Des défis à court terme, mais un avenir prometteur

D'entrée, Craig Cameron a souligné les difficultés actuelles rencontrées par les secteurs verts : « En Europe, les ventes de véhicules électriques ont chuté de 31 % et l’énergie solaire a dégringolé de 40 % dans des marchés clés comme l’Allemagne ou l’Italie. » Malgré cette baisse, il reste optimiste : « Les fondamentaux restent solides : les véhicules à faible émission et les solutions comme les pompes à chaleur restent plus rentables que les alternatives fossiles sur le long terme. »

Pour lui, les défis actuels n’altèrent pas les perspectives à plus long terme : « Nous anticipons une croissance importante au cours des cinq prochaines années, malgré les incertitudes à court terme. »

La hausse des taux d’intérêt pèse sur les décisions d’investissement, particulièrement dans les infrastructures vertes. Les taux élevés ont freiné les incitations à la transition énergétique, mais la gestion reste confiante que cela ne sera qu’une pause temporaire. Le potentiel de croissance à moyen terme reste intact, grâce aux engagements des gouvernements et des entreprises à décarboniser leurs opérations.

Une gestion sélective et rigoureuse

Craig Cameron a insisté sur l'approche prudente et concentrer sur la valorisation du fonds Templeton Global Climate Change, en évitant les entreprises survalorisées. « Nous n’avons jamais détenu Tesla dans notre portefeuille en six ans de gestion du fonds, car nous considérons que son prix est trop élevé, ». Le fonds évite également des secteurs très médiatisés comme l’hydrogène, qui présentent des risques de rentabilité. « Nous préférons investir dans des entreprises solides qui offrent des solutions critiques à la transition énergétique », a-t-il ajouté.

L'équipe se concentre sur des entreprises qui jouent un rôle stratégique dans la chaîne d’approvisionnement des énergies renouvelables. Craig Cameron a donné des exemples concrets : « Infineon, qui fournit des semi-conducteurs aux véhicules électriques, et Albemarle, qui produit du lithium pour les batteries, sont des positions clés de notre portefeuille ». La gestion recherche des entreprises avec un positionnement unique et défensif, qui peuvent traverser les cycles économiques tout en maintenant de bonnes marges.

L’analyste confirme cette approche : « Nous évitons les marchés trop concurrentiels comme la production de panneaux solaires, où les marges sont faibles. Nous privilégions les acteurs en amont, comme ceux qui fournissent les composants essentiels. »

Engagement et impact durable

Une autre force du fonds réside dans son engagement actif avec les entreprises. « Nous cherchons à avoir un impact positif en exigeant des entreprises qu'elles s'engagent vers des objectifs de décarbonisation ambitieux », a souligné Craig Cameron. Le géant cite notamment l’exemple d’Albemarle : « Lors de notre premier investissement, Albemarle n’avait aucun objectif net zéro. Aujourd’hui, ils sont à l’avant-garde de l’industrie du lithium avec des cibles de réduction carbone ».

En conclusion, malgré un contexte difficile à court terme, Craig Cameron et James Webb ont exprimé un optimisme marqué sur les opportunités à long terme. « Nous n’avons jamais été aussi confiants dans les perspectives de croissance de nos entreprises » a affirmé Craig Cameron.

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