CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
6609.31 +1.18% +19.06%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Ginjer Actifs 360 18.19%
First Eagle Amundi International Fund 13.04%
Mansartis Investissements ISR 11.89%
ACATIS GANÉ Value Event 10.83%
R-co Conviction Club 10.54%
DNCA Evolutif 10.11%
R-co Valor 9.87%
BGF ESG Multi-Asset 9.14%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced 8.90%
VEGA Patrimoine ISR 8.82%
Dorval Convictions 8.61%
Nordea 1 - Stable Return 8.53%
Invest Latitude Equilibre 8.51%
Tailor Global Selection ISR 8.22%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable 8.13%
Ethna-Dynamisch 8.02%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe 7.99%
Clartan Valeurs 7.45%
Ruffer Total Return International 7.30%
Moneta Long Short 7.28%
OFI RS MultiTrack 7.10%
JPMorgan Global Income 6.50%
Dorval Global Convictions 6.35%
Russell MAGS 5.98%
R-co Valor Balanced 5.85%
AXA WF Optimal Income 5.71%
Lombard Odier Funds-All Roads 5.64%
Lazard Patrimoine SRI 5.63%
Threadneedle Euro Dynamic Real Return 5.49%
Ecofi Agir Pour Le Climat 5.34%
Clartan Evolution 5.30%
Amilton Solution 5.06%
Eurose 4.97%
LFIS Vision UCITS Perspective Strategy 4.84%
Tikehau International Cross Assets 4.78%
Echiquier ARTY SRI 4.56%
Auris Diversified Beta 4.44%
VEGA Euro Rendement ISR 4.22%
Sanso Convictions ESG 4.13%
ODDO BHF Polaris Moderate 4.10%
Richelieu Harmonies 4.02%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) 3.98%
Tailor Allocation Defensive 3.95%
EdR Fund Income Europe 3.89%
CPR Croissance Réactive 3.85%
SLF (F) Multi Asset Moderate 3.80%
Fidelity Global Multi Asset Income Fund 3.75%
Sycomore Allocation Patrimoine 3.68%
Trusteam ROC Flex 3.65%
Sycomore Next Generation 3.60%
Fidelity Patrimoine 3.42%
Sextant Grand Large 3.38%
JPM Global Macro Opportunities 3.37%
M&G (Lux) Dynamic Allocation 3.26%
AXA WF Global Optimal Income 3.21%
Invest Latitude Patrimoine 2.91%
Ethna-Aktiv 2.90%
Dorval Global Convictions Patrimoine 2.19%
Carmignac Patrimoine 2.17%
GF Fidélité 1.92%
Covéa Flexible ISR 1.85%
Jupiter Flexible Income 1.47%
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine 1.24%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund -0.08%
Vivienne Ouessant -1.51%
Schelcher Croissance -2.27%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Richelieu America 28.76%
BNP Paribas Aqua 23.55%
OFI Invest US Equity 23.18%
Franklin Technology 22.82%
Pictet Water 22.52%
Thematics Water 21.98%
CM-AM Pierre 21.31%
Lazard Actions Américaines 21.27%
Aviva Grandes Marques ISR 21.14%
Pictet Security 20.90%
Russell Investments World Equity Fund 20.55%
EdR Fund Big Data 20.28%
Franklin US Opportunities 19.97%
MS INVF Europe Opportunity 19.74%
Wise World ISR 19.55%
Fidelity Sustainable Water & Waste 19.13%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 18.61%
Threadneedle (Lux) American Fund 18.61%
Thematics Safety 17.97%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund 17.50%
Mandarine Global Microcap 17.50%
EdR Fund Healthcare 17.48%
Athymis Millennial 17.41%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 17.30%
Mirova Global Sustainable Equity 17.21%
GIS SRI Ageing Population 17.21%
Lombard Odier Funds-Golden Age 16.96%
Thematics AI and Robotics 16.90%
Thematics Meta 16.67%
CM-AM Global Leaders 16.31%
BNP Paribas Climate Impact 15.30%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 15.17%
BNY Mellon Mobility Innovation Fund 14.82%
AXA WF Framlington Digital Economy 14.82%
Fidelity World 14.79%
Jupiter Global Ecology Growth 14.69%
CPR Silver Age 13.91%
Pictet Global Megatrend Selection 13.41%
Mandarine Global Transition 13.29%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 13.23%
MainFirst Global Equities Fund 13.18%
Lombard Odier Funds-World Brands 12.90%
JPM Emerging Markets Small Cap 12.86%
Pictet Digital 12.60%
JPMorgan Global Healthcare 11.82%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities 11.82%
DNCA Invest Beyond Semperosa 11.78%
BNP Paribas Health Care Innovators 11.23%
AXA Europe Small Cap 11.18%
AXA WF Framlington Robotech 10.91%
M&G (Lux) Positive Impact Fund 10.74%
Fourpoints Thematic Selection 9.59%
Covéa Actions Europe Opportunités 9.57%
Thematics Subscription Economy 9.43%
BGF World Technology 8.85%
MS INVF Global Insight Fund 8.68%
Comgest Monde 8.53%
BGF Sustainable Energy 8.22%
Carmignac Investissement 8.11%
Pictet-Clean Energy 7.52%
Echiquier World Equity Growth 6.76%
CPR Global Disruptive Opportunities 5.85%
GemEquity 4.35%
DNCA Invest Beyond Global Leaders 3.74%
Echiquier Artificial Intelligence 3.39%
WCM Global Emerging Markets Equity 0.74%
Russell Investments China Equity 0.02%
Pictet Biotech -0.61%
Candriam Equities L Oncology Impact -0.99%
BNP Paribas Energy Transition -2.15%
Templeton Asian Growth -2.56%
M Climate Solutions -4.43%
Echiquier World Next Leaders -6.16%
CM-AM Global Gold -6.32%
BNP Paribas Funds China Equity -7.33%
Imprimer Envoyer l'Actu

