CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7954.95 -1.28% +5.46%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 21.48%
CM-AM Global Gold 21.10%
Pictet - Digital 19.05%
Carmignac Investissement 17.32%
Franklin Technology Fund 16.89%
Franklin U.S. Opportunities Fund 16.65%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 16.25%
Athymis Millennial 15.24%
Mirova Global Sustainable Equity 15.16%
OFI Invest ISR Grandes Marques 14.80%
CPR Global Disruptive Opportunities 14.47%
Digital Stars Europe 14.40%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 14.35%
AXA WF Robotech 14.19%
Echiquier World Equity Growth 14.03%
CM-AM Global Leaders 13.85%
Loomis Sayles U.S. Growth 13.74%
Echiquier Artificial Intelligence 13.72%
G Fund - Global Disruption 13.06%
Mandarine Global Transition 12.71%
Jupiter Global Ecology Growth 12.13%
ODDO BHF Artificial Intelligence 11.85%
Thematics AI and Robotics 11.60%
Comgest Monde 11.52%
Square Megatrends Champions 11.22%
Fidelity Global Technology 11.20%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.64%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 10.40%
Sanso Smart Climate 10.39%
Russell Inv. World Equity Fund 10.03%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.95%
Covéa Ruptures 9.81%
Templeton Global Climate Change Fund 9.79%
MS INVF Global Opportunity 9.79%
Aesculape SRI 9.45%
Pictet - Clean Energy Transition 9.43%
GIS SRI Ageing Population 9.05%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 8.83%
Pictet - Water 8.50%
R-co Valor 4Change Global Equity 8.46%
Pictet - Security 8.45%
JPMorgan Funds - Global Dividend 8.41%
Sextant Tech 8.10%
DNCA Invest Beyond Semperosa 7.78%
CPR Invest Hydrogen 7.64%
BNP Paribas Aqua 7.46%
Thematics Water 7.28%
Ecofi Enjeux Futurs 7.01%
BNP Paribas US Small Cap 6.99%
Pictet - Global Megatrend Selection 6.82%
Thematics Meta 6.45%
GemEquity 6.34%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 5.86%
Valeur Intrinsèque 5.81%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.00%
EdR Fund Big Data 4.93%
Richelieu America 4.86%
EdR Fund US Value 4.20%
Piquemal Houghton Global Equities 4.01%
MS INVF Global Brands 3.91%
Mandarine Global Microcap 3.73%
Pictet - Premium Brands 2.83%
Candriam EQ L Europe Innovation 2.50%
AXA Aedificandi 1.90%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities 1.79%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 1.64%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.43%
Echiquier World Next Leaders -1.12%
EdR Fund Healthcare -2.17%
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Cette société de gestion renforce le poids de la value européenne...

 

 

H24 était présent lors de la dernière conférence de Sycomore AM, avec pour intervenants Olivier Cassé, David Rainville, gérants et Jean-Pierre Grignon, directeur commercial France et pays francophones.

En voici un résumé...

 

Les actions américaines préférées des investisseurs

 

Les actions européennes, dans leur ensemble, sous performent leurs pairs américains, malgré une plus forte croissance bénéficiaire, depuis 2019.

 

74% de hausse pour le S&P500 au 28 mars 2024 depuis le 31 décembre 2019 – P/E à 24.

 

45% pour l’Euro Stoxx dans la même période – P/E à 13,5

 

  Logiquement, les multiples européens sont plus attractifs

 

Décote Europe / États-Unis dans tous les secteurs

 

Pas un secteur de la cote européenne n’échappe à la décote sauf la technologie, à parité.

 

« L’Europe bashing a peut-être atteint son paroxysme dans les marchés actions »

 

La value européenne 2,5 fois moins chère

 

A x 9,1 pour le MSCI EMU Value, la value se compare aisément à la croissance qui traite à 24,1x pour le MSCI EMU Growth.

 

Depuis fin 2019, le MSCI EMU Growth surperforme peu, à 45,4% contre 38,9%.

 

 Les investisseurs dans le style croissance européen ont été moins bien récompensés.

 

Sycomore Selection Responsable, le fonds phare

 

  • 667 M€

  • Fonds Multicaps de la zone euro, éligible au PEA, SRI 4

  • Créé le 24 janvier 2011

  • Ce fonds phare de Sycomore AM repose sur la neutralité sectorielle et stylistique avec l’approche SPICE, marque de fabrique de la gestion de Sycomore AM.

  • 90% de la surperformance provient de la sélection de valeurs selon la SGP

  • 38 positions pour 91% du fonds, le solde en cash

 

Premières positions : Renault, Prysmian, KPN, Société Générale, ASML, SAP, Banco Santander, Michelin, LVMH, Siemens

 

Ratios : P/E à 11,7 contre 13,4 pour l’indice, 12,4% de rentabilité des fonds propres contre 13,6% pour l’indice et 3,5% de rendement contre 3,3%.

