CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
6965.88 -0.82% -2.62%
Diversifiés / Flexibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
H2O Moderato 7.93%
BDL Rempart 6.06%
Clartan Valeurs 2.89%
Ginjer Actifs 360 2.88%
Ruffer Total Return International 1.70%
Eurose 0.78%
Tikehau International Cross Assets 0.65%
Moneta Long Short 0.16%
Sextant Grand Large 0.12%
Auris Diversified Beta 0.09%
R-co Conviction Club 0.03%
Lazard Patrimoine SRI -0.20%
Invest Latitude Patrimoine -0.38%
Trusteam ROC Flex -0.42%
First Eagle Amundi International Fund -0.50%
M&G (Lux) Dynamic Allocation -0.56%
Tailor Allocation Defensive -1.12%
CPR Croissance Réactive -1.17%
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine -1.23%
Invest Latitude Equilibre -1.33%
R-co Valor Balanced -1.42%
Echiquier Allocation Flexible -1.62%
Richelieu Harmonies ESG -1.71%
Dorval Convictions -1.74%
Dorval Global Convictions Patrimoine -1.76%
Fidelity Global Multi Asset Income Fund -1.79%
GF Ambition Solidaire -1.82%
Echiquier ARTY SRI -1.94%
R-co Valor -1.98%
Sycomore Next Generation -2.04%
VEGA Patrimoine ISR -2.07%
Carmignac Patrimoine -2.22%
Sanso Convictions ESG -2.37%
ACATIS GANÉ Value Event -2.38%
Covéa Flexible ISR -2.47%
Nordea 1 - Stable Return -2.49%
Amilton Solution -2.60%
ODDO BHF Polaris Moderate -2.89%
Dorval Global Convictions -2.92%
VEGA Euro Rendement ISR -3.10%
Threadneedle Euro Dynamic Real Return -3.17%
JPMorgan Global Income -3.27%
Vivienne Ouessant -3.38%
AXA WF Optimal Income -3.50%
Carmignac Portfolio Patrimoine Europe -3.76%
Ethna-Aktiv -3.99%
Russell MAGS -4.08%
Gay-Lussac Europe Flex -4.44%
Ethna-Dynamisch -4.54%
OFI RS MultiTrack -4.89%
BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) -4.92%
BGF ESG Multi-Asset -5.07%
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced -5.07%
AXA WF Global Optimal Income -5.25%
Tailor Global Selection ISR -5.62%
NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable -5.93%
JPM Global Macro Opportunities -5.94%
IDE Dynamic World Flexible -5.99%
PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund -6.35%
Jupiter Global Ecology Diversified -6.69%
DNCA Evolutif -7.37%
Mansartis Investissements ISR -9.62%
Ecofi Agir Pour Le Climat -10.26%
OPCVM Actions Perf. YTD
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EdR Fund US Value 5.61%
Piquemal Houghton Global Equities 1.63%
Valeur Intrinsèque 0.64%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 0.30%
Templeton Asian Growth Fund -1.68%
Templeton Global Climate Change Fund -2.66%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -3.58%
BNP Paribas Funds China Equity -3.66%
CPR Invest - Food For Generations -3.92%
EdR Fund Big Data -4.10%
JPM Emerging Markets Small Cap -4.68%
BNP Paribas Funds Smart Food -5.09%
Echiquier World Equity Growth -5.18%
CPR Silver Age -5.19%
M&G (Lux) Global Themes Fund -5.36%
Russell Investments China Equity -5.52%
Russell Investments World Equity Fund -5.54%
Richelieu America -5.81%
Fidelity World -5.90%
CM-AM Pierre -6.05%
GemEquity -6.23%
Fidelity Global Technology -6.54%
Aviva Grandes Marques ISR -6.74%
Wise World ISR -6.85%
WCM Global Emerging Markets Equity -6.86%
CM-AM Global Gold -6.98%
EdR Fund Healthcare -7.17%
GIS SRI Ageing Population -7.24%
Aperture European Innovation -7.50%
MS INVF Global Brands -7.93%
Comgest Monde -8.43%
Loomis Sayles U.S. Growth -9.33%
Threadneedle (Lux) American Fund -9.40%
CM-AM Global Leaders -9.58%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global -9.65%
Mandarine Global Microcap -9.75%
Carmignac Investissement -10.08%
Covéa Actions Europe Opportunités -10.11%
Pictet Digital -10.11%
Fourpoints Thematic Selection -10.81%
Athymis Millennial -10.81%
Digital Stars Europe -10.87%
BNP Paribas Aqua -11.05%
Fidelity Sustainable Water & Waste -11.10%
DNCA Invest Beyond Semperosa -11.15%
Mirova Global Sustainable Equity -11.27%
Candriam EQ L Europe Innovation -11.32%
JPMorgan Global Healthcare -11.46%
Thematics Water -11.82%
Jupiter Global Ecology Growth -12.15%
AXA Europe Small Cap -12.39%
Pictet Water -12.51%
DNCA Invest Beyond Global Leaders -12.54%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -12.94%
M&G (Lux) Positive Impact Fund -13.14%
Candriam Equities L Oncology Impact -13.43%
Legg Mason Martin Currie Global Long-Term Unconstrained Fund -13.57%
G Fund World (R) Evolutions -13.62%
Pictet Global Megatrend Selection -13.70%
Mandarine Global Transition -13.77%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -13.84%
MainFirst Global Equities Fund -13.84%
Franklin U.S. Opportunities Fund -13.91%
Thematics Meta -14.04%
Thematics Subscription Economy -14.71%
OFI Invest US Equity -14.97%
Pictet Security -14.99%
BNP Paribas Climate Impact -15.36%
Goldman Sachs Global Millennials Equity Portfolio -15.42%
Thematics AI and Robotics -15.46%
CPR Global Disruptive Opportunities -15.48%
AXA WF Framlington Digital Economy -15.81%
Franklin Technology Fund -16.05%
BGF Sustainable Energy -16.34%
NN (L) Global Equity Impact Opportunities -16.41%
Thematics Safety -16.46%
Berenberg European Focus -16.99%
AXA WF Framlington Robotech -17.45%
M Climate Solutions -19.36%
MS INVF Europe Opportunity -19.39%
Pictet-Clean Energy -19.93%
BGF World Technology -22.22%
Pictet Biotech -22.66%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund -23.40%
BNP Paribas Energy Transition -24.00%
Echiquier World Next Leaders -24.91%
Echiquier Artificial Intelligence -25.68%
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L'interview du meilleur CGP...