L'interview du meilleur CGP...

Andy Bussaglia, associé gérant de Family Patrimoine à  Grenoble, a remporté le dernier concours OPCVM organisé par l’Unep et Quantalys avec Investir. Le but du jeu était de dégager la meilleure performance sur onze mois à  partir du 1er octobre 2015 en faisant ses arbitrages au sein de l'univers des OPCVM. Andy Bussaglia a réalisé une performance de +17,3% contre un CAC40 globalement stable bien que volatil sur la même période. Nous lui posons aujourd’hui nos questions.

 

http://files.h24finance.com/jpeg/andy_bussaglia.jpg

Andy Bussaglia

 

 

H24 : Quels sont les fonds que vous avez choisis et qui ont le plus contribué à cette performance de +17,3% en onze mois ?

 

Andy Bussaglia : Les marchés ont été troublés à la fois par la baisse des prix du pétrole, par des tensions sur le yuan et sur le système financier chinois, et par les hésitations de Janet Yellen à remonter ou non les taux directeurs.

 

Dans ce contexte, mes positions contrariantes au travers du fonds Elan France Bear et du fonds Tocqueville Gold se sont révélées extrêmement profitables en comparaison de la baisse de 20 % subie par le CAC 40 entre le 1er novembre 2015 et le 7 février 2016.

 

Durant les phases de rebond, d’autres fonds achetés et vendus avec un bon market timing m’ont également permis de réaliser des gains substantiels, à l’instar d’H2O Multistratégies.

 

 

H24 : Parmi vos choix se trouvent un fonds « Bear » pour parier sur une baisse des marchés, et un fonds sur le secteur de l’or. Faut-il en déduire que vous êtes par nature plutôt pessimiste sur l’orientation des marchés ?

 

Andy Bussaglia : Non, j’essaie simplement d’acheter des fonds qui me semblent receler un potentiel de performance intéressant.

 

La thématique des minières aurifères par exemple, a essuyé un drawdown phénoménal pendant 5 années. Il s’agissait d’une classe d’actifs qui recelait à mon avis un potentiel de performance extrêmement important eu égard à un ensemble de données que je ne pourrais énumérer ici, mais que vous pouvez retrouver sur mon blog financier : http://www.thinkcgp.com/blog/que-penser-des-minieres-auriferes.

 

Dans ce monde financier si complexe, il me semble important de prendre du recul et de bien identifier le potentiel de performance (achète-t-on un actif à un prix qui semble intéressant eu égard à sa valeur intrinsèque ?) ainsi que les risques qui pourraient entraîner une perte de valeur sur cette même classe d’actifs. Avec ce raisonnement, en octobre 2015 ; je préférais acheter des minières aurifères plutôt que des actions européennes par exemple. Mais il ne s’agissait pas de la seule thématique rentrée en portefeuille.

 

Un CGP a une position d’acheteur et de consolideur d’expertises. L’univers des OPCVM nous permet de donner la possibilité à nos clients d’investir sur un ensemble de thématiques dans le cadre de gestions opérées par les meilleures expertises de la place.

