| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7804.87 | +0.19% | +5.75% |
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| RAM European Market Neutral Equities | 8.39% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 6.59% |
| H2O Adagio | 6.00% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 4.74% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 4.55% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 4.40% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 2.85% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 2.69% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 2.61% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
2.60% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 2.46% |
| Exane Pleiade | 2.43% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 2.13% |
| Pictet TR - Atlas | 1.66% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 1.52% |
|
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
1.09% |
19 milliards d’euros en encours conseillés par Cyrus
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📌 Une position unique : Cyrus est le seul acteur de cette taille majoritairement détenu par ses collaborateurs.
📌 La consolidation du secteur des CGP devrait continuer. Les fonds de PE sont nombreux au capital des consolidateurs.
📌 Les fonds non cotés evergreen (offrant une certaine liquidité) les plus porteurs. Ce qui favorise les fonds de dettes privées et les fonds secondaires.
19 milliards d’euros en encours conseillés, 490 personnes (62% à Paris et 38% à l’international), 22 bureaux et 165 M€ de CA.
Trois activités principales :
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Wealth Management avec la nouvelle marque Cyrus Herez
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Asset Management avec Amplegest et Octo AM
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Immobilier avec les marques Eternam, Altixia et Herez Real Estate
1,7 milliard d’euros collectés en 2024 (brut).
Analyse des marchés
« La croissance mondiale est résiliente » pour Emmanuel Auboyneau.
-
La désinflation a largement progressé, l’Europe devance les États-Unis. Incertitude liée à Trump.
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Début de désynchronisation des politiques monétaires.
Actions : le rattrapage de la cote européenne devrait continuer.
L'IA poursuit sa révolution malgré les développements récents.
La fin de la guerre en Ukraine serait favorable aux marchés européens.
Obligations : le millésime 2025 devrait être moins porteur.
➡️ Préférer une gestion active aux fonds à échéance
➡️ Cash et fonds euro : réduire l’exposition, rendement trop faible
Immobilier : retour de quelques grosses transactions
➡️ Les acquéreurs institutionnels reviennent dans les acquisitions de bureaux dans Paris intra-muros
➡️ Baisse significative des retraits des fonds immobiliers au T4 2024
➡️ L’hôtellerie a très bien résisté en 2024 comme en 2023. C’est devenu une classe d’actifs à part entière
La logistique s’est bien comportée mais les prix appellent à la vigilance :
➡️ Le secteur résidentiel souffre encore parce que les prix ne correspondent pas au pouvoir d’achat des acquéreurs.
Trois nouveautés et un point commun : l’instabilité fiscale de retour jusqu’au 31 décembre 2025
➡️ La CDHR, contribution différentielle des hauts revenus, a permis de préserver la flat tax à 30%, 33% (premier niveau de la CDHR), 34% voire 37,2% selon la constitution des revenus. Les revenus visés par la CDHR sont ceux qui perçoivent plus de 500 000 euros avec un taux d’imposition inférieur à 20% (hors prélèvements sociaux).
➡️ Dégradation de la rentabilité des locaux meublés. L’amortissement abaisse le prix de revient du bien et augmente de fait l’assiette de taxation.
➡️ Révision haussière des impôts sur des packs de dirigeants : au-delà d’un seuil, taxation des plus-values au régime des salaires.
Recommandations :
➡️ Donations : anticiper les réformes fiscales, profiter des abattements actuels.
➡️ Le contrat de capitalisation comme réponse efficace à l’instabilité fiscale.
Produits structurés : deuxième classe d’actifs préférée des Français
Cette classe d’actifs a gagné une place au podium, passant de la troisième place en 2023 à la deuxième en 2024. Plus de 55 milliards d’euros émis en France l’an dernier.
Croissance de +15/20% en France et plus de 50% chez Cyrus Herez.
Convictions pour 2025 :
➡️ Maintien d’une forte demande
➡️ Produits à capital garanti attractifs (6% de rendement conditionnel)
➡️ Approche sectorielle préférée à l'approche géographique
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Du jamais vu depuis plus de 20 ans sur cette classe d'actifs...
Dans le "Graphique de la Semaine", l'équipe H24 sélectionne un graphique percutant proposé par un asset manager.
Publié le 06 juin 2025
Buzz H24
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| Dorval European Climate Initiative | 13.75% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 12.42% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 9.95% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa | 4.05% |
| Triodos Future Generations | 3.55% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 3.33% |
| BDL Transitions Megatrends | 3.23% |
| La Française Credit Innovation | 2.25% |
| Equilibre Ecologique | 1.21% |
| Triodos Impact Mixed | -0.84% |
| Triodos Global Equities Impact | -2.93% |
| Aesculape SRI | -7.87% |