 

Renault …
 14 milliards d’euros de capitalisation boursière
 4 milliards d’euros en cash
 = 10 milliards d’euros pour la valeur de Renault et de ses participations
 Avec 2,5 à 3 milliards d’euros en cash flows libres, la valorisation du groupe est anormalement basse.
 Le constructeur français offre un potentiel de hausse de 40% d’après la SGP, ce qui a motivé un poids de 6%, première position, dans Sycomore Selection Responsable.

 

Pourquoi souscrire ?

 

  • La forte attractivité des actions européennes

  • Le positionnement cœur de portefeuille, basé sur la sélection de valeur sans pari de secteur ou de style

  • La repondération récente des titres valu avec Renault, Société Générale, Intesa Sanpaolo.

 

Sycomore Sustainable Tech : surperformance de 5,3% sans les GAFA ! (fin mars)

 

Le fonds tech de Sycomore AM affiche 19,7% contre 14,4% pour le MSCI ACWI Information Technology TR.

 

Fonds Multicaps de 253 M€ en actions internationales, créé en septembre 2020, labels ISR et Tibi, un des rares fonds d’actions de la technologie conformes à l’article SFDR 9.

 

Positionnement singulier :

 

  • Equipe complémentaire d’experts

  • Processus d’analyses financière et extra financière spécifiquement conçus pour la technologie

  • Fonds multithématiques, diversifié et sans GAFA ! 

 

60% dans quatre thématiques principales

  • IA : Nvidia, Microsoft

  • Cybersécurité : Palo Alto, CyberArk

  • Infrastructure logicielle : HashiCorp, MongoDB

  • Equipements d’infrastructures : AMD, ASML

 

40% dans les thématiques complémentaires

  • Nouveaux modes de travail (ServiceNow)

  • Mobilité décarbonée (STMicroelectronics)

  • Eco design (Procore)

  • Technologies médicales (Oracle)

 

36 valeurs pour 98% du fonds

 

10 premières positions : Microsoft, Nvidia, TSMC, Micro, ASML, Broadcom, Intuit, AMD, ServiceNow et Applied Materials.

 

Pour David Rainville,

« Les dépenses technologiques, hormis les 7 Magnifiques, se trouvent en BAS de cycle conjoncturel »

 

Pourquoi souscrire ?

 

  • Les dépenses technologiques sont en bas de cycle

  • Le positionnement hors des méga capitalisations avec des valorisations et des perspectives de croissance bien plus attractives

  • Le positionnement pour la reprise de la demande technologique et l’essor de l’intelligence artificielle

 

📑 Comment souscrire ?

 

📍 Sycomore Selection Responsable, SRI 4, éligible PEA, labels ISR, Tibi, FNG et Towards Sustainability, SFDR 9, code FR0010971705 part R

📍 Sycomore Sustainable Tech, ISR, SRI 5, LU2181906269 part IC

 

Pour en savoir plus sur les fonds de Sycomore AM, cliquez ici.

 


Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 33.21%
Alken Fund Small Cap Europe 14.64%
Sycomore Europe Happy @ Work 14.45%
Alken European Opportunities 14.40%
Indépendance France Small 14.18%
France Engagement 14.15%
VEGA France Opportunités ISR 13.72%
VEGA Europe Convictions ISR 13.08%
Dorval Manageurs 12.85%
Tailor Actions Avenir ISR 12.84%
Uzès WWW Perf 12.81%
Tocqueville Euro Equity ISR 12.07%
Tocqueville Croissance Euro ISR 11.95%
Dorval Manageurs Europe 11.48%
G Fund Opportunities Europe 11.21%
Indépendance Europe Small 11.13%
Amplegest Pricing Power 10.96%
Echiquier Positive Impact Europe 10.77%
Centifolia 10.75%
DNCA Invest SRI Norden Europe 10.43%
EdR SICAV Tricolore Convictions 10.16%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 9.87%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 9.20%
Palatine Europe Sustainable Employment 9.11%
BDL Convictions 9.06%
BNP Paribas Développement Humain 9.04%
Dorval European Climate Initiative 8.94%
FCP Mon PEA 8.61%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.58%
Richelieu Family 8.29%
Quadrige France Smallcaps 8.26%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 8.22%
Athymis Trendsetters Europe 8.20%
R-co Conviction Equity Value Euro 8.03%
Covéa Perspectives Entreprises 7.98%
Mandarine Europe Microcap 7.94%
CPR Croissance Dynamique 7.92%
Fidelity Europe 7.78%
Pluvalca Small Caps 7.31%
Sycomore Europe Eco Solutions 7.17%
Mandarine Unique 6.25%
Mandarine Premium Europe 5.93%
Erasmus Small Cap Euro 5.51%
Quadrator SRI 5.31%
Moneta Multi Caps 4.83%
Echiquier Value Euro 4.27%
Groupama Avenir Euro 3.91%
Lazard Small Caps France 3.90%
Mandarine Social Leaders 3.70%
Mirova Europe Environmental Equity 3.61%
Gay-Lussac Smallcaps 1.50%
Erasmus Mid Cap Euro 1.43%
Quadrige Europe Midcaps 1.36%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.22%
Eiffel Nova Europe ISR -1.38%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
M Global Convertibles SRI -0.75%
Lazard Convertible Global -1.10%