CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7823.53 +0.02% +6.01%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 35.58%
Jupiter Financial Innovation 17.77%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 15.31%
Digital Stars Europe 14.97%
Aperture European Innovation 13.64%
Sienna Actions Bas Carbone 10.36%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 8.99%
Piquemal Houghton Global Equities 8.75%
Auris Gravity US Equity Fund 8.21%
AXA Aedificandi 7.77%
R-co Thematic Real Estate 7.55%
Athymis Industrie 4.0 6.90%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 5.36%
HMG Globetrotter 4.74%
Sycomore Sustainable Tech 3.35%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 3.32%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 3.21%
Square Megatrends Champions 2.45%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 2.34%
GIS Sycomore Ageing Population 2.14%
MS INVF Global Opportunity 2.10%
DNCA Invest Beyond Semperosa 2.08%
Pictet - Digital 2.02%
Fidelity Global Technology 0.93%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance 0.19%
Mandarine Global Transition 0.01%
JPMorgan Funds - Global Dividend -0.15%
VIA Smart Equity World -0.34%
Franklin Technology Fund -0.43%
Thematics AI and Robotics -0.45%
JPMorgan Funds - US Technology -0.90%
CPR Invest Climate Action -1.03%
Sienna Actions Internationales -1.05%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -1.41%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -1.80%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -2.01%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -2.22%
Echiquier Global Tech -2.31%
ODDO BHF Artificial Intelligence -2.34%
Thematics Water -2.37%
Groupama Global Active Equity -2.62%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -2.64%
Russell Inv. World Equity Fund -2.82%
Candriam Equities L Oncology -2.92%
Mirova Global Sustainable Equity -3.11%
Pictet - Security -3.23%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.26%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -3.45%
Eurizon Fund Equity Innovation -3.46%
Covéa Ruptures -3.67%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -3.70%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -3.72%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -4.33%
Thematics Meta -4.40%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.42%
Ofi Invest Grandes Marques -4.42%
Covéa Actions Monde -5.11%
Groupama Global Disruption -5.21%
ODDO BHF Global Equity Stars -5.77%
MS INVF Global Brands -5.96%
Franklin U.S. Opportunities Fund -6.06%
EdR Fund US Value -6.31%
CPR Global Disruptive Opportunities -6.67%
AXA WF Robotech -6.84%
Athymis Millennial -7.04%
JPMorgan Funds - America Equity -7.35%
Claresco USA -7.81%
BNP Paribas US Small Cap -8.23%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -10.15%
EdR Fund Healthcare -10.24%
Franklin India Fund -10.33%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Ce gérant emblématique jette son dévolu sur...

 

 

H24 a eu l'opportunité de s'entretenir avec Raphaël Lucet, co-gérant du fonds Moneta Multi Caps. En 2024, la performance du fonds a été en deçà des attentes en raison de son positionnement sur les petites capitalisations et les valeurs de type "value". Cependant, des signes encourageants ont été observés depuis avril et mai, marquant un retournement positif.

 

Performance et Stratégie

 

En début d'année 2024, le segment des petites capitalisations a sous-performé sur le marché européen. Les raisons de cette sous-performance sont multiples : un momentum médiocre sur le plan macroéconomique, des flux sortants et la concurrence du Private Equity. Cependant, ces facteurs ont conduit à une forte sous-valorisation par rapport aux grandes capitalisations, créant potentiellement des opportunités d'investissement intéressantes.

 

Cependant, les mois d'avril et mai ont vu un rattrapage de +10 % en deux mois, avec un regain de sentiment positif sur l'Europe. Certains courtiers américains ont même commencé à revoir à la hausse leurs objectifs sur les valeurs européennes sans changement structurel des entreprises, indiquant un possible changement de tendance. Le gérant sent que quelque chose est en train de changer même s’il est un peu tôt pour crier victoire. 

 

Caractéristiques du Portefeuille

 

Le fonds Moneta Multi Caps est surpondéré en petites et moyennes capitalisations (30 %), un choix qui a initialement coûté cher mais qui commence maintenant à porter ses fruits. Le gérant met en avant que ce ne pourrait être que le début d'un retournement en faveur des petites capitalisations.

 

Le portefeuille a également une orientation "value", avec deux tiers des actifs investis dans ce style, notamment surpondérés en banques (BNP Paribas étant la première ligne du portefeuille) et en énergie. À l'inverse, les biens de consommation, en particulier le luxe, sont largement sous-pondérés. Ce positionnement vise des valeurs peu chères mais en croissance, offrant ainsi une combinaison potentielle de stabilité et de rendement.

