CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
6637 +1.29% +19.56%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Ginjer Actifs 360 16.53%
IDE Dynamic World Flexible 12.67%
Mansartis Investissements ISR 11.80%
First Eagle Amundi International Fund 11.48%
R-co Conviction Club 10.79%
BGF ESG Multi-Asset 10.15%
DNCA Evolutif 10.02%
ACATIS GANÉ Value Event 9.83%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable 9.30%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 9.30%
Tailor Global Selection ISR 8.92%
Ecofi Agir Pour Le Climat 8.77%
Dorval Convictions 8.25%
VEGA Patrimoine ISR 8.03%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 7.97%
Invest Latitude Equilibre 7.81%
Nordea 1 - Stable Return 7.29%
OFI RS MultiTrack 7.18%
Ethna-Dynamisch 7.01%
Ruffer Total Return International 6.80%
Threadneedle Euro Dynamic Real Return 6.62%
R-co Valor 6.55%
JPMorgan Global Income 6.40%
Clartan Valeurs 6.40%
Dorval Global Convictions 6.23%
Moneta Long Short 6.17%
AXA WF Optimal Income 5.95%
Russell MAGS 5.57%
Eurose 5.12%
Lazard Patrimoine SRI 5.11%
Amilton Solution 4.82%
Lombard Odier Funds-All Roads 4.78%
LFIS Vision UCITS Perspective Strategy 4.58%
Sanso Convictions ESG 4.55%
Sycomore Allocation Patrimoine 4.55%
Sycomore Next Generation 4.52%
R-co Valor Balanced 4.36%
Sextant Grand Large 4.27%
Auris Diversified Beta 4.27%
Echiquier Allocation Flexible 4.23%
ODDO BHF Polaris Moderate 4.21%
Echiquier ARTY SRI 4.19%
Trusteam ROC Flex 4.17%
VEGA Euro Rendement ISR 4.00%
CPR Croissance Réactive 3.96%
Tailor Allocation Defensive 3.89%
Tikehau International Cross Assets 3.77%
Fidelity Patrimoine 3.67%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) 3.63%
Clartan Evolution 3.60%
JPM Global Macro Opportunities 3.42%
SLF (F) Multi Asset Moderate 3.39%
Richelieu Harmonies 3.32%
AXA WF Global Optimal Income 3.27%
M&G (Lux) Dynamic Allocation 3.23%
Fidelity Global Multi Asset Income Fund 3.19%
Invest Latitude Patrimoine 2.50%
Dorval Global Convictions Patrimoine 2.11%
GF Fidélité 1.59%
Jupiter Flexible Income 1.55%
Carmignac Patrimoine 1.46%
Ethna-Aktiv 1.16%
Covéa Flexible ISR 0.84%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund 0.15%
Schelcher Multi Asset -1.07%
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine -1.36%
Vivienne Ouessant -2.58%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Franklin Technology 27.59%
BNP Paribas Aqua 26.90%
Thematics Water 26.06%
Pictet Water 25.84%
MS INVF Europe Opportunity 24.62%
Thematics AI and Robotics 24.46%
EdR Fund US Value 23.86%
Pictet Security 23.23%
Fidelity Sustainable Water & Waste 22.84%
Richelieu America 22.48%
Franklin US Opportunities 22.00%
OFI Invest US Equity 21.45%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 21.07%
Wise World ISR 20.75%
Mandarine Global Microcap 20.37%
Aviva Grandes Marques ISR 20.21%
Russell Investments World Equity Fund 19.66%
CM-AM Pierre 19.52%
Mirova Global Sustainable Equity 19.25%
Thematics Meta 19.11%
EdR Fund Big Data 18.96%
EdR Fund Healthcare 18.82%
BNP Paribas Climate Impact 18.66%
Thematics Safety 18.63%
GIS SRI Ageing Population 18.34%
Jupiter Global Ecology Growth 17.80%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities 17.79%
Mandarine Global Transition 17.58%
AXA Europe Small Cap 17.45%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 17.08%
Lombard Odier Funds-Golden Age 16.98%
Fidelity World 15.97%
AXA WF Framlington Robotech 15.74%
MainFirst Global Equities Fund 15.73%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund 15.55%
CPR Silver Age 15.04%
BNY Mellon Mobility Innovation Fund 15.01%
Threadneedle (Lux) American Fund 14.09%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 13.99%
Athymis Millennial 13.91%
Pictet Global Megatrend Selection 13.89%
BNP Paribas Health Care Innovators 13.83%
DNCA Invest Beyond Semperosa 13.68%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 13.46%
AXA WF Framlington Digital Economy 13.46%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 13.45%
JPM Emerging Markets Small Cap 13.43%
Valeur Intrinsèque 13.09%
JPMorgan Global Healthcare 12.82%
CM-AM Global Leaders 12.66%
BGF Sustainable Energy 11.97%
Fourpoints Thematic Selection 10.82%
Pictet-Clean Energy 9.62%
Comgest Monde 9.55%
Lombard Odier Funds-World Brands 9.48%
Echiquier Artificial Intelligence 9.01%
Covéa Actions Europe Opportunités 8.82%
DNCA Invest Beyond Global Leaders 8.71%
BGF World Technology 8.44%
Pictet Digital 8.17%
CPR Global Disruptive Opportunities 7.86%
Thematics Subscription Economy 7.61%
Carmignac Investissement 7.27%
MS INVF Global Insight Fund 5.75%
Echiquier World Equity Growth 5.22%
GemEquity 5.21%
Candriam Equities L Oncology Impact 4.36%
Pictet Biotech 3.34%
WCM Global Emerging Markets Equity 3.31%
Echiquier World Next Leaders 0.84%
M Climate Solutions -3.47%
Templeton Asian Growth -3.90%
Russell Investments China Equity -4.29%
BNP Paribas Energy Transition -6.60%
BNP Paribas Funds China Equity -10.53%
CM-AM Global Gold -13.05%
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Réaction de Jean-Pierre Rondeau au rapport de la Cour des Comptes sur l'Assurance Vie

