Thibault Saint-Ellier (Spécialiste investissement chez Nordea) a mis en lumière les marchés émergents et l’importance de l’ESG dans ces marchés avant de présenter le fonds Nordea 1 – Emerging Stars Equity Fund.

Tirés par l’Asie, les marchés émergents ont enregistré de bonnes performances en 2020. La crise de la covid-19 semble avoir rebattu les cartes, faisant de l’Asie le moteur de la croissance économique mondiale. La Chine a été le seul grand pays à avoir échappé à la récession. Bien qu’il existe des facteurs de support à la bonne tenue des marchés en ce début d’année, la poursuite du rallye pourrait être remise en question.

Comment les économies émergentes rebondissent en ce début d’année ?

Certaines économies asiatiques comme la Chine mais aussi des pays du nord de l’Asie (Corée du sud, Taiwan) sont en avance sur le rebond économique. Le taux d’infection de ces pays est aujourd’hui sous contrôle. L’économie chinoise devrait donc générer une forte croissance cette année, notamment grâce à des vents structurels dans des domaines comme l’automatisation industrielle, les véhicules électriques, les semi-conducteurs et la relocalisation des chaînes d’approvisionnement. Dans ce contexte, le consensus anticipe une croissance du PIB autour de +5.4% pour l’Asie ex-Japon en 2021.

L’inde et le Brésil, deux pays émergents ayant particulièrement souffert de la crise du coronavirus, présentent des signes d’amélioration. La consommation électrique par exemple revient à son niveau pré-covid. Ce signal très encourageant démontre que la plupart des agents économiques redeviennent opérationnels.

L’importance de l’ESG (Environnement, Social, Gouvernance) dans les marchés émergents :

• Selon Sustainalytics, un investisseur en actions sur les marchés émergents est plus exposé aux risques ESG non gérés qu’un investisseur sur les marchés développés.

• La probabilité qu’un investisseur soit exposé à des risques ESG sévères est plus importante sur les marchés émergents. En effet, les données ESG y restent moins publiées que sur les marchés développés.

Les facteurs ESG apparaissent donc plus importants dans les marchés émergents que dans les marchés développés.

Nordea 1 – Emerging Stars Equity Fund, l’alliance de l’ESG et des marchés émergents :

Thibault Saint-Ellier le rappelle, « chez Nordea, nous pensons que les entreprises les mieux gérées ont le plus de chance de réussir à long terme ». Le fonds Nordea 1 – Emerging Stars Equity Fund bénéficie ainsi d’une sélection d’entreprises avec des standards ESG de grande qualité. Ces entreprises doivent être domiciliées ou avoir au moins 50% de chiffre d’affaires dans les pays émergents.

Pour parvenir à atteindre les objectifs de performance, le fonds profite de 6 poches de croissance :

• La technologie, moyeur à long terme avec des barrières à l’entrée importantes.

• La durabilité, tirée par l’amélioration de l’efficacité énergétique dans l’industrie et le développement des énergies renouvelables.

• La santé, profitant de tendances structurelles comme le vieillissement de la population, les réformes liées à la protection sociale.

• La croissance indienne, tirée par l’émergence d’une classe moyenne.

• Le consommateur émergent, ayant un meilleur accès aux produits financiers, au e-commerce et une meilleure inclusion financière.

• La nouvelle Chine, socle de performance de long terme avec la montée en gamme des consommateurs chinois.

En guise de conclusion, Thibault Saint-Ellier propose 4 messages clés :

• La reprise de l’activité économique en Chine se poursuit avec un effet domino sur le reste de l’Asie.

• L’ESG est plus important dans les marchés émergents que dans les marchés développés, que ce soit en termes de risques ou d’opportunités.

• La fiabilité et la disponibilité des données ESG s’améliorent continuellement dans les pays émergents.

• Il est néanmoins toujours crucial et même obligatoire d’effectuer sa propre analyse.

Pour en savoir plus sur les fonds Nordea, cliquez ici.

Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés.