Bon timing pour la gestion Market Neutral ?

Label Finance : Dans un contexte qui voit un retour marqué de la volatilité sur les marchés actions et des marchés de taux moins rémunérateur qu’auparavant, l’investisseur est à la recherche de rendements alternatifs.

La gestion alternative peut être justement considérée comme l’une des réponses à ce nouveau paradigme et plus particulièrement la gestion de type « market neutral ».

Cette catégorie de gestion permet de s’affranchir de la direction des marchés avec un bêta réduit par rapports aux indices.

Quel fonds proposez-vous ?

Label Finance : Nous nous occupons de la distribution du fonds JL Equity Market Neutral auprès d’une clientèle de Family Offices, Banques Privées, Multigérants et CGPI depuis près de 2 ans.

Fondée en 2001 par François Bonnin, John Locke Investments est une Société de Gestion indépendante française, avec la conviction qu’une approche systématique de la gestion d’actifs est plus durable et robuste qu’une approche discrétionnaire. Elle permet d’éviter les biais émotionnels et d’exploiter un grand nombre d’opportunités sur différents marchés simultanément.

Son but est d'obtenir des rendements réguliers et non corrélés aux marchés, tout en assurant une maîtrise du risque systématique et automatisée, ce qui permet, notamment, d'éviter l'affolement en période de crise.

Le fonds JL Equity Market Neutral (JL EMN) est géré selon ces principes depuis 2010 en utilisant une stratégie « bêta neutre » axée sur les actions européennes et américaines. Le fonds, très diversifié, utilise de nombreux modèles quantitatifs indépendants les uns des autres afin d’identifier des opportunités d’arbitrage au sein de son univers d’investissement.

Après + 8,5% en 2014, vos performances sont moins bonnes cette année (-1,57% YTD)…

Label Finance : Effectivement, le fonds connaît un premier semestre relativement atone en termes de performances due en grande partie à une faible volatilité sur les marchés actions en début d’année et à un marché de flux sans réel stock-picking qui pénalise la stratégie d’arbitrage relative entre les valeurs.

Néanmoins, depuis sa création le fonds à un historique de performance séduisant, sans être exposé aux marchés, il délivre depuis plus de 5 ans, une performance moyenne annualisée de 7%* pour une volatilité de 6%*. Sa perte historique (max drawdown) est limitée à 4,5%* avec un temps de récupération court.

Sa totale décorrélation avec les marchés lui a permis de délivrer une performance de +11,8%* en 2011 et de +8,5%* en 2014. Plus récemment, le fonds a prouvé sa bonne résistance entre le 10 août et le 24 août 2015 en délivrant +0,94%* Vs -15,6% pour le CAC 40.

* données de la part historique du fonds, Part A.

Le fonds est référencé sur les principales plates-formes bancassurances de la place.

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