Victoires !

• 53/100 sénateurs républicains

• 312 grands électeurs pour les républicains (rouge) contre 226 pour les démocrates (bleu)

• Les rouges obitennent la majorité à la Chambre des Représentants.

Jerome Powell, in or out ?

Son mandat finit en mars 2026. Grand doute sur le renouvellement de son mandat par Donald Trump.

Jerome Powell conservera néanmoins un siège au conseil d’administration de la Fed jusqu’en 2028.

La victoire républicaine accélère les tendances en matière économique

Accélération des déficits et amplification de la priorité aux américains.

Mélange de libéralisme et d’interventionnisme

• Pro hydrocarbures, contre les subventions aux énergies vertes et sortie des Accords de Paris

• Maintien des exonérations fiscales aux particuliers

• Poursuite de la baisse de fiscalisation des entreprises

• Réduction des dépenses publiques, peut-être sous le pilotage d’Elon Musk

• Dérégulations des banques et des plateformes numériques

Explosion de l’endettement américain, plus encore que le camp démocrate « l’ambitionnait » !

Avec des importations limitées à 14% du PIB, impact limité en matière d’inflation selon Tailor AM.

Premiers impacts : + pour les actions US , - pour les actions européennes

Le dollar renforcé par la victoire du camp des Rouges

• Des taux d’intérêts américains durablement plus élevés (favorables aux banques)

• Soutien à l’énergie américaine (pétrole et para pétrole) afin que les États-Unis réalisent leur ambition de devenir les premiers producteurs en énergie dans le monde

• Les PM capitalisations américaines globalement favorisées par le protectionnisme mais trop tôt pour revenir

• Inquiétudes dans le secteur industriel en zone euro

+ Obligations américaines et obligations d’entreprises européennes.

- Obligations souveraines d’Europe.

Nette baisse du poids actions dans Tailor Allocation Défensive et Tailor Allocation Réactive

• Expositions actions des fonds d’allocation nettement désensibilisées dans les dernières semaines (marché US bien valorisé)

• Biais américain avec 60% Europe / 40 % USA pour Tailor Allocation Défensive et 50/50 pour Tailor Allocation Réactive

« Nous attendons de meilleurs points d’entrée pour augmenter de nouveau les expositions actions »

• Obligations privées : répartition 20% haut rendement et 80% qualité investissement (Investment grade) 

Expositions maintenues aux émissions souveraines.

📑Comment investir ?

📍Tailor Allocation Défensive, SRI 3, SFDR 8, part C code FR0010487512 : +5,53% YTD après +4,7% en 2023 et -6,4% en 2022.

📍Tailor Allocation Réactive, SRI 3, SFDR 8, part C code FR0011845650 : +8,10 YTD après +5,1% en 2023 et -9,2% en 2022.

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