CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7098.7 -1.54% +9.65%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
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ACATIS Value Event 11.15%
GF Ambition Solidaire 10.21%
DNCA Evolutif 9.71%
Mansartis Investissements ISR 8.16%
IDE Dynamic World Flexible 7.76%
VEGA Patrimoine ISR 7.71%
Dorval Convictions 7.62%
Trusteam ROC Flex 7.53%
Cogefi Flex Dynamic 6.65%
Sextant Grand Large 6.38%
JPMorgan Funds - Global Macro Opportunities 5.95%
R-co Valor 5.82%
Tailor Global Selection ISR 5.48%
Ginjer Actifs 360 5.34%
Orcadia Global Sustainable Balanced 4.70%
H2O Moderato 4.56%
First Eagle Amundi International Fund 4.47%
R-co Valor Balanced 4.42%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 4.29%
Sycomore Partners 3.81%
Sycomore Next Generation 3.71%
Invest Latitude Equilibre 3.66%
Echiquier ARTY SRI 3.57%
Moneta Long Short 3.47%
VEGA Euro Rendement ISR 3.41%
BGF ESG Multi-Asset 3.30%
OFI Invest ESG MultiTrack 3.16%
Russell Inv. MAGS 3.14%
Eurose 3.07%
Exclusif 21 2.75%
Richelieu Harmonies ESG 2.71%
Tikehau International Cross Assets 2.59%
Invest Latitude Patrimoine 2.58%
Ethna-Aktiv 2.39%
M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund 2.14%
Nordea 1 - Stable Return 1.98%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 1.92%
Tailor Allocation Defensive 1.91%
Gay-Lussac Europe Flex 1.89%
JPMorgan Funds - Global Income 0.65%
Dorval Global Convictions Patrimoine 0.09%
Auris Diversified Beta 0.04%
AXA WF Global Optimal Income 0.03%
Vivienne Ouessant -0.24%
CPR Croissance Réactive -0.42%
MAM Solution -0.61%
Ecofi Agir Pour Le Climat -0.90%
Lazard Patrimoine Opportunities SRI -0.90%
CT (Lux) Sustainable Multi-Asset Income -1.12%
Carmignac Patrimoine -1.17%
Echiquier Allocation Flexible -1.25%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund -1.44%
BDL Rempart -1.52%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) -2.87%
Lazard Patrimoine SRI -3.33%
Ruffer Total Return International -7.32%
Sunny Patrimoine 2.0 -13.04%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Franklin Technology Fund 29.51%
Echiquier Artificial Intelligence 29.18%
Loomis Sayles U.S. Growth 28.83%
BGF World Technology 27.81%
MS INVF Global Opportunity 26.73%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 23.91%
Thematics AI and Robotics 23.73%
Threadneedle (Lux) Global Technology 21.64%
Pictet - Digital 21.04%
Fidelity Global Technology 20.86%
AXA WF Robotech 18.21%
Franklin U.S. Opportunities Fund 17.11%
CPR Global Disruptive Opportunities 16.16%
Pictet - Clean Energy Transition 16.06%
Comgest Monde 13.96%
Berenberg European Focus 13.54%
Aperture European Innovation 13.21%
Echiquier World Equity Growth 12.18%
CM-AM Global Leaders 11.97%
Templeton Global Climate Change Fund 11.96%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 11.88%
MainFirst Global Equities Fund 11.61%
G Fund World (R) Evolutions 11.43%
EdR Fund Big Data 11.26%
Richelieu America ESG 11.15%
Athymis Millennial 11.13%
DNCA Invest Beyond Semperosa 11.12%
GIS SRI Ageing Population 10.90%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 10.80%
Valeur Intrinsèque 10.74%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 10.60%
OFI Invest ISR Grandes Marques 10.19%
Thematics Safety 9.97%
Pictet - Premium Brands 9.94%
BGF Sustainable Energy 9.66%
Echiquier World Next Leaders 9.26%
Mirova Global Sustainable Equity 9.00%
Pictet - Global Environmental Opportunities 8.87%
Thematics Meta 8.42%
Carmignac Investissement 8.23%
Candriam EQ L Europe Innovation 7.83%
CPR Silver Age 7.53%
Jupiter Global Ecology Growth 7.52%
Pictet - Global Megatrend Selection 7.43%
Threadneedle (Lux) American Fund 6.92%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 6.80%
Sanso Smart Climate 6.61%
BNP Paribas Aqua 6.49%
MS INVF Global Brands 6.19%
Russell Inv. World Equity Fund 6.10%
Fidelity Sustainable Water & Waste 5.83%
Pictet - Security 5.73%
ODDO BHF Green Planet 5.41%
CM-AM Global Gold 4.37%
Thematics Subscription Economy 4.01%
Mandarine Global Transition 3.79%
Thematics Water 3.66%
M&G (Lux) Global Themes Fund 3.39%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 3.35%
SLF (LUX) Equity Environment & Biodiversity Impact 3.30%
R-co Valor 4Change Global Equity 2.10%
Pictet - Water 2.06%
Digital Stars Europe 1.90%
Goldman Sachs Emerging Markets CORE Equity Portfolio 1.46%
Fourpoints Thematic Selection 1.23%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 1.17%
AXA WF ACT Clean Economy 1.10%
Templeton Asian Growth Fund 0.49%
DNCA Invest Beyond Global Leaders 0.46%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value -0.14%
GemEquity -0.15%
CPR Invest Hydrogen -0.66%
EdR Fund Healthcare -0.73%
Arc Actions Santé Innovante ESG -1.19%
M Climate Solutions -1.37%
Candriam Equities L Oncology Impact -1.67%
JPMorgan Funds - Global Healthcare -2.43%
Mirova Climate Solutions Equity -2.46%
Mandarine Global Microcap -2.50%
ODDO BHF Future of Food -2.68%
Piquemal Houghton Global Equities -3.30%
AXA WF ACT Social Progress -3.69%
CM-AM Pierre -5.31%
EdR Fund US Value -5.99%
AXA Aedificandi -7.64%
OFI Invest ESG Ming -10.60%
BNP Paribas Funds China Equity -11.14%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -11.26%
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Réaction de Jean-Pierre Rondeau au rapport de la Cour des Comptes sur l'Assurance Vie

