A moyen et long terme, le Cloud pourrait bénéficier d’une dynamique structurellement positive. En effet, la thématique est exposée à des segments porteurs et dont les besoins sont accrus comme la cybersécurité, les outils de collaboration ou encore le Big Data nécessaire à l’accélération de l’IA. Par ailleurs, les sociétés du Cloud disposent d’un business model vertueux reposant sur des abonnements pluriannuels, une forte visibilité sur leur activité et un besoin en fonds de roulement négatif. Ces éléments permettent à ces entreprises de dégager des flux de trésorerie conséquents et donc d’avoir une surface financière supplémentaire pour continuer d’investir et d’innover.

 

Pour en savoir plus sur M Cloud Leaders SRI et les fonds Montpensier Finance, cliquez ici.

 


Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 41.36%
CPR Croissance Dynamique 11.84%
Groupama Opportunities Europe 9.92%
Sycomore Europe Happy @ Work 9.45%
DNCA Invest SRI Norden Europe 8.82%
Echiquier Major SRI Growth Europe 7.60%
Europe Income Family 7.52%
VEGA Europe Convictions ISR 5.92%
Tocqueville Euro Equity ISR 5.74%
Echiquier Positive Impact Europe 5.42%
Alken Fund Small Cap Europe 5.15%
Amplegest Pricing Power 5.10%
Tocqueville Croissance Euro ISR 5.08%
Tailor Actions Avenir ISR 4.91%
Alken European Opportunities 4.33%
Gay-Lussac Microcaps Europe 4.20%
HMG Découvertes 4.07%
BDL Convictions 4.04%
Dorval Manageurs 3.97%
BNP Paribas Développement Humain 3.69%
EdR SICAV Tricolore Convictions 3.55%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 3.48%
VEGA France Opportunités ISR 3.42%
Uzès WWW Perf 3.25%
R-co Conviction Equity Value Euro 2.88%
Mandarine Europe Microcap 2.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 2.29%
Centifolia 1.26%
Fidelity Europe 1.21%
Mandarine Premium Europe 0.54%
Athymis Trendsetters Europe 0.50%
Mandarine Unique 0.20%
Indépendance Europe Small -0.05%
Palatine Europe Sustainable Employment -0.52%
Indépendance France Small & Mid -0.90%
Dorval Manageurs Europe -1.01%
Dorval European Climate Initiative -1.43%
Moneta Multi Caps -1.81%
France Engagement -1.99%
Covéa Perspectives Entreprises -2.70%
Sycomore Europe Eco Solutions -3.20%
Pluvalca Small Caps -4.88%
LFR Euro Développement Durable ISR -5.07%
Mirova Europe Environmental Equity -5.61%
Quadrator SRI -6.18%
Richelieu Family -6.23%
LONVIA Mid-Cap Europe -6.33%
Eiffel Nova Europe ISR -8.11%
Groupama Avenir Euro -9.90%
Quadrige France Smallcaps -10.56%
Lazard Small Caps France -12.98%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
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Lazard Convertible Global 4.46%
M Global Convertibles SRI 4.00%