CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7706.89 +1.03% +2.17%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 25.26%
Pictet - Digital 24.36%
Franklin Technology Fund 22.34%
Franklin U.S. Opportunities Fund 22.27%
Carmignac Investissement 21.91%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 20.54%
Echiquier Artificial Intelligence 19.33%
Athymis Millennial 18.96%
Loomis Sayles U.S. Growth 18.56%
Mirova Global Sustainable Equity 18.12%
CM-AM Global Leaders 17.84%
G Fund - Global Disruption 17.67%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 17.26%
Echiquier World Equity Growth 17.09%
CM-AM Global Gold 16.70%
CPR Global Disruptive Opportunities 16.64%
OFI Invest ISR Grandes Marques 16.57%
AXA WF Robotech 16.34%
ODDO BHF Artificial Intelligence 16.09%
Comgest Monde 15.88%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 15.73%
Fidelity Global Technology 14.51%
Thematics AI and Robotics 13.94%
Square Megatrends Champions 13.39%
MS INVF Global Opportunity 13.28%
Sanso Smart Climate 13.25%
Covéa Ruptures 13.04%
Russell Inv. World Equity Fund 12.75%
Digital Stars Europe 11.51%
Mandarine Global Transition 11.16%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 11.08%
JPMorgan Funds - Global Dividend 11.00%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 10.80%
Pictet - Security 10.76%
Pictet - Global Environmental Opportunities 10.72%
Jupiter Global Ecology Growth 9.96%
GemEquity 9.94%
Aesculape SRI 9.90%
Pictet - Water 9.05%
Thematics Meta 8.69%
Pictet - Clean Energy Transition 8.49%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.47%
Thematics Water 7.88%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.33%
BNP Paribas US Small Cap 6.96%
Richelieu America 6.96%
GIS SRI Ageing Population 6.94%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.91%
Candriam Equities L Oncology Impact 6.80%
MS INVF Global Brands 6.66%
Ecofi Enjeux Futurs 6.50%
EdR Fund Big Data 6.42%
Sextant Tech 5.62%
BNP Paribas Aqua 5.42%
Templeton Global Climate Change Fund 5.29%
Valeur Intrinsèque 5.22%
EdR Fund US Value 4.68%
CPR Invest Hydrogen 4.28%
Pictet - Premium Brands 4.15%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.01%
Mandarine Global Microcap 2.68%
Piquemal Houghton Global Equities 1.80%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.43%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 1.12%
EdR Fund Healthcare 0.55%
Candriam EQ L Europe Innovation 0.23%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -1.00%
AXA Aedificandi -3.26%
Echiquier World Next Leaders -3.49%
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Deux fonds phares pour investir sur les marchés monétaires et obligataires...

 

 

Ces deux dernières années, les marchés de taux ont retrouvé des niveaux de rendements attractifs, notamment sous l’impulsion des banques centrales qui ont mené des politiques monétaires restrictives pour faire face au contexte fortement inflationniste. Le cycle de hausse des taux directeurs est a priori derrière nous, désormais le marché attend des baisses sur les mois à venir. Néanmoins, l’ampleur et le rythme de celles-ci sont hautement incertains et potentiellement très différents d’une zone géographique à l’autre. 
 

Interview de Marie-Edmée de Monts, Responsable de l’équipe Gestion OPC Taux et Mathilde Gazier, Gérante OPC Taux sur les opportunités d’investissement dans ces classes d’actifs.

 

Quelles sont les opportunités d’investissement sur les marchés monétaires et obligataires ?

 

Mathilde Gazier

Sur les États, après la forte hausse des taux, les dettes souveraines proposent des taux d’investissements attractifs sur toutes les maturités. En 2022, les taux ont monté de plus de 300 points de base, on peut donc penser que la plus grande partie du chemin est faite. Ainsi, en ce moment, vous pouvez prêter à l’État français à 10 ans à environ 3%, des niveaux que nous n’avions pas connu depuis plus de 10 ans ! Sur le crédit, de la même façon, la hausse des taux souverains a entraîné la hausse des taux des émetteurs privés. Même si les primes de risques se sont fortement resserrées depuis un an, les taux de rendement restent sur des niveaux supérieurs à la moyenne depuis plus de 20 ans.

 

Quelle stratégie Covéa Finance adopte-t-elle dans ce contexte ?

 

Marie-Edmée de Monts

Chez Covéa Finance, notre cœur d’investissement est la zone euro, par conséquent, nous sommes investis sur les États les plus importants de cette zone. Notre exposition à l’Italie et à l’Espagne varie en fonction de la prime de risque associée. Par exemple, en ce moment, avec un 10 ans italien autour des 3,80% et supérieur au 10 ans allemand de seulement 130 points de base environ, nous considérons que la prime de risque est faible, et sommes donc sous-pondérés sur ce pays. Sur les émetteurs privés, nous choisissons ceux que nous identifions comme capables de s’adapter aux changements structurels décrits lors de nos Perspectives Économiques et Financières (PEF), par exemple le contexte inflationniste durable, l’importance pour la souveraineté des Etats ou encore l’accès plus difficile aux ressources. Nous sommes particulièrement vigilants sur la structure d’endettement et l’impact de la hausse du coût de la dette sur cette dernière. Nous privilégions par exemple des émetteurs comme Dassault Système ou Véolia. Ils ont peu de dettes à refinancer dans les prochaines années, des liquidités importantes et ils ont su adapter leur stratégie aux changements structurels.