Andy Bussaglia, associé gérant de Family Patrimoine à  Grenoble, a remporté le dernier concours OPCVM organisé par l’Unep et Quantalys avec Investir. Le but du jeu était de dégager la meilleure performance sur onze mois à  partir du 1er octobre 2015 en faisant ses arbitrages au sein de l'univers des OPCVM. Andy Bussaglia a réalisé une performance de +17,3% contre un CAC40 globalement stable bien que volatil sur la même période. Nous lui posons aujourd’hui nos questions.

 

http://files.h24finance.com/jpeg/andy_bussaglia.jpg

Andy Bussaglia

 

 

H24 : Quels sont les fonds que vous avez choisis et qui ont le plus contribué à cette performance de +17,3% en onze mois ?

 

Andy Bussaglia : Les marchés ont été troublés à la fois par la baisse des prix du pétrole, par des tensions sur le yuan et sur le système financier chinois, et par les hésitations de Janet Yellen à remonter ou non les taux directeurs.

 

Dans ce contexte, mes positions contrariantes au travers du fonds Elan France Bear et du fonds Tocqueville Gold se sont révélées extrêmement profitables en comparaison de la baisse de 20 % subie par le CAC 40 entre le 1er novembre 2015 et le 7 février 2016.

 

Durant les phases de rebond, d’autres fonds achetés et vendus avec un bon market timing m’ont également permis de réaliser des gains substantiels, à l’instar d’H2O Multistratégies.

 

 

H24 : Parmi vos choix se trouvent un fonds « Bear » pour parier sur une baisse des marchés, et un fonds sur le secteur de l’or. Faut-il en déduire que vous êtes par nature plutôt pessimiste sur l’orientation des marchés ?

 

Andy Bussaglia : Non, j’essaie simplement d’acheter des fonds qui me semblent receler un potentiel de performance intéressant.

 

La thématique des minières aurifères par exemple, a essuyé un drawdown phénoménal pendant 5 années. Il s’agissait d’une classe d’actifs qui recelait à mon avis un potentiel de performance extrêmement important eu égard à un ensemble de données que je ne pourrais énumérer ici, mais que vous pouvez retrouver sur mon blog financier : http://www.thinkcgp.com/blog/que-penser-des-minieres-auriferes.

 

Dans ce monde financier si complexe, il me semble important de prendre du recul et de bien identifier le potentiel de performance (achète-t-on un actif à un prix qui semble intéressant eu égard à sa valeur intrinsèque ?) ainsi que les risques qui pourraient entraîner une perte de valeur sur cette même classe d’actifs. Avec ce raisonnement, en octobre 2015 ; je préférais acheter des minières aurifères plutôt que des actions européennes par exemple. Mais il ne s’agissait pas de la seule thématique rentrée en portefeuille.

 

Un CGP a une position d’acheteur et de consolideur d’expertises. L’univers des OPCVM nous permet de donner la possibilité à nos clients d’investir sur un ensemble de thématiques dans le cadre de gestions opérées par les meilleures expertises de la place.