La Cour des Comptes semble remettre en question une bonne partie de l'intérêt de cette enveloppe patrimoniale.

Nous faisons référence à  l’analyse du rapport de la Cour des Comptes parue ce jour dans l’AGEFI Actifs.

  • A l’heure où l’Etat a, non seulement besoin de trouver des ressources pour simplement payer les intérêts de la Dette, mais surtout intérêt à  ce que cette dernière soit majoritairement détenue par les Français (voir Japon),
  • à  l’heure où les risques à  moyen terme de hausse des taux, historiquement bas, fragilisent le placement en obligations de longue durée, sans même parler des risques de défauts des pays en raison des Dettes et des entreprises compte tenu de la crise,

… le rapport de la Cour des Comptes nous parait d’autant plus curieux qu’il est basé sur une analyse partielle qui fait penser que l’on a omis d’interroger de vrais épargnants et de vrais conseillers.

 

I Pourquoi la décollecte ?

1)  Relativisons. Certes il y a décollecte depuis 2011. Néanmoins, les chiffres de décollecte sont minimes par rapport à  l’encours. Et sur l’année 2011, cela reste positif.

2) La hausse des taux des livrets et comptes à  terme, naturelle en raison de l’inflation, mais aussi parce que les banques ont grand besoin de liquidités, a concurrencé l’assurance vie dont les taux baissent, ce que nous n’avions pratiquement pas connu depuis plusieurs dizaines d’années (en gros la fin des années 70 et l’essor des supports euros).

3) Pendant ces mêmes décennies, les Français ont massivement investi dans l’assurance vie. Comptes bancaires, livrets, comptes titres, PEA et même PEL ont été "saignés à  blanc" par l’assurance vie. Nous sommes vraisemblablement arrivés au maximum des stocks possibles de transferts en provenance des autres placements. Seuls, ceux qui s’enrichissent aujourd’hui et les épargnants réguliers pourront apporter des chiffres significatifs, mais ils ne pourront pas remplacer les transferts passés.

4) D’autant que l’assurance vie, c’était essentiellement les "papy boomers" et leurs parents. Ces derniers disparaissent et leurs enfants partent en retraite. Ils vont compléter leurs pensions par des retraits.