La Cour des Comptes semble remettre en question une bonne partie de l'intérêt de cette enveloppe patrimoniale.

Nous faisons référence à  l’analyse du rapport de la Cour des Comptes parue ce jour dans l’AGEFI Actifs.

  • A l’heure où l’Etat a, non seulement besoin de trouver des ressources pour simplement payer les intérêts de la Dette, mais surtout intérêt à  ce que cette dernière soit majoritairement détenue par les Français (voir Japon),
  • à  l’heure où les risques à  moyen terme de hausse des taux, historiquement bas, fragilisent le placement en obligations de longue durée, sans même parler des risques de défauts des pays en raison des Dettes et des entreprises compte tenu de la crise,

… le rapport de la Cour des Comptes nous parait d’autant plus curieux qu’il est basé sur une analyse partielle qui fait penser que l’on a omis d’interroger de vrais épargnants et de vrais conseillers.

 

I Pourquoi la décollecte ?

1)  Relativisons. Certes il y a décollecte depuis 2011. Néanmoins, les chiffres de décollecte sont minimes par rapport à  l’encours. Et sur l’année 2011, cela reste positif.

2) La hausse des taux des livrets et comptes à  terme, naturelle en raison de l’inflation, mais aussi parce que les banques ont grand besoin de liquidités, a concurrencé l’assurance vie dont les taux baissent, ce que nous n’avions pratiquement pas connu depuis plusieurs dizaines d’années (en gros la fin des années 70 et l’essor des supports euros).

3) Pendant ces mêmes décennies, les Français ont massivement investi dans l’assurance vie. Comptes bancaires, livrets, comptes titres, PEA et même PEL ont été "saignés à  blanc" par l’assurance vie. Nous sommes vraisemblablement arrivés au maximum des stocks possibles de transferts en provenance des autres placements. Seuls, ceux qui s’enrichissent aujourd’hui et les épargnants réguliers pourront apporter des chiffres significatifs, mais ils ne pourront pas remplacer les transferts passés.

4) D’autant que l’assurance vie, c’était essentiellement les "papy boomers" et leurs parents. Ces derniers disparaissent et leurs enfants partent en retraite. Ils vont compléter leurs pensions par des retraits.

5) La crise a fait que beaucoup d’Epargnants sont allés vers l’immobilier, mais en n’empruntant pas ou peu, par crainte de l’avenir, donc en prélevant sur leur épargne : l’assurance vie et, d’ailleurs, les livrets A. La crainte de la pression fiscale à  venir a aussi poussé à  des donations.