 

Structure et Flexibilité

 

Le portefeuille de Moneta Multi Caps s'est récemment resserré : les 20 premières lignes représentent désormais 70 % du portefeuille, contre 80/100 lignes auparavant, pour un total de 60 titres. Cette concentration reflète les principales convictions de la gestion et permet une meilleure agilité en période de stress. En effet, avoir de la liquidité pendant ces phases est un avantage crucial pour pouvoir acheter ou éviter de vendre dans des moments de panique, générant ainsi de l'alpha pour les investisseurs.

 

Perspectives et Nouveaux Fonds

 

Raphaël Lucet a également commenté la commercialisation en cours de Moneta Micro Entreprises 2029 (MME 2029), avec un objectif de collecte fixé entre 100 et 150M€. Pour rappel, les précédents vintages lancés ces trois dernières années avaient collecté 430M€ au global.

 

MME 2029 est donc le quatrième millésime d’une gamme de fonds fermés, bâtie pour adresser les small et mid caps cotées tout en s’affranchissant de la contrainte de liquidité spécifique à ce segment.

 

En dépit d'un début d'année difficile, le fonds Moneta Multi Caps montre des signes prometteurs de reprise, grâce à un positionnement stratégique sur les petites capitalisations et les valeurs "value". Avec une gestion agile et une concentration sur les principales convictions, le fonds est bien positionné pour tirer parti des opportunités futures dans un marché en évolution, selon son gérant. 

 

 

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Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 46.06%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 36.28%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 36.04%
Tailor Actions Avenir ISR 27.72%
VALBOA Engagement ISR 24.34%
Quadrige France Smallcaps 23.75%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 21.80%
Uzès WWW Perf 19.20%
Tocqueville Value Euro ISR 18.59%
Covéa Perspectives Entreprises 18.02%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 17.95%
Groupama Opportunities Europe 17.75%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 16.69%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 16.42%
Richelieu Family 13.72%
Mandarine Premium Europe 13.60%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 12.82%
Europe Income Family 12.60%
Mandarine Europe Microcap 11.97%
Ecofi Smart Transition 11.76%
Tocqueville Euro Equity ISR 11.19%
EdR SICAV Tricolore Convictions 11.04%
Lazard Small Caps France 10.97%
Gay-Lussac Microcaps Europe 10.73%
HMG Découvertes 9.57%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 8.64%
Mandarine Unique 7.84%
Sycomore Europe Happy @ Work 6.91%
Mirova Europe Environmental Equity 6.53%
Sycomore Europe Eco Solutions 6.32%
Fidelity Europe 6.18%
Dorval Drivers Europe 5.71%
Palatine Europe Sustainable Employment 5.27%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 4.99%
ADS Venn Collective Alpha Europe 4.82%
Norden SRI 3.84%
LFR Euro Développement Durable ISR 3.66%
Tocqueville Croissance Euro ISR 2.66%
Eiffel Nova Europe ISR 1.93%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 1.41%
VEGA France Opportunités ISR 0.75%
DNCA Invest SRI Norden Europe 0.66%
VEGA Europe Convictions ISR 0.13%
CPR Croissance Dynamique -2.08%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -3.47%
ADS Venn Collective Alpha US -9.38%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 18.81%
IVO Global High Yield 4.41%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.13%
Carmignac Portfolio Credit 4.11%
Income Euro Sélection 4.05%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 3.72%
Omnibond 3.45%
Tikehau European High Yield 3.14%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 3.13%
Axiom Short Duration Bond 3.06%
IVO EM Corporate Debt UCITS 2.94%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 2.85%
Ostrum SRI Crossover 2.76%
Schelcher Global Yield 2028 2.74%
DNCA Invest Credit Conviction 2.72%
La Française Credit Innovation 2.71%
Ofi Invest Alpha Yield 2.69%
R-co Conviction Credit Euro 2.66%
Tikehau 2029 2.64%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 2.55%
Ofi Invest High Yield 2029 2.46%
Mandarine Credit Opportunities 2.41%
Jupiter Dynamic Bond 2.41%
Tikehau 2027 2.38%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.32%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.30%
La Française Rendement Global 2028 2.27%
Alken Fund Income Opportunities 2.25%
Auris Investment Grade 2.22%
Auris Euro Rendement 2.16%
Tailor Credit 2028 2.08%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.83%
Eiffel Rendement 2028 1.63%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 1.55%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 1.27%
M All Weather Bonds 1.22%
EdR Fund Bond Allocation 0.96%
Sanso Short Duration 0.92%
Lazard Credit Opportunities 0.82%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.59%
Epsilon Euro Bond 0.39%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -5.36%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.47%
Amundi Cash USD -8.49%