5) La crise a fait que beaucoup d’Epargnants sont allés vers l’immobilier, mais en n’empruntant pas ou peu, par crainte de l’avenir, donc en prélevant sur leur épargne : l’assurance vie et, d’ailleurs, les livrets A. La crainte de la pression fiscale à  venir a aussi poussé à  des donations.

6) Les discours parfois mensongers de certains gourous ou journalistes en mal d’évènementiel ont effrayé les épargnants quant à  la solidité de leur compagnie. Les particuliers les plus émotifs ont freiné les apports, voire ont cassé leurs contrats. C’est idiot, mais c’est ainsi.

7) Revenons à  la quête de liquidité, sur laquelle les Autorités politiques et de tutelles, mais aussi peut-être la Cour des Comptes, devraient se pencher. Les banques, en recherche de liquidités (Solvabilité 2) ne poussent plus aux contrats d’assurance. Mais pire, certaines, qui ont vendu des produits structurés, dits garantis, dans leurs contrats d’assurance, les font vendre à  perte à  leurs clients, pour ne pas exécuter la garantie donnée avant 2008, alors que l’échéance approche. Si elles proposaient souvent, il y a peu, un réinvestissement dans le même contrat, dans un nouveau produit garanti (sur le prix après perte !), elles ont tendance à  profiter de l’inquiétude du client à  renouveler l’expérience, pour lui proposer un placement liquide qui viendra gonfler leurs dépôts !

 

II – Ce que coûte la fiscalité de l’Assurance-vie aux Français, dont les assurés, (et non pas à  l’Etat) ? La Cour des Comptes a-t-elle pris en compte ce que leur couterait la recherche de nouveaux prêteurs étrangers et même la délocalisation des patrimoines qui s’enfuiraient ?

 

III – La Cour des Comptes sait-elle la grande protection qu’a offert au Consommateur épargnant cette "exception française" qu’est le support euros, notamment lors des corrections 2000, 2001, 2002, 2008 et 2011 ?

 

IV – La Cour des Comptes sait-elle que cela a freiné beaucoup de délocalisations, car le support euros n’existe pas dans la plupart des autres pays, y compris dans la majorité des contrats suisses et luxembourgeois ?

 

V – La Cour des Comptes sait-elle que le contrat d’assurance est le seul placement financier à  fiscalité améliorée offrant une réelle sécurité au Consommateur épargnant de par sa diversification et sa disponibilité ? A la différence du PEA, elle offre un vrai refuge sécuritaire (support euros et éventuellement monétaire) en cas de besoin de sortie provisoire de la bourse. De même, elle offre une totale diversification sur les marchés (actions internationales, obligations, monétaires, immobilier à  travers les SCPI, etc.), sans avoir à  passer par ces succédanés que sont les produits couverts qui permettent de bénéficier dans le PEA de quasi monétaires ou de quasi OPCVM internationaux. Et même si cela peut agacer le magistrat, le fonctionnaire ou l’expert de la Cour des Comptes, l’assurance vie assure aussi une grande sécurité au consommateur en lui offrant la souplesse des avances et de possibles retraits immédiats, et pas au bout de 8 ans, comme le pense souvent l’épargnant (attention, pas gratuits par l’Etat, car fortement imposés).

 

VI - Pourquoi sembler «Â mettre dans le même sac » les niches fiscales que sont les contrats d’assurance et, par exemple, les produits de défiscalisation (Scellier, Dom Tom, FIP, FCPI, FCPR, holdings, etc.) ? Il n’y a pas de commune mesure au niveau des avantages fiscaux en matière de déductions et de revenus ou plus values.

 

VII – La Cour des Comptes sait-elle que les rentes viagères ne sont pas inintéressantes en raison de leur fiscalité ? Elles n’intéressent pas les Français parce que, depuis des décennies, les taux qu’elles offrent n’étaient compétitifs avec les autres placements qu’à  partir de 80 ans ? Et cela alors qu’il faut aliéner son capital, entrainant risque pour soi et non transmission. La Cour des Comptes devrait savoir et faire savoir en pédagogue au Consommateur que l’avantage fiscal ne doit être que "cerise sur le gâteau", et retenu qu’après la certitude de l’intérêt du placement.