 

Pouvez-vous nous parler de vos deux fonds en lien avec ces classes d’actifs, Covéa Sécurité et Covéa Obligations ?

 

Mathilde Gazier

Nous nous attendons à voir des taux courts élevés pour un moment. Dans ce contexte, les fonds monétaires restent une solution attractive de placement de trésorerie ou de solution d’attente. Chez Covéa Finance, nous avons un fonds monétaire « standard » en euros : Covéa Sécurité. Avant tout, c’est un fonds dans lequel nous privilégions une liquidité importante et des sensibilités faibles aux risques de taux et de crédit. Il est investi sur des instruments du marché monétaire et des titres de créances, répondant aux critères de qualité et de prudence, propres à Covéa Finance. Les niveaux actuels du marché monétaire européen permettent à Covéa Sécurité d’offrir un taux de rendement interne (TRI) autour de 3,80% hors frais de gestion.

 

Marie-Edmée de Monts

Le fonds Covéa Obligations pourrait, lui, permettre aux investisseurs de profiter de la performance liée à une baisse des taux quand elle interviendra. Son taux de rendement interne est supérieur à 3% pour une durée de vie moyenne des investissements de 6 ans. Il est actuellement composé principalement d’émetteurs souverains et d’agences, ainsi que de 20% d’émetteurs privés. Il cherche à atteindre une performance supérieure à celle des emprunts d’états de la zone euro entre 5 et 7 ans. Ce fonds a également des objectifs de financement de la transition écologique et énergétique en aidant les différents acteurs économiques, que ce soient les États, les agences ou les entreprises. Pour cela, il investit essentiellement dans des obligations vertes. Actuellement, le fonds détient par exemple une obligation émise par l’Agence Française de Développement qui participe au financement de la ligne 3 du métro du Caire en Egypte, nécessaire pour mieux organiser les déplacements, décongestionner le réseau et dépolluer l'air. Un autre exemple, les obligations EDF, qui financent des projets solaires et éoliens en France, aux États-Unis, au Brésil et au Canada. En lien avec ces problématiques, Covéa Obligations vient d’obtenir le label Greenfin.

 

H24 : Pour en savoir plus sur les fonds de Covéa Finance, cliquez ici.

OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 27.73%
Sycomore Europe Happy @ Work 13.41%
DNCA Invest SRI Norden Europe 12.12%
VEGA Europe Convictions ISR 11.71%
CPR Croissance Dynamique 10.73%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.62%
Echiquier Positive Impact Europe 10.57%
Amplegest Pricing Power 10.56%
BNP Paribas Développement Humain 8.64%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.56%
VEGA France Opportunités ISR 8.26%
Alken European Opportunities 7.81%
Alken Fund Small Cap Europe 7.72%
Uzès WWW Perf 7.46%
Tailor Actions Avenir ISR 7.41%
Dorval Manageurs 6.96%
G Fund Opportunities Europe 6.84%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 6.68%
Fidelity Europe 6.41%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.18%
Athymis Trendsetters Europe 6.08%
Mandarine Europe Microcap 5.71%
Indépendance Europe Small 5.67%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 5.52%
LFR Euro Développement Durable ISR 4.87%
Dorval European Climate Initiative 4.82%
Palatine Europe Sustainable Employment 4.79%
France Engagement 4.60%
Dorval Manageurs Europe 4.21%
EdR SICAV Tricolore Convictions 4.20%
Indépendance France Small & Mid 3.85%
Mandarine Unique 3.68%
Richelieu Family 3.33%
FCP Mon PEA 2.85%
Centifolia 2.74%
Sycomore Europe Eco Solutions 2.30%
Mandarine Premium Europe 1.96%
Mandarine Social Leaders 1.49%
Covéa Perspectives Entreprises 1.25%
R-co Conviction Equity Value Euro 1.02%
BDL Convictions 0.85%
Erasmus Small Cap Europe 0.77%
Pluvalca Small Caps 0.71%
Quadrator SRI 0.65%
Mirova Europe Environmental Equity 0.04%
Groupama Avenir Euro -0.53%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe -0.80%
Echiquier Value Euro -1.56%
Moneta Multi Caps -2.04%
Gay-Lussac Smallcaps -3.19%
Quadrige France Smallcaps -3.22%
Erasmus Mid Cap Euro -3.35%
Quadrige Europe Midcaps -4.26%
Lazard Small Caps France -5.07%
Eiffel Nova Europe ISR -7.04%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global -0.53%
M Global Convertibles SRI -1.21%