 

De mon point de vue, il est du devoir du CGP de construire une allocation équilibrée et adaptée aux forces en présence, et notamment de définir quand un fonds doit être inséré dans une allocation, et à quel moment il doit être sorti, quelle que soit la thématique d’investissement travaillée. Une partie importante de la valeur ajoutée du CGP réside ici.

 

 

H24 : Avez-vous appliqué ou conseillé ces mêmes choix d’investissements aux clients dont vous participez à gérer le patrimoine ?

 

Andy Bussaglia : L’allocation d’actifs réalisée dans le cadre du concours obéissait à une logique d’investissement 100% UC dont l’objectif était de maximiser la performance. De manière générale, les portefeuilles de nos clients sont construits selon une approche souvent plus sécuritaire et plus diversifiée, en fonction du cadre d’investissement et du profil d’investisseur défini au préalable.

 

Sur la partie « dynamique » de nos allocations, nous avions effectivement intégré des stratégies contrariantes dans la mesure où, d’une part, le couple rendement-risque de ces classes d’actifs nous semblait intéressant, et d’autre part, nous étions en mesure de proposer l’intervention d’une expertise reconnue en la matière.

 

C’était le cas pour les minières aurifères. Les fonds bear quant à eux, nous permettent de couvrir, dans une certaine mesure, des portefeuilles exposés, et/ou d’intégrer des logiques d’investissement contrariantes.

 

Enfin, les fonds flexibles multi-classes d’actifs comme H2O Multistratégies sont également utilisés et dosés à bon escient. Bien évidemment, dans la « vraie vie », nous utilisons également de nombreux autres OPCVM (près d’une centaine) pour construire nos allocations.

 

 

Propos recueillis par H24 Finance.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 30.21%
DNCA Invest SRI Norden Europe 27.22%
Uzès WWW Perf 24.52%
Groupama Avenir Euro 23.05%
Mandarine Europe Microcap 22.66%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 22.58%
ODDO BHF Active Small Cap 22.23%
Indépendance et Expansion France Small 22.08%
Echiquier Value Euro 21.27%
Quadrige Rendement France Midcaps 21.15%
Erasmus Small Cap Euro 20.32%
Norden SRI 19.89%
Candriam EQ L Europe Innovation 19.45%
G Fund - Avenir Small Cap 19.14%
Mandarine Active 18.99%
Threadneedle Lux Pan European ESG Equities 18.84%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 18.26%
FCP Mon PEA 17.54%
Amilton Premium Europe 17.43%
Fidelity Europe 17.19%
Tailor Actions Avenir ISR 16.90%
BDL Convictions 16.59%
Quadrator SRI 16.57%
EdR SICAV Tricolore Rendement 16.27%
Mandarine Unique 15.87%
Sextant PME 15.85%
VEGA Europe Convictions ISR 15.81%
Flornoy Valeurs Familiales 15.56%
VEGA France Opportunités ISR 15.48%
Sycomore Francecap 15.33%
Erasmus Mid Cap Euro 15.15%
Tocqueville Small Cap Euro ISR 15.03%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 14.90%
Athymis Millennial Europe 14.88%
MainFirst Germany Fund 14.80%
R-co Thematic Silver Plus 14.29%
C-Quadrat Europe Multicap 14.21%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe 14.02%
Moneta Multi Caps 13.66%
ODDO BHF Avenir Europe 13.63%
CPR Croissance Dynamique 13.53%
Richelieu Family Small Cap 13.42%
Generali France Future Leaders 13.40%
OFI RS Equity Climate Change 13.37%
Pluvalca Sustainable Opportunities 13.17%
Montségur Croissance 12.71%
Gay-Lussac Green Impact 12.65%
Pluvalca Health Opportunities 12.63%
Sycomore Eco Solutions 12.45%
Otea Actions Europe 12.20%
Dorval Manageurs Europe 12.06%
Echiquier Positive Impact Europe 11.65%
Amplegest Pricing Power 11.61%
Sycomore Happy @ Work 11.43%
Kirao Multicaps 11.23%
AXA IM Euro Sélection 11.03%
Tocqueville Megatrends ISR 10.93%
COGEFI Prospective 10.05%
Mirova Europe Environmental Equity 9.66%
Dorval Manageurs 9.00%
Montségur Dividendes 8.74%
Sycomore Shared Growth 8.14%
Richelieu CityZen 7.87%
Pluvalca Disruptive Opportunities 7.59%
Dorval Manageurs Smid cap Euro 7.35%
Portzamparc Entrepreneurs ISR 7.07%
La Française Actions France PME 6.53%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 3.54%
M Global Convertibles 0.65%
Schelcher Prince Convertibles Global World -0.89%