 

De mon point de vue, il est du devoir du CGP de construire une allocation équilibrée et adaptée aux forces en présence, et notamment de définir quand un fonds doit être inséré dans une allocation, et à quel moment il doit être sorti, quelle que soit la thématique d’investissement travaillée. Une partie importante de la valeur ajoutée du CGP réside ici.

 

 

H24 : Avez-vous appliqué ou conseillé ces mêmes choix d’investissements aux clients dont vous participez à gérer le patrimoine ?

 

Andy Bussaglia : L’allocation d’actifs réalisée dans le cadre du concours obéissait à une logique d’investissement 100% UC dont l’objectif était de maximiser la performance. De manière générale, les portefeuilles de nos clients sont construits selon une approche souvent plus sécuritaire et plus diversifiée, en fonction du cadre d’investissement et du profil d’investisseur défini au préalable.

 

Sur la partie « dynamique » de nos allocations, nous avions effectivement intégré des stratégies contrariantes dans la mesure où, d’une part, le couple rendement-risque de ces classes d’actifs nous semblait intéressant, et d’autre part, nous étions en mesure de proposer l’intervention d’une expertise reconnue en la matière.

 

C’était le cas pour les minières aurifères. Les fonds bear quant à eux, nous permettent de couvrir, dans une certaine mesure, des portefeuilles exposés, et/ou d’intégrer des logiques d’investissement contrariantes.

 

Enfin, les fonds flexibles multi-classes d’actifs comme H2O Multistratégies sont également utilisés et dosés à bon escient. Bien évidemment, dans la « vraie vie », nous utilisons également de nombreux autres OPCVM (près d’une centaine) pour construire nos allocations.

 

 

Propos recueillis par H24 Finance.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 12.22%
Echiquier Value Euro 3.73%
BDL Convictions -0.08%
Moneta Multi Caps -1.33%
Dorval Manageurs Europe -1.74%
Dorval Manageurs -1.91%
Montségur Dividendes -2.08%
Indépendance et Expansion France Small -2.38%
Sycomore Francecap -2.56%
Indépendance et Expansion Europe Small -3.43%
Quadrige Europe Midcaps -3.63%
Generali France Future Leaders -4.16%
Clartan Ethos ESG Europe Small & Mid Cap -4.49%
CPR Croissance Dynamique -4.82%
Fidelity Europe -5.00%
Richelieu Family Small Cap -5.04%
EdR SICAV Tricolore Rendement -5.11%
Tocqueville Small Cap Euro ISR -5.23%
Amilton Premium Europe -5.40%
Sextant PME -5.67%
Lazard Small Caps France -5.85%
La Française Actions France PME -6.15%
Auris - Evolution Europe ISR -6.23%
Portzamparc Europe PME ISR -6.25%
MainFirst Germany Fund -6.38%
Threadneedle Lux Pan European ESG Equities -6.53%
VEGA France Opportunités ISR -6.68%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity -6.73%
Richelieu CityZen -6.95%
Flornoy Valeurs Familiales -7.05%
Tailor Actions Avenir ISR -7.19%
Otea Actions Europe -7.40%
Mandarine Europe Microcap -7.72%
Erasmus Mid Cap Euro -7.77%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe -7.88%
FCP Mon PEA -8.10%
Quadrator SRI -8.13%
Norden SRI -8.42%
Sycomore Eco Solutions -8.45%
VEGA Europe Convictions ISR -8.55%
Montségur Croissance -8.60%
Erasmus Small Cap Euro -8.85%
Sycomore Happy @ Work -9.03%
Dorval Manageurs Smid cap Euro -9.13%
Mandarine Unique -9.19%
Sycomore Sélection Midcap -9.22%
Athymis Millennial Europe -9.87%
Pluvalca Sustainable Opportunities -9.91%
R-co Thematic Silver Plus -10.03%
ODDO BHF Active Small Cap -10.04%
Echiquier Positive Impact Europe -10.36%
Tocqueville Megatrends ISR -10.37%
Gay-Lussac Green Impact -10.69%
OFI RS Equity Climate Change -10.90%
Mirova Europe Environmental Equity -11.10%
Mandarine Active -11.19%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe -11.28%
LFR Euro Développement Durable ISR -11.32%
Amplegest Pricing Power -12.41%
AXA IM Euro Sélection -13.31%
C-Quadrat Europe Smallcap -13.59%
Pluvalca Disruptive Opportunities -14.67%
Uzès WWW Perf -14.72%
G Fund - Avenir Small Cap -15.57%
Pluvalca Health Opportunities -16.56%
DNCA Invest SRI Norden Europe -16.57%
Groupama Avenir Euro -16.69%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe -18.99%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
M Global Convertibles SRI -5.96%
Lazard Convertible Global -6.44%