6) Les discours parfois mensongers de certains gourous ou journalistes en mal d’évènementiel ont effrayé les épargnants quant à  la solidité de leur compagnie. Les particuliers les plus émotifs ont freiné les apports, voire ont cassé leurs contrats. C’est idiot, mais c’est ainsi.

7) Revenons à  la quête de liquidité, sur laquelle les Autorités politiques et de tutelles, mais aussi peut-être la Cour des Comptes, devraient se pencher. Les banques, en recherche de liquidités (Solvabilité 2) ne poussent plus aux contrats d’assurance. Mais pire, certaines, qui ont vendu des produits structurés, dits garantis, dans leurs contrats d’assurance, les font vendre à  perte à  leurs clients, pour ne pas exécuter la garantie donnée avant 2008, alors que l’échéance approche. Si elles proposaient souvent, il y a peu, un réinvestissement dans le même contrat, dans un nouveau produit garanti (sur le prix après perte !), elles ont tendance à  profiter de l’inquiétude du client à  renouveler l’expérience, pour lui proposer un placement liquide qui viendra gonfler leurs dépôts !

 

II – Ce que coûte la fiscalité de l’Assurance-vie aux Français, dont les assurés, (et non pas à  l’Etat) ? La Cour des Comptes a-t-elle pris en compte ce que leur couterait la recherche de nouveaux prêteurs étrangers et même la délocalisation des patrimoines qui s’enfuiraient ?

 

III – La Cour des Comptes sait-elle la grande protection qu’a offert au Consommateur épargnant cette "exception française" qu’est le support euros, notamment lors des corrections 2000, 2001, 2002, 2008 et 2011 ?

 

IV – La Cour des Comptes sait-elle que cela a freiné beaucoup de délocalisations, car le support euros n’existe pas dans la plupart des autres pays, y compris dans la majorité des contrats suisses et luxembourgeois ?

 

V – La Cour des Comptes sait-elle que le contrat d’assurance est le seul placement financier à  fiscalité améliorée offrant une réelle sécurité au Consommateur épargnant de par sa diversification et sa disponibilité ? A la différence du PEA, elle offre un vrai refuge sécuritaire (support euros et éventuellement monétaire) en cas de besoin de sortie provisoire de la bourse. De même, elle offre une totale diversification sur les marchés (actions internationales, obligations, monétaires, immobilier à  travers les SCPI, etc.), sans avoir à  passer par ces succédanés que sont les produits couverts qui permettent de bénéficier dans le PEA de quasi monétaires ou de quasi OPCVM internationaux. Et même si cela peut agacer le magistrat, le fonctionnaire ou l’expert de la Cour des Comptes, l’assurance vie assure aussi une grande sécurité au consommateur en lui offrant la souplesse des avances et de possibles retraits immédiats, et pas au bout de 8 ans, comme le pense souvent l’épargnant (attention, pas gratuits par l’Etat, car fortement imposés).

 

VI - Pourquoi sembler «Â mettre dans le même sac » les niches fiscales que sont les contrats d’assurance et, par exemple, les produits de défiscalisation (Scellier, Dom Tom, FIP, FCPI, FCPR, holdings, etc.) ? Il n’y a pas de commune mesure au niveau des avantages fiscaux en matière de déductions et de revenus ou plus values.

 

VII – La Cour des Comptes sait-elle que les rentes viagères ne sont pas inintéressantes en raison de leur fiscalité ? Elles n’intéressent pas les Français parce que, depuis des décennies, les taux qu’elles offrent n’étaient compétitifs avec les autres placements qu’à  partir de 80 ans ? Et cela alors qu’il faut aliéner son capital, entrainant risque pour soi et non transmission. La Cour des Comptes devrait savoir et faire savoir en pédagogue au Consommateur que l’avantage fiscal ne doit être que "cerise sur le gâteau", et retenu qu’après la certitude de l’intérêt du placement.

