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| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 4.29% |
| Pictet TR - Atlas | 3.92% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 3.72% |
| Sanso MultiStratégies | 2.83% |
| Exane Pleiade | 1.92% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 1.83% |
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| Candriam Bonds Credit Alpha | 1.42% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 1.40% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 1.21% |
| H2O Adagio | -0.25% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | -2.04% |
| Vivienne Bréhat | -8.60% |
Un rendement annualisé supérieur à 10% sur trente ans...
Publié le mardi 16 avril 2024
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Le fonds R-co Valor de Rothschild & Co Asset Management célèbre cette année ses trois décennies d'existence. Ce véhicule d'investissement se distingue par sa flexibilité et repose sur les solides convictions de son gérant, Yoann Ignatiew, fidèle au poste depuis plus de seize ans, ainsi que sur une équipe d'analystes partiellement renouvelée en 2013. Avec un rendement annualisé supérieur à 10% sur trente ans, dépassant ainsi la performance moyenne des actions américaines, Rothschild & Co Asset Management peut légitimement se féliciter de ses résultats. H24 vous en propose un résumé... |
En 2024, l'équipe de gestion s'appuie sur trois convictions fortes concernant le marché chinois, le secteur du cuivre, et une approche monétaire qualifiée de « bon sens paysan », selon les mots du gérant.
La stratégie d'investissement du fonds s'appuie sur plusieurs piliers fondamentaux :
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La sélection minutieuse de secteurs et de thématiques d'investissement prometteurs, fondée sur une analyse approfondie des données macroéconomiques.
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L'identification de valeurs sous-évaluées par rapport à leurs pairs, offrant ainsi un potentiel de croissance.
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Une gestion dynamique et adaptable, capable de naviguer dans un environnement de marché en constante évolution.
Le gérant met en lumière plusieurs tendances macroéconomiques clés :
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L'augmentation de la dette publique, particulièrement marquée aux États-Unis et en Europe, soulève des questions sur l'évolution future des taux d'intérêt à moyen et long terme. Les taux d'intérêt à court terme, cependant, peuvent offrir des opportunités attractives.
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Une appréciation notable des actifs dits « rares » (or par exemple) en période d'incertitude économique.
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Bien que l'inflation reste sous contrôle, les tensions géopolitiques actuelles pourraient remettre en question cette stabilité.
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La Chine montre des signes de reprise économique, au cours des trente dernières années, la croissance du PIB chinois a dépassé celle des États-Unis et de l'Europe. L’expansion de sa classe moyenne dans les années à venir pourrait contribuer à une grande création de richesse.
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Un regain d'intérêt pour les instruments monétaires, avec une prime de risque sur le S&P 500 atteignant son niveau le plus bas depuis un quart de siècle.
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Les grandes capitalisations bénéficient de valorisations élevées, soutenues par une croissance des bénéfices et des distributions de dividendes généreuses.
Et traduit ces vues en choix d’investissement :
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Réorientation depuis 2024 vers une allocation moins cyclique, favorisant les secteurs défensifs et maintenant un intérêt pour la croissance structurelle.
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Allègement de l'exposition aux actions face à des valorisations tendues, intégration d'obligations d'État à court terme et augmentation des positions monétaires.
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En ce qui concerne les actions, un intérêt croissant pour les secteurs des loisirs et services à la suite de la réouverture de la Chine au tourisme, un appui renforcé sur les technologies et un allégement dans le secteur de la santé.
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Réajustements géographiques avec une réduction de l'exposition à l'Europe, un renforcement en Chine, une stabilité aux États-Unis/Canada et une ouverture vers l'Amérique Latine.
On souhaite à R-Co Valor de fêter encore beaucoup d’anniversaires en délivrant de la performance à ses investisseurs.
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
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| Lazard Convertible Global | -1.99% |
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