| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 8394.32 | -2.17% | +3% |
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| Pictet TR - Atlas Titan | 4.95% |
| Pictet TR - Sirius | 3.30% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | 2.91% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 2.80% |
| Pictet TR - Atlas | 2.47% |
| H2O Adagio | 2.36% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.82% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 1.76% |
| Sapienta Absolu | 1.61% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
1.45% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | 1.45% |
|
BDL Durandal
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1.37% |
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DNCA Invest Alpha Bonds
|
1.25% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | 1.23% |
| Schelcher Optimal Income | 1.16% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 1.04% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.68% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.57% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | 0.36% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | 0.27% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -0.31% |
| MacroSphere Global Fund | -0.32% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -1.64% |
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Exane Pleiade
|
-2.38% |
A cinq ans, il pèse déjà 300…
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Philippe Cormon, directeur du développement commercial et du marketing de Dorval AM, a invité François-Xavier Chauchat, membre du comité d’investissement, économiste et co-gérant, et Gustavo Horenstein à faire le point sur la gestion flexible avec Dorval Global Convictions Patrimoine dont l’encours a franchi les 300 millions d’euros. H24 vous en propose un résumé... |
Capter la dynamique de l’économie mondiale avec une approche conservatrice
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30% max en actions international : c’est la poche de performance à long terme
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Global macro et multi actifs
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Gestion active du risque de baisse. Cela revient à « consommer de la performance » pour limiter autant que possible les périodes de baisse de marché
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Intégration ESG, centré sur la gouvernance qui pèse 50% de la note de durabilité
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Cinq ans de track record
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Profil SRI 2
Toujours pas d’obligataire en portefeuille
« Il n’y avait pas photo, il fallait détenir des TCN au premier semestre 2023, car la volatilité de l’obligataire était bien trop forte ».
L’équipe Dorval a préféré détenir des titres de créances négociables (TCN).
Les TCN placés par la gestion produisent des rendements autour de 4%, qui profitent de l’inversion de la courbe. L’équipe estime que l’économie va résister et que la BCE continuera de monter les taux.
« Tant qu’on n’a pas de menace de récession, mieux vaut détenir un placement sur le marché monétaire dans la partie taux ».
Le risque croissant lié à la concentration des indices actions
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En 1996, les dix premières valeurs du MSCI Monde pesaient 9% de l’indice
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En 2023, on est à 20% !
« Nous avons choisi de nous indexer au MSCI Monde EQUIPONDERE. BNP Paribas, Google et Microsoft ont le même poids dans notre indice de gestion ».
« Notre process permet de diluer le risque spécifique lié aux mega poids lourds de la cote ».
Dans le MSCI Monde équipondéré, les États-Unis pèsent 45% (contre 68% dans le MSCI Monde), l’Asie développé autour de 22% (10%) et l’Europe 30% (20%).
Sur vingt ans, les performances du MSCI Monde et MSCI Monde Equipondéré sont quasi identiques. A court terme, ce choix de référence équipondérée a couté à la gestion. On sait que le S&P7 (les actions MANAMAT) a surperformé le S&P 500 de très loin.
L’écart de valorisation entre les dix plus grandes capitalisations mondiales et le reste de la cote n’a jamais été aussi élevé depuis 2010 selon DORVAL.
« Notre exposition actions est bien meilleur marché que celle de l’indice MSCI Monde ».
300 valeurs actions, ah quand même !
La gestion cœur-satellite est originale chez Dorval :
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Un panier de valeur cœur de 200 valeurs équipondérées, passées au tamis de l’ESG.
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Deux paniers satellites de 50 valeurs chacun : le panier « relances vertes » et le panier « défensif ».
Le portefeuille au 28 juin
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73% monétaire à 3,7% de rendement de moyen
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4% Emprunts d’État américains à dix ans
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22% actions dont 12% en panier cœur, 5% en panier relances vertes et 5% panier défensif
Performances
La part R de Dorval Global Convictions Patrimoine est à +1,1% YTD après -4,5% en 2022, 2,7% en 2021 et 4,6% en 2020.
Comment souscrire ?
La part R de Dorval Global Convictions Patrimoine, SRI 2, label ISR, SFDR 8, est disponible sous le code FR0013333838.
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.
Top Collecte OPCVM de ce début d'année chez...
Intencial révèle les fonds ayant réalisé la meilleure collecte sur le mois de janvier.
Publié le 02 mars 2026
Publié le 02 mars 2026
Publié le 02 mars 2026
Buzz H24
| Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds | |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 9.38% |
| M Climate Solutions | 8.02% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 7.54% |
| Dorval European Climate Initiative | 6.71% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | 5.74% |
| Ecofi Smart Transition | 4.77% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | 4.43% |
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Palatine Europe Sustainable Employment
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4.35% |
| BDL Transitions Megatrends | 4.34% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | 4.12% |
| Storebrand Global Solutions | 3.37% |
| Triodos Global Equities Impact | 3.11% |
| Triodos Future Generations | 3.07% |
| Triodos Impact Mixed | 2.21% |
| La Française Credit Innovation | 0.52% |