 

VIII – La Cour des Comptes s’étonne que des frais d’entrée soient prélevés pour «Â confier une gestion à  long terme »Â ? Elle ignore ainsi le travail de conseil qu’elle préconise elle-même, celui de formation du conseiller, celui des choix de la compagnie et du produit (pour les indépendants), celui du choix des secteurs d’investissement, mais aussi les risques pris par le préconisateur, le coût de l’assurance RCP nécessaire pour le conseil et pas simplement le suivi. Elle ne semble pas plus savoir que, dans la quasi-totalité des contrats, ces frais d’entrée (comme d’ailleurs d’arbitrages), réduits souvent aujourd’hui à  1% par les conseillers, permettent d’entrer à  frais zéro dans des unités de compte qui ne sont que des OPCVM chargés de droits d’entrées souvent largement supérieurs, quand on les souscrits dans des comptes titres et PEA.

 

C’est pourquoi, La Compagnie des CGPI se tient à  la disposition des Magistrats, Fonctionnaires et Experts de la Cour des Comptes, mais aussi de l’ACP et des Elus, avant que ces derniers ne suivent trop imprudemment les recommandations de la Cour des Comptes, pour les aider à  comprendre ce que représente réellement l’assurance vie pour l’intérêt des consommateurs épargnants, pour les Français et le Pays en général. A l’heure où nos enfants peuvent s’inquiéter pour l’avenir de leurs retraites, est-il normal de demander la réduction des avantages dont leurs parents ont bénéficié ?

 

Source : Jean-Pierre Rondeau


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 34.39%
Uzès WWW Perf 33.58%
Groupama Avenir Euro 32.70%
DNCA Invest SRI Norden Europe 31.93%
ODDO BHF Active Small Cap 26.36%
G Fund - Avenir Small Cap 26.05%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 24.91%
Mandarine Europe Microcap 23.90%
Indépendance et Expansion France Small 23.85%
Candriam EQ L Europe Innovation 22.80%
Erasmus Small Cap Euro 22.31%
Mandarine Active 22.11%
Lazard Small Caps France 21.07%
Quadrige Rendement France Midcaps 20.70%
Sycomore Sélection Midcap 20.27%
Threadneedle Lux Pan European ESG Equities 20.05%
R-co Thematic Silver Plus 19.76%
Pluvalca Health Opportunities 19.27%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 19.07%
Amilton Premium Europe 19.00%
FCP Mon PEA 18.22%
Sextant PME 17.83%
EdR SICAV Tricolore Rendement 17.65%
Tailor Actions Avenir ISR 17.52%
Echiquier Value Euro 17.23%
Erasmus Mid Cap Euro 17.22%
C-Quadrat Europe Multicap 16.92%
Quadrator SRI 16.68%
Flornoy Valeurs Familiales 16.61%
Generali France Future Leaders 16.61%
Fidelity Europe 16.48%
BDL Convictions 16.29%
Mandarine Unique 15.96%
VEGA Europe Convictions ISR 15.81%
Sycomore Francecap 15.57%
Tocqueville Small Cap Euro ISR 15.26%
Norden SRI 15.20%
VEGA France Opportunités ISR 15.12%
Athymis Millennial Europe 15.04%
Portzamparc Europe PME ISR 14.85%
Gay-Lussac Green Impact 14.64%
Pluvalca Sustainable Opportunities 14.49%
MainFirst Germany Fund 14.48%
COGEFI Prospective 14.44%
Moneta Multi Caps 14.35%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 14.05%
OFI RS Equity Climate Change 13.72%
Richelieu Family Small Cap 13.48%
Tocqueville Megatrends ISR 13.15%
CPR Croissance Dynamique 13.13%
AXA IM Euro Sélection 12.80%
Amplegest Pricing Power 12.66%
Sycomore Eco Solutions 12.53%
Mirova Europe Environmental Equity 12.39%
Sycomore Happy @ Work 12.34%
Dorval Manageurs Europe 12.07%
Echiquier Positive Impact Europe 11.82%
Montségur Croissance 11.78%
Otea Actions Europe 11.44%
ODDO BHF Avenir Europe 10.78%
Dorval Manageurs Smid cap Euro 10.37%
Kirao Multicaps 10.17%
Dorval Manageurs 9.53%
La Française Actions France PME 9.45%
Pluvalca Disruptive Opportunities 8.89%
Montségur Dividendes 8.63%
Richelieu CityZen 7.46%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 3.45%
M Global Convertibles -0.55%
Schelcher Convertible Global World -2.12%