| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8275.91 | +0.42% | +12.13% |
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| Pictet TR - Atlas Titan | 11.94% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 10.14% |
| H2O Adagio | 8.51% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 7.12% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 6.94% |
| RAM European Market Neutral Equities | 6.72% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 6.55% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 6.41% |
| Pictet TR - Atlas | 6.36% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 5.51% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
4.97% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 4.30% |
| Exane Pleiade | 4.06% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 4.02% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 2.18% |
|
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
|
1.17% |
5 graphiques qui font peur pour 2018...
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Haut Rendement, vraiment ?
Les spreads de crédit sont au plus bas et les émissions sont au plus haut. La situation est similaire aux US.
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Levier dans les entreprises US
Source : JP Morgan
A force de rachats de capitaux propres notamment financés par de la dette, le levier financier (dettes nettes/capitaux propres) atteint des niveaux inquiétants.
Si l’on ramène cela avec les faibles niveaux de spread de crédit on peut vite arriver à la conclusion que l’investisseur en obligations d’entreprises US a du risque mais sans rendement.
- Vigueur de l’économie US
Source : ISM, Bloomberg, JP Morgan
Oui l’économie US va bien comme le montre les enquêtes de confiance de l’ISM mais sur ces niveaux élevés, le risque de retournement est très élevé.
- La courbe des taux US
Source : M&G
Nous n’en sommes pas encore à une inversion de courbe aux US mais si cela arrive le signal d’une décélération de l’économie sera fort. Indicateur à suivre avec attention.
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La valorisation du marché US
Source : Shiller
Nous avons choisi ici de mettre le P/E de Shiller qui est le plus criant en termes de valorisation mais nous aurions pu mettre, le P/E classique, le Price to Book, le Buffet Indicator ou autre… la conclusion aurait été la même.
Le marché US est cher.
EOS Allocations est une société de conseil en allocation d’actifs dirigée par Pierre Bermond. Elle intervient auprès des conseillers en gestion de patrimoine pour les aider sur le conseil autant de manière opérationnelle, que réglementaire (justification d’arbitrages, allocation d’actifs réelle…), cliquez ici pour en savoir plus
Voici le "petit frère boosté" d'un fonds que vous connaissez bien...
Régulièrement, Nortia publie une analyse de ses équipes d’Ingénierie Financière.
Publié le 12 novembre 2025
Buzz H24
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| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 15.60% |
| Dorval European Climate Initiative | 12.16% |
| BDL Transitions Megatrends | 11.09% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 11.00% |
| Palatine Europe Sustainable Employment | 8.51% |
| DNCA Invest Beyond Semperosa | 4.73% |
| La Française Credit Innovation | 4.29% |
| Triodos Global Equities Impact | 2.20% |
| Triodos Impact Mixed | 2.14% |
| Aesculape SRI | 0.08% |
| Triodos Future Generations | -1.75% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -3.44% |