 

VIII – La Cour des Comptes s’étonne que des frais d’entrée soient prélevés pour «Â confier une gestion à  long terme »Â ? Elle ignore ainsi le travail de conseil qu’elle préconise elle-même, celui de formation du conseiller, celui des choix de la compagnie et du produit (pour les indépendants), celui du choix des secteurs d’investissement, mais aussi les risques pris par le préconisateur, le coût de l’assurance RCP nécessaire pour le conseil et pas simplement le suivi. Elle ne semble pas plus savoir que, dans la quasi-totalité des contrats, ces frais d’entrée (comme d’ailleurs d’arbitrages), réduits souvent aujourd’hui à  1% par les conseillers, permettent d’entrer à  frais zéro dans des unités de compte qui ne sont que des OPCVM chargés de droits d’entrées souvent largement supérieurs, quand on les souscrits dans des comptes titres et PEA.

 

C’est pourquoi, La Compagnie des CGPI se tient à  la disposition des Magistrats, Fonctionnaires et Experts de la Cour des Comptes, mais aussi de l’ACP et des Elus, avant que ces derniers ne suivent trop imprudemment les recommandations de la Cour des Comptes, pour les aider à  comprendre ce que représente réellement l’assurance vie pour l’intérêt des consommateurs épargnants, pour les Français et le Pays en général. A l’heure où nos enfants peuvent s’inquiéter pour l’avenir de leurs retraites, est-il normal de demander la réduction des avantages dont leurs parents ont bénéficié ?

 

Source : Jean-Pierre Rondeau


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Amplegest Pricing Power 18.35%
LFR Euro Développement Durable ISR 15.28%
Tocqueville Croissance Euro ISR 15.05%
Axiom European Banks Equity 14.57%
Dorval Manageurs Europe 13.89%
Athymis Trendsetters Europe 13.48%
MainFirst Top European Ideas 13.46%
Quadrige Europe Midcaps 13.38%
EdR SICAV Tricolore Rendement 12.98%
VEGA France Opportunités ISR 12.95%
LBPAM ISR Actions Euro 12.75%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 12.35%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 12.22%
Goldman Sachs Eurozone Equity Income 11.82%
Fidelity Europe 11.42%
R-co Conviction Equity Value Euro 11.24%
MainFirst Germany Fund 11.03%
DNCA Invest SRI Norden Europe 11.01%
Montségur Croissance 10.94%
Montségur Dividendes 10.61%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 10.46%
Tailor Actions Avenir ISR 9.74%
Indépendance et Expansion Europe Small 9.31%
R-co Thematic Silver Plus 8.92%
Dorval Manageurs 8.92%
FCP Mon PEA 8.49%
Sycomore Francecap 8.43%
Dorval European Climate Initiative 8.40%
Sycomore Europe Happy @ Work 8.27%
Centifolia 7.86%
Quadrator SRI 7.67%
Mandarine Social Leaders 7.51%
Echiquier Positive Impact Europe 7.19%
Gay-Lussac Green Impact 7.15%
Echiquier Value Euro 7.07%
Pluvalca Disruptive Opportunities 6.88%
G Fund Opportunities Europe 6.88%
Indépendance et Expansion France Small 6.77%
Mandarine Unique 6.77%
Groupama Avenir Euro 6.65%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.53%
Uzès WWW Perf 6.22%
Richelieu Family Small Cap 6.07%
Generali France Future Leaders 5.57%
Sycomore Sélection Midcap 5.55%
CPR Croissance Dynamique 5.52%
Sextant PME 5.39%
Moneta Multi Caps 5.30%
Mirova Europe Environmental Equity 5.19%
BDL Convictions 4.85%
Erasmus Mid Cap Euro 4.73%
Erasmus Small Cap Euro 4.40%
MAM Premium Europe 3.99%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 2.77%
Auris - Evolution Europe ISR 1.52%
Lazard Small Caps France 1.15%
Dorval Manageurs Small Cap Euro 1.04%
C-Quadrat Europe Smallcap 0.41%
Sycomore Europe Eco Solutions 0.40%
Alken European Opportunities -0.09%
Mandarine Europe Microcap -0.35%
Quadrige France Smallcaps -0.97%
Eiffel Nova Europe ISR -1.01%
Pluvalca Sustainable Opportunities -2.49%
La Française Actions France PME -7.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
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Lazard Convertible Global 3.75%
M Global Convertibles SRI 1.12%